章魚同學Nikki

Sangat aneh! Inflasi AS pada bulan Januari baru saja turun menjadi 2,4%, mencetak rekor terendah dalam setengah tahun, dan Federal Reserve hampir tertawa terbangun. Seharusnya pasar saham merayakan hal ini, tetapi ternyata raksasa e-commerce Amazon baru saja mencetak rekor penurunan terburuk dalam 20 tahun, jatuh kembali ke bayang-bayang tahun 2006. Sekarang karena uang tidak lagi mahal, mengapa Wall Street justru harus menjatuhkan Amazon ke pasar beruang pada saat seperti ini?

Untuk mencari jawaban, mari kita kembali ke tahun 2006. Tahun itu, Amazon juga mengalami penurunan berturut-turut selama 9 hari, karena Bezos ingin mengeluarkan uang untuk sesuatu yang pada saat itu tidak dipahami orang—AWS cloud computing. Saat itu, semua orang menganggap dia gila, mengatakan dia sedang menghamburkan uang tunai, dan laba anjlok 55%.

Dua puluh tahun kemudian, sejarah terulang kembali. CEO saat ini Jassy juga akan mengeluarkan uang, tetapi kali ini jumlahnya menjadi 2.000.000.000 dolar AS, dia sebenarnya bertaruh apa?

Kali ini dia tidak bertaruh pada cloud, dia bertaruh pada infrastruktur AI. Apa konsep dari 2.000.000.000 dolar AS? Ini bisa menghabiskan semua cadangan kas Amazon, bahkan membuat perusahaan terjebak dalam utang besar. Wall Street tidak takut pada AI, tetapi takut dengan chip yang harganya puluhan ribu dolar per lembar, yang belum sempat balik modal sudah terdepresiasi menjadi besi tua.

Pertanyaan ketiga: Jika pada tahun itu AWS membutuhkan 10 tahun untuk menunjukkan hasil, apakah investor saat ini masih memiliki kesabaran untuk menunggu satu dekade lagi dalam perlombaan AI?

Sekarang Microsoft dan Amazon sama-sama memasuki pasar beruang secara teknis, apakah ini menunjukkan bahwa keyakinan AI dari tujuh raksasa telah mulai retak? CEO menyerukan kepada semua orang untuk bersabar, mengatakan bahwa ini bukan investasi buta, tetapi mesin pencetak uang di masa depan. Di akhir video, menurut Anda, apakah kali ini Amazon akan seperti tahun 2006, kembali mendominasi dua puluh tahun berikutnya dengan AI, atau akan tertekan oleh 2.000.000.000 dolar AS ini?

原本被视为印钞机的 AI，竟然成了美股最大的噩梦？

就在刚过去的周四，那斯达克跌掉 2%，苹果、Meta 领头暴跌，标普 500 几乎回吐了今年所有的涨幅，比特币在66000美元附近横盘。但最反常的不是股市，而是黄金。为什么在这种恐慌时刻，避险资产黄金反而跌了超过 3%？

这就在于市场对 AI 的态度转向。以前大家觉得 AI 是未来，现在大家开始担心 AI 会颠覆一切，从软体开发到货运经纪，甚至连卡车运输巨头都因为担心被 AI 取代而暴跌 24%。

大家真的在担心技术进步吗？还是担心那些超大规模资料中心投进去的几百亿美元，到底什么时候能看到回报？

当大机构开始怀疑回报率时，抛售潮就停不下来了。这就解释了为什么连黄金和白银都跟着跳水，因为亏损太快，大户不得不卖掉手里的黄金来筹集现金补仓。加上农历新年将至，亚洲买盘缩手，黄金失去了最后的支撑。

BTC为什么在 66,000 美元横盘，不再像以前那样一飞冲天？ 因为在 2026 年的今天，比特币的属性已经变了，比特币与纳斯达克的相关性已经高达 0.8。

既然钱从股票，BTC和黄金里逃出来了，它们到底躲去哪里了？
答案是美国国债。10 年期美债殖利率跌到年内新低，这意味着大家正在疯狂买入债券躲债。这次 30 年期国债拍卖，银行认购比例创下历史新低，这不是没人要，而是被私人投资者秒杀抢光了。

但这种躲避真的安全吗？市场为什么要在这个节点表现得如此敏感？
其实，这场大跌是投资者在为明天买保险。也别急着接飞刀，周五，也就是今晚才是真正的生死时刻。即将公布的CPI，市场预期通膨会降到 2.5%。这里有个极其微妙的博弈：如果数据比预期更低，联准会真的会降息救市吗？还是说，通膨下降反而证实了经济正在衰退？

AI 带来的颠覆是必然的，但在数据落地前，市场的情绪就像惊弓之鸟

Apakah 30 tahun hilangnya Jepang akan berakhir?

高市早苗胜选，这 3 个行业即将被钱砸死。

谁能想到，那个被称为失落三十年的日本，昨天竟然冲破了 57,000 点？ 高市早苗压倒性胜选，自民党拿到了 70 年来最强的席位。

但奇怪的是，政策还没落地，为什么资本市场敢直接把日经指数拉升 5.7%？

答案就在稳定性。

以前的日本首相像走马灯，政策半途而废；但现在，高市拿到了三分之二的绝对多数，这意味着她不再需要看人脸色，可以暴力推行她的强大繁荣计划。

所以钱都去哪了？
重点看这三个领域：AI 半导体、国防、以及能源转型。 爱德万测试单日暴涨 13%，三菱重工跟着飙升。这不只是日本国内的狂欢，连川普都在第一时间祝贺。为什么远在美国的川普，比日本人还兴奋？

因为3月即将到来的高市-川普会面。 高市要军事正常化，川普要美国利益优先，两个人一拍即合。市场预期，日本将迎来一个长期且强硬的政府。 但这里藏着一个足以引爆市场的炸弹：汇率。 日元现在逼近160红线，这是一把双刃剑。 日圆弱，出口商笑疯了，全球资金疯抢日本资产；但如果通膨失控，这场派对会不会演变成一场集体做空的悲剧？

