Binance Academy

Ключевые моменты
Brevis — это сопроцессор с нулевым разглашением (ZK), который позволяет смарт-контрактам получать доступ и обрабатывать исторические и омничейн-данные без необходимости доверия.Традиционные блокчейны часто сталкиваются с трудностями при выполнении сложных вычислений или получении исторических данных без ущерба для безопасности или высоких затрат.Brevis предназначен для выноса этих ресурсоемких задач за пределы сети (ProverNet) с последующей верификацией результатов на блокчейне при помощи кратких ZK-доказательств.BREV — это нативный utility-токен, используемый для оплаты доказательств, стейкинга для поставщиков доказательств и управления, а в будущем он будет выполнять функции газа в роллапе Brevis.



Введение
Что касается децентрализованных приложений ([DApp](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps)), смарт-контракты, как правило, не могут получать доступ к историческим данным блокчейна или данным из других сетей без привлечения оракулов и других доверенных посредников. Кроме того, выполнение сложных вычислений непосредственно в [Ethereum](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum) или других сетях первого уровня может быть относительно затратным.
Brevis стремится устранить эти ограничения масштабируемости и совместимости, представив сопроцессор с нулевым разглашением (ZK). Подобно тому, как компьютер использует графический процессор (GPU) для обработки ресурсоемкой графики параллельно с центральным процессором (CPU), Brevis работает параллельно с блокчейном для обработки ресурсоемких данных. Он позволяет разработчикам создавать DApp, которые могут использовать произвольные данные из нескольких блокчейнов без необходимости введения новых допущений о доверии.
Как работает Brevis
Brevis разделяет вычисление и верификацию. Он перемещает ресурсоемкие вычислительные задачи из основного блокчейна в специализированную среду, обрабатывает данные и возвращает криптографическое доказательство, подтверждающее точность результата.
Модель ZK-со­про­цессора
В архитектуре Brevis [смарт-контракт](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts) в основной сети (например, Ethereum) запрашивает определенные вычисления или данные. Brevis обрабатывает этот запрос [офчейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain) и формирует доказательство с нулевым разглашением (ZKP). Это доказательство возвращается в смарт-контракт, который может криптографически проверить, что операция выполнена корректно, не повторяя вычисления.
ProverNet
ProverNet — движок системы. Это децентрализованный рынок поставщиков доказательств. Участники конкурируют за генерацию доказательств для запрошенных вычислений. Сейчас система развернута в блокчейне Base, но спроектирована для миграции на выделенный роллап Brevis в будущем. ProverNet обеспечивает децентрализованное, безопасное и доступное создание доказательств.
Ключевые функции
Brevis представляет несколько архитектурных инноваций, призванных расширить возможности приложений Web3:
Доступ к омничейн-данным: платформа дает DApp доступ к ончейн-данным из разных сетей. Это позволяет реализовывать системы кроссчейн-репутации, анализировать историческую ликвидность и использовать мультичейн-логику DeFi.Верификация без доверия: используя ZK-доказательства, Brevis устраняет необходимость доверять внешним участникам. Целевой блокчейн верифицирует математическое доказательство, а не доверяет субъекту, предоставившему данные.Высокопроизводительная zkVM: Brevis использует Pico zkVM для обеспечения высокой скорости генерации доказательств, стремясь сделать офчейн-вычисления достаточно эффективными для приложений реального времени.
Токен BREV
Токен BREV — это нативный utility-токен и токен управления экосистемы Brevis. Он разработан для согласования интересов разработчиков, пользователей и доказывающих.
Применение токена:
Комиссии за доказательства: разработчики и DApp платят комиссию в BREV для запроса и верификации доказательств с нулевым разглашением в системе ProverNet.Стейкинг и безопасность: доказывающие должны блокировать BREV. Их доля в стейкинге служит обеспечением; если доказывающий действует злонамеренно или не выполняет обязательства, он может потерять часть активов. Такая система обеспечивает целостность сети.Управление: держатели BREV могут участвовать в управлении протоколом, влияя на решения относительно структур стимулирования и развития экосистемы.Будущий токен для оплаты газа: хотя ProverNet изначально был запущен на Base, в дорожной карте запланирован переход на выделенный роллап Brevis. После этой миграции BREV должен стать нативным токеном для оплаты газа в сети.
Токеномика
Общее предложение токенов Brevis фиксировано и составляет 1 000 000 000 (1 миллиард) токенов BREV. В своей стратегии распределения проект сделал акцент на росте сообщества и экосистемы.
Распределение токенов
Рост экосистемы: 37%Мотивация сообщества: 32,20%Команда: 20%Ранние инвесторы: 10,80% 
Brevis в аирдропах для ХОДЛеров на Binance
5 января 2026 года Binance [объявила](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/59a69279ee4148d5b267934a92319d33) BREV 60-м в программе аирдропов для ХОДЛеров Binance. Пользователи, которые подписали свои BNB на продукты Simple Earn и/или ончейн-доходность с 17 по 19 декабря, получили право на аирдроп BREV. Всего для программы было выделено 15 млн токенов BREV, что составляет 1,5% от максимального предложения токенов.
BREV прошел листинг с [тегом Seed](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag), что позволяет торговать парами с USDT, USDC, BNB и TRY.
Заключение
Brevis ориентируется на создание модульной инфраструктуры блокчейна, где конкретные задачи, такие как ресурсоемкие вычисления, выносятся на специализированные уровни. Используя технологию нулевого разглашения, Brevis предоставляет «сопроцессор», который позволяет смарт-контрактам видеть и обрабатывать больше данных без ущерба для децентрализации.
Дополнительная информация
[Что такое ZK-роллапы? Решение второго уровня для масштабирования](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-zk-rollups-the-layer-2-scalability-technique)[Что такое ZKsync и как это работает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zksync-and-how-does-it-work)[Что такое доказательство с нулевым разглашением (ZKP) и как оно влияет на блокчейн](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain) 
Отказ от ответственности. Следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и Предупреждением о рисках.

Ключевые моменты
Sentient — это платформа искусственного общего интеллекта (AGI) с открытым исходным кодом, конкурирующая с закрытыми системами, такими как у OpenAI и Google.Сеть функционирует через Sentient GRID — инфраструктуру, которая координирует данные, модели и вычислительные мощности, чтобы действовать как единое децентрализованное пространство.Цель проекта — снизить риски централизованного ИИ, обеспечивая прозрачность, подотчетность и независимость разработки от контроля со стороны одной корпорации.



Введение
Сегодня самые мощные модели искусственного интеллекта (ИИ) контролируются всего несколькими крупными компаниями. Хотя они создали удивительные инструменты, суть их технологии недоступна обычным пользователям. Лишь небольшая группа людей может решать, чему учится ИИ и кто получает к нему доступ.
Sentient (SENT) предлагает иной путь. Он строит децентрализованную сеть, где ИИ развивается открыто. Используя блокчейн, Sentient позволяет разработчикам по всему миру сотрудничать друг с другом. Цель проекта — создать «ИИ, принадлежащий сообществу», который сможет конкурировать с крупными корпорациями, не требуя централизованной модели.
Что такое Sentient (SENT)
Sentient создает открытую платформу для искусственного интеллекта следующего поколения, часто называемого «искусственным общим интеллектом» (AGI). Он стремится составить конкуренцию закрытым системам, таким как от OpenAI, Anthropic или Google.
Проект основан на убеждении, что AGI с закрытым исходным кодом представляет собой фундаментальный риск для общества, когда небольшая группа людей определяет траекторию развития ИИ. Sentient противостоит этому, делая процесс разработки прозрачным и подотчетным. Он гарантирует, что ни одна отдельная организация не контролирует сеть, и позволяет всем желающим пользоваться преимуществами этой мощной технологии.
Как работает Sentient
Sentient действует как мост, соединяющий различные части ИИ-мира. Одна из его ключевых технологий называется Sentient GRID.
1. Sentient GRID
GRID можно представить как гигантскую цифровую паутину. Она соединяет различных партнеров, источники данных, модели ИИ и серверы. Обычно независимые разработчики не способны конкурировать с технологическими гигантами. Однако они могут объединить свои ресурсы с помощью GRID. Это позволяет тысячам небольших команд действовать как единая мощная интеллектуальная сеть.
2. Децентрализованное сотрудничество
Вместо иерархического подхода, используемого традиционными ИИ-проектами, Sentient применяет GRID для создания децентрализованной альтернативы. Эта модель позволяет сделать более практичный шаг к AGI с открытым исходным кодом, способному выдавать высококачественные результаты.
3. Развитие под управлением сообщества
Sentient полагается на своих пользователей. Он вознаграждает исследователей и разработчиков с открытым исходным кодом, которые способствуют развитию сети. Если вы предоставляете полезные данные, отвечаете на вопросы или улучшаете код, система вознаграждает вас. Чем вы активнее и полезнее для проекта, тем больше преимуществ получаете в экосистеме.
Инвесторы и поддержка
Идея открытого ИИ привлекла большое внимание. Проект Sentient получил финансирование от ведущих игроков в области блокчейна и венчурного капитала. Он собрал капитал в несколько этапов, включая начальный раунд при поддержке Framework Ventures, Pantera Capital, Founders Fund, HashKey Capital и других.
Sentient (SENT) на Binance
22 января 2026 года Binance добавила токен SENT в [листинг](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/85af9e52f60547dd8f7b67fd3dc2f7b4) для торговли. Токен прошел листинг с [тегом «Seed»](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag) и теперь может торговаться в парах с USDT, USDC и TRY.
Заключение
Sentient пытается изменить представление об искусственном интеллекте. Проект стремится демократизировать доступ к AGI путем перехода от изолированных, корпоративно-контролируемых моделей к открытой и децентрализованной сети. Используя Sentient GRID для открытого соединения данных и вычислительных ресурсов, проект борется за более совместное и прозрачное будущее в сфере ИИ.
Дополнительная информация
[Что такое ИИ-агенты](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-ai-agents)[Топ-6 криптовалют с искусственным интеллектом (ИИ)](https://www.binance.com/en/academy/articles/top-artificial-intelligence-ai-cryptocurrencies) [Что такое Sapien (SAPIEN)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-sapien-sapien) 
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите [полный текст отказа от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями обслуживания](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Ripple USD (RLUSD) — это [стейблкоин](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin) с обеспечением в долларах США в соотношении 1:1, выпускаемый компанией [Ripple](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ripple) и разработанный специально для корпоративного использования и международных платежей.Стейблкоин полностью обеспечен обособленными резервами в виде депозитов в долларах США, краткосрочных казначейских обязательств правительства США и других денежных эквивалентов.RLUSD изначально выпускается на двух блокчейнах — XRP Ledger (XRPL) и [Ethereum](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum) для максимизации ликвидности и совместимости в экосистеме DeFi.Ripple делает акцент на соблюдении нормативных требований, выпуская RLUSD в соответствии с Уставом трастовой компании Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).



Введение
Более десяти лет компания Ripple была одним из ключевых игроков в сфере использования блокчейна для улучшения мировой финансовой системы, в первую очередь через свой нативный актив XRP. Однако по мере развития рынка цифровых активов спрос на стабильные и регулируемые активы значительно вырос. Финансовым организациям и предприятиям нужна скорость блокчейна, но со стабильностью цены фиатной валюты.
Чтобы удовлетворить этот спрос, Ripple представила Ripple USD (RLUSD). Этот стейблкоин соединяет традиционный банкинг с новой криптоэкономикой, предлагая надежный способ глобальной отправки цифровых долларов. Давайте рассмотрим, как он работает и почему это важно.
Что такое Ripple USD (RLUSD)
Ripple USD (RLUSD) — это стейблкоин, номинированный в долларах США и выпущенный дочерней компанией Ripple Labs, Standard Custody & Trust Company, LLC. RLUSD предназначен для поддержания стабильной стоимости в $1,00.
RLUSD был создан с учетом потребностей крупного бизнеса. Используя свой многолетний опыт работы с банками, Ripple создала цифровой доллар, соответствующий строгим стандартам глобальных финансов. Он предназначен для масштабных задач, таких как расчеты по международным сделкам или перемещение корпоративных средств.
Как работает RLUSD
RLUSD функционирует на основе прозрачной и надежной модели, призванной обеспечить уверенность институциональных участников.
1. Резервы
Доверие к стейблкоину зависит от его обеспечения. RLUSD полностью обеспечен обособленным резервом активов. За каждый токен RLUSD, находящийся в обращении, Ripple хранит эквивалентную стоимость в:
денежных депозитах в долларах США;краткосрочных казначейских обязательствах США;других денежных эквивалентах.
Эти резервы хранятся на обособленных счетах в депозитарных учреждениях США, что гарантирует отделение средств клиентов от корпоративных средств Ripple.
2. Регулирование и прозрачность
RLUSD выпускается в соответствии с Уставом трастовой компании Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS). Нью-Йорк имеет одни из самых строгих регуляторных рамок в криптопространстве. Это гарантирует, что RLUSD подчиняется жестким законам в области защиты потребителей и противодействия отмыванию денег. Ripple ежемесячно публикует отчеты о подтверждении, демонстрируя, что средства в банке соответствуют количеству токенов в обращении.
3. Эмиссия на нескольких блокчейнах
Для обеспечения широкой доступности RLUSD изначально выпущен в двух основных блокчейнах:
XRP Ledger (XRPL): отличается низкими комиссиями и высокой скоростью, что делает его идеальным для платежей.Ethereum (ETH): центр децентрализованных финансов (DeFi), позволяющий использовать RLUSD в широком спектре смарт-контрактов и DApp.
Возможные сферы применения
RLUSD разработан как базовый уровень для различных финансовых приложений.
Международные платежи: RLUSD позволяет компаниям отправлять средства по всему миру в режиме реального времени с минимальными комиссиями, избегая задержек традиционной банковской системы (SWIFT).Ввод/вывод средств: RLUSD служит надежным мостом между фиатными валютами и цифровыми активами, упрощая пользователям перевод денег в блокчейн.DeFi и токенизация: разработчики могут использовать RLUSD как стабильный актив для торговых пар, протоколов кредитования и расчетов по токенизированным активам реального мира ([RWA](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-real-world-assets-rwa-in-defi-and-crypto)).Глобальные расчеты: финансовые учреждения могут использовать RLUSD в качестве расчетного актива на валютных рынках (FX) и для деривативов.
Ripple USD (RLUSD) на Binance
22 января 2026 года Binance добавила токен RLUSD в [листинг](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/29ba8e4cfa1b45ea88653c029cedd0cd) для торговли в парах с USDT, U и XRP. Затем Binance запустила промоакцию с нулевыми комиссиями для пар RLUSD/USDT и RLUSD/U.
Заключение
Запуск RLUSD — это важный шаг для Ripple. Благодаря регулируемому стейблкоину в дополнение к XRP у компании теперь есть полный набор инструментов для перевода средств. RLUSD предлагает необходимую для платежей стабильность, в то время как блокчейн обеспечивает быстрые и безопасные транзакции. Поскольку правительства по всему миру вводят все более строгие правила для регулирования криптовалют, соответствующие требованиям стейблкоины, такие как RLUSD, вероятно, станут более востребованными.
Дополнительная информация
[Что такое Ripple (XRP)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ripple)[Что такое стейблкоины?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[Что такое активы реального мира (RWA) в DeFi и криптовалютах](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-real-world-assets-rwa-in-defi-and-crypto) 
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите [полный текст отказа от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Фарминг доходности и стейкинг позволяют получать доход от криптоактивов без необходимости постоянно торговать ими.Стейкинг предполагает участие в механизме Proof of Stake (PoS) для валидации транзакций и получения наград.Фарминг доходности, как правило, включает кредитование или стейкинг активов в пулах ликвидности для получения вознаграждений, но при этом требует более активного управления.Хотя стейкинг обеспечивает стабильность и экономит время, фарминг доходности может приносить более высокие вознаграждения, но отличается большей сложностью и рисками.Ключевое преимущество пассивного инвестирования — это минимальная вовлеченность пользователя по сравнению с активной торговлей. Однако важно помнить, что такие вознаграждения оправданы только при стабильных или растущих рыночных ценах.



