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$883M foram para startups de criptomoedas em fevereiro, o que soa saudável até você ampliar a visão.

➠ O número de acordos de VC é o mais baixo em 5,5 anos
➠ O financiamento está ~80% abaixo do pico de 2022

E o dinheiro que está fluindo está se concentrando em nichos menores, como infraestrutura de stablecoin, custódia e ferramentas de conformidade.

85% dos tokens lançados em 2025 estão sendo negociados abaixo do seu preço de abertura e os VCs perceberam isso.

A narrativa e a era dos decks estão mortas, agora a receita é o novo pitch.

2.9M pessoas usaram a rede Helium ontem e contribuíram para a queima $HNT

Desempenho Mensal da Rede

- Usuários Ativos Diários: +47%
- Crescimento de Hotspots Móveis: +24%
- Transferência de Dados: +39%
- $HNT queimados: +125%

O impulso é real.

HIP-3 O Interesse em aberto alcançou um novo ATH hoje

Novo ATH em OI geral relativa de 20%

Este é provavelmente o métrico mais importante a ser observado em 2026 e além

$HYPE is lentamente se desacoplando do mercado de criptomoedas mais amplo e está se tornando na verdade a casa de todas as finanças

2026 parece bom

A maioria dos yields DeFi caiu neste trimestre. $SYRUP permaneceu 120bps+ acima dos pares porque seus empréstimos são de taxa fixa para instituições.

Alguns números que valem a pena observar (atualização do Q1 2026)👇

➤ $3.79B AUM
➤ $2.57M de receita mensal (ATH)
➤ $30.8M ARR (mirando $100M até o final do ano)
➤ $292M em depósitos frescos durante um mercado difícil
➤ $3.3B em empréstimos concedidos este ano (muito à frente de outros credores institucionais)

Fevereiro foi feio para os mercados. Maple fez ~70 chamadas de margem em tomadores (zero defaults) e então $150M fluiu na semana seguinte. Eles também estão se expandindo rapidamente no Aave, Chainlink CCIP, Sky (através do Spark) e também Syrup USDC no mainnet do Aave ainda não foi ao ar.

Maple vale a pena ficar de olho se você está observando onde o capital institucional está realmente estacionando em DeFi.

Assim como a atmosfera do mercado estagnado, a quantidade de Bitcoin mantida em produtos ETF de $BTC spot também está diminuindo.

De acordo com artigos recentes, há muitos casos de instituições acumulando Bitcoin, mas atualmente, não há pressão significativa de compra nem de instituições nem de indivíduos, e o nível de interesse também é muito baixo.

Todo trader conhece as regras. Quase ninguém as segue quando dói. 20 regras a seguir👇

1. Só negocie quando seu capital, tempo e espaço mental estiverem certos
2. Nunca adicione a uma posição perdedora
3. Conheça sua saída antes de entrar
4. Gerenciar negociações abertas é mais importante do que encontrar entradas
5. Mantenha apostas de alto risco abaixo de 5% do seu capital
6. Verifique tudo (rumores, sinais, dicas)
7. Não deixe o pânico/o hype tomar suas decisões
8. Se o preço discordar de sua tese, corte
9. Diversifique, mas limite a cerca de 7-8 posições no máximo
10. Separe sua análise do seu ego
11. Sempre compre com uma margem de segurança
12. Elimine perdedores rapidamente, deixe vencedores respirarem
13. Negocie com a tendência, não contra ela
14. Espere pela confirmação
15. Cada negociação é um ponto de dados em um conjunto maior
16. Proteger capital > perseguir grandes vitórias
17. Registre cada negociação (contexto, raciocínio, resultado)
18. Evite sobrecarga de negociações e alavancagem excessiva (5x é uma boa)
19. Nunca pare de aprender e ajustar
20. Siga seu sistema (não suas emoções)

Marque isso e leia em dias vermelhos e verdes.

$BTC $ETH $SOL

Tokens não matam projetos. Modelos de negócios fracos fazem isso.

52% dos projetos falham após o TGE porque o token expôs o que nunca esteve lá (Sem receita, sem retenção, apenas atenção incentivada)

O verdadeiro teste é brutal e simples: se o seu token cair a zero amanhã, os usuários ainda aparecerão?

Os projetos que estão ganhando agora (Hyperliquid, Polymarket, Aave) sobreviveriam sem seu token. O produto veio primeiro. O token apenas formalizou a economia.