这不只是日本的故事，更是全球大钱的逃离华尔街行动。 当道指站上 5 万点，美国科技股贵到下不去手时，日本成了最完美的替代品。 这就是为什么亚太指数集体新高，甚至连比特币都开始暴力反弹。

在本周美国非农和通膨数据出来前，这波亚洲溢价到底能走多远？ 这不是一次简单的选举，而是一次全球资本对日本的重新定价。 长期投资者还在观望，而聪明的短线资金已经在疯狂获利。

你上一次看到“5”字开头的比特币是什么时候？

就在几个小时前，比特币毫无征兆地插针，触碰了59000美元。曾经的加密盛世，怎么一夜之间成了夺命现场？

从12.6万美元的巅峰到现在的腰斩，不仅抹平了所有涨幅，甚至跌破了大选起涨点。这种感觉就像你以为嫁入了豪门，结果刚办完婚礼，发现新郎不但负债累累，连彩礼都是借的。当政策红利兑现太慢，比特币就成了资本最先抛弃的弃子。

为什么跌得这么狠？
24小时内，23亿美元的多头头寸被暴力抹除。哪怕是持仓71万枚、被称为教主的赛勒，他的平均成本都在76052美元。这意味着，单季度他的账面就蒸发了124亿美金！ 当顶级机构的成本都被踩在脚下，当microstrategy的股价一天崩掉17%，这已经不是回撤这么简单。

为什么比特币崩盘，大部分根源却在东京和华尔街？
还记得我前天发布的视频东京着火吗？日本央行一加息，全球套利巨鲸的免费午餐彻底终结。为了还清昂贵的日元债务，大户们不得不不计成本地抛售BTC。 加上关税预期推强了美元，而CME此时突然上调黄金保证金，让本就不富裕的家庭更是雪上加霜。为了保住黄金头寸不被强平，机构唯一的选择就是：卖掉手中的比特币和其他容易表现的资产，换成现金去补仓！

你看到的暴跌，其实是全球投机客在集体割肉换钱！

守不住65000，接下来我们要面对什么？
市场预测跌破6万的概率已经高达85%。如果撑不住，5万中段就是下一个修罗场。但记住，比特币过去10年经历过无数次跌幅超过70%的“葬礼”，却每一次都爬起来创造了新高。 这次，是泡沫的彻底终结，还是通往新高前最惨烈的一次大洗盘？

弱者在恐慌中割肉，强者在废墟里寻找筹码。 现在的盘面极度复杂，日本央行接下来的每一个动作，都决定了你的资产是归零还是翻倍

Bitcoin telah jatuh dari puncak 126.000 dolar AS, mengalami penurunan 40%. Apakah ini benar-benar "squat teknis", atau apakah "kutukan setengah yang dikenal" kembali? Sekarang bukan hanya pasar Asia yang naik, emas juga melonjak, bahkan xAI milik Musk telah melakukan aksi penggabungan senilai 12,5 triliun.

Karena pasar global mulai pulih, mengapa uang tidak masuk ke dunia kripto? Beberapa hari ini, pasar saham Asia menjadi gila, indeks MSCI Asia mencatat kenaikan tertinggi sejak Juni tahun lalu, Samsung dan Hynix memimpin serangan. Logika di baliknya sangat sederhana: gelombang AI kembali muncul. Musk baru saja menjatuhkan bom nuklir, SpaceX secara resmi mengumumkan penggabungan xAI, menciptakan mesin komputasi berbasis luar angkasa senilai triliunan. Ini seperti, semua orang menyadari bahwa desa sebelah memiliki emas dan ladang pertanian teknologi tinggi yang membagikan dividen secara gila-gilaan, siapa yang masih akan bertahan di mata uang virtual yang mungkin "runtuh" kapan saja dan tidak menghasilkan bunga?

Apakah mereka yang terjebak kali ini benar-benar masih kelompok "sayur" itu? Ini adalah pemanenan tanpa suara yang ditargetkan khusus kepada elit kaya. Data menunjukkan, pembeli yang masuk melalui ETF memiliki biaya rata-rata 84.000 dolar AS, sementara harga sekarang hanya sekitar 78.000. Ini berarti, uang yang disebut "cerdas", rata-rata sedang mengalami kerugian mendekati 10%. Ini seperti Anda penuh percaya diri mengikuti orang besar untuk membeli rumah di distrik sekolah terbaik, tetapi rumahnya belum selesai dibangun, harga rumah di sekitarnya sudah turun 10%. Ketika kelompok modal jangka panjang yang mencari stabilitas menemukan bahwa Bitcoin ternyata terputus dari semua aset safe haven, sebelumnya ketika dolar lemah dan geopolitik kacau, Bitcoin naik; sekarang? Sepertinya hanya ada kesunyian.

Selain AI, siapa lagi yang merebut uang? Lihatlah rencana Vault Trump, menginvestasikan 12 miliar dolar AS untuk membangun cadangan mineral strategis, sektor tanah jarang tiba-tiba melonjak.

Apakah Anda menyadarinya? Uang sedang mengalir ke bidang yang terlihat, dapat diraba, dan dapat mengubah produktivitas. Jika Bitcoin tidak dapat mempertahankan level dukungan 74.500 dolar AS, maka di bawahnya adalah keruntuhan garis pertahanan psikologis. Jika pada tahun 2025 harga bisa mencapai 120.000 dolar AS karena cerita, tetapi sekarang cerita tersebut telah selesai, dan katalis baru belum muncul, pasar telah terjebak dalam siklus jatuh harga - pembeli menonton - kepercayaan semakin rendah.