Введение
В начале изучения торговли криптовалютой основное внимание обычно уделяют покупке и продаже монет (спотовой торговле). Однако в дальнейшем многие инвесторы начинают искать способы более эффективно использовать свои свободные активы.
Именно здесь на помощь приходит пассивное инвестирование. Оно подходит трейдерам, которые не хотят активно торговать: пассивные стратегии позволяют увеличивать активы без постоянного контроля за рынками.
Два самых популярных способа получения пассивного дохода в криптосфере — это [стейкинг](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking) и [фарминг доходности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-yield-farming-in-decentralized-finance-defi). Хотя обе стратегии могут приносить вознаграждения, они функционируют по-разному и имеют свои уникальные профили риска. В этом руководстве мы сравним их, чтобы вы могли выбрать наиболее подходящий вариант для вашего инвестиционного стиля.
Что такое пассивное инвестирование
Пассивное инвестирование можно рассматривать как способ увеличить капитал без лишних усилий. Вместо постоянного отслеживания цен и частых сделок пользователи могут разместить средства в различные активы и просто наблюдать за ростом.
В криптоиндустрии существует множество способов пассивного инвестирования. Наиболее распространенные из них — стейкинг, фарминг доходности и кредитование.
Преимущества
Вознаграждение: можно наращивать капитал, просто удерживая активы.Предсказуемость: в отличие от трейдинга, где нужно постоянно принимать решения, пассивное инвестирование предполагает следование заранее определенному долгосрочному плану.Экономия времени: это отличный вариант для людей, которые предпочитают более непринужденный подход. Он требует гораздо меньше времени и усилий, чем активная торговля.
Риски
Перед началом важно понимать возможные недостатки пассивного инвестирования:
Рыночный риск: без активного управления деньгами вы рискуете не среагировать в нужный момент, если рынок станет волатильным или рухнет. Это может привести к убыткам или периодам, когда инвестиции не приносят дохода.Заморозка средств: в зависимости от выбранного продукта доступ к средствам может быть ограничен на определенное время.Риск концентрации: некоторые пассивные стратегии сильно зависят от нескольких конкретных активов. Если с этими активами возникнут проблемы, то инвестиции могут пострадать.
Стейкинг
Стейкинг — один из самых популярных способов получения пассивного дохода с криптовалютой. Когда вы участвуете в стейкинге криптовалюты, ваши вознаграждения основываются на работе валидаторов блокчейна (в рамках механизма консенсуса [Proof of Stake](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained)).
Как это работает на Binance
Binance предлагает простые решения: стейкинг [ETH](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum), стейкинг [SOL](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol) и Простой стейкинг. Пользователь размещает криптовалюту и начинает автоматически получать вознаграждения.
Гибкий и фиксированный стейкинг: некоторые продукты позволяют выводить средства в любое время — это гибкие условия. Другие варианты стейкинга включают фиксированный период блокировки, когда вы соглашаетесь оставить средства на указанный срок.[Ликвидный стейкинг](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-liquid-staking): для таких активов, как ETH и SOL, Binance возвращает стейкеру другой токен (например, [BETH](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-beth-and-how-to-use-it) или [BNSOL](https://www.binance.com/en/academy/glossary/bnsol)), который представляет размещенные в стейкинге активы. Это очень удобно, так как вы по-прежнему можете использовать, продавать или перемещать средства, получая вознаграждение (в отличие от традиционного стейкинга, где средства заблокированы).Простой стейкинг: это гибкий способ получения пассивного дохода по поддерживаемым активам путем их хранения в спотовом кошельке Binance. Пользователи по-прежнему могут торговать, выводить или использовать их в любое время без периодов блокировки. Вознаграждения рассчитываются на основе среднего дневного баланса и распределяются автоматически.
Фарминг доходности
Фарминг доходности — стратегия, используемая в сфере децентрализованных финансов ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)) для получения пассивного дохода за счет размещения активов в смарт-контрактах, известных как [пулы ликвидности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi).
В отличие от стейкинга, который помогает обеспечивать безопасность блокчейн-сети, фарминг доходности направлен на предоставление ликвидности децентрализованным биржам, платформам кредитования и другим DeFi-протоколам. В качестве примера сетей с фармингом доходности можно привести Aave и [Uniswap](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-uniswap-and-how-does-it-work).
Поставщики ликвидности ([LP](https://www.binance.com/en/academy/glossary/liquidity-provider)): участвуя в фарминге доходности, пользователи становятся поставщиками ликвидности. Они размещают средства, поддерживая торговлю, кредитование или займы для других участников.Вознаграждения: предоставляя свои активы «в аренду», пользователи зарабатывают вознаграждения. Они могут начисляться в виде процентов, доли комиссий за транзакции или токенов управления.Непостоянные убытки: также известны как убытки от расхождения цены. Это характерный для фарминга доходности риск. [Непостоянные убытки](https://www.binance.com/en/academy/articles/impermanent-loss-explained) возникают, когда цена размещенных активов изменяется по сравнению с моментом внесения. В некоторых случаях пользователи могут получить меньше выгоды, чем если бы они просто держали токены на кошельке.
Стейкинг и фарминг доходности
По сравнению со стейкингом фарминг доходности, как правило, более сложен. Хотя оба способа позволяют получать вознаграждения от неиспользуемых активов, их механика и риски различаются.
Цель: стейкинг помогает обеспечивать безопасность блокчейна (Proof of Stake) и проверять транзакции. Фарминг доходности предоставляет ликвидность приложениям DeFi, чтобы пользователи могли торговать или брать займы.Сложность: стейкинг — это стратегия формата «настроил и забыл». Фарминг доходности обычно требует активного управления, включая перемещение средств между различными пулами для поиска лучшей доходности (с этим могут помочь агрегаторы доходности).Профиль риска: риски стейкинга в основном связаны с ценой актива или эффективностью работы валидатора. Фарминг доходности несет дополнительные риски, включая уязвимости [смарт-контракта](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts), [схемы rug pull](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-rug-pull-in-crypto-and-how-does-it-work) и непостоянные убытки.Доходность: из-за более высокого риска и сложности, фарминг доходности обычно предлагает более высокую доходность по сравнению со стейкингом.
Что выбрать
Выбор между этими двумя методами зависит от вашего уровня опыта, готовности к риску и того, насколько активно вы хотите отслеживать свои позиции.
Выбирайте стейкинг, если вы:
Новичок в криптопространствеПредпочитаете простой метод получения вознаграждений.Являетесь долгосрочным держателем определенных токенов первого уровня (например, ETH или SOL) и хотите способствовать безопасности сети.Хотите получать более предсказуемую доходность, не беспокоясь о более сложных стратегиях DeFi.
Выбирайте фарминг доходности, если вы:
Опытный пользователь DeFi и разбираетесь в смарт-контрактах и криптокошельках.Готовы к риску и вы хотите получать более высокое вознаграждение.Можете активно управлять своими позициями и исследовать пулы ликвидности.Хотите зарабатывать токены управления или максимизировать доходность на свои неиспользуемые активы.
Заключение
И стейкинг, и фарминг доходности — это жизнеспособные методы получения пассивного дохода на рынке криптовалют. Стейкинг предлагает более стабильный и предсказуемый подход, благодаря чему он популярен среди новичков или сторонников конкретных блокчейн-сети. Фарминг доходности может предложить высокую потенциальную доходность, но требует более глубокого понимания рынков DeFi и строгого управления рисками.
Какой бы вариант вы ни выбрали, всегда помните о необходимости самостоятельного проверять информацию и инвестировать только те средства, которые можете позволить себе потерять. Также рекомендуется использовать аппаратные кошельки и диверсифицировать инвестиции для повышения безопасности.
Дополнительная информация
[Что такое пулы ликвидности в DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[Что такое ликвидный стейкинг?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-liquid-staking)[Что такое схема rug pull в криптовалютах и как она работает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-rug-pull-in-crypto-and-how-does-it-work) 
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите [полный текст отказа от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Fogo — это блокчейн первого уровня на виртуальной машине Solana ([SVM](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-the-solana-virtual-machine-svm)), специально оптимизированный для децентрализованной торговли и финансовых приложений.Сеть интегрирует клиент валидации Firedancer для достижения высокой пропускной способности, сокращения задержек и повышения надежности. Цель проекта — сократить разрыв между централизованными и децентрализованными биржами с точки зрения производительности и удобства использования.Fogo включает в себя «встроенную» книгу лимитных ордеров и собственную инфраструктуру оракулов непосредственно на уровне протокола, что снижает фрагментацию и зависимость от сторонних сервисов.Токен FOGO — это нативный utility-актив, используемый для оплаты газа, стейкинга для обеспечения безопасности и управления внутри экосистемы.



Введение
Людям нравится концепция децентрализованных финансов ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)), потому что они могут свободно управлять своими деньгами. Но иногда использование DeFi может быть медленным, затратным и менее удобным по сравнению с централизованными биржами (CEX).
Fogo призван решить эту проблему. Проект построен для торговли в больших масштабах. Используя виртуальную машину Solana (SVM) и новую систему валидаторов, Fogo стремится предложить преимущества обеих систем: скорость централизованной биржи и автономность децентрализованной.
Что такое Fogo
Fogo — это блокчейн первого уровня на основе SVM, который служит полноценной инфраструктурой для ончейн-торговли. В отличие от некоторых блокчейнов общего назначения, которые поддерживают все — от NFT до игр, архитектура Fogo вертикально интегрирована и оптимизирована специально для финансовых транзакций.
Основная задача Fogo — достичь идеального баланса между скоростью и децентрализацией. Он включает в себя технологический стек, который состоит из набора валидаторов, нативных каналов передачи цен и «встроенной» децентрализованной биржи ([DEX](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-decentralized-exchange-dex)). Это позволяет трейдерам мгновенно исполнять сделки, как на Binance, сохраняя полный контроль над активами.
Как работает Fogo
Как уже упоминалось, Fogo работает на виртуальной машине Solana (SVM), которая известна способностью выполнять множество задач одновременно. Однако Fogo добавляет три специальные функции для повышения производительности в торговле.
1. Интеграция Firedancer
Движок внутри Fogo называется Firedancer. Это программное обеспечение, разработанное Jump Crypto для увеличения пропускной способности (обработка транзакций в секунду) и надежности, одновременно снижая затраты для валидаторов:
Завершение транзакций за доли секунды: транзакции подтверждаются практически мгновенно.Гипермасштабируемость: способность обрабатывать сотни тысяч транзакций в секунду, предотвращая перегрузки сети.
2. Встроенная книга ордеров
В большинстве блокчейнов разработчикам приходится создавать DEX как отдельные [смарт-контракты](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts), что может приводить к фрагментации ликвидности. Fogo применяет иной подход, внедряя встроенную книгу лимитных ордеров (CLOB) непосредственно на уровне протокола.
Это означает, что основной [торговый движок](https://www.binance.com/en/academy/articles/understanding-matching-engines-in-trading) реализован внутри самой сети. Поставщики ликвидности и трейдеры взаимодействуют с единым, унифицированным уровнем ликвидности, получая доступ к глубоким рынкам и лучшему исполнению цен. Это отражает эффективность движка централизованной биржи, но работает полностью на основе децентрализованного кода.
3. Встроенные инструменты ценообразования
Обычно блокчейнам нужны внешние сервисы (так называемые «оракулы»), чтобы отслеживать цены биткоина или золота, и иногда эти сервисы работают очень медленно. В Fogo такие каналы передачи цен встроены в саму систему. Люди, управляющие сетью (валидаторы), постоянно предоставляют обновления данных, гарантируя точность и быстрый доступ к данным.
Потенциальные варианты использования
Высокопроизводительная инфраструктура Fogo предназначена для поддержки требовательных финансовых приложений, которые обычно испытывают проблемы на более медленных блокчейнах.
Высокочастотная торговля ([HFT](https://www.binance.com/en/academy/glossary/high-frequency-trading-hft)): институциональные маркет-мейкеры могут запускать алгоритмические стратегии на блокчейне с уверенностью, что их ордера будут исполнены мгновенно, аналогично традиционным фондовым рынкам.Бессрочные фьючерсы и деривативы: низкие задержки и встроенная поддержка оракулов делают Fogo идеальным пространством для размещения децентрализованных бирж деривативов, где даже миллисекундные задержки могут привести к значительным убыткам.Расчеты с реальными активами ([RWA](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-real-world-assets-rwa-in-defi-and-crypto)): организации традиционных финансов, стремящиеся проводить расчеты по активам в блокчейне, требуют высокой пропускной способности и мгновенного завершения транзакций — и то, и другое доступно в Fogo.Кроссчейн‑хаб: Fogo может служить центром ликвидности для более широкой экосистемы SVM, позволяя эффективно торговать активами из других блокчейнов на основе [Solana](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol).
Преимущества для пользователей
Удобство на уровне CEX: все работает быстро и удобно. Пользователям не нужно ждать несколько минут, чтобы узнать, прошла ли сделка.Лучшие цены: поскольку торговый движок унифицирован, здесь глубже ликвидность и меньшие потенциальные потери при крупных обменах.Надежность: технология Firedancer разработана для предотвращения сбоев или остановок работы сети, что свойственно высокоскоростным блокчейнам в прошлом.Низкие затраты: комиссии за транзакции чрезвычайно низкие, даже когда сетью пользуется много людей.
Токен FOGO
Токен FOGO — это нативный utility-токен, который обеспечивает работу сети Fogo. У него есть четыре основных варианта использования:
Плата за газ: пользователи платят FOGO для исполнения транзакций, размещения ордеров и взаимодействия со смарт-контрактами.Стейкинг и безопасность: валидаторы и делегаторы блокируют FOGO для обеспечения безопасности сети. За добросовестное участие они получают награды за стейкинг, а за попытки обмана теряют свои активы.Управление: держатели FOGO могут участвовать в управлении протоколом, голосуя за обновления, изменения параметров встроенной книги ордеров и другие инициативы экосистемы.Валюта для торговли: в экосистеме Fogo токен может использоваться в качестве основной валюты котировки или для получения скидок на комиссии на нативном биржевом уровне.
Fogo (FOGO) на Binance
15 января 2026 года Binance добавила токен FOGO в [листинг](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/4ba222e6a62e4544a408ff1689682404) для торговли. Токен прошел листинг с [тегом Seed](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag), что позволяет торговать парами с USDT, USDC и TRY. Затем спотовая платформа Binance [объявила](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/2647eff1e6224b13a77a855fd585b849) о промоакции с общим призовым фондом 38 000 000 FOGO в виде ваучеров на токены.
Период проведения: 13:00 UTC 15 января 2026 года — 13:00 UTC 29 января 2026 года.
Заключение
Для увеличения базы пользователей криптовалюта должна быть быстрой и дешевой. Никто не хочет платить высокие комиссии или долго ждать завершения транзакции. Fogo решает эти проблемы, расширяя пределы возможностей блокчейна. Комбинируя скорость SVM с мощью Firedancer и фокусируясь на финансовых услугах, Fogo пытается построить идеальное пространство для децентрализованной торговли.
Дополнительная информация
[Что такое Solana (SOL)?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol)[Что такое виртуальная машина Solana (SVM)?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-the-solana-virtual-machine-svm) [Инструмент сопоставления ордеров в торговле](https://www.binance.com/en/academy/articles/understanding-matching-engines-in-trading) 
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите [полный текст отказа от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями обслуживания](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Транзакции на основе намерений позволяют определить желаемый результат, а не конкретные шаги для его достижения.Эта модель переносит сложность исполнения с пользователя на специализированных сторонних агентов, известных как солверы (решающие), или исполнители.Транзакции на основе намерений могут сделать торговлю проще, сэкономить часть денег на комиссиях и защитить вас от некоторых торговых ботов.Однако у них есть недостатки, такие как потенциальные риски централизации и непрозрачность в том, как посредники (солверы) исполняют сделки.



