红豆加冰

Astăzi, două mari subiecte influențează piața globală: pe de o parte, negocierile dintre SUA și Iran în Oman au intrat într-o situație stânjenitoare de „doar discuții fără progrese”, Trump arătând o poziție militară puternică, dar ezitând să acționeze; pe de altă parte, autoritățile din China aplică o reglementare rară „în două direcții”, opt ministere intensificând reglementările dure asupra criptomonedelor, iar Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare a deschis o ușă pentru emisiunea de titluri bazate pe active în străinătate. Cele două evenimente aparent neconectate ascund în spatele lor o profundă luptă de putere, iar combinând cele mai recente date și dinamici în timp real, le vom analiza pe rând logica esențială.
Prima parte: negocierile dintre SUA și Iran în Oman se află într-un impas, iar mentalitatea principală a lui Trump este „așteptând fără a acționa” în 4 moduri esențiale.

要么见证生产力革命的崩塌，要么亲历生产关系重构的崛起
知名经济学家付鹏在闭门会及公开演讲中，对2026年全球经济与资产走势给出了极为清晰的推演框架。作为最懂一级市场的二级市场大佬，他对技术变革的敏锐洞察，让他的每一次发声都值得反复咀嚼。
我们综合整理了他在2025年底至2026年初的核心观点，内容不多，但对于2026年的投资而言，没有一个字是多余的。

核心框架：生产力与生产关系的错配
付鹏的分析逻辑，源于2024年诺贝尔经济学奖得主阿西莫格鲁的AJR模型——聚焦生产力与生产关系的互动，尤其落脚于“制度与秩序”这种特殊生产关系。
他用更通俗的方式解读了这个模型：当下我们面临的经济问题，本质上都是生产关系和制度的问题。
无论是房地产的持续调整、消费需求的疲软、地方债务的压力，还是中美之间的结构性竞争，表象背后都是“齿轮”卡壳了——原有的生产关系已经无法适配当前的生产力水平。
为什么我们感受如此强烈？付鹏指出，当前的有效需求不足、价格低迷、行业内卷，全是生产关系的错配。这种错配积累到一定程度，社会这台机器的运转就会面临巨大风险。
解决之道看似只有一条路：科技的突破，也就是生产力的跃升。
人类历史上，每一次走出泥潭都靠技术革命：一百年前是电力和流水线；五十年前是半导体、计算机和软件；而今天，全世界的赌注都压在了GPT、具身智能和商业航天上。

2015-2016：两个被载入史册的“火种”
付鹏将目光拉回到2015-2016年，他认为这两年埋下了两颗影响未来的种子：
第一颗是马斯克的SpaceX。 当火箭一次次爆炸，马斯克含着泪光出现在镜头前时，那是人类文明敢于挑战未知、颠覆世界的勇气象征。
第二颗是木头姐（凯西·伍德）。 在2015年之前，她还是一名卖方分析师，但她做了一件在当时看起来疯狂的事——用PPT描绘出人类文明所有可能的技术路径，并告诉LP：“把钱给我，我来投。”
这种“颠覆式创新基金”的出现，本质上是将一级市场的风险投资逻辑引入了二级市场。而今天所谓的AI泡沫，正是当年播下的种子在生长。

科技创新需要泡沫，需要“新殖民者”
“巨大的科技创新，必须依靠泡沫和风险资本才能催生。”
付鹏打了个精妙的比方：当下的风险投资，就像是几百年前资助哥伦布扬帆远航的国王和贵族。没有西班牙女王的“风险投资”，就没有后来的地理大发现。
在这个“资本-技术-企业-生产力-社会经济发展”的链条中，资本是至关重要的包容性制度一环。没有愿意承担风险的资本，任何技术都只能停留在论文里。

关键的2003时刻：是路还是债？
当下这个时点，让付鹏想起了2003年林毅夫参与的那场著名辩论。
当时有人质疑：基建投资投下去，到底是会变成压垮经济的债务，还是能实现“要想富先修路”的愿景？
这场辩论的答案，取决于投资能否真正拉动生产关系，能否带来投资回报。
同样的拷问今天摆在了我们面前。付鹏将当前AI产业的核心矛盾概括为：“路修好了，等待车跑”。上游算力基建投入已基本完成，2026年将进入下游企业级应用能否落地并兑现盈利的“证伪之年”。
马斯克说，未来15-18个月就能知道这场科技革命究竟是真的拉动了生产力，还是从2015年以来就只是一场被流动性吹起来的“假象”。