Jika Anda ingin masuk untuk mengambil sedikit keuntungan dan pergi, sekarang bukanlah waktu ideal untuk masuk. Namun bagi pemegang jangka panjang sejati, saat-saat panik seperti ini, di mana bahkan institusi Wall Street mulai meragukan hidup mereka, bahkan ingin menjual rugi, sering kali menandakan jendela relatif rendah.

Mengapa Bitcoin tidak hanya tidak meroket ke 150.000, tetapi malah sempat merosot ke 75.500 dolar di depan banyak mata? Mengapa pada saat yang paling membutuhkan perlindungan di seluruh dunia, aset perlindungan justru menghilang secara kolektif? Ketika tarif bea masuk melonjak, bahkan emas fisik pun ikut terjun. Apakah dalam kekacauan ini, perlindungan itu sendiri juga berubah menjadi gelembung yang mahal?

Banyak orang tidak mengerti, tidakkah kekacauan seharusnya membuat harga emas dan Bitcoin naik? Jangan lupa, Bitcoin saat ini bukan lagi mainan di tangan para geek, tetapi merupakan taruhan berisiko tinggi di tangan institusi.

Ekspektasi tarif bea langsung memperkuat dolar, sementara CME pada saat yang sama menaikkan margin emas. Hasilnya adalah, institusi terpaksa menjual emas yang paling likuid untuk menutupi kekurangan posisi leverage global. Harus diingat, saat tsunami keuangan yang sebenarnya datang, semua aset akan terlebih dahulu berubah menjadi cash. Proses likuidasi beruntun ini membuat emas menjadi mesin penarik uang, sementara Bitcoin menjadi korban.

Seberapa parah rasa sakit dari "penurunan leverage" ini?
Dalam 24 jam terakhir, gelombang penjualan menyebabkan total nilai pasar kripto menguap sekitar 111 miliar dolar. Selama periode yang sama, sekitar 1,6 miliar dolar posisi di seluruh jaringan dilikuidasi—dan sebagian besar terjadi dalam waktu singkat empat jam. 1,6 miliar yang menghilang ini pada dasarnya adalah posisi long leverage yang bertaruh pada "berita baik" di puncak, yang dieksekusi secara kolektif oleh pasar di bawah tekanan tarif bea yang merugikan.

Karena perlindungan gagal, apakah ini berarti kita perlu merombak logika alokasi aset?
Emas di 4.700 dan Bitcoin di 75.000, mana yang lebih bernilai? Pada saat ini, tidak bisa hanya melihat kenaikan dan penurunan saja. Jika emas adalah perisai dari kepercayaan lama, Bitcoin adalah tombak dari kepercayaan baru.

Dua serangan saat ini pada dasarnya adalah upaya "penyeimbangan risiko" yang dilakukan oleh dana global dalam kekacauan. Penyesuaian ini bukanlah akhir dari pasar bull, tetapi pengaturan ulang setelah krisis identitas.

Apakah kalian berpikir, cash is king saat ini hanya pelabuhan sementara, ataukah itu sinyal pengetatan jangka panjang?

Pada hari Jumat, pasar emas dan perak meledak dengan 'pembantaian' terburuk sejak 1980, jika Anda memiliki emas atau perak, mungkin Anda tidak bisa tidur semalam, perak anjlok 31% dalam sehari, emas mencatat penurunan terbesar dalam sehari dalam sejarah dolar AS. Mengapa fluktuasi yang lebih ekstrem daripada koin udara ini terjadi pada logam mulia yang paling stabil? Jawabannya tampaknya mengarah pada satu nama, Kevin Warsh.

Trump secara resmi mencalonkan dia sebagai ketua Federal Reserve berikutnya. Pada saat ini Anda mungkin bertanya: bukankah hanya mengganti orang yang memberikan perintah? Mengapa pasar sampai takut seperti ini? Kita bisa membayangkan Federal Reserve sebagai seorang pelayan yang membantu tuannya mengadakan pesta.

Pelayan sebelumnya, Powell, lebih diplomatis, semua orang merasa meskipun inflasi tinggi, dia akan terus memutar musik dan memberikan minuman gratis (menurunkan suku bunga), jadi semua orang dengan gila membeli emas sebagai lindung nilai, mempertaruhkan 'devaluasi mata uang'.

Namun Warsh berbeda, dalam artikel sebelumnya saya telah mengatakan bahwa dia terkenal sebagai 'pemalu'. Logikanya sangat sederhana: selama inflasi tidak kembali, saya akan memutus pasokan air dan listrik (menaikkan suku bunga/mengurangi neraca). Jadi ketika semua orang menyadari bahwa orang yang mirip kepala pengajaran ini akan masuk, reaksi pertama adalah? Menarik investasi.

Beberapa bulan terakhir, dana global mengalir ke emas dan perak, melakukan perdagangan devaluasi, mempertaruhkan bahwa dolar akan anjlok. Hasilnya, begitu dia muncul, indeks dolar langsung terbang, mencatat kenaikan terbesar dalam beberapa bulan. Ini seperti Anda membeli banyak asuransi untuk kecelakaan, dan kemudian menemukan bahwa kecelakaan sama sekali tidak akan terjadi, maka premi besar yang Anda bayar (selisih harga) tentu saja menjadi gelembung. Namun yang lebih aneh adalah: jika hanya mengganti ketua, mengapa bahkan tembaga yang digunakan dalam industri juga ikut jatuh? Apakah ini semua hanya panik dari investor ritel?

Tidak. Di balik ini bukan hanya pembalikan ekspektasi, tetapi juga kekeringan likuiditas. Ditambah dengan 'drama istana' yang sekarang terjadi di dalam Federal Reserve: ketua saat ini, Powell, sedang diselidiki oleh Departemen Kehakiman karena masalah lama renovasi gedung, dia mengatakan itu adalah intimidasi politik. Dan Trump sedang berusaha membersihkan kekuatan dovish di Federal Reserve secara menyeluruh. Apakah ini berarti pasar bullish logam mulia telah berakhir sepenuhnya?