Введение
На заре развития децентрализованных финансов ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)) совершение сделки напоминало решение головоломки. Нужно было разобраться с [платой за газ](https://www.binance.com/en/academy/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum), выбрать правильный путь для сделки и надеяться, что транзакция будет успешно обработана. В случае ошибки пользователи теряли деньги.
Транзакции на основе намерений были созданы, чтобы исправить это и сделать пространство DeFi более доступным. Вместо того, чтобы давать пользователю набор инструментов со словами: «Теперь собери себе машину», система действует как таксист: спрашивает у вас целевой адрес и берет управление на себя.
Что такое намерения
В DeFi намерение — это ваша цель. В отличие от стандартной транзакции, которая содержит конкретные инструкции (например, «Сделай А, затем Б, чтобы получить В»), намерение просто декларирует желаемый результат (например, «Я хочу X и готов заплатить Y»). Давайте сравним новую модель намерений с традиционным методом.
Традиционный способ: императивный
Это подход «Сделай сам». Необходимо задать конкретные инструкции для блокчейна.
Пример: «Возьми мой токен, используй конкретный пул, обменяй, заплати столько-то за газ и отправь новый токен на мой кошелек».Проблема: если плата за газ изменилась или пул опустел, сделка не будет выполнена. Здесь необходимо знать все нюансы работы системы.
Более современный способ: декларативное намерение
Это подход «Сделайте это за меня», описанный выше. Главное — получить результат.
Пример: «У меня есть 1 ETH, и я хочу получить от 2000 USDC. Помогите мне».Решение: вам не важно, какой пул используется и как оплачивается газ. Главное, чтобы результат соответствовал вашему запросу.
Как работают системы на основе намерения
В архитектуре, ориентированной на намерения, жизненный цикл транзакции существенно меняется по сравнению со стандартной моделью публичного мемпула.
Выражение пользователя: пользователь подписывает сообщение (намерение), определяющее его конкретную цель, например, обменять Токен А на Токен Б по минимальной цене.Аутсорсинг: это намерение транслируется сети сторонних агентов, которых называют солверами, поисковиками или исполнителями.Исполнение: солверы конкурируют, чтобы найти оптимальный путь исполнения. Они могут агрегировать ликвидность из различных источников, объединять несколько ордеров в пакет или использовать собственные запасы для выполнения запроса.Расчеты: выигравший солвер исполняет транзакцию на блокчейне. Во многих моделях он оплачивает комиссии за газ заранее и получает возмещение через сделку.
Преимущества транзакций на основе намерений
Удобство для пользователей (UX)
Намерения абстрагируют технические сложности DeFi. Пользователям не нужно беспокоиться о скачках комиссий за газ, неудачных транзакциях или ручном перемещении активов между сетями. Например, здесь становится возможной торговля без газа, так как солверы могут оплачивать сетевые комиссии нативной монетой [ETH](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum)), а пользователь платит токеном, который обменивает (например, [USDC](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-usdc)).
Защита от MEV
В традиционной торговле пользователи уязвимы для атак максимальной извлекаемой ценности ([MEV](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-maximal-extractable-value-mev)), включая «фронтранинг» или «сэндвич-атаки». Системы на основе намерений защищают пользователей, делегируя риск исполнения солверам. Поскольку сделка не завершается до тех пор, пока не будут выполнены условия пользователя, солвер заинтересован в защите средств в сделке.
Эффективность капитала и лучшие цены
Передавая исполнение на аутсорсинг, пользователи получают доступ к конкурентному рынку солверов, которые ищут лучшие цены как в ончейн-, так и в офчейн-источниках ликвидности. Солверы также могут объединять несколько транзакций вместе (совпадение интересов), что повышает эффективность и снижает общее воздействие на сеть.
Примеры DeFi-платформ с транзакциями на основе намерений
Многие DeFi-протоколы применяют модель намерений для улучшения своих услуг:
CoW Protocol: использует пакетные аукционы для сопоставления сделок и защиты пользователей от MEV.UniswapX: агрегирует ликвидность из различных источников и предлагает обмены без газа с использованием механизма голландского аукциона.1inch Fusion: позволяет размещать ордера, которые исполняются профессиональными исполнителями, оплачивающими комиссии за газ.Across Protocol: использует намерения для быстрого и выгодного кроссчейн-связывания активов.
Риски и сложности
Хотя механизм намерений упрощает торговлю, есть несколько факторов, на которые стоит обратить внимание:
Риск централизации: в настоящее время получить статус солвера довольно сложно. Если в качестве солверов могут выступать только несколько крупных компаний, система становится менее децентрализованной.Доверие: пользователям приходится принимать на веру, что система солверов работает честно. Поскольку часть работы происходит за пределами основного блокчейна, отследить, что именно происходит, может быть сложнее по сравнению с традиционными методами торговли.
Заключение
Транзакции на основе намерений стремятся сделать пространство DeFi таким же удобным, как обычное банковское приложение. Этот механизм фокусируется на результате, а не на способах его достижения. По мере развития этой технологии можно ожидать, что торговля для всех пользователей DeFi станет более простой, дешевой и безопасной.
Дополнительная литература
[Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)[Что такое пулы ликвидности в DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[Что такое непостоянные потери](https://www.binance.com/en/academy/articles/impermanent-loss-explained) 
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья предоставлена сторонним участником, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему участнику и не обязательно отражают мнения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности [здесь](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer) для получения дополнительной информации. Цены на цифровые активы подвержены волатильности. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
zkPass — протокол с упором на конфиденциальность, позволяющий верифицировать данные и соединяющий Web2 с экосистемой Web3.Протокол zkPass использует многосторонние вычисления (MPC) и доказательства с нулевым разглашением (ZKP), позволяя доказывать факты о данных без раскрытия подробной информации.Одно из ключевых новшеств zkPass — механизм TransGate. Он позволяет создавать подтверждения данных с любого HTTPS-сайта с применением модифицированной трехсторонней TLS-сессии (3P-TLS).zkPass решает фундаментальную проблему, связанную с суверенитетом данных, устраняя необходимость в централизованных API или прохождении верификаций KYC в децентрализованных приложениях.



Введение
Разрыв между традиционным интернетом (Web2) и экосистемой блокчейна ([Web3](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-evolution-of-the-internet-web-3-0-explained)) представляет собой серьезное препятствие для массового внедрения этой технологии. В Web2 хранится огромное количество ценных пользовательских данных (финансовая история, личная информация, юридические документы), и Web3-приложения обычно не могут получить к ним доступ без посредников или ущерба для конфиденциальности.
zkPass был создан, чтобы устранить этот «разрыв» в данных. С помощью криптографии пользователи могут перенести свою личность и данные из реального мира на блокчейн без необходимости доверять информацию посреднику. Давайте рассмотрим, как это работает и почему это важно.
Что такое zkPass
zkPass — это децентрализованный протокол с упором на конфиденциальность, созданный для приватной верификации данных. Он служит инфраструктурным уровнем, предоставляя пользователям возможность избирательно доказывать свои данные из традиционных источников Web2 (банки, платформы электронной коммерции, государственные базы) в [смарт-контрактах](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts) Web3.
Главная задача zkPass — сделать верификацию данных возможной без их раскрытия. Например, пользователь может доказать протоколу децентрализованных финансов ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)), что его кредитный рейтинг выше 700, не раскрывая конкретное значение, свое имя или кредитную историю.
Как работает zkPass
Архитектура zkPass основана на двух столпах современной криптографии: многосторонних вычислениях ([MPC](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-multi-party-computation-mpc-wallets)) и доказательствах с нулевым разглашением ([ZKP](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain)). Однако одним из наиболее ярких его нововведений стал подход к стандартному протоколу интернет-соединения — TLS (протокол защиты транспортного уровня).
1. Трехсторонний TLS (3P-TLS)
При входе на сайт банка используется HTTPS, основанный на стандартной двухсторонней TLS-сессии между вами (клиентом) и банком (сервером). Это обеспечивает шифрование, а данные остаются видны только вам.
zkPass внедряет механизм «трехстороннего TLS». Он включает следующих участников:
Доказывающий (пользователь): человек с доступом к данным.Проверяющий (нода zkPass): субъект, наблюдающий процесс передачи данных.Веб-сервер: источник данных (например, Google, Amazon, Chase Bank).
В этой схеме Проверяющий гарантирует подлинность данных и их получение с правильного сервера. Однако благодаря используемым криптографическим протоколам, он никогда не видит нешифрованные данные, а только математическое доказательство того, что обмен данными состоялся.
2. TransGate
Пользовательский интерфейс этой технологии называется TransGate. Он служит шлюзом, позволяющим создавать доказательства с нулевым разглашением с любого HTTPS-сайта. Когда пользователь активирует TransGate, он может выборочно анализировать определенные поля данных на веб-странице и упаковывать их в zk-доказательство. Затем это доказательство можно загрузить на блокчейн для последующей проверки [DApp](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps).
3. Генерация доказательств с нулевым разглашением
После получения данных и засвидетельствования их через 3P-TLS, они преобразуются в доказательство с нулевым разглашением. Это криптографический метод, в котором одна сторона доказывает другой, что утверждение верно, не раскрывая исходные данные утверждения. Это гарантирует, что конфиденциальная идентифицируемая информация (PII) никогда не покидает локальное окружение пользователя в читаемом виде.
Потенциальные сценарии использования
zkPass может использоваться в самых разных сферах, объединяя офчейн-данные с ончейн-возможностями.
Децентрализованные финансы (DeFi) и займы с недостаточным обеспечением: в настоящее время займы в DeFi требуют избыточного обеспечения, поскольку протоколы не знают кредитоспособность пользователя. С помощью zkPass пользователи могут подтвердить свое финансовое состояние вне блокчейна (например, через банковские балансы или кредитные рейтинги), чтобы получить более выгодные условия по займам без раскрытия личности.Верификация личности (DID): пользователи могут доказать, что они уникальные личности, старше 18 лет или граждане определенной страны (верификация KYC), без необходимости загружать фотографии паспортов в несколько баз данных, что снижает риск кражи личности.Игры и социальные сервисы: геймеры могут подтвердить право владения активами или достижениями в Web2-играх (например, Steam или Epic Games), чтобы получать награды в Web3-экосистемах.Экономика создателей контента: инфлюенсеры могут анонимно подтвердить, что владеют аккаунтом с более чем 100 000 подписчиков, чтобы получить доступ к эксклюзивному членству в DAO или маркетинговым контрактам.
Преимущества zkPass
Сохранение конфиденциальности: протокол обеспечивает суверенитет данных. Пользователи полностью контролируют свою информацию и делятся только «результатами» (доказательствами), а не «сырыми данными».API не требуется: в отличие от традиционных оракулов, которым нужно предоставление API от Web2-компаний, zkPass работает с любым стандартным HTTPS-сайтом. Таким образом отпадает зависимость от разрешения Web2-гигантов на перенос данных.Совместимость: полученные доказательства совместимы с широким спектром блокчейнов, что делает zkPass универсальным инструментом для будущего мультичейна.Защита от мошенничества: проверяя данные напрямую у исходного сервера по TLS, этот механизм предотвращает подделку скриншотов или изменение локального HTML-кода для фальсификации учетных данных.
Токен ZKP
Токен ZKP — это основа работы всей сети zkPass. Он используется для оплаты сервисов, преобразующих личные данные в безопасные доказательства.
ZKP создан по стандарту ERC-20 с максимально возможным предложением — 1 миллиард токенов. В нем также применяется технология [LayerZero](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-layerzero-zro), обеспечивающая надежную и безопасную работу токена в разных блокчейнах.
У токена ZKP четыре ключевых варианта применения:
Платежи: пользователи и приложения платят ZKP за создание доказательств и верификацию данных.Гарантийный депозит: управляющие нодами сети (валидаторы) обязаны блокировать токены ZKP в качестве гарантии надлежащего выполнения обязательств. В случае недобросовестных действий они теряют свои токены.Доступ: разработчикам и компаниям токены ZKP необходимы для использования инструментов и функций конфиденциальности zkPass.Голосование: владение токеном позволяет голосовать за изменения в системе.
zkPass (ZKP) на Binance
7 января 2026 года Binance провела листинг ZKP. Токен был добавлен с [тегом «Seed»](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag), что позволяет торговать в парах USDT, USDC и TRY. После листинга спотовая платформа Binance [объявила](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/952a98b6bb06436ca441416ce218e273) о промоакции с призовым фондом в 7 400 000 ZKP в виде ваучеров на токены.
Заключение
Спрос на связывание реальных личных данных и репутации с блокчейном растет. Однако эта связь не должна ставить под угрозу конфиденциальность пользователей. zkPass предлагает эффективное решение этой задачи: используя уже существующий защищенный протокол HTTPS и добавляя слой «слепой» проверки с помощью MPC и ZK, платформа делает обмен данными более безопасным и масштабируемым.
Рекомендуемая литература
[Что такое LayerZero (ZRO)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-layerzero-zro) [Что такое ZKsync и как это работает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zksync-and-how-does-it-work)[Что такое доказательство с нулевым разглашением (ZKP) и как оно влияет на блокчейн](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain) 
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья предоставлена сторонним участником, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему участнику и не обязательно отражают мнения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности [здесь](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer) для получения дополнительной информации. Цены на цифровые активы подвержены волатильности. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Meteora (MET) — это децентрализированная платформа ликвидности на блокчейне Solana. Ее цель — повысить эффективность торговли, получения доходности и запуска токенов в экосистеме DeFi Solana.Проект стартовал в 2021 году под названием Mercurial Finance, однако в 2023 году был переименован в Meteora. Основные инновации — Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) и Dynamic Automated Market Maker (DAMM), которые адаптируют ликвидность и комиссии в режиме реального времени в зависимости от рыночной ситуации.Токен MET используется для управления платформой, вознаграждения за [стейкинг](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking), распределения комиссий и стимулирования ликвидности внутри платформы.Meteora ориентирована на повышение эффективности использования капитала, снижение торговых издержек (например, уменьшение [проскальзывания](https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained)) и поддержку справедливых запусков токенов.



Введение
Meteora (MET) — это платформа децентрализованных финансов ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)), которая работает над совершенствованием управления ликвидностью в блокчейне Solana. Используя адаптивные инструменты вроде динамических маркет-мейкеров и хранилища, оптимизирующие доходность, Meteora предоставляет пользователям и проектам более эффективные и гибкие решения для торговли и финансирования.
Что такое Meteora
Meteora — это система ликвидности, выступающая одновременно как децентрализованная биржа ([DEX](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-decentralized-exchange-dex)) и инфраструктура для поддержки DeFi-проектов на [Solana](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol). Изначально она была запущена под брендом Mercurial Finance в 2021 году с основным фокусом на торговле стейблкоинами. 
После ребрендинга в 2023 году Meteora расширила спектр поддерживаемых активов и внедрила новые технологии. Платформа решает распространенные проблемы DeFi: неэффективное использование капитала, раздробленные [пулы ликвидности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi), высокое влияние на цену при торговле и несправедливые преимущества при продаже токенов.
Как работает Meteora
Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM)
Одна из ключевых особенностей Meteora — DLMM, делящий ликвидность на небольшие «ценовые сегменты» — «корзины». Это позволяет поставщикам ликвидности ([LP](https://www.binance.com/en/academy/glossary/liquidity-provider)) размещать свои токены в ценовых диапазонах, где ожидается торговая активность. 
В отличие от классических маркет-мейкеров с фиксированными комиссиями DLMM меняет их автоматически. В периоды высокой волатильности комиссии увеличиваются, чтобы защитить LP от убытков, а в стабильные периоды — уменьшаются, стимулируя торговую активность.
Dynamic Automated Market Maker (DAMM)
DAMM развивает концепцию АММ (автоматический маркет-мейкер), предлагая более простые решения для размещения ликвидности и гибкие уровни комиссий. В новой версии DAMM также предусмотрены механизмы защиты от несправедливой покупки токенов ботами при запуске, чтобы обычные пользователи имели равные условия.
Динамические хранилища
Хранилища Meteora не удерживают токены без движения — они автоматически передают неиспользуемые активы в кредитные протоколы Solana. Мониторинговая программа отслеживает рынок и перемещает средства для максимизации дохода как от торговых комиссий, так и от процентов по кредитованию.
Инструменты для запуска токенов
Чтобы обеспечить справедливый запуск новых токенов, Meteora применяет Alpha Vaults и Dynamic Bonding Curves. Эти решения предотвращают ранний захват ликвидности ботами, блокируют ликвидность для стабильности на запуске и динамически корректируют цену токена исходя из спроса, способствуя прозрачному и сбалансированному запуску токенов.
Токен MET
MET — нативный токен платформы Meteora и имеет несколько направлений применения:
Управление: держатели MET могут голосовать за изменения, обновления и распределение комиссий или вознаграждений.Стейкинг и вознаграждения: пользователи, размещающие MET в стейкинге, получают вознаграждения из торговых комиссий и скидки на комиссии платформы.Стимулы для ликвидности: токены MET используются для поощрения поставщиков ликвидности и поддержки роста экосистемы.
Токен был выпущен по программе Phoenix Rising Plan, по которой сразу стало доступно 48% всех токенов, а остальные выпус­кались постепенно, чтобы обеспечивать стабильный рост.
В ноябре 2025 года Meteora (MET) был добавлен для торговли на Binance с [тегом Seed](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag).
Интеграция с экосистемой
Meteora активно взаимодействует с проектами Solana, такими как Jupiter (маршрутизация сделок), Kamino и Solend (дополнительные опции доходности). Модульная техническая архитектура платформы разработана на языке Rust, что облегчает разработчикам интеграцию и расширение возможностей.
Что важно учитывать
Несмотря на внедрение новых технологий, стоит принимать во внимание определенные риски:
Колебания рынка: крупные объемы разблокированных токенов на ранних этапах могут вызвать значительные ценовые скачки.Риски смарт-контрактов: продукты и функции повышенной сложности чаще подвержены ошибкам или уязвимостям, несмотря на аудит безопасности.Зависимость от Solana: замедление работы или сбои сети Solana могут повлиять на функциональность платформы.Участие в управлении: эффективность децентрализованного управления зависит от широкого и активного вовлечения пользователей.
Заключение
Meteora — это инновационный протокол, направленный на повышение эффективности предоставления ликвидности и организации торговли на Solana. Платформа выделяется на фоне традиционных АММ за счет динамической системы регулирования комиссий и концентрации ликвидности, а также механизмов честного запуска токенов.
Рекомендуем прочитать
[Что такое пул ликвидности в DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[Что такое криптовалютный стейкинг и как он работает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[Что такое Solana (SOL)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Отравление адресов в блокчейне — это мошенническая схема в мире криптовалют, при которой злоумышленники используют схожесть между адресами кошельков, чтобы обмануть пользователей и заставить их отправить средства на неверные адреса.Мошенники создают адреса кошельков, похожие на те, с которыми пользователь часто взаимодействует, и «засоряют» его историю транзакций, отправляя небольшие суммы с этих поддельных адресов.Необратимость транзакций в блокчейне повышает риски и последствия подобных атак с отравлением адреса.Для борьбы с такими атаками необходимы улучшения на уровне протоколов, кошельков и обучения пользователей, а также анализ блокчейна и мониторинг в режиме реального времени.