2026，见证历史的“二选一”
付鹏判断，未来三年，全球资产将走向两种截然不同的结局。
他把赌注压在2026年，认为这一年将是决定性的“证明”或“证伪”之年：
如果AI被证伪——应用端跑不通，数万亿美元的AI基建投资无法产生预期回报，就会变成坏账。那不仅是美股崩盘，包括日本、欧洲在内的全球股市都会无一幸免，陷入流动性枯竭的地狱模式。“这是一根绳上的蚂蚱”，届时加息降息都无济于事。
如果AI被证明——应用端爆发，类似当年互联网从基建转向应用，生产力成功转化为生产关系，我们将迎来第二波浪潮。这不仅是由生产力创造的财富，更是生产关系优化和制度秩序革新的系统性机会，可能推动全球金融秩序和贸易秩序的重构。
每一轮长周期里，都有三次大机遇：生产力提升、生产关系改变、制度秩序重构。人这一辈子，能赶上一个齿轮的周期，就已经很好了。英伟达已证明自己是确定性的生产力标的，而接下来的机会，就在生产关系的变革里——也就是AI应用的落地和普及。
特斯拉就是这个证明过程的关键标的。就像2021、2022年的英伟达需要证明自己是算力提供商而非显卡公司，特斯拉明年需要证明：它到底是一家汽车公司，还是一个企业级重AI应用平台？ 答案不同，估值天差地别。如果只是汽车公司，万亿市值已透支；如果是AI应用平台，万亿市值只是起点。

给不同人群的资产配置建议
在近期的公开分享和专访中，付鹏对不同人群给出了非常接地气的建议：
对中产阶级：“先还房贷”。降低负债在当前宏观环境下比博取高收益更重要。降负债本身就是一种投资，能为家庭腾出空间以应对转型与创新。
对半退休人群：关注股息红利。银行、煤油水气电等公共事业股与经济周期关联度低，主要提供稳定的股息红利，股价波动可不必过分关注。
对年轻人：果断拥抱AI趋势，不要再在“老钱”（传统成熟领域）的地方去竞争。这波生产力的进步一定要跟上。但风险偏好高的年轻人，要么不炒股，要么可能在币圈玩高杠杆——这些显然不适合大多数人。
投资策略上：采用“哑铃配置”。一头是类现金资产或高股息红利股（求稳），构成压舱石；另一头是真正改变生产力的科技资产（求变），提供超额收益。这种配置能根据风险偏好灵活调整。

写在最后
付鹏的演讲向来不提供“奶头乐”式的安慰，而是冷静甚至冷酷的逻辑推演。
2026年，要么见证一场生产力革命的崩塌，要么亲历一次生产关系重构的崛起。
你，准备好了吗？
（本文综合自付鹏在2026年初的闭门会发言，不构成投资建议）

Aceasta este ultima mea lucrare lungă înainte de festivalul de primăvară, doresc fiecărui cititor să găsească „certitudinea” care le aparține în anul calului, să aibă investiții reușite și un an nou fericit!
Piața recentă este ca o oglindă care reflectă lăcomia și frica umană în moduri extrem de clare.
Când Bitcoin se află pe vârful de 126.000 de dolari, vedem „să mergem spre lună! Să cumpărăm tot!” cu un spirit de bravură;
Când prețul scade la 90.000 de dolari, auzim „doar o corecție, să adăugăm!” ca o auto-consolare;
Când scade la 78.000 de dolari, devine „poate ar trebui să mai așteptăm puțin...” ca ezitare;