A maioria das equipes entende isso ao contrário. Eles lançam um token para simular PMF em vez de prová-lo primeiro.

A robótica humanoide será o maior tema de investimento da próxima década, para o qual a maioria das pessoas ainda não está posicionada.

➤ $21B de capital de VC alocado em robótica em 2025
➤ Morgan Stanley projeta um mercado de mais de $5T até 2050
➤ Mais de 1B de robôs humanoides estimados para estar trabalhando globalmente até então

Onde a oportunidade está agora:
‣ Fornecedores de componentes (atuadores, sensores, baterias)
‣ Empresas de IA treinando modelos do mundo físico
‣ Jogos de picaretas e pás na infraestrutura de fabricação

A aposta atraente é o fabricante de robôs. A aposta inteligente é quem quer que construa as peças que todo robô precisa, independentemente de quem vencer.

Estamos na fase chata das primeiras entradas e, historicamente, é onde o melhor risco/recompensa reside.

No TradFi, uma vaca leiteira é um negócio que imprime dinheiro com mínimo reinvestimento.

No DeFi, esses são os protocolos que geram receita real a partir de uso real.

É o filtro que vale a pena usar porque:
1. TVL pode ser manipulado
2. Narrativas mudam a cada 2-3 meses

Mas a receita vem da demanda e a demanda não mente. Eu sempre uso a receita de 90 dias aqui em vez de 30 dias porque filtra o ruído e aqueles picos pontuais.

Mas a receita sozinha não faz uma vaca leiteira. Aqui está o filtro:

1. Margem líquida = quanto realmente se mantém de cada dólar ganho
2. Tendência de ganhos = está melhorando ou piorando em mantê-la
3. Comparar dentro das categorias, não entre elas (negócios diferentes, margens diferentes)

Eu passei os 20 principais por esse filtro e obtive as principais vacas leiteiras reais.

➣ $CAKE : $57M rev, 93% margem líquida. Ganhos +63.6% em 90 dias
➣ $AAVE : $33.1M rev, 82% margem líquida. Ganhos +234.9% em 90 dias
➣ $COW : $9M rev, 42% margem líquida, mas o crescimento dos ganhos é +788.7% em 90 dias
➣ $HYPE: $175.6M rev, 100% retenção de taxa sobre receita. Rei da receita de longe, mas os dados de ganhos líquidos não estão disponíveis para confirmar a verdadeira margem
➣ $GMGN: $38.6M rev, 100% retenção de taxa sobre receita

Lembre-se de que as verdadeiras vacas leiteiras nem sempre têm os maiores números de receita. Elas são aquelas

Fazendo dinheiro ⭢ mantendo dinheiro ⭢ melhorando a cada trimestre

As stablecoins não contraíram durante esta queda. O mcap total ainda está acima de $300B (aumento de 50% desde o início de 2025)

O varejo está claramente escolhendo $BNB chain para transferir seus stables👇

1. 5% do suprimento global de stablecoins, mas 40% de todas as transações de stablecoins
2. 13.7M endereços ativos apenas em janeiro
3. 99% das transferências abaixo de $10K

$BTC bounced de $64.8K ⭢ $69.4K em horas. Agora está em $68.2K.

Parece um bom salto, mas:
‣ grandes detentores venderam silenciosamente ~90K BTC ($5.8B) em 12 dias
‣ perdas realizadas estão dominando (historicamente isso dura mais de 6 meses)

Ao mesmo tempo, fundos de hedge acabaram de se posicionar líquido longo pela primeira vez desde abril de 2025, enquanto o RSI semanal está no seu mais baixo desde junho de 2022, que foi o fundo.

Conversas entre EUA e Irã estão agendadas para hoje. Estamos em tempos de grande incerteza.

Wall Street está se aprofundando no cripto:

Na semana passada, a Apollo fechou um acordo para apoiar os mercados de empréstimos onchain pela primeira vez na história.

O acordo permite que a Apollo adquira até 90M $MORPHO tokens ao longo de 48 meses.

Apenas dias antes disso, a BlackRock anunciou que está comprando $UNI tokens juntamente com sua integração do fundo tokenizado BUIDL na Uniswap, onde será negociado por instituições.