Введение
С развитием технологий блокчейна и криптовалют злоумышленники также находят более изощренные способы обмана пользователей. Одна из набирающих популярность и вызывающих обеспокоенность схем — отравление адреса в блокчейне. Эта схема обманывает пользователей, заставляя их переводить средства на адреса кошельков, очень схожие с их привычными адресами. К сожалению, поскольку транзакции в блокчейне окончательны и не могут быть отменены, пользователи, совершившие ошибку, могут понести значительные убытки.
В этой статье мы рассмотрим, как работают атаки с отравлением адресов в блокчейне, какие методы используют мошенники, реальные примеры и способы предотвращения подобных ситуаций.
Что такое атаки с отравлением адресов в криптовалюте?
Эта схема реализуется, когда мошенники создают кошельки, внешне максимально повторяющие настоящие адреса, с которыми пользователь давно и часто взаимодействует. Впоследствии с этих псевдоадресов на кошелек жертвы отправляются небольшие и на первый взгляд безвредные транзакции. Таким образом, список последних транзакций или адресная книга жертвы заполняются «поддельными» адресами — растет риск, что при следующем переводе пользователь случайно выберет мошеннический адрес.
Адреса кошельков в блокчейне — это длинные строки из шестнадцатеричных символов, которые сложно запомнить. Поэтому пользователи часто копируют и вставляют адреса либо выбирают их из недавно используемых в кошельке, что создает уязвимость для внедрения специально созданных похожих адресов.
Как злоумышленники создают похожие адреса?
Мошенники используют специальные программы для массового создания адресов кошельков, пока не получат такие, у которых совпадают начальные и последние символы с адресом жертвы. В большинстве приложений для кошельков отображаются только несколько символов в начале и конце адреса, из-за этого схожесть может ввести в заблуждение и пользователь примет поддельный адрес за настоящий.
Этапы стандартной атаки с отравлением адреса
Изучение жертвы: мошенник анализирует модель транзакций жертвы, чтобы понять, с какими адресами кошельков пользователь часто взаимодействует.Генерация под поддельных адресов: с помощью автоматизированных инструментов злоумышленник создает похожие адреса, которые внешне напоминают используемые жертвой.Засорение истории транзакций: на кошелек жертвы переводятся минимальные суммы средств с поддельных адресов, чтобы закрепить их в истории.Попадание в ловушку: когда пользователь будет отправлять криптовалюту и выберет адрес из последних операций, он может по ошибке выбрать неверный и перевести средства мошеннику.
Реальный пример: атака на кита в 2024 году
Один из громких случаев за май 2024 года — [кит](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-crypto-whales-and-how-can-you-spot-them), который по ошибке перевел почти $68 миллионов в [обернутом биткоине (WBTC)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc) на Ethereum-адрес мошенника. Для создания копии адреса злоумышленник подделал первые шесть символов настоящего адреса жертвы. Получив средства, преступник провел активы через несколько [криптовалютных кошельков](https://www.binance.com/en/academy/articles/crypto-wallet-types-explained).
В результате переговоров через несколько дней мошенник вернул исходные $68 миллионов, но оставил себе примерно $3 миллиона, заработанных за счет роста курса. Атака осуществлялась с помощью десятков тысяч поддельных адресов и была нацелена в основном на опытных пользователей с крупными балансами, что говорит о высокой степени подготовки и масштабе подобных схем.
Кто попадает в число жертв?
Жертвами становятся, как правило, активные криптопользователи, на счетах которых хранится больше средств, чем у большинства.Хотя большая часть поддельных адресов не обманывает пользователей, общий объём украденного достигает сотен миллионов долларов.Многие жертвы снижают риски, переводя сначала небольшие «тестовые» суммы, прежде чем отправить основную часть.
Как предотвратить атаки с отравлением адресов
Улучшения на уровне протокола
Понятные для человека адреса: такие системы, как Blockchain Domain Name System (BNS) и [Ethereum Name Service (ENS)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum-name-service-ens), позволяют использовать легко запоминающиеся имена вместо длинных шестнадцатеричных строк, что снижает риск ошибок.Повышение стоимости создания адресов: внедрение ограничивающих мер, замедляющих процесс генерации адресов или использование больших наборов символов, затруднит и удорожит создание поддельных адресов.
Улучшения в интерфейсах и кошельках
Более подробное отображение адресов: кошельки могут показывать больше символов в адресе или предупреждать пользователей при попытке перевода на адрес, похожий на известные поддельные.Блокировка подозрительных переводов: кошельки и обозреватели блокчейна могут скрывать или помечать подозрительные переводы с нулевой стоимостью, а также транзакции с поддельными токенами, используемые в подобных схемах.
Информированность пользователей и лучшие практики
Проверяйте перед отправкой: всегда отправляйте небольшую тестовую сумму перед крупным переводом.Используйте списки доверенных адресов: формируйте собственные белые списки и пользуйтесь ими, чтобы случайно не выбрать мошеннический адрес.Используйте инструменты безопасности: рассмотрите возможность установки расширений или приложений, которые выявляют попытки фишинга и отравления адресов.
Мониторинг блокчейна в реальном времени
Инструменты в реальном времени могут выявлять необычные паттерны, связанные с отравлением адресов, и уведомлять пользователей, биржи или службы безопасности, чтобы предотвратить ущерб на раннем этапе.
Заключение
Отравление адресов в блокчейне — это растущая и опасная угроза, использующая сложные адреса кошельков и стремление пользователей к удобству. Поскольку криптотранзакции нельзя отменить, даже небольшая ошибка чревата серьезными убытками.
Для предотвращения подобных атак необходима командная работа: развитие протоколов блокчейна, создание безопасных интерфейсов кошельков, повышение грамотности пользователей и внедрение современных систем мониторинга. Понимая механику атак и следуя правилам безопасности, криптосообщество может снизить риски и стать более защищённым.
Дополнительные материалы
[Что такое мошенничество с мультиподписями и как его избежать?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-multisig-scams-and-how-to-avoid-them) [5 советов по защите ваших криптовалютных активов](https://www.binance.com/en/academy/articles/5-tips-to-secure-your-cryptocurrency-holdings)[Что такое Wrapped Bitcoin (WBTC)?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc) 
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Allora — это децентрализованная сеть с открытым исходным кодом, управляющая моделями искусственного интеллекта и машинного обучения для коллективного и адаптивного прогнозирования.Сеть использует топики (темы), в которых участники — воркеры, репьютеры и валидаторы — вместе генерируют, оценивают и утверждают результаты работы ИИ.Allora использует подход, ориентированный на цели: пользователи устанавливают цели обучения, а сеть автоматически выбирает и координирует наиболее подходящие модели.
ALLO — нативный токен протокола. Используется для оплаты инференсов, вознаграждения участников и обеспечения безопасности сети через стейкинг.

Что такое Allora?
Allora — это открытая децентрализованная сеть, создаваемая как маркетплейс искусственного интеллекта (ИИ). Сейчас системы ИИ обычно разрабатываются и управляются централизованными компаниями, которые контролируют данные, модели и результаты. Allora предлагает иной подход, позволяя каждому участвовать в построении и совершенствовании ИИ-моделей коллективно и на блокчейне.
Allora открывает доступ к коллаборативной сети для поддержки развития ИИ:
Воркеры: эксперты по машинному обучению или специалисты в узких областях, предоставляющие свои модели и аналитику для генерации прогнозов (инференсов).Репьютеры: участники, поставляющие подтвержденные данные и оценивающие точность прогнозов воркеров.Валидаторы: операторы сети, которые поддерживают блокчейн, обеспечивают безопасность транзакций и распределяют награды участникам.Потребители: разработчики, приложения или пользователи, которые запрашивают инференсы и оплачивают их с помощью нативного токена ALLO.
Каждый роль вносит свой вклад на определенном этапе процесса, создавая систему, в которой прогнозы генерируются, рассматриваются и поэтапно дорабатываются. Такой подход позволяет Allora координировать действия множества независимых моделей и участников, предлагая децентрализованную альтернативу традиционным ИИ-системам.
Как работает Allora
Топики
В Allora топики используются для организации задач по прогнозированию и направления совместной работы. Каждый топик — это отдельная сфера, например, прогнозирование цен или анализ рисков, где определяется, как участники предоставляют свои прогнозы. Для обеспечения справедливости и прозрачности в каждом топике есть набор правил для оценки точности и распределения наград.
Эти правила определяют функцию потерь, которая измеряет отклонение прогнозов от верного ответа, и источник достоверных данных, например подтвержденную выборку данных или [](https://www.binance.com/en/academy/articles/blockchain-oracles-explained)[оракула блокчейна](https://www.binance.com/en/academy/articles/blockchain-oracles-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/blockchain-oracles-explained). Любой пользователь может создать топик, задать для него правила и пригласить других к сотрудничеству, что позволяет сети масштабироваться и совершенствоваться за счет открытого взаимодействия.
Многоуровневая архитектура
Сеть Allora построена на трех основных уровнях:
Потребление инференсов: соединяет пользователей, запрашивающих прогнозы, с генерирующими их моделями. Потребители могут получать аналитику от [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/artificial-intelligence-ai)[ИИ](https://www.binance.com/en/academy/glossary/artificial-intelligence-ai)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/artificial-intelligence-ai), например прогнозы рынка или оценка рисков, напрямую [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[в блокчейне](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain) или через интегрированные приложения.Прогнозирование и синтез: координирует, как различные модели участвуют и объединяют свои прогнозы. Оценивает точность каждой модели, агрегирует результаты и формирует единый, более надежный итог.Консенсус: сеть Allora функционирует как хаб внутри экосистемы [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cosmos-atom)[Cosmos](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cosmos-atom)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cosmos-atom). Использует движок [](https://www.binance.com/en/academy/articles/byzantine-fault-tolerance-explained)[византийской отказоустойчивости](https://www.binance.com/en/academy/articles/byzantine-fault-tolerance-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/byzantine-fault-tolerance-explained) CometBFT, позволяющий [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[нодам](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes) приходить к единому мнению о состоянии сети даже при сбоях отдельных нод. Также применяется механизм делегированного подтверждения доли ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/delegated-proof-of-stake-explained)[DPoS](https://www.binance.com/en/academy/articles/delegated-proof-of-stake-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/delegated-proof-of-stake-explained)), что позволяет держателям токенов делегировать свою долю валидаторам.
Ключевые особенности
Архитектура для достижения целей
Allora использует подход, ориентированный на достижение целей, в сочетании с гибким ценообразованием. Вместо выбора определенных моделей пользователи задают цели обучения, а сеть сама подбирает и комбинирует модели, чтобы предоставить оптимальный результат. Благодаря модели «плати сколько хочешь» (от англ. Pay What You Want или сокращенно PWYW) пользователи могут самостоятельно определять сумму в ALLO за полученные инференсы, что позволяет лучше управлять производительностью и стоимостью.
Распределение вознаграждений
Allora вознаграждает участников в зависимости от качества и точности их вклада. Воркеры и форкастеры зарабатывают токены за достоверные прогнозы, а репьютеры — за корректную оценку. Валидаторы получают награды за поддержание консенсуса и безопасности сети.
Понимание контекста
Понимание контекста позволяет сети Allora выявлять, как различные модели работают в меняющихся условиях. Анализируя прошлые результаты и эффективность других участников, сеть может определить, какие модели наиболее точны в определенных ситуациях, и адаптировать свой подход. Это обеспечивает комбинирование результатов и высокую достоверность прогнозов.
Токен ALLO
ALLO — нативный токен протокола Allora, доступный в сетях BNB Smart Chain ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)[BSC](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)), [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum)[Ethereum](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum) и [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-base-coinbase-layer-2-network)[Base](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-base-coinbase-layer-2-network)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-base-coinbase-layer-2-network). Используется внутри экосистемы Allora для различных целей, включая:
Покупка инференсов: ALLO используется для приобретения инференсов, генерируемых сетью. Система реализует PWYW-модель, где пользователи самостоятельно определяют сумму ALLO за каждый инференс. Участие в топиках: ALLO применяется для создания новых топиках или участия в существующих. Также ALLO используется воркерами и репьютерами для оплаты комиссий за регистрацию в отдельных топиках.Стейкинг и делегирование: репьютеры и валидаторы могут [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[размещать в стейкинге](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking) ALLO для защиты сети. Держатели токенов также могут делегировать токены репьютеру или валидатору и получать часть вознаграждений за стейкинг.Распределение наград: сеть использует ALLO для вознаграждения всех участников — воркеров, репьютеров, валидаторов и делегаторов — за их вклад.
Allora (ALLO) на платформе аирдропов для ХОДЛеров BNB
11 ноября 2025 года Binance [](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/ea6c4d237ad14eb38169221c01fbd992)[объявила](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/ea6c4d237ad14eb38169221c01fbd992)[](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/ea6c4d237ad14eb38169221c01fbd992) о добавлении ALLO в качестве 58-го проекта аирдропов для ХОДЛеров BNB. Пользователи, разместившие свои BNB в продуктах Simple Earn и/или Ончейн-доходность с 23 по 25 октября могли получить аирдроп ALLO. В рамках программы было выделено 15 миллионов токенов ALLO — это 1,5% от общего предложения токена на момент создания сети.
ALLO был добавлен с [](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)[тегом «Seed»](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)[](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag), что позволило торговать ALLO в парах с USDT, USDC, BNB и TRY.
Заключение
Allora внедряет децентрализованную структуру для коллективного интеллекта, в которой разные ИИ-модели работают совместно, чтобы генерировать и оценивать прогнозы. Хотя основной акцент делается на ИИ-прогнозировании, сеть Allora также может использоваться в сфере децентрализованных финансов, аналитики данных и автоматизации. Благодаря сочетанию блокчейн-консенсуса, системе вознаграждений и контекстного обучения платформа формирует открытый и проверяемый маркетплейс ИИ-приложений.
Дополнительные материалы
[Топ-6 криптовалют с искусственным интеллектом](https://www.binance.com/en/academy/articles/top-artificial-intelligence-ai-cryptocurrencies)[Что такое ИИ-агенты](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-ai-agents)[Взаимосвязь между блокчейном и ИИ](https://academy.binance.com/en/articles/the-relationship-between-blockchain-and-ai)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках.](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).










Ключевые моменты
Полностью гомоморфное шифрование (англ. Fully Homomorphic Encryption или FHE) позволяет выполнять вычисления с зашифрованными данными без необходимости их расшифровки.Это повышает безопасность, поскольку данные остаются защищенными даже при работе в ненадежных системах.ПГШ играет важную роль для обеспечения конфиденциальности в таких областях, как анализ данных, искусственный интеллект и блокчейн-технологии.Технология ПГШ спроектирована с учетом компонуемости, возможности публичной верификации и устойчивости к квантовым атакам.Сценарии применения охватывают финансовый сектор, здравоохранение, ретейл и государственный сектор, открывая возможности для изменения подходов к управлению конфиденциальностью данных в онлайн-пространстве.

Введение
В мире, где конфиденциальность становится все важнее, обычные пользователи и корпорации ищут лучшие способы защиты своих данных. При этом не только когда они хранятся или передаются, но и в процессе их использования. Полностью гомоморфное шифрование, или ПГШ, — новый тип [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-end-to-end-encryption-e2ee)[шифрования](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-end-to-end-encryption-e2ee)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-end-to-end-encryption-e2ee), который делает это возможным. В отличие от традиционных методов, где для работы с данными их необходимо сначала расшифровать, ПГШ позволяет выполнять вычисления и анализ, не раскрывая данные на всем протяжении процесса.
Что такое полностью гомоморфное шифрование
Полностью гомоморфное шифрование — это специальная технология шифрования. Она позволяет компьютерам обрабатывать зашифрованную информацию, не «видя» сами данные. Другими словами, вы можете отправить секретные данные на облачный сервер или в другую компанию, где над ними смогут выполнять полезные действия (например, искать закономерности или запускать программы), не зная при этом реальное содержимое ваших данных.
Традиционные методы шифрования защищают данные при хранении и передаче, но требуют расшифровки перед обработкой, что несет для них риск со стороны злоумышленников или случайных утечек. Использование ПГШ все меняет: информация остается зашифрованной на всех этапах обработки, что обеспечивает более высокий уровень безопасности.
Как работает ПГШ
ПГШ преобразует данные в секретный код ([](https://www.binance.com/en/academy/glossary/cipher)[шифротекст](https://www.binance.com/en/academy/glossary/cipher)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/cipher)), с которым можно выполнять математические операции. После возврата зашифрованного результата и его расшифровки он совпадает с тем ответом, который был бы получен при работе с исходными данными.
Это делает возможными практические сценарии, в которых пользователи и организации могут:
Хранить и передавать зашифрованные данные в гибридных и мультиоблачных инфраструктурах.Выполнять сложные операции, такие как предиктивная аналитика или ИИ-вычисления, над зашифрованными наборами данных.Гарантировать, что ни облачные провайдеры, ни государственные структуры, ни злоумышленники не получат доступ к конфиденциальной информации в открытом виде.
Ключевые особенности ПГШ
Компонуемость и совместимость
ПГШ объединяет зашифрованные вычисления между различными системами, сохраняя конфиденциальность и совместимость. Это делает технологию идеальной для применения с [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[блокчейнами](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work), где можно выполнять и проверять вычисления [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[ончейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain) (прямо в сети), не раскрывая сами данные, и легко интегрировать такие решения между разными протоколами и сервисами.
Устойчивость к квантовым атакам
В основе ПГШ лежит криптография на решетках, поэтому технология является постквантово-устойчивой. Это гарантирует сохранность зашифрованных данных даже при появлении новых угроз [](https://www.binance.com/en/academy/articles/quantum-computers-and-cryptocurrencies)[квантовых вычислений](https://www.binance.com/en/academy/articles/quantum-computers-and-cryptocurrencies)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/quantum-computers-and-cryptocurrencies), обеспечивая фундамент для долгосрочной безопасности.
Публичная верифицируемость
ПГШ позволяет любому человеку убедиться, что вычисления над зашифрованными данными были проведены корректно и без раскрытия содержимого. Такая возможность укрепляет доверие к децентрализованным и общедоступным системам, включая блокчейн-сети.
Преимущества полностью гомоморфного шифрования
Усиленная защита данных: конфиденциальная информация остается зашифрованной всегда, что снижает риски ее утечки при обработке.Безопасность по принципу нулевого доверия: полное доверие для облачных сервисов или третьих лиц больше не требуется, ведь ваши данные им недоступны.Соответствие правовым нормам: помогает компаниям соблюдать строгие правила о защите персональных и конфиденциальных данных.Возможность работы с продвинутыми инструментами: обеспечивает безопасное применение ИИ, машинного обучения и анализа больших данных на зашифрованных массивах, ранее недоступных по причинам конфиденциальности.
Практические способы применения
Финансовые услуги
ПГШ дает возможность проводить зашифрованную предиктивную аналитику — от поиска мошенничества до моделирования кредитных рисков и прогнозирования эффективности инвестиций. Это позволяет финансовым организациям соблюдать требования при передаче и анализе конфиденциальных данных.
Здравоохранение и медицинские исследования
Больницы и исследовательские центры могут безопасно обрабатывать данные клинических исследований и медицинских карт на облачных платформах, не раскрывая персональную информацию пациентов. Это ускоряет процесс исследования и открывает возможность обмена данными при строгом контроле доступа.
Ретейл и потребительские услуги
Ретейлеры могут анализировать поведение клиентов и поисковые запросы в зашифрованном виде, монетизируя данные и при этом сохраняя конфиденциальность пользователей.
Государственный сектор и услуги для населения
Государственные органы могут безопасно передавать данные граждан и взаимодействовать с другими ведомствами в сети блокчейна, обеспечивая конфиденциальность в системах здравоохранения, налогообложения и проверки личности, и при этом сохранять аудитируемость и возможность регуляторного контроля.
Заключение
Полностью гомоморфное шифрование — революционная технология в криптографии и безопасности данных. Она дает возможность безопасно работать с конфиденциальной информацией даже в средах вне вашего контроля.
По мере цифровизации и ужесточения регуляторных требований технологии вроде ПГШ будут становиться все важнее для защиты данных. В перспективе ПГШ может привести к будущем, где приватность и конфиденциальность встроена в каждый аспект использования интернета, а данные по умолчанию остаются защищенными.
Рекомендуем к прочтению
[Криптовалюта и квантовые компьютеры](https://www.binance.com/en/academy/articles/quantum-computers-and-cryptocurrencies)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/symmetric-vs-asymmetric-encryption)[Сравнение симметричного и асимметричного шифрования](https://www.binance.com/en/academy/articles/symmetric-vs-asymmetric-encryption)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/symmetric-vs-asymmetric-encryption) [Что такое сквозное шифрование (E2EE)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-end-to-end-encryption-e2ee) 
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).