大洋彼岸的OpenAI似乎按下了Sora的“暂停键”，但中国科技巨头的反攻，来得比所有人想象的都快。
2026年春节前夕，字节跳动发布AI视频生成模型Seedance 2.0。影视飓风创始人Tim用“海啸”来形容这一刻：“这不是一个小的技术革新，而是会推走行业所有过去流程和沉淀。”
游戏科学创始人冯骥的体验感更复杂。他在震撼之余，罕见地流露出迷茫：
“打个不恰当的比喻：如果AI将把内容生产的卡尔达肖夫指数从I型提升到了II型文明，不是强100倍，而是强100亿倍，那会是个怎样的世界？我不知道。”
但他给出了一个眼下就能验证的判断：
“内容领域必将迎来史无前例的通货膨胀。”
这不是杞人忧天。
就在冯骥发声的同时，周星驰经纪人陈震宇正在社交平台愤怒质问：大量AI生成的“周星驰”二创片段在短视频平台疯传，“这些属于侵权吗？相信创作者应该已经盈利。”
同一个工具，有人看见海啸，有人看见浪潮，有人已经驾船出海。
而水面之下，四个行业的成本地基正在塌方。

01 从“抽卡”到“导演”：玩具终于变成工具
过去一年，AI视频最大的痛点是交付性。
创作者深陷“抽卡”困局：为了一个不崩坏、一致性的几秒钟镜头，需要反复生成数十次。面部表情错位、背景闪烁、角色漂移——这些问题让Sora、Runway、可灵、即梦都停留在“炫技”阶段。
Seedance 2.0的核心突破，在于把“抽卡”变成了“可交付叙事”。
第一，多模态输入。文本、图片、视频、音频——几乎所有格式都可以作为参考素材输入。首次登录即梦的用户，1元开通自动续费即可使用。
第二，“导演级”叙事理解。这是真正让专业人士震惊的能力。模型不仅能理解复杂的叙事逻辑，还能自动调度镜头语言：近景推拉、远景横移、特写聚焦，全部模拟真实摄影机运动。输入“少年在暴雨中奔跑，回忆童年与父亲放风筝”，模型会自动构建起承转合——开场高潮、闪回、情感回落、结尾留白。
第三，角色与画面一致性。跨帧角色五官不漂移，背景不闪烁，连贯剧情表达成为可能。
开源证券研报将其称为AI影视的“奇点时刻”。
这意味着什么？一位行业人士通过三方实测发现：制作一个90分钟项目的成本，从一万多元直接降到两千多元；一个5秒特效镜头的成本，从三千元降至仅3元。
长江证券的分析报告揭示了深层变革：视频生成的可用率直接达到90%以上，意味着实际成本无限逼近理论成本。
冯骥用“通货膨胀”来形容这个逻辑：
“一般性视频的制作成本将无法再沿用影视行业的传统逻辑，开始逐渐趋近算力的边际成本。传统组织结构与制作流程会被彻底重构。”
02 成本塌方：四个行业的第一波震感
当边际成本趋近于零，依托于旧成本结构建立的商业模式将首当其冲。
电商领域是最直接的震中。商品展示、场景演绎、功能说明视频不依赖复杂的艺术叙事，只在于清晰的信息传递。过去依赖“信息差”和“技术门槛”生存的低端视频外包公司、淘宝拍摄基地，正在经历寒冬。视频制作从专业外包服务转向商家自有的日常运营。
游戏行业的革命悄然开始。世界观演绎、概念验证、买量素材视频的成本指数级下降。北京一家游戏公司内部人士透露，公司已经对Seedance 2.0启动小规模测试。更多项目将在更早阶段被验证，也将在更早阶段被淘汰。
视频平台面临分发逻辑的根本重构。对于抖音、快手而言，Seedance 2.0带来的不是内容增量，而是供给井喷。平台的核心竞争力正在彻底转移到“筛选与分发”机制上——谁的算法能更精准地从海量AI生成内容中淘出金子，谁的商业转化效率更高，谁就是赢家。
资本市场已经做出反应。Seedance 2.0发布后，快手股价一度跌超5%。
影视制作正在经历流程的降维打击。传统影视遵循线性工业流程：海量素材拍摄→剪辑师取舍组接→构建叙事逻辑。而在Seedance 2.0的逻辑里，模型生成视频的那一刻，已经同步完成了“剪辑”工作——它交付的不是零散素材，而是具有连贯时空关系的“成片”。
未来的创作流不再是“拍摄+剪辑”，而是“提示词+生成”。剪辑师的职能正在从“操作工”向“指令工程师”或“审美把关人”转型。
当然，Seedance 2.0远非完美。物理逻辑仍会崩坏：液体悬浮半空、手臂穿透墙壁；不可编辑性是专业场景的硬伤——若不满意，只能重写提示词再试。
但技术迭代的速度，远超市场预期。
03 IP的“护城河”：为什么侵权反而证明了稀缺
Seedance 2.0发布后，短视频平台迅速被“AI周星驰”刷屏。
《大话西游》《喜剧之王》的经典片段被批量二创、恶搞，甚至生成了从未发生过的荒诞剧情。周星驰的面部表情、标志性笑声、经典台词风格，被用户低成本复刻。
2月9日，周星驰经纪人陈震宇公开发文：“想问一下，这些属于侵权吗（尤其这两天大量传播），相信创作者应该已经盈利，而某平台是不是都放任不管提供给用户生成发布？”
山东政法学院副教授彭东的回应很直接：“这肯定是侵权。只要面部特征足以让公众识别为周星驰本人，就落入肖像权保护范围。使用这些形象为牟取利益进行传播，明显超出个人合理使用范畴。”
但如果我们从商业逻辑深处看，这场侵权风波恰恰反证了顶级IP在AI时代的极度稀缺性。
未来在泛滥的AI生成内容洪流中，技术本身不再是壁垒——因为每个人都拥有同样的Seedance 2.0。
真正的壁垒，依然掌握在IP所有者手中。
正因为市场上充斥着大量“高仿”的周星驰，才更显出“真·周星驰”的不可替代。当内容供给不仅过剩而且“通货膨胀”时，用户的时间和注意力变得前所未有的昂贵。能够瞬间捕获注意力的，依然是那些经过时间验证、具有强大情感穿透力的经典IP。
AI降低了制作的门槛，却无限拔高了“辨识度”的价值。
对于IP所有者而言，前景并不黯淡。沉淀多年的IP资产将不再仅仅是被侵权的对象——通过正版授权，在AI的杠杆下，它们可以通过无数创作者的手，实现商业价值的指数级放大。
真正被逼入墙角的是谁？
是没有IP、只靠“信息差”和“技术门槛”生存的执行层。

