Pada hari Jumat, pasar emas dan perak meledak dengan 'pembantaian' terburuk sejak 1980, jika Anda memiliki emas atau perak, mungkin Anda tidak bisa tidur semalam, perak anjlok 31% dalam sehari, emas mencatat penurunan terbesar dalam sehari dalam sejarah dolar AS. Mengapa fluktuasi yang lebih ekstrem daripada koin udara ini terjadi pada logam mulia yang paling stabil? Jawabannya tampaknya mengarah pada satu nama, Kevin Warsh.

Trump secara resmi mencalonkan dia sebagai ketua Federal Reserve berikutnya. Pada saat ini Anda mungkin bertanya: bukankah hanya mengganti orang yang memberikan perintah? Mengapa pasar sampai takut seperti ini? Kita bisa membayangkan Federal Reserve sebagai seorang pelayan yang membantu tuannya mengadakan pesta.

Pelayan sebelumnya, Powell, lebih diplomatis, semua orang merasa meskipun inflasi tinggi, dia akan terus memutar musik dan memberikan minuman gratis (menurunkan suku bunga), jadi semua orang dengan gila membeli emas sebagai lindung nilai, mempertaruhkan 'devaluasi mata uang'.

Namun Warsh berbeda, dalam artikel sebelumnya saya telah mengatakan bahwa dia terkenal sebagai 'pemalu'. Logikanya sangat sederhana: selama inflasi tidak kembali, saya akan memutus pasokan air dan listrik (menaikkan suku bunga/mengurangi neraca). Jadi ketika semua orang menyadari bahwa orang yang mirip kepala pengajaran ini akan masuk, reaksi pertama adalah? Menarik investasi.

Beberapa bulan terakhir, dana global mengalir ke emas dan perak, melakukan perdagangan devaluasi, mempertaruhkan bahwa dolar akan anjlok. Hasilnya, begitu dia muncul, indeks dolar langsung terbang, mencatat kenaikan terbesar dalam beberapa bulan. Ini seperti Anda membeli banyak asuransi untuk kecelakaan, dan kemudian menemukan bahwa kecelakaan sama sekali tidak akan terjadi, maka premi besar yang Anda bayar (selisih harga) tentu saja menjadi gelembung. Namun yang lebih aneh adalah: jika hanya mengganti ketua, mengapa bahkan tembaga yang digunakan dalam industri juga ikut jatuh? Apakah ini semua hanya panik dari investor ritel?

Tidak. Di balik ini bukan hanya pembalikan ekspektasi, tetapi juga kekeringan likuiditas. Ditambah dengan 'drama istana' yang sekarang terjadi di dalam Federal Reserve: ketua saat ini, Powell, sedang diselidiki oleh Departemen Kehakiman karena masalah lama renovasi gedung, dia mengatakan itu adalah intimidasi politik. Dan Trump sedang berusaha membersihkan kekuatan dovish di Federal Reserve secara menyeluruh. Apakah ini berarti pasar bullish logam mulia telah berakhir sepenuhnya?

Saat ini pasar memprediksi, Warsh akan resmi menjabat pada bulan Juni. Sebelum itu, saat ini emas masih bertahan di 4700 dolar. Apakah Anda pikir era dolar yang kuat benar-benar akan kembali? Atau ini hanya permainan psikologis Trump untuk menekan inflasi?