Saat ini pasar memprediksi, Warsh akan resmi menjabat pada bulan Juni. Sebelum itu, saat ini emas masih bertahan di 4700 dolar. Apakah Anda pikir era dolar yang kuat benar-benar akan kembali? Atau ini hanya permainan psikologis Trump untuk menekan inflasi?

Dalam 24 jam terakhir, kinerja harga emas cukup mencengangkan, dari puncaknya sekitar 5.626 dolar AS dengan cepat turun, penurunan hampir mencapai 5%. Bitcoin turun ke sekitar 82.000 dolar AS, mencetak level terendah baru dalam dua bulan.

Pergerakan pasar global dalam dua hari ini membuat banyak investor terkejut. Awalnya diharapkan bahwa Federal Reserve akan terus memangkas suku bunga, namun pasar saham AS, obligasi pemerintah, emas, dan Bitcoin justru jarang turun secara bersamaan. Mengapa emas tidak berfungsi dalam periode ketidakstabilan ini?

Saat ini pasar sedang mencerna sebuah berita yang sangat kontroversial, Trump mungkin akan mencalonkan Kevin Warsh sebagai ketua Federal Reserve berikutnya. Siapa dia? Dia pernah menjadi anggota dewan Federal Reserve dan dikenal luas di kalangan keuangan. Meskipun baru-baru ini untuk memenuhi kebutuhan politik Trump, dia secara terbuka mendukung pemotongan suku bunga, tetapi pasar tidak melupakan sifat hawkish-nya yang telah lama ada. Platform taruhan Polymarket menunjukkan bahwa peluang terpilihnya dia melonjak hingga 80%.

Jika Trump benar-benar menunjuk seorang hawkish yang menyamar, apakah siklus pemotongan suku bunga yang kita harapkan akan berakhir lebih awal? Inilah mengapa imbal hasil obligasi AS naik, dan dolar terus menguat, semua orang sedang mengurangi harapan terhadap kebijakan pelonggaran.

Saat pasar keuangan terjebak dalam pemilihan calon Federal Reserve, geopolitik langsung melemparkan sebuah bom. Dilaporkan bahwa militer AS telah mendistribusikan 10 kapal perang di Timur Tengah. Iran juga secara jelas mengeluarkan peringatan: jika AS melancarkan serangan, Iran akan segera menyerang pangkalan militer AS di Timur Tengah bahkan kapal induknya.

Biasanya, ketika perang geopolitik terjadi, harga emas seharusnya terbang, mengapa kali ini harga emas justru turun hampir 5%? Ini menunjukkan bahwa penguatan dolar saat ini dan kenaikan imbal hasil sudah cukup kuat untuk mengesampingkan dukungan dari sentimen aman.

Situasi saat ini memberikan saya perasaan bahwa: Bos (Trump) ingin menemukan seorang akuntan yang patuh (Warsh) untuk menurunkan suku bunga, hasilnya akuntan ini sebelumnya terkenal sebagai 'Ayam Besi', para kreditor (pasar) ketakutan dan segera menjual surat utang yang mereka miliki. Jika Warsh naik ke tampuk kekuasaan dan beralih ke sikap yang lebih keras, ditambah dengan konflik di Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik menyebabkan inflasi kembali muncul, apakah aset kita masih memiliki tempat berlindung?

Kelemahan saat ini sangat jelas: selama dolar terus menguat, emas dan Bitcoin sulit untuk mendapatkan momentum. Dan jika 10 kapal perang di Timur Tengah benar-benar mengambil tindakan, dampak sekunder dari lonjakan harga minyak akan membuat Federal Reserve semakin enggan untuk menurunkan suku bunga.

Jangan lagi tanya apakah emas masih bisa dibeli

Pertama, kamu harus jelas, siapa yang sebenarnya membeli sekarang? Suara arus utama akan memberitahumu: ini adalah bank sentral dari berbagai negara yang sedang melakukan de-dollarization, sedang mempersiapkan akhir dari sistem mata uang fiat. Bahkan investor legendaris Ray Dalio mengatakan, ini adalah jalan yang harus dilalui dalam konflik besar. Tapi jika bank sentral benar-benar sedang mengosongkan emas, mengapa kita melihat sinyal yang sangat bertentangan dalam data perdagangan?

Kita harus melihat data. London adalah pusat perdagangan emas dan perak global, data Bea Cukai Inggris adalah termometer untuk volume pembelian bank sentral. Meskipun volume pembelian bank sentral memang dua kali lipat setelah tahun 2022, tetapi pada bulan November, volume ekspor emas Inggris justru anjlok 80% dibandingkan tahun lalu. Meskipun China adalah pembeli nomor satu, tetapi total impor emas dari Inggris pada bulan November masih kurang dari 10 ton, jauh di bawah rata-rata. Jika benar-benar pembeli besar yang memiliki kebutuhan mendesak sudah berhenti, mengapa harga emas masih bisa bertahan di titik tinggi?

Di sini ada logika yang rasional: bank sentral dari berbagai negara juga merasa emas sudah mahal.

Saat harga emas naik, proporsi nilai pasar emas dalam cadangan secara otomatis akan meningkat. Misalnya Polandia, awalnya ingin meningkatkan proporsi emas menjadi 30%, tetapi karena harga emas terlalu tinggi, tujuan ini malah hampir tercapai secara otomatis, mereka tentu akan memperlambat langkah pembelian. Sebenarnya, kekuatan dorong utama dari pembelian kedaulatan ini sudah berada di tepi penarikan mundur.