04 创作者重生：为什么AI淘汰不了真正的“人”
Seedance 2.0爆火之后，很多人问我一个同样的问题：
“你们这些内容创作者——写字的、拍视频的——以后是不是都会被替代？”
我想都没想就回答：不会被完全替代。
AI只会替代一部分，而能被替代的，恰恰不是最值钱的那一部分。
能被替代的是什么？
流水线内容。立场不清晰的表达。换个人出镜效果完全一样的东西。
AI非常擅长这些。它的学习能力远超人类大脑，能快速消化现有素材风格，生成结构完整、逻辑通顺、甚至看起来“很牛逼”的文字和视频。
身边已经有朋友用AI写长文，短期流量确实不错，哪怕账号没什么粉丝基础也有机会突然起量。
但问题是，这种流量几乎无法沉淀。
为什么？
因为流量不等于IP。IP的核心从来不是“内容”，而是“人”。
2025年，拥有四百多万粉丝的创作者“叶来香”陷入困境。他用一片片叶子雕琢人物画像，换取了市井生活中的酸甜苦辣。但随着AI批量复刻他的创意，相似账号大量出现，流量持续下滑。
他的反思很朴素：“AI或许首先替代雕刻叶子这样的技术活，但AI怎么能替代情感方面的问题？还是要真心换真心。”
在他的评论区，粉丝们依然在讲述自己的故事；走出手机屏幕，饭店老板们也因为一片叶子在线下结缘。
另一位创作者米三汉，凭借450分钟深度讲解《红楼梦》的超长视频，在抖音收获超过1200万点赞、3亿浏览量。他试探过AI，但最后的选择是“零使用”：
“AI创作的文案就像是‘行尸走肉’。我们会感觉它进步飞速，有时写得确实很巧妙，但是体会不到文字的感情。 ”
这是创作者面对技术碾压时找到的价值锚点。
荷兰百万粉博主kwebbelkop用4年时间打造了AI分身Bloo——一个由AI驱动、全流程自动化的虚拟主播。Bloo每年收入超百万美元，90%的制作流程已被AI接管。
但kwebbelkop依然坦诚：“AI视频还是缺点‘人味儿’。我的灵魂由人类赋予，而我的进化由AI驱动。”
再换一个视角：商业变现。
内容创作的终点几乎绕不开商业，而商业需要人与人之间的合作。品牌信任、复杂沟通、风险承担、临场判断——这些都是“人类情商行为”。
前段时间Kaito API被断，是一次伟大的实验被阶段性终止。
人太复杂了。社交、信任、博弈，这些都无法机械化。AI很难知道如何和不同的人沟通，在不撕破脸的情况下达成更好的共识。
结论其实很清楚：
AI可以替代“智商层面的重复劳动”，但情商、审美、判断和表达欲——一切带有艺术性、创作性、价值判断的东西——本质上都没法被100%替代。
所以，AI时代不是内容创作者的末日。它更像一场出清：真正有判断力的创作者，只会更稀缺。