Ключевые моменты
Предложение по улучшению Ethereum (EIP) — это официальный документ, используемый для внедрения новых функций или изменений в сети Ethereum.EIP — это основной механизм сообщества для управления и обновления протокола в децентрализованной экосистеме Ethereum.Основатель проекта Виталик Бутерин и другие ведущие разработчики рассматривают эти предложения, чтобы выбирать вектор развития протокола.Опытные разработчики, включая основателя Виталика Бутерина, проверяют эти документы, чтобы гарантировать безопасное и эффективное развитие сети.



Введение
Ethereum — это децентрализованная сеть, решения в которой принимаются глобальным сообществом разработчиков и стейкхолдеров. В отличие от централизованных IT-компаний, где решения и обновления контролируются советом директоров, Ethereum задействует всех участников для внедрения изменений.
Предложение по улучшению Ethereum (EIP) — это стандартный метод предложения, обсуждения и реализации таких изменений.
Как EIP используются в системе управления
Процесс предложений EIP играет ключевую роль в принятии решений в децентрализованной сети. Хотя выполнение смарт-контрактов управляется кодом, совершенствование этого кода требует участия, решений и координации со стороны человека.
В первые дни Ethereum проблемы управления ярко проявились в инциденте с The DAO, когда уязвимость в безопасности привела к крупным потерям. Сообществу пришлось обсуждать, какими будут дальнейшие действия. В итоге было принято решение провести [](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks)[хардфорк](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks), чтобы исправить (откатить) ущерб. Это доказало, что правила, записанные в коде, не всегда идеальны и в определенных ситуациях необходимо решение со стороны человека.
Сегодня лидеры проекта и [](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-vitalik-buterin)[Виталик Бутерин](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-vitalik-buterin)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-vitalik-buterin) продолжают направлять эти изменения, рассматривая EIP, публикуя исследования и вовлекая сообщество в процесс управления.
Реальный пример: EIP-1559
Для лучшего понимания важности EIP стоит рассмотреть важный стандарт, изменивший экономику сети: EIP-1559.
EIP-1559 был внедрен во время [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-the-ethereum-london-hard-fork)[хардфорка London](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-the-ethereum-london-hard-fork)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-the-ethereum-london-hard-fork) в 2021 году и обновил механизм [](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum)[ценообразования газа](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum)[](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum). До этого обновления пользователям приходилось угадывать, сколько нужно заплатить валидаторам, что приводило к переплате или задержкам транзакций.
EIP-1559 представил более предсказуемую формулу, состоящую из двух компонентов:
Базовая комиссия: минимальное количество газа, необходимое для транзакции. Эта комиссия «сжигается» (изымается из обращения), что со временем сокращает общее предложение эфира.Приоритетная комиссия (чаевые): дополнительная необязательная выплата валидаторам, чтобы они быстрее обработали транзакцию.
С момента внедрения EIP-1559 базовая комиссия рассчитывается автоматически на основе загруженности сети, что помогает сделать затраты для пользователей более стабильными и предсказуемыми.
Роль консенсуса и обновлений
EIP касаются не только кода, они связаны с консенсусом. Перед принятием предложений обычно идет период дебатов.
Например, переход от Proof of Work ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)[PoW](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)) к Proof of Stake ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained)[PoS](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained)), известный как [](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-merge-ethereum-upgrade-all-you-need-to-know)[Merge](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-merge-ethereum-upgrade-all-you-need-to-know)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-merge-ethereum-upgrade-all-you-need-to-know) (Слияние), стал результатом многолетней разработки и обсуждений, включавших технические спецификации и дизайн валидаторов. Виталик Бутерин активно участвовал в этих дискуссиях, объясняя цели перехода широкой аудитории.
Если некоторые предложения приводят к «софтфоркам» (обратимым изменениям), то другие — как ответ на взлом The DAO или крупные обновления — могут потребовать «хардфорка».
Заключение
Предложения по улучшению Ethereum (EIP) — это дорожная карта будущего Ethereum. Они предлагают четкий и организованный способ для любого желающего предложить идею по улучшению блокчейна. Будь то настройка работы комиссий (как в EIP-1559) или полная смена механизмов сети (как в Слиянии), EIP служат связующим мостом между идеями сообщества и техническим прогрессом.
Рекомендуем ознакомиться
[Как работает плата за газ в сети Ethereum](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum) [Что такое обновление Ethereum Pectra?](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-the-ethereum-pectra-upgrade) [Обновление Ethereum: что нужно знать о слиянии](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-merge-ethereum-upgrade-all-you-need-to-know) [Кто такой Виталик Бутерин?](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-vitalik-buterin)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Zcash (ZEC) — это форк Биткоина, созданный в 2016 году для обеспечения повышенной конфиденциальности пользователей.Сеть использует технологию zk-SNARK — протокол безопасности, который позволяет подтверждать транзакции, не раскрывая данные отправителя, получателя или сумму.Zcash использует алгоритм Equihash, который отличается от SHA-256 в сети Биткоина, а для его майнинга оптимально подходят специализированные интегральные схемы(ASIC-майнеры).



Введение
Сеть Zcash была запущена в 2016 году Зуко Уилкоксом О’Хирном и группой ученых под изначальным названием Zerocoin (позже Zerocash). Она была создана как [](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks)[хардфорк](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks) биткоин-кода с особым упором на безопасность и анонимность, позволяя пользователям скрывать свои финансовые данные от публичного просмотра.
Как работает Zcash: конфиденциальность и zk-SNARK
В основе Zcash лежит криптографический механизм под названием [](https://www.binance.com/en/academy/articles/zk-snarks-and-zk-starks-explained)[zk-SNARK](https://www.binance.com/en/academy/articles/zk-snarks-and-zk-starks-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/zk-snarks-and-zk-starks-explained) (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Argument of Knowledge или краткий неинтерактивный аргумент знания с нулевым разглашением).
В обычной криптотранзакции сеть подтверждает платеж, просматривая адрес отправителя и сумму. Это похоже на выписку чека, детали которого видны всем.
Zcash предлагает «защищенные транзакции», благодаря которым пользователи могут доказать, что платеж был отправлен и средства получены, фактически не раскрывая деталей. Технология zk-SNARK используется для шифрования информации, чтобы сеть могла подтвердить отправку средств, не раскрывая данные отправителя или сумму транзакции. При этом, пользователи могут сделать транзакции публичными, как в сети [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin)[Биткоина](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin).
Алгоритмы хеширования
Биткоин использует алгоритм хеширования SHA-256 для своего механизма консенсуса Proof of Work (PoW), однако Zcash применяет алгоритм под названием Equihash. Это различие означает, что оборудование и программное обеспечение, предназначенные для майнинга биткоинов, несовместимы с Zcash. Кроме того, Zcash использует больший размер блоков и иные временные параметры хеширования, стремясь к более высокому совокупному хешрейту сети.
Как майнить Zcash (ZEC)
Как и Биткоин, Zcash использует механизм консенсуса Proof of Work (PoW). Майнеры ZEC соревнуются в решении криптографических задач для создания новых блоков и получения наград за создание блоков.
Хотя технически возможно майнить Zcash на обычных компьютерах (с операционными системами Linux, Mac или Docker), сложность сети значительно возросла с момента ее запуска. Поэтому майнинг ZEC на персональном компьютере практически невозможен и редко приносит прибыль.
Для эффективного майнинга Zcash рекомендуется использовать:
ASIC-установки: специализированные интегральные схемы, разработанные специально для майнинга криптовалют.Майнинг-пулы: присоединившись к пулу, майнеры могут объединить свои вычислительные мощности, чтобы повысить эффективность и вероятность получения наград, которые распределяются пропорционально между участниками пула.
Кто управляет проектом Zcash
Изначально Zcash был разработан компанией Electric Coin Company (ECC). В рамках движения к децентрализации ECC передала товарный знак и лицензии фонда Zcash Foundation. В 2024 году ECC объявила о намерении полностью передать все решения по управлению фонду.
Однако функции конфиденциальности Zcash также вызывают повышенное беспокойство у правительств и регуляторов. Это привело к спорам о будущем внедрении ZEC и других приватных монет в регулируемой глобальной экономике.
Заявка Grayscale на Zcash ETF
В конце 2025 года компания по управлению цифровыми активами Grayscale подала заявку на создание биржевого фонда ([](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)[ETF](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)) для Zcash. В случае одобрения ETF позволит традиционным инвесторам покупать акции, представляющие ZEC, через свои стандартные брокерские счета без необходимости управлять криптокошельками или приватными ключами.
Заключение
Zcash — это криптопроект, ориентированный на конфиденциальность в сфере блокчейна, использующий технологию zk-SNARK. Его механизм позволяет переводам оставаться конфиденциальными, сохраняя при это возможность проверки транзакций.
Рекомендуем ознакомиться
[Что такое биткоин?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin)[Что такое zk-SNARKs и zk-STARKs?](https://www.binance.com/en/academy/articles/zk-snarks-and-zk-starks-explained) [Что такое хардфорки и софтфорки](https://www.binance.com/en/academy/articles/hard-forks-and-soft-forks) 
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Crypto Trade Analyzer — инструмент, который показывает, как реально проходят сделки. Он учитывает глубину книги ордеров, комиссии и скидки на токен в реальном времени. Crypto Trade Analyzer сравнивает реальные торговые издержки на разных биржах.Он выходит за рамки отображаемых цен и рассчитывает, как ликвидность и проскальзывание влияют на реальное исполнение, то есть показывает истинную стоимость.Crypto Trade Analyzer также позволяет сравнивать условия справедливым и стандартизированным способом. Средняя цена, комиссии и фактическая стоимость на бирже отображаются рядом с другими биржами для удобного сравнения.Инструмент предоставляет обновления в реальном времени: цены и книги ордеров автоматически меняются и отражают то, что происходит на рынке прямо сейчас.Crypto Trade Analyzer подходит для всех типов трейдеров. Им легко пользоваться даже новичкам, при этом в инструменте есть подробная аналитика для тех, кому она необходима.



Введение
Кажется, что найти наиболее выгодную площадку для торговли довольно просто. Но даже если на биржах одинаковые цены, часто комиссии, [ликвидность](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained) и [проскальзывание](https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained) могут существенно изменить итоговые издержки.
Crypto Trade Analyzer моделирует реальное исполнение сделки на разных биржах. Он не просто отображает котировки, а имитирует совершение настоящей сделки на разных площадках в моменте.
Инструмент анализирует глубину [книги ордеров](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-an-order-book-and-how-does-it-work), применяет торговые комиссии и скидки на токен и рассчитывает общие издержки как в базовой валюте, так и в USD. На иллюстрации ниже Crypto Trade Analyzer сравнивает издержки для BTC/USDT на нескольких биржах в реальном времени.