Karena ekspor sedang turun, ke mana perginya emas?
Jawabannya adalah: mereka tetap berada di brankas emas London. Mengapa membeli emas tidak dibawa pulang? Alasan pertama adalah untuk likuiditas. Selama emas tidak keluar dari London, dapat dengan mudah diuangkan di atas kertas; begitu dikirim, harus membayar biaya penilaian dan transportasi tambahan. Alasan kedua, berdasarkan data Asosiasi Pasar Emas dan Perak London, pada bulan Desember, jumlah emas di brankas meningkat sebesar 199 ton.

Dalam pola sejarah, ketika cadangan brankas meningkat secara signifikan dan volume ekspor sangat rendah, biasanya menunjukkan bahwa pembelian oleh negara kedaulatan telah mencapai akhir.
Bisa dibilang, sekarang orang yang membeli emas, sama sekali tidak berniat untuk meletakkan emas itu di brankas negara mereka, mereka hanya membeli selembar bukti yang disebut akun yang belum didistribusikan. Mereka hanya memiliki klaim utang terhadap brankas. Rasanya, kekuatan saat ini lebih mirip dengan agama materialisme yang didukung oleh inersia pasar. Orang-orang tidak lagi peduli apakah dolar akan runtuh atau tidak, mereka hanya peduli apakah ada spekulan berikutnya yang mau membayar lebih tinggi untuk membeli bukti ini dari tangan saya.

2026 tahun pembukaan besar, peringkat pertama dompet pintar Binance yang ditulis dengan sepenuh hati, membuat Anda memiliki pemahaman yang lebih nyata tentang perdagangan.

Mengapa Anda tidak bisa menghasilkan uang dari perdagangan, mungkin Anda bisa menemukan jawabannya di sini.

Sebagai emas digital, Bitcoin tidak terbang dan masih berkisar di bawah 88.000 dolar AS, dan dalam seminggu terakhir telah turun sekitar 4%.

Mengapa ketika dunia merasa tidak aman, uang mengalir deras ke emas, tetapi tetap waspada terhadap Bitcoin? Untuk waktu yang lama, kita terbiasa menganggap Bitcoin sebagai alat lindung nilai. Namun, setelah melihat data terbaru, Anda akan menemukan bahwa cryptocurrency sulit untuk terintegrasi ke dalam perdagangan lindung nilai makro. Ketika dolar melemah dan risiko meningkat, saham dan logam mulia naik, tetapi Bitcoin jauh di bawah puncak bulan Oktober.

Sekarang yang membuat bingung adalah, apakah Bitcoin sekarang dianggap sebagai emas digital, atau hanya dipandang sebagai jenis saham berisiko tinggi yang sangat sensitif terhadap likuiditas? Banyak analis percaya bahwa performa Bitcoin saat ini tidak sebaik logam, dan tren teknis tetap bearish.

Jika Bitcoin masih dalam kebimbangan, Ethereum lebih mirip mengalami perpecahan. Data menunjukkan, investor institusi menarik lebih dari 630 juta dolar AS dari Ethereum minggu lalu. Namun yang aneh, ETF Ethereum spot justru mengalami aliran masuk dana sebesar 110 juta dolar AS pada hari Senin. Jika institusi menarik diri karena panik, mengapa investor ETF justru merasa ini adalah kesempatan untuk membeli? Tidak sulit untuk melihat bahwa ada perbedaan yang jelas di dalam pasar: beberapa aktif mengurangi posisi, sementara yang lain bersiap untuk rebound. Permainan ini sering terjadi di level dukungan psikologis kunci seperti 3000 dolar AS.

Jika Anda hanya fokus pada berita di dalam lingkaran, Anda akan mudah salah arah. Pergerakan saat ini lebih bergantung pada keputusan suku bunga Federal Reserve minggu ini, serta laporan keuangan dari 'tujuh raksasa' saham AS. Ini terdengar seperti masalah saham, tetapi sebenarnya, ini mempengaruhi garis dasar kepercayaan terhadap aset berisiko global.

Mengapa Nvidia dan Microsoft sering kali juga turun ketika tidak bisa naik? Dalam satu hingga dua tahun terakhir, narasi inti dari pasar bull global hanya satu: AI. Jika laporan keuangan dari raksasa ini menunjukkan:
• Investasi besar dalam AI
• Tetapi profit realisasinya tidak sesuai harapan

Maka pasar akan melakukan satu hal—memotong valuasi, menurunkan risiko, dan menarik kembali likuiditas. Yang datang bersamanya adalah, ketika saham teknologi mulai 'dibuang gelembungnya', mengapa Bitcoin yang dikategorikan sebagai aset berisiko tinggi dapat bertahan sendiri?

Jadi ketika dana besar menarik diri dari saham teknologi, sering kali juga akan mengurangi eksposur terhadap aset kripto.

Emas telah menembus 5000 dolar, ini adalah angka yang belum pernah dilihat dalam sejarah manusia.

Banyak orang yang bereaksi pertama kali adalah: "Apakah masih bisa mendapatkan uang dengan membeli emas sekarang?"
Sebelum itu, saya ingin meminta semua orang untuk memikirkan satu pertanyaan: Mengapa di tahun 2026 yang sangat maju secara teknologi, manusia akhirnya harus kembali bersembunyi di balik logam kuning ini yang "tidak bisa dimakan, tidak bisa digunakan"?

Jika kita melihat keuangan global sebagai sebuah pertandingan, lawan emas sebenarnya adalah kredit. Minggu lalu, harga emas mencatatkan kenaikan mingguan terbesar sejak 2008. Sementara itu, apa yang terjadi?
· Amerika Serikat sedang menghadapi masalah "Pulau Greenland" dan perselisihan tarif dengan sekutunya;
· Departemen Kehakiman secara luar biasa sedang menyelidiki ketua Federal Reserve;
· Pasar obligasi Jepang juga bergejolak akibat rencana pengeluaran.
Ini menimbulkan pertanyaan kedua: Ketika dolar yang diakui paling aman di seluruh dunia, serta reputasi lembaga di baliknya mulai retak, apakah bank sentral global dan uang pintar memiliki pilihan yang lebih baik selain beralih ke emas?