05 尾声：不要停止思考
回到开头。
冯骥在体验完Seedance 2.0后，最后一句话是：
“但我很庆幸，至少今天的Seedance 2.0，来自中国。”
技术迭代的速度确实让人焦虑。2024年2月，Sora 1.0成为全球首个支持生成长达60秒视频的模型；2026年1月，Seedance 2.0实现多模态输入生成60秒原生音频叙事大片。
不到两年。
我问朋友：AI替代了大批岗位，以后挣钱的到底是哪些人？
朋友回答：会用AI的人。
听起来残酷，但这确实是时代的分水岭。
创作者某种意义上也是媒介——一个通过自我观点输出的“电视台”。如果不跟上新闻的步伐，就是会被淘汰，没有所谓完全的舒适区。
我的视频也断更过。所有创作者都会经历这个阶段。没有直线上升的流量，只有反复打磨、螺旋式上升的路径。一个又一个瓶颈期，持续思考如何不断推陈出新。
焦虑过后，我想清楚了。
不是应该被工具的速度吓退，而是学会驾驭它。以前我会花大量时间在信息整理、结构搭建、资料归纳上。现在这些重复劳动，AI可以完成60%。相当于我在自己这家公司的不同岗位里，有了不同的助理。
这是一个杠杆。
没有底层能力的人，用杠杆只会放大空洞。
有判断的人，用杠杆会放大价值。
当工具变得唾手可得，决定内容高度的，将不再是会不会用软件，而是脑海中那个关于世界的构想——是否足够独特。
独立导演的一句话，我一直留着：
“我宁愿用手机拍粗糙的故事，也不愿用AI生成完美的废话。”
最后，如果你已经读到这里，说明你对这波红利是认真的。
整理6个可以直接上的方向：
AI视频代工：卖给不想折腾的博主，300元/条起
垂类矩阵：萌宠/土味/短剧，一人=一个MCN
卖Prompt/SOP：赚信息差，卖结果不卖苦力
B端素材服务：帮实体店做云拍摄，降维打击
陪跑培训：教别人怎么用工具，永远是好生意
IP定制：做技术大佬的数字分身，高溢价
工具已经放在那里。
有人看见海啸，有人看见浪潮，有人已经驾船出海。
你呢？

În perioada de dinainte de Anul Nou Chinezesc, cursul de schimb al yuanului față de dolar pe piața offshore a crescut temporar peste 6.91, stabilind un nou maxim din mai 2023, iar ajustările strategice financiare din spatele mișcărilor pe piață generează o reflecție profundă asupra direcției economice.
Pe măsură ce se apropie vacanța de Anul Nou Chinezesc, cursul de schimb al yuanului continuă să se aprecieze. Pe 10 februarie, cursul yuanului față de dolar pe piețele offshore și onshore a depășit temporar 6.91, iar rata medie a yuanului față de dolar a fost de 6.9458, crescând cu 65 de puncte de bază, stabilind noi maxime din mai 2023.
În contextul unei slăbiri a indicelui dolarului, rata de schimb a yuanului față de dolar a atins, pe 26 ianuarie, un maxim de 6.9539, stabilind un nou record de la 17 mai 2023. Pe piața offshore, yuanul a atins, pe 26 ianuarie, un maxim de 6.9445, un nou record de la 13 mai 2023.