Инструмент показывает настоящую стоимость сделки (с учетом комиссий), чтобы вы понимали все условия. Это помогает принимать более взвешенные решения на основе реального исполнения, а не только показательных цен.
Crypto Trade Analyzer полезен для новичков, которым нужен простой сравнительный анализ, и для профессионалов, анализирующих исполнение. Crypto Trade Analyzer дает четкую картину того, сколько реально стоит торговля на разных биржах. Этот инструмент поддерживает ведущие площадки, включая Binance, Bybit, Coinbase и OKX, и постепенно добавляет новые платформы.
Crypto Trade Analyzer доступен по ссылке: [binance.github.io/crypto-trade-analyzer](http://binance.github.io/crypto-trade-analyzer).
Кому подойдет этот инструмент
Crypto Trade Analyzer предназначен для всех, кто хочет оптимизировать торговые издержки:
Новичкам, которые хотят разобраться, как формируются торговые издержки сверх отображаемой цены.Частотным трейдерам, которые хотят минимизировать издержки сотен сделок.Арбитражным трейдерам, которые ищут расхождения цен и ликвидности между биржами.Трейдерам с крупными объемами, которые заинтересованы в минимальной фактической цене исполнения.Всем, кто сравнивает биржи перед открытием аккаунта и переводом средств.
Как работает Crypto Trade Analyzer
Crypto Trade Analyzer объединяет рыночные данные в реальном времени, структуру комиссий биржи и предпочтения пользователей, чтобы рассчитать реальную стоимость исполнения сделки на каждой поддерживаемой бирже. Задача инструмента — показать эффективную цену, то есть сколько реально заплатит или получит трейдер с учетом комиссий и проскальзывания.
В общих чертах инструмент работает в четыре этапа:
Сбор рыночных данных в реальном времени: инструмент подключается к книгам ордеров каждой биржи для получения котировок по выбранной торговой паре в реальном времени. Вычисления всегда основаны на актуальной рыночной ситуации.Моделирование исполнения ордера: вместо проверки только лучших [бид-](https://www.binance.com/en/academy/glossary/bid-price) и [аск-цен](https://www.binance.com/en/academy/glossary/asking-price) инструмент анализирует книгу ордеров построчно. Он рассчитывает, что произойдет при попытке купить или продать соответствующий объем прямо сейчас. Средневзвешенная по объему цена ([VWAP](https://www.binance.com/en/academy/articles/volume-weighted-average-price-vwap-explained)) показывает, насколько торговая активность влияет на издержки, и выявляет разницу между заявленной ценой и реальной ценой исполнения для крупных ордеров.Применение комиссий и скидок: на каждой бирже свои комиссии мейкера и тейкера, уровни аккаунта (зависят от объема торговли) и скидки на токен. Инструмент автоматически учитывает эти параметры при расчете, чтобы результат отражал истинную стоимость исполнения. Результат отражает как базовую цену исполнения, так и итоговую цену со всеми вычетами.Конвертация и сравнение результатов: все результаты приводятся к единому формату, показывающему среднюю цену исполнения, комиссии (в базовом активе и в USD), проскальзывание и итоговую цену после комиссий. Биржи ранжируются от самой выгодной к менее выгодным, результаты обновляются в реальном времени по актуальным данным.
Цены, комиссии и проскальзывание
Анализируя торговые издержки, важно обращать внимание не только на отображаемую рыночную цену. Число, которое пользователи видят на бирже (лучшая бид- или аск-цена), не отражает все расходы по сделке. Итоговая сумма, которую трейдер платит или получает, определяется тремя ключевыми факторами: ценой, комиссией и проскальзыванием.
Рыночная цена и глубина книги ордеров
Цена — это баланс между покупателями, желающими низких цен, и продавцами, стремящимися к высоким. Однако фактическая стоимость сделки зависит от наличия участников, готовых торговать по этой конкретной цене. Небольшая сделка может быть исполнена немедленно по наилучшей доступной цене. Однако для совершения крупных сделок часто необходимо пройти несколько ценовых уровней, что, в свою очередь, сдвигает цену. Crypto Trade Analyzer оценивает всю книгу ордеров, а не только верхний уровень, чтобы определить доступную ликвидность.
Торговые комиссии
Каждая сделка подразумевает издержки. Обычно они зависят от того, добавляется ли ликвидность или убирается:
Комиссия мейкера: взимается при добавлении ликвидностиКомиссия тейкера: взимается при изъятии ликвидности
Поскольку инструмент моделирует моментальное исполнение сделки, по умолчанию он предполагает поведение тейкера. Кроме того, он учитывает индивидуальные предпочтения, такие как:
Уровни комиссий, которые могут зависеть от объема торговли и уровня аккаунта.Скидки за использование нативных токенов (например, комиссия оплачивается в BNB на Binance).Индивидуальные или акционные комиссии, если они доступны.
Это гарантирует соответствие расчетов тому, что трейдеры фактически заплатят при сопоставимых условиях.
Проскальзывание
Иногда сделка проходит не совсем так, как планировалось. Проскальзывание — это ситуация, когда цена исполнения отличается от показанной изначально. Чаще всего это происходит вследствие движения рынка во время обработки ордера, особенно если речь о крупных ордерах, которые исполняются на разных уровнях книги.
К примеру, покупка 1 BTC по $110 000 может исполниться по средней цене $110 050, если ордер затрагивает более высокие уровни предложения.
Crypto Trade Analyzer оценивает стоимость недостатка ликвидности и движения книги — другими словами, сколько трейдер теряет при покупке или продаже.
Фактическая цена
Фактическая цена — это сумма, которую пользователь платит за сделку с учетом рыночных условий, комиссий и проскальзывания. Этот показатель дает полное представление о реальных торговых издержках.
Результат отображается наглядно — сумма приводится в местной валюте и в USD, чтобы быстро оценить исполнение на разных биржах и в разных активах.
Как пользоваться инструментом
Crypto Trade Analyzer детализирует каждую сделку, показывая механику расчетов. Инструмент проводит пользователя через все этапы: от выбора актива для сделки до наглядного рейтинга бирж.
Выберите торговую пару и направление ордера: Начните с выбора желаемой пары и стороны сделки (Покупка или Продажа). Инструмент автоматически получает актуальные данные с поддерживаемых бирж по этой паре. После подтверждения выбранной пары анализатор начинает мониторинг книги ордеров в режиме реального времени.Укажите размер сделки: далее определитесь с объемом — в базовом активе (например, BTC) или в котируемом (например, USDT). Такой подход позволяет максимально приблизить смоделированные сделки к процессу их совершения на бирже (например, купить 0,5 BTC или потратить 55 000 USDT).Выберите биржи для сравнения: инструмент поддерживает многие популярные площадки. Можно включить или исключить определенные биржи, чтобы видеть только релевантные сравнения. После выбора биржи Crypto Trade Analyzer подписывается на книгу ордеров в режиме реального времени и рассчитывает детализированную стоимость сделки.Проверьте настройки аккаунта: комиссии, скидки и уровни пользователей отличаются на разных биржах. В настройках аккаунта можно изменить:Уровень пользователяСкидки на токен (например, оплата в BNB)Индивидуальные комиссии, если доступны
Эти параметры напрямую влияют на расчет и увеличивают точность имитации по отношению к реальной торговой ситуации.
Просмотрите результаты и сравнение: после указания всех параметров Crypto Trade Analyzer рассчитывает:Среднюю цену исполнения — средневзвешенная по объему цена всех исполненных ордеровПроскальзывание — абсолютная сумма проскальзыванияНоминальную стоимость — общая сумма сделки до применения комиссииКомиссии — торговые издержки, показанные в котируемой валюте и в USDК оплате: фактическая сумма комиссииФактическая комиссия тейкера: применяемая ставка комиссии (например, 0,1000%)Получено (нетто) / Потрачено — фактическая сумма, полученная (при продаже) или потраченная (при покупке) после учета всех издержек
Каждая биржа представлена отдельной карточкой с разбивкой издержек в реальном времени, а самая выгодная выделяется ярким значком BEST. Результаты обновляются автоматически согласно изменениям рыночных данных, чтобы сравнение всегда отражало реальную ситуацию.
Пояснение к параметру Save vs: в карточке биржи инструмент показывает, сколько трейдер сэкономит или потеряет по сравнению с другими биржами при совершении той же самой сделки. Это позволяет быстро оценить разницу в стоимости.
Советы и ограничения
Crypto Trade Analyzer дает весьма точное представление о торговых издержках, хотя полной точности достичь невозможно — рынок меняется быстро, и реальный результат может отличаться от имитации. Понимая, когда на него можно опереться, а когда нет, вы сможете правильно интерпретировать результаты.
Рекомендации по эффективному использованию
Задавайте реалистичные размеры сделки: крупные моделируемые ордера могут привести к большому проскальзыванию, если они превышают доступную ликвидность. Для корректного сравнения указывайте объемы, аналогичные вашим обычным операциям.Обновляйте настройки биржи: комиссии и скидки на токен могут меняться. Корректируйте параметры аккаунта, чтобы расчеты отражали актуальную ситуацию.Внимательно наблюдайте за волатильными рынками: в периоды высокой волатильности глубина книги ордеров быстро меняется. Обновляйте страницу или делайте паузу, чтобы избежать некорректных сравнений.Сравнивайте разные пары: ликвидность разных торговых пар сильно отличается. Лучшая биржа для BTC/USDT не обязательно будет лидировать для ETH/BUSD или редко торгуемых альткоинов.Не пренебрегайте параметром Save vs: даже небольшая экономия за одну операцию может стать существенной для активных трейдеров. Инструмент выделяет такие отличия для повышения долгосрочной выгоды.
Ограничения, которые нужно учитывать
Симуляция, а не исполнение: инструмент оценивает, как будет исполнена сделка, анализируя текущие предложения покупателей и продавцов на основании книги ордеров в реальном времени. Однако результат может отличаться при резком изменении или низкой активности рынка.Ориентация на тейкера: инструмент моделирует моментальные рыночные исполнения и не учитывает вознаграждения мейкеров, частичное исполнение ордера или сложные торговые алгоритмы.Нет гарантии будущей ликвидности: книга ордеров быстро меняется. Доступные предложения могут исчезнуть, если изменится стоимость. Используйте инструмент для быстрой оценки, но не как гарантию исполнения.Правила бирж могут различаться: исполнение ордера зависит от нюансов — минимальных шагов цены, объема и минимальной суммы транзакции. Эти правила всегда применяются, и у каждой биржи они свои.Конвертация в USD зависит от внешних источников: стоимость отображается в USD с использованием сторонних данных о ценах. Возможны кратковременные расхождения в периоды резких движений рынка или сбоев в работе источников.
Заключение
Crypto Trade Analyzer упрощает оценку торговых издержек. Теперь не нужно переключаться между биржами — инструмент собирает всю информацию в одном месте: ликвидность, действующие комиссии, скидки за использование токена и ожидаемые издержки.
Раньше сравнение стоимости исполнения на биржах требовало ручных расчетов, таблиц или догадок об уровнях комиссий. Теперь этот этап автоматизирован: Crypto Trade Analyzer сравнивает площадки с использованием реальных данных книги ордеров.
Он фокусируется на результатах, а не на заявленных ценах. Инструмент разъясняет, за счет чего можно сэкономить, как исполняются сделки или как ликвидность влияет на цену — сложные детали превращаются в простые рекомендации.
Современная торговля происходит очень быстро и рассредоточена по множеству площадок. Этот инструмент предлагает поддержку трейдерам, стремящимся к более глубокому пониманию рынка. Новички используют его, чтобы разобраться в деталях каждой сделки, а опытные профессионалы применяют для оценки и оптимизации своей работы.
В итоге все сводится к прозрачности — то, что раньше было сокрыто, теперь легко увидеть, измерить и сравнить.
Рекомендуемая литература
[Какие типы ордеров доступны на Binance](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-order-types-can-you-use-on-binance)[Руководство по спотовой торговле на Binance](https://www.binance.com/en/academy/articles/your-guide-to-binance-spot-trading)[Что такое книга ордеров и как она работает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-an-order-book-and-how-does-it-work)[Инструмент сопоставления ордеров в торговле](https://www.binance.com/en/academy/articles/understanding-matching-engines-in-trading)[Что такое спред и проскальзывание](https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Продукты, упомянутые в статье, могут быть недоступны в вашем регионе. Если статья написана сторонним автором, высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
CLMM (маркет-мейкеры с концентрированной ликвидностью) позволяют поставщикам ликвидности устанавливать конкретные ценовые диапазоны для своих активов вместо того, чтобы распределять их по всем возможным ценам.Такая модель может обеспечить лучшую эффективность, концентрируя средства там, где фактически происходит торговля, что позволяет поставщикам зарабатывать больше комиссий при том же объеме капитала.В отличие от традиционных моделей, CLMM требуют от пользователей более активного наблюдения за рынком. Если цена выйдет за установленный диапазон, они перестанут получать комиссии.Хотя потенциальная доходность выше, риск непостоянных убытков также может быть больше, если рынок быстро двинется против вашей позиции.



Введение
В первые годы развития децентрализованных финансов ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)[DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)) предоставление ликвидности было в основном пассивным. Вы вносили токены в [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[пул ликвидности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi), и базовый смарт-контракт распределял ликвидность по всем возможным ценам. Эта модель, известная как стандартный автоматический маркет-мейкер (AMM), была проста в использовании, но не очень эффективна.
Предположим, вы пытаетесь продавать воду. В стандартной модели АММ нужно было бы открыть по магазину на каждом километре шоссе, пересекающего всю страну, даже в пустынных районах, где никто не ездит. Маркет-мейкеры с концентрированной ликвидностью (CLMM) изменили эту концепцию, позволив открывать «магазины» только на оживленных участках шоссе.
Что такое концентрированная ликвидность
Если коротко, концентрированная ликвидность — это ликвидность, размещенная в пределах заданного ценового диапазона. В ранних версиях АММ (например, [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-uniswap-and-how-does-it-work)[Uniswap](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-uniswap-and-how-does-it-work)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-uniswap-and-how-does-it-work) V2) ликвидность распределялась равномерно. Это означало, что значительная часть активов в пуле никогда фактически не использовалась для торговли, особенно для пар [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[стейблкоинов](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin), цены которых редко сильно изменяются.
С появлением CLMM (например, Uniswap V3) можно выбрать размещение капитала исключительно в определенном ценовом интервале. Например, пользователи могут предоставлять ликвидность для пары стейблкоинов только в диапазоне от 0,99 $ до 1,01 $. Это делает ликвидность «концентрированной» вокруг текущей рыночной цены, где она наиболее востребована.
Как работают CLMM
1. Тики
Для настройки произвольных диапазонов CLMM разбивают ценовой спектр на небольшие шаги, называемые тики (ticks). Можно представить тики как границы между разными ценовыми зонами. При создании позиции пользователь выбирает нижний и верхний тик в качестве границ ликвидности.
2. Активная ликвидность
Ликвидность «активна» только тогда, когда текущая рыночная цена остается в пределах выбранного диапазона. Пока цена находится внутри диапазона, вы получаете торговые комиссии.
Однако если цена выходит за пределы диапазона (пересекает границы тиков), позиция становится неактивной. С этого момента ликвидность перестает приносить доход от комиссий.
3. Эффективность капитала
Главное преимущество CLMM — эффективность капитала. Поскольку средства не распределяются по отдаленным ценам, можно предоставить меньший общий капитал для получения того же объема комиссий, что и участник стандартного АММ.
Например, пользователь, предоставляющий ликвидность в концентрированном диапазоне, может заработать такие же ежедневные комиссии с $1000, как и пользователь в традиционном пуле получает с $5000, просто потому что сконцентрированные деньги используются более эффективно.
Риски: это не «разместить и забыть»
Хотя CLMM предлагают более высокую доходность, ими сложнее управлять, чем стандартными AMM.
Выход за пределы диапазона: если цена выходит за пределы выбранного диапазона, ликвидность конвертируется в один из двух активов и остается бездействующей. Вы перестаете зарабатывать комиссии, пока цена не вернется в диапазон или вы вручную не переместите свою позицию.Непостоянные убытки: поскольку ликвидность сконцентрирована, влияние изменения цены усиливается. Если рынок двинется против вашей позиции, вы можете столкнуться с непостоянными убытками гораздо быстрее, чем в стандартном пуле.Сложность: стандартными пулами AMM проще управлять — вы просто вносите средства и забываете про них. CLMM требуют проводить анализ рынка и выбирать подходящую стратегию. Некоторые пользователи даже применяют стратегии теории игр для оптимизации своих позиций, регулярно обновляя их на основе рыночных движений.
Заключение
Маркет-мейкеры с концентрированной ликвидностью (CLMM) сделали рынки DeFi глубже и эффективнее. Они позволяют трейдерам получать лучшие цены, а поставщикам ликвидности — зарабатывать более высокую доходность на своих активах. Однако они превращают предоставление ликвидности из источника пассивного дохода в активную инвестиционную стратегию. Новичкам в DeFi рекомендуется начать с небольших сумм или просто работать в стандартных AMM, пока концепция диапазонов и тиков в CLMM не станет более понятной.
Рекомендуем ознакомиться
[Что такое автоматические маркет-мейкеры (AMM)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)[Что такое непостоянные потери](https://www.binance.com/en/academy/articles/impermanent-loss-explained)[Что такое пулы ликвидности в DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Открытый интерес (OI) — это общее количество активных фьючерсных и опционных контрактов, которые еще не были закрыты или рассчитаны.Он показывает, у скольких трейдеров есть актуальные открытые позиции.Когда открытый интерес растет, это обычно означает приток новых средств на рынок. Когда снижается — указывает на их отток.Открытый интерес помогает понять уровень интереса и активности по торговой паре (контракту), однако напрямую не определяет, куда двинется цена.Это отличается от объема торгов, который учитывает все контракты за период. Открытый интерес фиксирует только те, которые остаются открытыми.



Введение
Если вы торгуете фьючерсами или [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-options-trading)[опционами](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-options-trading)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-options-trading), то наверняка слышали об открытом интересе. Это понятие показывает, сколько контрактов в данный момент являются активными и не рассчитанными. Это помогает трейдерам понять, какое внимание уделяется тому или иному контракту, и насколько [](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)[ликвидным](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained) (то есть насколько легко торговать) он является.
В этой статье мы расскажем, что означает открытый интерес, как он работает, зачем он нужен и чем отличается от других показателей, например от объема торгов.
Что означает открытый интерес?
Открытый интерес — это общее количество фьючерсных или опционных контрактов, которые все еще открыты и не были закрыты встречными сделками, исполнены или истекли по сроку. Он показывает количество действующих позиций на рынке.
Проще говоря: если вы покупаете фьючерсный контракт, и кто-то занимает противоположную сторону сделки, продавая тот же контракт, открытый интерес увеличивается — появляется новая активная позиция. Если один трейдер продает контракт, а другой покупает его при закрытии своей существующей позиции, открытый интерес не меняется.
Например, представьте ситуацию: открытых контрактов нет, и трейдер покупает 10 новых контрактов. Открытый интерес повышается до 10. Позже закрываются 5 контрактов и открываются еще 10 новых — открытый интерес растет на 5 и становится равным 15.
Как меняется открытый интерес?
Открытый интерес меняется каждый торговый день в зависимости от того, сколько позиций трейдеры открывают или закрывают:
Открытый интерес растет, если новых контрактов создано больше, чем закрыто. Обычно это говорит о появлении новых участников на рынке или наращивании позиций трейдерами.Открытый интерес снижается, если закрывается или рассчитывается больше контрактов, чем открывается новых. Это может говорить о выходе участников с рынка или уменьшении их рисков.Открытый интерес не изменяется, если контракты просто переходят от одного трейдера к другому без открытия или закрытия позиций.
Изменения в открытом интересе помогают трейдерам следить за потоками средств и [рыночным настроением](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-market-sentiment).
Открытый интерес и объем торгов: в чем разница?
Открытый интерес и [объем торгов](https://www.binance.com/en/academy/glossary/volume) часто путают, хотя это разные показатели:
Объем торгов — это общее количество контрактов, заключенных за определенный период, независимо от того, новые это сделки или закрытие позиций. Он отражает активность рынка.Открытый интерес — показывает, сколько контрактов остаются активными и открытыми на определенный момент времени. То есть сколько позиций еще «живы».
Например, если трейдер продает 10 контрактов другому трейдеру, который их покупает, объем торгов увеличивается на 10, но открытый интерес не изменяется, так как позиции просто сменили владельца.
Почему открытый интерес важен?
Открытый интерес помогает понять ликвидность рынка, то есть насколько легко купить или продать контракт без сильного влияния на цену. Более высокий открытый интерес — больше участников, лучшая ликвидность.
Также он дает подсказки о рыночном настроении. Если открытый интерес растет вместе с ценами, это может говорить о том, что восходящий тренд поддержан притоком новых средств. Если открытый интерес растет, а цены падают, возможно, усиливается давление продаж.
Тем не менее по одному открытому интересу нельзя определить дальнейшее движение цены. Лучше всего использовать этот показатель вместе с другими сигналами и инструментами анализа, чтобы снизить риски.
Заключение
В торговле фьючерсами и опционами открытый интерес — это ключевой показатель, который отражает количество открытых и действующих контрактов. Наблюдение за этим показателем помогает трейдерам оценивать внимание к контракту и его ликвидность.
Хотя сам по себе показатель не позволяет предсказать движение цены, его изменение может показать, притягивает ли рынок новые средства или инвесторы уходят. В сочетании с другими инструментами открытый интерес поможет вам принимать более взвешенные торговые решения.
Дополнительные материалы
[Что такое торговля опционами?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-options-trading)[Что такое ставки финансирования на криптовалютных рынках?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-funding-rates-in-crypto-markets)[Что такое базисная торговля и как она работает?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-basis-trading-and-how-does-it-work)[Что такое рыночное настроение в криптовалюте?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-market-sentiment)[Что такое ликвидность и почему это важно?](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые моменты
Quant — это финтех-платформа, которая помогает традиционным финансовым системам интегрироваться с различными блокчейнами с помощью стандартизированных API.Overledger — это шлюз API от Quant, позволяющий приложениям одновременно подключаться к нескольким блокчейнам и корпоративным системам.Возможности платформы включают Quant Flow для программируемых платежей, QuantNet для токенизированных расчетов, Quant Fusion для многореестрового исполнения и PayScript для автоматизации финансовой логики.QNT — нативный токен сети. Используется для оплаты комиссии за транзакции в Multi-Ledger Rollup (многореестровом роллапе), проведения кроссчейн-переводов и поддержки стейкинга для участия нод.