Para ahli dari Goldman Sachs dan JPMorgan Chase telah menyebutkan satu kata: "ketidakpastian".

Dulu kita merasa, dunia memiliki aturan. Namun, apa yang terjadi baru-baru ini—dari konflik geopolitik hingga kebijakan yang tidak konsisten antara negara besar—semuanya melepaskan sinyal: aturan lama sedang tidak berlaku.

Nah, pertanyaan ketiga muncul: Jika bahkan kekayaan kertas seperti dolar, euro, dan yen mulai membuat orang merasa tidak nyaman, maka sebagai aset yang "tidak memerlukan dukungan siapa pun", di mana sebenarnya batas nilai emas? Sejarah mengajarkan kita, setiap kali tatanan dunia baru dibangun dalam kesakitan, emas seringkali adalah satu-satunya titik jangkar.

Melihat perak menembus 100 dolar, emas menembus 5000 dolar, banyak orang akan merasa cemas, bahkan merasa telah melewatkan kesempatan untuk kaya. Namun, saya ingin mengajak semua orang untuk memikirkan pertanyaan terakhir: Jika kenaikan harga emas mencerminkan penyusutan kredit global, apakah daya beli dari aset lain yang kita miliki masih ada?

Ini mungkin bukan lagi soal "apakah bisa mendapatkan uang", tetapi soal "bagaimana agar tidak menyusut".

TikTok akhirnya tidak perlu diblokir lagi, Trump secara pribadi turun tangan untuk "memadamkan api"!

Semua orang mengira ini adalah kemenangan bagi Amerika, atau kekalahan bagi ByteDance. Tapi apakah kamu sudah melihat detail kesepakatannya? Ini bukan pemisahan, ini benar-benar sebuah pertempuran pertahanan kekayaan yang layak menjadi buku teks.

Mengapa TikTok yang awalnya hampir dijatuhi hukuman mati, tiba-tiba valuasinya melambung kembali menjadi 5000 miliar USD?
Yang menarik dari hal ini adalah, ByteDance tidak "menjual diri", melainkan mendirikan perusahaan patungan. ByteDance memegang 19,9% saham, yang merupakan batas maksimum yang diizinkan oleh hukum Amerika. Yang lebih penting adalah, TikTok masih menguasai e-commerce, iklan, dan pemasaran yang paling menguntungkan, yang tetap berada di tangan ByteDance. Bisa dibilang, ByteDance dengan sedikit pengorbanan kekuasaan nama, berhasil mendapatkan kembali valuasi yang meningkat hingga ratusan miliar USD, serta seluruh pasar Amerika.

Lalu pertanyaannya, apa sebenarnya yang didapat oleh para investor patriotis hebat yang disebut Trump?
Daftar ini sangat menarik, seperti Oracle, Silver Lake Partners, Dell... tidak mengejutkan, semua ini adalah sekutu Trump. 80% saham perusahaan patungan diambil oleh sekelompok kapitalis Amerika ini. Ini bukan menyelesaikan masalah keamanan, ini adalah tentang membagikan dividen akhir tahun. Para raksasa ini tidak datang untuk beramal, mereka menggunakan nama kepatuhan untuk memberikan TikTok kartu hijau permanen Amerika, sambil mengambil komisi dari bisnis yang bernilai ratusan miliar di masa depan.

Tetapi apakah masalah algoritma yang paling dikhawatirkan orang, benar-benar terpecahkan?
Banyak orang khawatir algoritma akan dipangkas, tetapi kesepakatan tersebut sangat jelas: algoritma masih diberi lisensi dari ByteDance, hanya saja perlu dilatih ulang di lingkungan cloud Amerika milik Oracle. Otak tetap otak yang sama, hanya saja dimasukkan ke dalam sebuah rumah kaca yang dibuat di Amerika untuk diamati. Kompromi semacam ini, sebenarnya memberi kedua belah pihak jalan keluar. Para hawkish mungkin tidak senang, tetapi para pebisnis sangat senang. Semua orang lebih memilih untuk terus berdagang dengan China, daripada benar-benar memutuskan hubungan.

Apa sinyal baru yang tersembunyi di balik transaksi ini bagi hubungan China-Amerika?
Pencapaian kesepakatan TikTok menandakan kembalinya era transaksi besar. Meskipun ketegangan geopolitik semakin meningkat, pada akhirnya semua harus tunduk pada kepentingan. ByteDance menggunakan waktu untuk mendapatkan ruang, Trump menggunakan kebijakan untuk mendapatkan prestasi dan kantong uang sekutunya, semua orang mendapatkan apa yang mereka butuhkan.

Apakah TikTok kini benar-benar aman, atau hanya mendapatkan masa percobaan selama tiga tahun?

Ringkasan sangat tepat! Penjualan obligasi AS menyebabkan lonjakan imbal hasil, yang pada gilirannya menekan saham teknologi dan cryptocurrency,

Bagian Selanjutnya

Inilah tempat yang paling layak diperhatikan dari berita ini.

Ketika suku bunga Jepang naik, imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun juga melonjak menjadi 4,9%. Ini menunjukkan bahwa Jepang tidak lagi menjadi sumber murah global. Ketika gelombang suku bunga tinggi ini menyebar dari Jepang ke seluruh dunia, semua aset berisiko, baik itu saham AS atau cryptocurrency, akan menghadapi tekanan untuk penilaian ulang.

Trader profesional sekarang sedang mempertaruhkan perdagangan di pasar yang tinggi: mereka optimis terhadap saham bank tetapi juga waspada terhadap potensi volatilitas yen dan obligasi Jepang.