Munger este considerat un "maestru al cititului" nu doar pentru că citește mult, ci și pentru că transformă cititul în înțelepciune și un sistem de decizie. Iată indicii lăsate de el:

📚
Implicare și perseverență

Cititul este o activitate costisitoare, necesită o investiție continuă de timp. Munger ia mereu cărți cu el, citind înainte de mic dejun fără excepție.
Fără o expunere extinsă în timp, este greu să devii cu adevărat priceput - la fel cum cineva care nu a înotat niciodată nu poate învăța să înoate.

🧠
Înțelegere și conectare

Dificultatea reală a cititului constă în a îmbina informațiile cu experiențele personale, țesând o rețea de "gândire".

Sângele curge în piața criptomonedelor, iar doi „super-bull” au cedat brusc, însă datele de pe blockchain dezvăluie un secret și mai uimitor.
Recent, piața cripto a experimentat o cădere „epică”, prețul Bitcoin a scăzut sub 60.000 de dolari, iar Ethereum a avut de asemenea o cădere semnificativă. Între timp, în această rundă de piață, doi dintre cei trei cunoscuți „super-bull” au declarat că cedează și părăsesc piața.
Cu toate acestea, datele de pe blockchain dezvăluie un secret mai uimitor decât volatilitatea pieței: adresa marcată ca „1011内部巨鲸” a folosit aceeași adresă de depozit Binance ca și Trend Research, sub conducerea lui 易理华.

În cele din urmă, ceea ce te va face să câștigi bani nu este neapărat predicția precisă, ci capacitatea de a te adapta la schimbări.
Săptămâna trecută va fi consemnată în istoria pieței.
Indicele Dow a depășit pentru prima dată pragul de 50.000 de puncte, Bitcoin a scăzut cu peste 10.000 de dolari într-o singură zi, iar metalele prețioase au avut o montagne russe nebună... Totuși, după cinci zile de tranzacționare înfricoșătoare, indicele S&P 500 a scăzut doar cu 6 puncte în această săptămână - ce se întâmplă de fapt?
01 Confuzie în timpul fluctuațiilor intense
Piața funcționează într-un mod nou.
În actualizarea de mijloc din 4 februarie, am scris: „Miercuri, reversia din ultimele tranzacții a fost din nou vândută, prezentând o formă evidentă de distribuție masivă. O deschidere inferioară și o continuare a scăderii sunt iminente.”

Odată ce m-am trezit, activele globale plâng în hohote, crocodilii de capital din vechea Europă își deschid încet colții.
Piețele globale tocmai au trecut printr-o masacrare neașteptată - Bitcoin a scăzut de la un maxim de 73.000 de dolari la 63.000 de dolari, fiind pe cale să coboare sub pragul psihologic de 60.000 de dolari.
Aceasta nu este doar o catastrofă a criptomonedelor, cele trei indice de acțiuni din SUA s-au prăbușit simultan, acțiunile tehnologice conduc căderea, iar activele tradiționale de refugiu, cum ar fi aurul și argintul, nu au scăpat de soartă.

01 Prăbușirea activelor globale
Pe 5 septembrie, în zori, piețele financiare au fost cuprinse de o furtună neașteptată. Bitcoin a scăzut în doar câteva ore cu peste 10.000 de dolari, căzând de la 73.000 de dolari la 63.000 de dolari.

Atunci când raportul financiar al gigantului tehnologic Microsoft nu poate satisface dorința extremă a pieței pentru creștere, iar ultima rezervă de numerar și limitele de credit ale investitorilor sunt epuizate, o „întâmplare de primăvară” condusă de industrie și de efectul de levier al pieței se instalează în tăcere.
În februarie 2026, piețele globale au trecut printr-un val de frig fără discriminare. De la acțiunile americane la aur, de la bitcoin la indicele Nikkei, prețurile activelor au scăzut dramatic. Indicele S&P 500 a înregistrat o scădere de peste 1% într-o singură zi, iar Nasdaq a avut o scădere și mai mare.
Piața criptomonedelor a fost martoră la o scenă înfricoșătoare: bitcoin a scăzut liber de la 73000 de dolari la aproximativ 60000 de dolari în decurs de 24 de ore, cu o pierdere de aproape o mie de miliarde de dolari din capitalizarea de piață.