Em 2 de fevereiro, a Jupiter, a plataforma onchain líder mundial, fechou um acordo para um investimento de $35M da ParaFi Capital, investindo diretamente na plataforma com $JUP

A atividade de investimento institucional onchain está esquentando.

Quais são as opções de Defi de baixo risco para $ETH ???

Esta foi uma das perguntas mais pesquisadas no Google.

O Defi de baixo risco costumava ser limitado por barreiras regulatórias e riscos de segurança de contratos inteligentes. Ambos os problemas melhoraram muito.

Para muitas pessoas em todo o mundo, o defi hoje é, em alguns casos, já mais seguro do que o tradfi.

De mais de $20B em cofres no Ethereum e L2s, 93% do TVL de stablecoins está ganhando menos de 5% APY.

• 58% ganha menos de 3% APY
• 35% ganha de 3–5% APY
• 5% ganha de 5–10% APY
• 2% ganha mais de 10% APY

Os fundos de hedge acabaram de se posicionar net long em futuros de BTC pela primeira vez desde abril de 2025.

Eles estavam short desde o terceiro trimestre, enquanto $BTC caiu 50%.

Historicamente, quando a posição muda enquanto o sentimento está no fundo do poço, as recuperações de alívio seguem.

O Bitcoin se desvinculou do mercado de ações

Historicamente, o BTC se moveu em conjunto com o S&P 500:

• Crescimento econômico e taxas baixas → ações e cripto subiram
• Taxas crescentes e medo → ambos os mercados caíram

Mas nos últimos 6 meses, houve uma forte divergência, por exemplo, desde o final de agosto:

• Ouro: +51%
• S&P 500: +7%
• BTC: –43%

Quando a correlação retorna, $BTC frequentemente começa um movimento acentuado para alcançar o mercado, especialmente se um ciclo de cortes de taxas e retorno de liquidez começar.

Crypto e Tradfi estão convergindo na mesma arquitetura, mas apenas de direções opostas.

➥ Derivativos OTC bilaterais são liquidadas em privado
➥ Produtos negociados em bolsa usam feeds de preço públicos

Essa divisão existe hoje, onde a execução é privada e a liquidação é pública. A Canton Network está construindo o lado privado dessa divisão como infraestrutura de blockchain.

Todos esses recursos de privacidade estão no modelo de transação👇

1. Confidencialidade de sub-transações
2. Exequibilidade legal
3. Contrapartes identificadas

Esse é um dos motivos pelos quais eles completaram o repo intradia transfronteiriço usando Gilts tokenizados com DTCC, Citadel, Euroclear e Tradeweb na rede.

Esta é também a cadeia que mal é mencionada, gerando 3-4x mais receita de taxas do que os L1s mais comentados.

➥ $CC : $3.09M
➥ $ETH : ~$320K
➥ $SOL : ~$775K

O Bitcoin nunca esteve tão vendido antes.

Toda vez que o Bitcoin esteve tão vendido, os próximos 6-12 meses foram seguidos por recuperação:

- 2022 (crash do Luna/FTX) → RSI 28.3 → +85% de recuperação
- Crash do COVID 2020 → RSI 26.4 → +160%+ de recuperação
- Mercado em baixa de 2018 → RSI ~28 → +108% de recuperação

Olhe para a história. LFG $BTC

Boros ultrapassa $10B em volume acumulado.

Ontem, fez $220M em volume.

Quase $100M $PENDLE está bloqueado.

Os traders não comerciais de $BTC futuros costumam ser o dinheiro inteligente.

O Relatório COT desta semana mostra que eles estão se movendo líquidos longos com alguma urgência.

Olhe para trás no que as duas últimas excursões semelhantes levaram.

Mas lembre-se, isso é "uma condição, não um sinal".

As commodities tokenizadas atingem $6,1B de capitalização enquanto as criptomoedas estão em queda.

A principal razão por trás disso é o crescimento do ouro tokenizado (99% de participação), que agora representa 0,02% do mercado total de ouro, que é $36,1T

➢ $XAU está em alta de 187% em 6 meses
➢ $PAXG está em $2,4B

Além disso, se você quiser alavancagem, pode negociar o mesmo na Ostium também.

Os mesmos trilhos que fizeram os stablecoins funcionarem em mercados emergentes distribuirão a exposição ao ouro para as mesmas pessoas. A tokenização está construindo uma infraestrutura financeira real sobre trilhos de cripto e eu estou adorando isso.