Что такое Quant?
Quant — финтех-платформа, которая способствует интеграции традиционных финансовых систем с блокчейнами. Слой совместимости Overledger использует единый фреймворк API для связи различных реестров, платежных систем и платформ цифровых активов. Это позволяет организациям обмениваться данными и взаимодействовать между системами без серьезных изменений существующей инфраструктуры.
Технология Quant была разработана в сотрудничестве с Банком Англии, регулируемой сетью обязательств Великобритании и Европейским центральным банком. Ее используют глобальные банки для повышения операционной эффективности и поддержки цифровых финансов, соответствующих требованиям регулирования. Компании также могут применять ПО Quant для внедрения программируемых платежей, токенизированных расчетов по активам и кроссчейн-функциональности в своих приложениях.
Ключевые функции
Overledger
Overledger — это система на базе API, которая помогает бизнесу интегрировать существующие системы с несколькими блокчейн-сетями через единый унифицированный интерфейс. Программный интерфейс приложения ([](https://www.binance.com/en/academy/glossary/application-programming-interface)[API](https://www.binance.com/en/academy/glossary/application-programming-interface)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/application-programming-interface)) выступает связующим звеном между программами, позволяя им обмениваться информацией.
Благодаря унификации форматов запросов и ответов Overledger дает разработчикам возможность работать с различными [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[блокчейнами](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work) без необходимости изучать технические особенности каждой сети. Overledger также позволяет создавать [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps)[децентрализованные мультичейн-приложения](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps) (mDApps), которые одновременно функционируют на нескольких блокчейнах.
Quant Flow
Quant Flow — это API-платформа, позволяющая банкам, финтех-компаниям и платежным сервисам внедрять программируемые цифровые деньги в свои системы. Решение на базе технологии Overledger помогает автоматизировать процессы и поддерживает платежи, инициируемые определенными событиями. Также в Quant Flow реализованы инструменты соответствия регуляторным требованиям, мониторинг мошенничества и контроль [](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)[ликвидности](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained), позволяющие организациям управлять рисками и контролировать движение средств.
QuantNet
QuantNet — это система, которая помогает финансовым учреждениям переводить токенизированные деньги и цифровые активы между различными сетями без использования отдельных реестров или ручных процессов. Вместо изолированных систем каждой организации QuantNet предоставляет единый шлюз, объединяющий публичные и приватные блокчейны, платежные сети и платформы активов.
Формат ISO 20022, используемый в QuantNet, соответствует международному стандарту финансовых сообщений, что обеспечивает единый объем коммуникаций между системами и снижает необходимость во вспомогательных инструментах сверки и дополнительном ПО. Система также способна автоматизировать пост-трейдинговые процессы и координировать перемещение активов между различными платформами.
Quant Fusion
Quant Fusion — это фреймворк, который связывает публичные блокчейны с [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-permissioned-and-permissionless-blockchains)[контролируемыми сетями](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-permissioned-and-permissionless-blockchains)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-permissioned-and-permissionless-blockchains). Это дает организациям возможность передавать данные и активы между системами, не используя мосты или обернутые токены. Fusion основан на двух ключевых компонентах: Multi-Ledger Rollup (MLR) и Network of Networks.
MLR от Quant поддерживает обработку и совершение расчетов сразу на нескольких блокчейнах, тогда как обычные роллапы ограничиваются одной сетью. Network of Networks позволяет участникам подключать свои собственные [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[ноды](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes) или блокчейны и формировать взаимосвязанную систему.
Роллап Fusion гибко адаптируется к различным типам блокчейнов, включая публичные, корпоративные системы и среды с регулированием, требующие контролируемой совместимости. Для обеспечения приватности в Quant Fusion отсутствует стандартный публичный [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block-explorer)[обозреватель блоков](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block-explorer)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block-explorer). Информация о действиях, таких как балансы, детали транзакций и [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)[смарт-контракты](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts), предоставляется пользователю через специализированные API и пользовательские интерфейсы.
PayScript
Quant PayScript — это инструмент для создания финансовых сценариев, позволяющий банкам и компаниям определять правила движения и поведения средств. Сервис поддерживает как традиционные банковские счета, так и [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[стейблкоины](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin), обеспечивая автоматизацию платежей, ускорение рабочих процессов и эффективное управление сложными транзакциями. Благодаря движку правил Quant PayScript организации могут формулировать четкие инструкции для организации денежных потоков без специальных навыков в ИТ.
Сценарии использования
Цифровая валюта центрального банка ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/central-bank-digital-currencies-cbdc-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/central-bank-digital-currencies-cbdc-explained)[CBDC](https://www.binance.com/en/academy/articles/central-bank-digital-currencies-cbdc-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/central-bank-digital-currencies-cbdc-explained)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/central-bank-digital-currencies-cbdc-explained)): госорганы могут тестировать и запускать модели CBDC с помощью инструментов совместимости Quant, интегрируя платежные системы, частные реестры и регулируемые сети.Корпоративные цепочки поставок: компании могут ускорить расчеты, отслеживать активы и автоматизировать соответствие требованиям благодаря интеграции платформ цепочки поставок с блокчейнами через API Quant.Кросссетевое исполнение: организации могут совершать транзакции или запускать смарт-контракты на различных публичных и приватных блокчейнах с помощью многореестровой среды Quant Fusion.Программируемые платежи: организации могут автоматизировать выплату зарплат, налоговые процессы, казначейские функции и транзакции, зависящие от событий, используя инструменты платежей Quant Flow.Токенизированные расчеты: банки и финансовые платформы могут проводить расчеты с токенизированными депозитами, фондами и активами в реальном времени через общую инфраструктуру QuantNet, соответствующую требованиям.
Токен QNT
[](https://www.binance.com/en/price/quant/USD)[QNT](https://www.binance.com/en/price/quant/USD)[](https://www.binance.com/en/price/quant/USD) — нативный токен экосистемы Quant, у которого несколько сценариев использования:
Плата за газ: QNT используется для оплаты транзакций в Multi-Ledger Rollup. При внесении выступает в роли собственного токена роллапа.Кроссчейн-переводы: QNT обеспечивает депозиты и вывод токенов [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/erc-20)[ERC-20](https://www.binance.com/en/academy/glossary/erc-20)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/erc-20) на Multi-Ledger Rollup, поддерживая модель [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cross-chain-interoperability)[кроссчейн-активов](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cross-chain-interoperability)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cross-chain-interoperability).Стейкинг: токены QNT можно [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[размещать в стейкинге](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking) операторами нод, выполняющими функции секвенсоров или валидаторов. Участники получают вознаграждение в QNT за поддержку работы и безопасности сети.
Заключение
Quant создан для поддержки перехода финансовой отрасли к более интегрированной и программируемой цифровой инфраструктуре. Его слой совместимости обеспечивает связь между реестрами, а продукты Quant Flow, QuantNet, Quant Fusion и PayScript способствуют внедрению токенизированных расчетов и выполнению кроссчейн-операций. Все эти решения упрощают процесс внедрения блокчейн-технологий и создание соответствующих цифровых инструментов для финансовых организаций.
Рекомендуем прочесть
[Что такое модульные блокчейны?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-modular-blockchains)[Что такое Zk-роллапы? Технология второго уровня для масштабирования](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-zk-rollups-the-layer-2-scalability-technique)[Что такое аппчейны (специализированные блокчейны)?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-appchains-application-specific-blockchains)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Основные положения
Протокол Lorenzo — это платформа управления активами, которая переносит традиционные финансовые стратегии на блокчейн за счет токенизированных продуктов.Протокол поддерживает ончейн-фонды (On-Chain Traded Funds, OTF), которые представляют собой токенизированные версии традиционных фондовых структур и предоставляют доступ к различным торговым стратегиям.Lorenzo использует простые и составные хранилища для организации и направления капитала в такие стратегии, как количественная торговля, управляемые фьючерсы, стратегии волатильности и структурированные доходные продукты.BANK — нативный токен протокола, используемый для управления, программ стимулирования и участия в системе vote-escrow (veBANK).



Что такое протокол Lorenzo
Протокол Lorenzo — это платформа управления активами, которая переносит традиционные финансовые стратегии на блокчейн с помощью токенизированных продуктов. Протокол открывает пользователям и институциональным клиентам доступ к структурированной доходности и стратегиям портфеля без необходимости создавать или управлять собственной финансовой инфраструктурой.
Такие стратегии, как количественная торговля или портфели на основе волатильности, обычно требуют специальных инструментов, данных и постоянного управления. Lorenzo упрощает этот процесс с помощью уровня финансовой абстракции, который управляет распределением капитала, реализует стратегии, отслеживает показатели и распределяет доходность от имени приложений и пользователей.
Такой подход позволяет кошелькам, платежным приложениям и платформам активов реального мира (RWA) внедрять функции, ориентированные на доходность, в стандартизированном виде, обеспечивая при этом прямой доступ к диверсифицированным финансовым стратегиям на блокчейне.
Как работает протокол Lorenzo
Ввод средств и распределение капитала
Lorenzo управляет средствами пользователей через хранилища, которые представляют собой [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)[смарт-контракты](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts), предназначенные для хранения активов и направления их в определенные финансовые стратегии. При внесении поддерживаемых активов в хранилище контракт выпускает [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pool-lp-tokens)[токены пула ликвидности (LP-токены)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pool-lp-tokens)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pool-lp-tokens), отражающие вашу долю в выбранной стратегии.
Дальнейшее распределение осуществляется посредством уровня финансовой абстракции (FAL) — внутренней системы Lorenzo для координации хранения, выбора стратегии и направления капитала. В зависимости от конфигурации хранилища ваши средства могут быть направлены на одну стратегию или распределены по нескольким портфелям с заранее установленными целями распределения и критериями риска.
Стратегии и отслеживание результатов
После направления капитала генерация доходности осуществляется через торговые [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)[офчейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)-стратегии, которыми управляют одобренные менеджеры или автоматизированные системы. Такие команды могут реализовывать [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-arbitrage-trading)[арбитраж](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-arbitrage-trading)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-arbitrage-trading), маркет-мейкинг или стратегии на основе [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/volatility)[волатильности](https://www.binance.com/en/academy/glossary/volatility)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/volatility) с использованием кастодиальных кошельков и субаккаунтов на биржах с контролируемыми правами доступа.
По мере получения результатов данные публикуются на блокчейне. Смарт-контракты обновляют [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/net-asset-value-nav)[чистую стоимость активов (NAV)](https://www.binance.com/en/academy/glossary/net-asset-value-nav)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/net-asset-value-nav) хранилища, состав портфеля и ваши индивидуальные доходы, обеспечивая прозрачное и проверяемое представление о реализуемой стратегии.
Распределение доходности и вывод средств
Распределение доходности зависит от конструкции конкретного хранилища или продукта. Некоторые хранилища напрямую интегрированы с ончейн-фондами (OTF) — токенизированными инвестиционными продуктами, аналогичными традиционным [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)[биржевым фондам (ETF)](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf), но функционирующими полностью [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[на блокчейне](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain). В зависимости от структуры доходность может выплачиваться через рост NAV, доступные для получения награды или фиксированные выплаты по сроку погашения.
При запросе на вывод LP-токены сжигаются, а соответствующие активы высвобождаются в хранилище. Для офчейн-стратегий расчет проводится через кастодиальных партнеров, после чего активы возвращаются на контракт хранилища. После завершения процесса вы получаете свой первоначальный депозит вместе с накопленной доходностью.
Ключевые особенности
Lorenzo предлагает множество вариантов OTF, которые упаковывают портфели различных стратегий в ончейн-токены, пригодные для хранения, торговли или использования в широкой экосистеме.
stBTC
stBTC — это токен ликвидного стейкинга Lorenzo ([](https://www.binance.com/en/academy/glossary/liquid-staking-token-lst)[LST](https://www.binance.com/en/academy/glossary/liquid-staking-token-lst)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/liquid-staking-token-lst)) для пользователей, размещающих биткоин в Babylon Protocol. Он отражает BTC в стейкинге и позволяет получать доходность, сохраняя ликвидность активов. stBTC можно обменять на BTC в соотношении 1:1, а дополнительные награды могут распределяться через Yield Accruing Tokens (YAT).
enzoBTC
enzoBTC — это токен [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc)[обернутого биткоина](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc), выпускаемый Lorenzo и обеспеченный BTC в соотношении 1:1. Он предлагает альтернативный подход к использованию биткоина в DeFi, сохраняя стоимость в соответствии с BTC. Вы также можете внести enzoBTC в Babylon Yield Vault Lorenzo для косвенного получения вознаграждений за стейкинг, что дает альтернативу прямому стейкингу нативного BTC через протокол.
USD1+ и sUSD1+
USD1+ и [](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-staked-usd1/USD)[sUSD1+](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-staked-usd1/USD)[](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-staked-usd1/USD) — это продукты на базе [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[стейблкоинов](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin), построенные на [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-world-liberty-financial-usd-usd1)[USD1](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-world-liberty-financial-usd-usd1)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-world-liberty-financial-usd-usd1) — синтетическом долларе, выпускаемом World Liberty Financial Inc. (WLFI). USD1+ — это токен эластичного предложения, увеличивающий баланс по мере получения доходности, а sUSD1+ — это токен с накоплением стоимости, отражающий прибыль через рост NAV. Оба продукта обеспечивают держателям стейблкоинов пассивный доход от нескольких стратегий с упрощенной структурой блокчейна.
BNB+
BNB+ — токенизированная версия институционального фонда Hash Global BNB (BNBA), которая переносит институциональные стратегии доходности [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bnb)[BNB](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bnb)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bnb) на блокчейн. Каждый токен отражает долю в чистой стоимости активов (NAV) фонда, которая увеличивается за счет стейкинга BNB, [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[работы нод](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes) и стимулам экосистемы. Доходность начисляется через рост NAV, что открывает альтернативный способ доступа к профессионально управляемым активам BNB.
Токен BANK
[](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-protocol/USD)[BANK](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-protocol/USD)[](https://www.binance.com/en/price/lorenzo-protocol/USD) — нативный токен протокола Lorenzo с [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/total-supply)[общим предложением](https://www.binance.com/en/academy/glossary/total-supply)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/total-supply) 2,1 миллиарда токенов. Эмиссия осуществляется на BNB Smart Chain ([](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)[BSC](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/an-introduction-to-bnb-smart-chain-bsc)), при этом токены могут быть заблокированы для создания veBANK, активирующего дополнительные возможности в экосистеме. У токена Bank несколько вариантов применения:
Стейкинг: пользователи могут [](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[размещать в стейкинге](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)[](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking) BANK для получения привилегий на протоколе: права голоса, доступа к функциям и возможности влиять на механизмы стимулирования.Управление: BANK выступает в роли токена управления протокола. Держатели могут голосовать по предложениям, связанным с обновлениями продуктов, изменениями комиссий, использованием средств для развития экосистемы и будущими изменениями эмиссии.Вознаграждения: активные пользователи протокола могут получать вознаграждения в BANK. Часть текущих доходов протокола формирует стабильный фонд вознаграждений для пользователей, которые взаимодействуют с платформой, голосуют или участвуют в жизни сообщества.
В ноябре 2025 года протокол Lorenzo (BANK) был добавлен в листинг на Binance с [](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag)[тегом Seed](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag)[](https://www.binance.com/en/academy/glossary/seed-tag).
Заключение
Lorenzo предлагает ончейн-структуру для доступа к структурированным стратегиям доходности через простую и прозрачную систему. Совмещая хранилища, уровень финансовой абстракции и продукты OTF, вы можете заниматься стейкингом, количественной торговлей и управлением портфелями сразу с несколькими стратегиями без необходимости управлять инфраструктурой самостоятельно. Продукты stBTC, enzoBTC, sUSD1+ и BNB+ позволяют получать доходность различными способами при сохранении ликвидности и прозрачности на блокчейне.
Дополнительные материалы
[BlackRock и Bitcoin: как устроен биржевой фонд на биткоин (биткоин-ETF)](https://www.binance.com/en/academy/articles/blackrock-and-bitcoin-understanding-the-bitcoin-etf)[Что такое активы реального мира (RWA) в DeFi и криптовалюте](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-real-world-assets-rwa-in-defi-and-crypto)[Что такое токенизированные акции](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-tokenized-stocks)
Отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите [](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[по ссылке](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)[](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer). Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими [](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms)[](https://www.binance.com/en/terms) и [](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning)[](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Основные тезисы
Токенизированные акции — это представления традиционных акций компаний на блокчейне, позволяющие инвесторам получать доступ к фондовому рынку через цифровые активы.Они, как правило, обеспечены реальными акциями в соотношении 1:1, находящимися на регулируемом хранении, что позволяет инвесторам отслеживать движение стоимости акций без прямого владения базовым активом.Несмотря на преимущества токенизированных акций — например, дробное владение и глобальный доступ, — они часто не дают права голоса и функционируют в рамках развивающихся правовых норм.Токенизированные акции демонстрируют, как блокчейн может интегрировать традиционные финансы в ончейн-пространство, однако их будущее зависит от наличия четкого регулирования и широкого принятия рынком.