De la începutul anului, volatilitatea piețelor financiare nu a avut încetare. Indicele S&P 500 a înregistrat o retragere rapidă după atingerea unui maxim istoric, Bitcoinul testează în mod repetat o rezistență cheie în mijlocul controverselor, iar aurul a depășit în tăcere nivelurile istorice. Există oare o anumită logică comună în spatele acestor mișcări aparent izolate? Investitorii profesioniști se confruntă nu doar cu volatilitatea prețurilor, ci și cu mecanismele adânci și narațiunile care conduc aceste fluctuații.
1. Acțiunile din SUA: Joaca între formele tehnice și lichiditate
31 ianuarie, indicele S&P 500 a prezentat un tipic "model de distribuție" pe graficul de 30 de minute - deși a deschis cu un gap jos peste noapte, piața a reușit să recupereze aproape maximul anterior, dar scăderea directă ulterioară a depășit 110 puncte, expunând fragilitatea structurii interne. Această mișcare se aliniază strâns cu "calea neagră" propusă în (raportul de cercetare a pieței de tip bandă): indicele avansează spre zona de 6464 puncte la sfârșitul lunii februarie, pentru a absorbi citirea RSI de supracumpărare la nivel lunar.

Un cont de X cu 863.000 de fani, fotografii cu mai mulți giganți blockchain „apărând personal”, împreună cu aura de pe lista Forbes Elite și a directorului de venituri al BNB Chain. Acest lucru pare a fi o autoritate în industrie, dar în realitate este o înșelătorie bine concepută.
Captura de ecran a contului X al lui CZ dezvăluie fotografii false publicate de Wei威, în care culoarea hainelor lui CZ nu se potrivește cu obiceiurile sale vestimentare, existând dovezi clare de falsificare. Această descoperire nu doar că a dezvăluit o posibilă capcană de înșelătorie, ci a dat și un semnal de alarmă întregii comunități de criptomonede.

01 Bal mascat
Lumea criptomonedelor a redevenit scena unei farse greu de distins. În februarie 2026, fondatorul Binance, CZ, a lansat un avertisment pe rețeaua socială X, dezvăluind comportamentul fraudulos al unui cont cu 863.000 de fani, „Wei威”.

Într-un email din 2016, Jeffrey Epstein își prezenta contactele din lumea criptomonedelor către un contact saudit: „Am discutat cu câțiva dintre fondatorii Bitcoin, toți sunt foarte entuziasmați.”
O capitol ascuns din istoria criptomonedelor, care se desfășoară lent odată cu expunerea documentelor lui Epstein. În timp ce investitorii obișnuiți analizau graficele K ale Bitcoin, o rețea criptografică care traversează nucleele financiare, tehnologice și de putere se țesea deja în tineretul criptomonedelor.
Acest nod cheie al rețelei include marginea misterului lui Satoshi Nakamoto, sursele de venit ale dezvoltatorilor principali de Bitcoin, numirile academice în rândul autorităților de reglementare și aranjamentele de investiții ale mogulilor din Silicon Valley.

Argintul a scăzut cu 28%, Bitcoin a căzut, piața de valori din Coreea de Sud s-a suspendat, o furtună financiară generată de o numire de pe cealaltă parte a oceanului se răspândește pe piețele globale.
Prețul argintului a scăzut cu 28% pe 30 ianuarie, înregistrând cea mai proastă performanță zilnică din 1980; aurul a scăzut cu 9%, cea mai mare scădere din 2013.
Între timp, Bitcoin a scăzut sub 80.000 de dolari, atingând cel mai scăzut nivel de la aprilie 2025.
Cu puțin timp înainte, piața de valori din Coreea de Sud a activat mecanismul de suspendare. Aceste evenimente aparent dispersate indică toate același punct de declanșare: președintele american Trump l-a nominalizat pe Kevin Walsh pentru a fi următorul președinte al Rezervei Federale.