Bagi saya, “penarikan tangga” di pasar obligasi Jepang kali ini sebenarnya adalah sinyal akhir dari era pelonggaran moneter global. Logika makro telah berubah, strategi investasi Anda juga harus berubah.

Apakah Anda pikir Jepang kali ini dapat “menghabiskan secara bijaksana” untuk melewati kesulitan, atau akan menjadi angsa hitam pertama yang meledakkan pasar pada tahun 2026? Tuliskan pandangan Anda di kolom komentar.

Sebuah data yang telah sunyi selama hampir 20 tahun, baru-baru ini tiba-tiba memecahkan rekor.

Hasil obligasi negara Jepang 40 tahun, untuk pertama kalinya sejak 2007, melampaui angka 4%. Orang mungkin merasa, 40 tahun terlalu jauh, 4% juga tidak dianggap tinggi. Tetapi Anda harus tahu, Jepang adalah negara dengan tekanan utang terbesar di dunia, perubahan angka ini sebenarnya sedang memberikan penetapan harga kembali untuk biaya modal global. Mengapa pada titik ini, pasar mulai secara kolektif menjual obligasi Jepang?

Pendorong yang paling langsung di balik ini adalah kebijakan yang akan diterapkan oleh Perdana Menteri baru Jepang, Sanae Takaichi. Dia berencana untuk mengeluarkan dua sinyal sebelum pemilihan umum bulan Februari:
Satu adalah menginvestasikan 1350 miliar dolar untuk stimulus fiskal,
Dua adalah menangguhkan pemungutan pajak konsumsi makanan selama dua tahun.

Dari sudut pandang pemerintah, ini ingin menukar uang yang dikeluarkan + pengurangan pajak untuk pertumbuhan ekonomi, dan menggunakan pertumbuhan untuk mengencerkan utang. Namun di mata investor, ini seperti perusahaan besar dengan rasio utang yang sudah sangat tinggi, yang ingin meningkatkan leverage untuk ekspansi. Lalu timbul pertanyaan, mengapa pasar tidak lagi mendukung pinjaman pemerintah Jepang tanpa syarat seperti sebelumnya?

Dulu, obligasi Jepang dibeli orang karena suku bunga rendah dan ekspektasi stabil. Namun sekarang, utang Jepang telah mencapai 250% dari PDB, dan pemerintah masih mencari untuk memperluas pengeluaran. Ini menyebabkan satu masalah: tidak cukupnya 'pembeli jangka panjang'. Pembeli tradisional, seperti perusahaan asuransi jiwa dan dana pensiun, kini menuntut 'premi' yang semakin tinggi. Orang tidak lagi mau mengambil risiko 40 tahun hanya untuk sedikit bunga.

Ketika dasar obligasi negara yang paling stabil mulai goyang, apakah itu akan mempengaruhi aset yang kita miliki?

Di bagian selanjutnya, kita akan membahas lebih lanjut.

Pernahkah Anda melihat seseorang membeli barang tanpa membayar, lalu memungut bea dari orang lain? Trump ingin membeli Pulau Greenland, langsung mengangkat palu bea terhadap Uni Eropa. Namun, pulau itu belum dibeli, teman-teman di dunia crypto sudah secara kolektif memberi Trump "sumbangan".

Dalam beberapa hari ini, saya mendengar banyak pertanyaan: mengapa harga emas melonjak ke 4600 dan BTC malah jatuh di bawah 93 ribu? Bukankah seharusnya emas digital, dalam momen krusial seperti ini malah mengalami kerugian?

Dalam hal lindung nilai, kondisi BTC saat ini memang belum sekuat emas yang sudah terbiasa menghadapi badai. Menghadapi badai super yang cukup untuk mengguncang meja perdagangan global, BTC saat ini lebih mirip saham teknologi dengan leverage tinggi. Begitu ada angin berhembus, reaksi pertama semua orang adalah untuk kabur.

Namun, apakah ini benar-benar berarti BTC sudah tidak baik lagi?

Dalam 24 jam terakhir, 860 juta dolar AS lenyap! Ini jelas merupakan Wall Street yang secara paksa menghentikan pasar! Posisi leverage sebesar 500 juta dolar AS, dalam 1 jam telah dibersihkan secara tepat. Para bandar memanfaatkan situasi bea ini untuk mengeluarkan para ritel yang mengejar keuntungan, menarik leverage tinggi, dan ingin cepat kaya. Sebagai seorang pemain DCA, saya justru merasa bahwa proses deleveraging ini adalah reset paling sehat dalam pasar bullish.

Namun, saya menemukan satu topik yang sangat penting, tapi tidak ada yang membahasnya: jumlah posisi opsi Bitcoin, untuk pertama kalinya dalam sejarah, telah melampaui futures!

Total posisi opsi di seluruh jaringan sudah mencapai 75 miliar dolar AS, lebih banyak 14 miliar dibandingkan futures.

> Apa artinya ini? Futures adalah perjudian besar-kecil, jika kalah langsung dihapus dari daftar;
> Sedangkan opsi lebih mirip membeli asuransi.

Anda lihat di Deribit, hanya untuk bertaruh pada 100 ribu dolar yang tembus, sudah ada 2 miliar yang dipertaruhkan. Ini menunjukkan bahwa para pemain besar mereka sedang melindungi risiko, juga lebih tersembunyi dan lebih stabil dalam menargetkan 100 ribu dolar. Sebagai seorang Holder jangka panjang, saya masih optimis dengan logika dasar dari jalur ini.

Belakangan ini, ada suara di pasar yang mengatakan bahwa Bitcoin kali ini akan jatuh di bawah harga pokok para penambang, berapa sebenarnya harga pokok penambang itu? Apakah tahun ini akan sepenuhnya bearish? Ingat untuk mengikuti, kita akan melanjutkan di artikel berikutnya.