Что такое токенизированные акции?
Токенизированные акции — это цифровые версии традиционных акций компаний, выпускаемые на блокчейне. Они позволяют инвесторам получать доступ к реальным акциям с помощью токенов на блокчейне, без необходимости использовать традиционную фондовую биржу или брокерский счет.
Каждая токенизированная акция предназначена для отражения цены базовой ценной бумаги и зачастую обеспечена реальными акциями в пропорции 1:1, хранимыми у регулируемого института. В некоторых случаях токенизированные акции могут синтетически отслеживать цену через финансовые инструменты или ценовые источники.
Поскольку такие акции функционируют на блокчейн-сетях, их можно торговать 24/7, приобретать в дробных долях и использовать по всему миру, уменьшая зависимость от посредников. Однако их ликвидность, как правило, ниже, а права голоса отсутствуют. Токенизированные акции также существуют в условиях развивающейся нормативной среды, где правила и их применение могут различаться в зависимости от юрисдикции.
Типы токенизированных акций
Токенизированные акции, как правило, структурированы двумя основными способами:
Токены, обеспеченные активами: выпущены регулируемыми организациями, которые покупают и хранят реальные акции компаний в условиях регулируемого хранителя. Такие токены отслеживают рыночную стоимость этих акций, а обеспечение подтверждается регулярными аудитами.Синтетические токены: отражают движение цен акций с использованием деривативов, [блокчейн-оракулов](https://www.binance.com/en/academy/articles/blockchain-oracles-explained) или [смарт-контрактов](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts) без владения базовыми акциями. Они предоставляют аналогичное ценовое воздействие, но могут обладать повышенной ценовой нестабильностью и [рисками контрагента](https://www.binance.com/en/academy/glossary/counterparty-risk).
Как работают токенизированные акции
Кастодиальное хранение
Процесс начинается с того, что лицензированные финансовые институты приобретают и надежно хранят реальные акции публичных компаний. Эти акции помещаются на регулируемое хранение и служат обеспечением для соответствующих токенов, выпускаемых на [блокчейне](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work).
Кастодианы обязаны соблюдать требования по регулированию ценных бумаг в своих юрисдикциях и обеспечивать надежное хранение активов. Как правило, они проводят регулярные аудиты и публикуют [доказательство резервов](https://www.binance.com/en/academy/glossary/proof-of-reserves-por), чтобы подтвердить, что количество токенов в обращении соответствует числу акций на хранении.
[Токенизация](https://www.binance.com/en/academy/glossary/tokenization) и эмиссия
После того как акции помещены на хранение, эмитент [выпускает (mint)](https://www.binance.com/en/academy/glossary/mint) цифровые токены, представляющие базовые активы на блокчейне. Эти токены предназначены для отслеживания рыночной цены соответствующих акций, а их стоимость обновляется в реальном времени с помощью ценовых источников и блокчейн-оракулов для обеспечения точного ценообразования.
Провайдеры, такие как [Chainlink](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-chainlink-link), обычно используются для предоставления проверенных ценовых данных, доказательства резервов и межсетевого взаимодействия через протокол Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP). Эти механизмы обеспечивают сохранение точности и согласованности цен токенизированных акций на различных блокчейн-сетях, включая [Solana](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol) и [Ethereum](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum).
Торговля
После выпуска токенизированные акции могут торговаться как на централизованных биржах ([CEX](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-s-the-difference-between-a-cex-and-a-dex)), так и на децентрализованных платформах ([DEX](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-decentralized-exchange-dex)). Поскольку они существуют на блокчейн-сетях, такие токены можно переводить и обменивать аналогично другим цифровым активам. Торговля и расчеты осуществляются с помощью смарт-контрактов, которые автоматически исполняют транзакции и фиксируют их в блокчейне.
Выкуп (редемпция)
Держатели токенизированных акций могут обменивать свои токены на стейблкоины или фиатную валюту исходя из текущей стоимости базовых акций. При редемпции соответствующие токены [сжигаются](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-coin-burn), что поддерживает общее количество токенов в соответствии с количеством реальных акций на хранении.
Преимущества токенизированных акций
Круглосуточная торговля: токенизированными акциями можно торговать в любое время, что позволяет инвесторам мгновенно реагировать на события на рынке, не ожидая открытия традиционных бирж.Дробное владение: токенизация позволяет инвесторам приобретать небольшие доли акций, а не целые единицы, снижая порог входа на рынок.Глобальная доступность: инвесторы могут получить доступ к токенизированным акциям через платформы на блокчейне, без необходимости обращаться к локальным брокерам или оформлять большое количество документов. Однако доступность может быть ограничена региональным регулированием и лицензиями платформы.Быстрые расчёты: транзакции проводятся [ончейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain) и могут завершаться в течение нескольких секунд, что обеспечивает более высокую скорость расчёта по сравнению со стандартными рыночными циклами.Интеграция с DeFi: токенизированные акции могут взаимодействовать с протоколами децентрализованных финансов, позволяя держателям использовать их как [залог](https://www.binance.com/en/academy/glossary/collateral), участвовать в [пулях ликвидности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi) или применять [стратегии получения доходности](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-yield-farming-in-decentralized-finance-defi).
Риски и вызовы
Токенизированные акции упрощают доступ и торговлю традиционными акциями компаний через блокчейн, но с ними также связаны определённые риски, которые необходимо учитывать. Нормативная среда для токенизированных активов продолжает развиваться и различается от страны к стране, что влияет на процесс выпуска, торговлю и доступ для инвесторов.
Владение токенизированной акцией может обеспечить воздействие на цену базового актива, но обычно не предоставляет тех же прав, что и у обычных акционеров — например, права голоса или участия в собраниях компании. Токенизированные акции зависят от работы кастодианов, эмитентов и смарт-контрактов, и такие факторы, как технические сбои, некачественное управление или недостаточный объем торговли, могут повлиять на их стабильность и надёжность.
Поскольку рынок токенизированных акций пока сравнительно небольшой, [ликвидность](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained) ограничена, что усложняет быструю покупку или продажу больших объёмов. Перед инвестированием важно провести собственное исследование, выбирать надёжные платформы и изучить применимые региональные регуляции.
Итоговые мысли
Токенизированные акции объединяют традиционные ценные бумаги и технологии блокчейна, предоставляя более доступный и гибкий способ выхода на глобальные рынки. Круглосуточная торговля, дробное владение и быстрая расчётность открывают новые возможности для инвесторов, желающих объединить традиционные финансы с цифровыми активами.
Однако токенизированные акции всё ещё являются новым продуктом, и такие факторы, как отсутствие уверенности в регулировании, малые объёмы рынка и риски кастодиального хранения, требуют тщательного анализа. Необходимо изучить, как они работают, следить за изменением нормативных норм и инвестировать только те средства, которыми вы готовы рискнуть.
Дополнительные материалы
[Что такое токенизация данных и почему это важно?](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-data-tokenization-and-why-is-it-important)[Что такое реальные активы (RWA) в DeFi и криптовалютах?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-real-world-assets-rwa-in-defi-and-crypto)[Что такое агрегаторы DeFi и как они работают?](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-defi-aggregators-and-how-do-they-work)
Отказ от ответственности: данный материал представлен «как есть» исключительно в информационно-образовательных целях, без каких-либо заявлений или гарантий. Он не должен рассматриваться как финансовая, юридическая или иная профессиональная рекомендация, а также не подразумевает призыв к приобретению конкретных продуктов или услуг. Рекомендуется получить независимую консультацию у соответствующего специалиста. Указанные в статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Если материал был подготовлен третьей стороной, учтите, что выраженная точка зрения принадлежит автору и не обязательно отражает позицию Binance Academy. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим [полным отказом от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer) для получения подробной информации. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, возможно, вы не вернете вложенные средства. Вы несёте полную ответственность за принятые решения об инвестировании; Binance Academy не несет ответственности за возможные убытки. Данный материал не является финансовой, юридической или иной профессиональной рекомендацией. Для получения информации ознакомьтесь с [Условиями использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Предупреждением о рисках](https://www.binance.com/en/risk-warning).

Ключевые положения
Stacks — это блокчейн второго уровня, разработанный для расширения функциональности Bitcoin за счёт поддержки смарт‑контрактов и децентрализованных приложений (DApps)Stacks использует механизм консенсуса Proof of Transfer (PoX), который закрепляет блоки в сети Bitcoin, позволяя использовать безопасность Bitcoin для работы сетиsBTC — это обеспеченный Bitcoin токен с привязкой 1:1, который позволяет использовать BTC в смарт‑контрактах и DeFi‑приложенияхSTX — собственный токен протокола. Используется для оплаты транзакционных комиссий, поддержки стекинга, награды майнерам и мотивации подписи операций вывода (peg-out)



Что такое Stacks?
Stacks — это блокчейн второго уровня, разработанный для расширения функциональности Bitcoin за счёт поддержки смарт‑контрактов и децентрализованных приложений (DApps). Протокол работает совместно с сетью Bitcoin, используя её безопасность и уровень расчётов в качестве фундаментальной основы для программируемых функций
Благодаря механизму консенсуса Proof of Transfer (PoX) Stacks закрепляет свои блоки в блокчейне Bitcoin, что позволяет проверять активность сети через Bitcoin. В сети используется собственный язык смарт‑контрактов Clarity с доступом к состоянию Bitcoin, а также sBTC — актив с поддержкой Bitcoin, обеспечивающий децентрализованный перенос BTC между Bitcoin и Stacks
Эти возможности позволяют Stacks поддерживать такие приложения, как финансовые протоколы, цифровые активы и системы идентификации, которые могут взаимодействовать с Bitcoin при сохранении безопасности и устойчивости основной сети
Как работает Stacks
Proof of Transfer
Proof of Transfer (PoX) — это [механизм консенсуса](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-blockchain-consensus-algorithm), соединяющий Stacks с [Bitcoin](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin). PoX расширяет модель Proof of Work ([PoW](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)) Bitcoin, используя BTC для обеспечения безопасности и функционирования сети Stacks, устраняя необходимость в новом [майнинговом](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work) оборудовании или дополнительных затратах энергии
В системе PoX майнеры переводят BTC стекинг‑участникам — Stackers, которые блокируют свои токены STX (собственный токен протокола) для поддержки консенсуса сети. Чем больше BTC выделяет майнер, тем выше шанс быть выбранным для создания следующего блока. Выбранный майнер получает новые токены STX и комиссионные за транзакции, а Stackers получают вознаграждение в BTC за обеспечение стабильности сети
После выполнения требований для стекинга Stackers могут выступать в качестве подписантов, подтверждая новые блоки и разрешая ввод/вывод sBTC. Каждый блок Stacks записывается в блокчейн Bitcoin, что означает, что отмена транзакции Stacks потребует отмены соответствующей транзакции в Bitcoin. Такая архитектура позволяет Stacks наследовать безопасность Bitcoin, добавляя возможность программирования и [смарт‑контрактов](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts) на его основе
Основные функции
sBTC
sBTC — это актив на платформе Stacks, обеспеченный Bitcoin в пропорции 1:1, который представляет собой BTC. Это позволяет использовать ваш Bitcoin в децентрализованных финансах ([DeFi](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)) и других [ончейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain) приложениях. sBTC работает через открытую двустороннюю [привязку (peg)](https://www.binance.com/en/academy/glossary/pegged-currency), при которой группа подписантов и смарт‑контракты совместно управляют вводом и выводом средств
Для выпуска sBTC необходимо внести BTC на кошелёк sBTC peg в блокчейне Bitcoin. Децентрализованная группа подписантов подтверждает ввод и [выпускает (минтит)](https://www.binance.com/en/academy/glossary/mint) эквивалентное количество sBTC в сети Stacks. После этого вы можете использовать sBTC для торговли, [кредитования](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-lending-and-how-does-it-work) или взаимодействия со смарт‑контрактами, при этом ваши BTC остаются защищёнными и доступны для проверки в сети Bitcoin
При возврате средств вы отправляете свои sBTC в протокол Stacks, который [сжигает](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-coin-burn) токены и освобождает соответствующее количество BTC из peg‑кошелька на ваш адрес в сети Bitcoin. Каждая транзакция проверяется несколькими подписантами для обеспечения безопасности. Такая схема снижает контрагентский риск, предотвращает единичные точки отказа и гарантирует возможность проверки всех BTC на базовом уровне сети Bitcoin
Clarity
Clarity — это программный язык для смарт‑контрактов в сети Stacks. Он разработан для повышения читаемости, понятности и проверки контрактов, что снижает риск непредвиденного поведения после запуска. Clarity выполняется непосредственно на [блокчейне](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work) без компиляции, позволяя любому желающему изучить и проверить логику контракта до его выполнения
Поскольку каждый [блок](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block) Stacks связан с блоком Bitcoin, контракты Clarity могут получать доступ к данным сети Bitcoin. Например, контракт может проверить, осуществлялась ли определённая транзакция с Bitcoin перед выполнением функции на Stacks. Такой подход позволяет разработчикам создавать приложения и финансовые инструменты с возможностью взаимодействия с состоянием сети Bitcoin на Stacks
Двойной стекинг
Двойной стекинг — это функция сети Stacks, позволяющая получать вознаграждение в Bitcoin. Для участия можно заблокировать BTC и выпустить sBTC, а затем присоединиться к программе Dual stacking для получения награды, распределяемой в sBTC. Если вы также блокируете токены STX, ваша доля вознаграждения увеличится. Пока активы участвуют в стекинге, их можно использовать в децентрализованных приложениях Stacks, а награды начисляются в конце каждого цикла в зависимости от уровня участия
Сценарии использования
Bitcoin DeFi: Разработчики могут создавать протоколы займа, торговли и получения доходности с использованием Bitcoin в качестве [залога](https://www.binance.com/en/academy/glossary/collateral), расширяя возможности Bitcoin в сфере децентрализованных финансовНевзаимозаменяемые токены (NFT): NFT могут выпускаться и управляться через смарт‑контракты Clarity в блокчейне Stacks, при этом все транзакции закрепляются и рассчитываются на блокчейне BitcoinИдентификаторы: Система Blockchain Naming System (BNS) позволяет пользователям регистрировать децентрализованные имена и пространства имён, связывая ончейн‑идентичность с [офчейн](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain) данными без централизованного управления
Токен STX
Токен [STX](https://www.binance.com/en/price/stacks/USD) — это собственный токен экосистемы Stacks, используемый в протоколе для различных целей, в том числе:
Сетевые комиссии: При взаимодействии с приложениями или отправке транзакций в сети Stacks комиссия оплачивается в STX. Эти комиссии поступают майнерам, которые обрабатывают операции и обеспечивают безопасность и стабильность сетиВознаграждения за стекинг: При блокировке STX можно участвовать в механизме консенсуса PoX. Эта система соединяет Stacks с Bitcoin и позволяет получать вознаграждение в BTC за вклад в безопасность и работу сетиМотивация: Новые токены STX распределяются между майнерами в качестве вознаграждений за создание новых блоков в сети второго уровня. Подписанты, участвующие в выводе активов с Stacks обратно в Bitcoin (операции peg-out), также получают вознаграждение STX за поддержание надёжных кросс‑чейн транзакций
Заключение
Stacks — это [сеть второго уровня](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-bitcoin-layer-2-networks), внедряющая смарт‑контракты и децентрализованные приложения в экосистему Bitcoin с сохранением её простоты и безопасности. С помощью консенсуса PoX Stacks напрямую соединяется с Bitcoin, открывая новые возможности: DeFi, NFT и программируемые активы Bitcoin. Благодаря таким решениям, как Clarity, sBTC и двойной стекинг, Stacks позволяет гибко взаимодействовать с Bitcoin при полной проверяемости на базовом уровне
Дополнительные материалы
[Кто владеет большинством Bitcoin?](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-owns-the-most-bitcoin)[BlackRock и Bitcoin: что такое ETF Bitcoin?](https://www.binance.com/en/academy/articles/blackrock-and-bitcoin-understanding-the-bitcoin-etf)[Объяснение Whitepaper Bitcoin](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-bitcoin-whitepaper-explained)
Отказ от ответственности: данный материал предоставлен «как есть» исключительно в информационных и образовательных целях, без каких‑либо гарантий или заявлений. Он не должен рассматриваться как финансовая, юридическая или иная профессиональная рекомендация, а также не является рекомендацией к приобретению каких‑либо конкретных продуктов или услуг. Перед принятием решений обращайтесь за консультацией к профильным специалистам. Продукты, упомянутые в статье, могут быть недоступны в вашем регионе. Если статья подготовлена сторонним автором, выраженные в ней взгляды носят субъективный характер и не обязательно отражают позицию Binance Academy. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим [полным отказом от ответственности](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer) для получения подробной информации. Цены цифровых активов могут быть волатильны. Стоимость ваших инвестиций может снижаться или увеличиваться, и возможно, вы не вернёте вложенную сумму. Вы самостоятельно несёте ответственность за инвестиционные решения, и Binance Academy не несёт ответственности за понесённые вами убытки. Этот материал не должен рассматриваться как финансовая, юридическая или профильная рекомендация. Узнать больше можно в наших [Условиях использования](https://www.binance.com/en/terms) и [Рекомендациях по рискам](https://www.binance.com/en/risk-warning).