Laporan keuangan TSMC kembali mengguncang, saham teknologi bangkit bersama! Namun, semua orang, jangan hanya fokus pada apakah harga chip naik atau tidak, yang benar-benar menentukan ketebalan dompetmu di tahun 2026 bukanlah grafik K, melainkan buku besar yang baru saja dipublikasikan oleh beberapa "pemangsa puncak" di Wall Street hari ini.

Mengapa pasar sedang naik, tetapi akunmu justru menyusut?
Laporan keuangan TSMC memang merupakan suntikan semangat, langsung mengangkat saham teknologi yang lemah. Dan apakah kalian sudah menyadari? Ketika nada Trump terhadap Iran sedikit melunak, harga minyak yang sebelumnya meroket langsung padam.

Tapi apakah kamu pikir krisis telah teratasi? Lihatlah apa yang dilakukan Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan BlackRock, para rubah tua ini. Ini adalah contoh tipikal dari berita baik yang habis. Tahun lalu semua orang gila-gilaan membeli saham bank, sekarang kinerjanya sangat baik, mereka justru mundur lebih dulu. Ini menunjukkan bahwa uang pintar sudah mulai mencari medan pertempuran berikutnya.

Ini membawa kita pada tokoh utama hari ini: ETF
Baru berusia 35 tahun, ETF sudah menggeser reksa dana tradisional, dengan ukuran melambung hingga 13.5 triliun dolar AS. Mengapa bisa sekuat ini? Karena efisiensinya tinggi, pajaknya rendah, seperti melepaskan sekumpulan hiu putih besar ke dalam kolam, khusus untuk memangsa reksa dana tua yang lamban. Tapi masalahnya, jika ETF sebaik itu, mengapa ETF yang kamu beli justru membuatmu meragukan hidupmu?

Karena banyak ETF yang memang dirancang untuk menguras kantongmu:
Perangkap leverage: Dana yang melakukan short tiga kali lipat, terdengar menggiurkan, sebenarnya memiliki kerugian yang sangat besar. Ada satu dana terbalik yang mengalami kerugian 99,99% dalam 15 tahun! Semua berkat terus menerus menggabungkan saham untuk bertahan hidup.
Penipuan dividen: Jangan terpedaya oleh tingkat dividen 46%. Ada satu ETF Tesla yang tampaknya memberikan dividen, tetapi total hasilnya bahkan belum mencapai setengah dari kepemilikan saham dasarnya. Ini seperti mengambil sumsum tulangmu untuk membuat sup, dan kamu masih merasa supnya lezat!
Panen hotspot: Begitu kamu melihat nama-nama yang mencolok seperti komputasi kuantum atau antarmuka otak-mesin, itu berarti pasar sudah mencapai puncaknya, mereka sedang menunggu kamu untuk masuk dan mengambil alih.

Skala aset BlackRock baru saja menembus 14 triliun! Larry Fink sangat cerdik, sambil mengurangi karyawan, ia juga secara gila-gilaan berinvestasi di dana pribadi yang tidak transparan dan investasi alternatif. Apa artinya ini? Artinya, para pemain di tingkat atas sudah tidak melibatkan orang biasa. Mereka bermain di level yang lebih dalam, lebih tidak transparan, bahkan tanpa grafik K.

Jika kamu ingin bangkit di dunia kripto atau saham AS pada tahun 2026, hanya mengandalkan kerja keras dan membaca berita tidak akan cukup. Dalam ekosistem ini, jika kamu tidak bisa melihat siapa pemburu.

BTC Kembali ke Tantangan 96.000 Dolar AS! Mengapa Saya Menyarankan Anda Jangan Bermain Koin Kecil?

Sekarang pasar berada di sekitar 95.000 dolar AS dan berfluktuasi. Hari ini saya tidak datang untuk memprediksi naik turun, saya ingin menunjukkan sesuatu yang lebih dalam. Apakah Anda menyadari? Dulu, saat Anda membeli koin kecil, bahkan jika terjebak, biasanya bisa keluar dari kerugian dalam waktu satu atau dua bulan. Tapi pasar kini telah berubah. Baru saja saya melihat laporan yang menyatakan bahwa tahun 2025 adalah titik peralihan. Dulu, kenaikan harga koin kecil bisa bertahan dua bulan (yaitu 45-60 hari), namun sekarang rata-rata masa hidupnya hanya 20 hari.

Jadi, jika Anda masih menggunakan pola pikir 'pegang saja tanpa bergerak' seperti dua tahun lalu saat bermain koin kecil, Anda bukan sedang berinvestasi, melainkan menjadi korban terakhir bagi para pemain besar yang masuk dan keluar cepat.

Mengapa orang-orang tidak lagi tertarik bermain koin kecil?
Karena pembersihan besar-besaran bulan Oktober tahun lalu membuat semua orang ketakutan. Para pemain ritel kini sudah lebih cerdas, mereka menyadari bahwa harapan pada koin kecil telah pupus, dan dana kini berlari dengan cepat kembali ke Bitcoin dan Ethereum. Data menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar kripto global naik 300 miliar dolar AS sejak awal tahun ini. Dana dari mana? Semua berasal dari para investor yang menukar 'saham sampah' mereka menjadi 'saham blue-chip'.

Pesan 'dampak nuklir' terpenting datang dari Federal Reserve dan Senat AS.
27 Januari, AS akan membahas Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto. Ini adalah langkah untuk mengubah dunia kripto dari tempat yang semrawut menjadi institusi yang teratur. Jangan lupa, keluarga Trump sendiri sedang terlibat dalam kedalaman pasar kripto, ini sudah menjadi rahasia terbuka.

Sekarang semua orang sedang bertaruh, setelah Trump kembali menjabat, dia akan langsung menandatangani undang-undang ini. Masa jabatannya masih tiga tahun, dan saat ini seluruh dunia kripto hampir menggunakan杠杆 maksimal, bertaruh pada masa emas tiga tahun ke depan.