HuyenPTN

Se você é como eu, com certeza já passou por essa sensação arrepiante. A sensação quando você está prestes a apertar o botão "Confirmar" para uma transação de Ethereum na Layer-1. Você olha fixamente para a taxa de gás, para o número de slippage no DEX, e sente medo.
Medo de quê? Medo de que apenas um clique errado, ou uma congestão inesperada na rede, pode fazer você perder 20 dólares em taxas de gás sem sentido, ou ser liquidado por não conseguir completar a transação a tempo. Essa sensação, eu chamo de "O Medo da Interação".

Eu estive no espaço cripto tempo suficiente para perceber uma coisa: O maior problema das finanças descentralizadas não é a tecnologia, mas a distância.
Quão distante é isso? Pense em uma parede de vidro transparente. Você vê todas as grandes oportunidades atrás dela: taxas de juros atraentes, propriedade de ativos digitais e a capacidade de decidir seu próprio destino financeiro. Mas para passar por aquela parede, você precisa de duas coisas: capital e conhecimento. Essas duas coisas, ironicamente, são a maior barreira para bilhões de pessoas ao redor do mundo.

Estamos vivendo em uma era em que a mudança ocorre quase instantaneamente. No crypto, a cada semana há uma nova proposta de governança, uma atualização de protocolo ou um novo recurso adicionado. Valorizamos a flexibilidade e a velocidade de iteração.
Mas eu, uma pessoa que sempre busca a tranquilidade neste mundo caótico, me pergunto: Será que a mudança contínua é o inimigo silencioso da confiança?

Quando se fala sobre blockchain, a maioria das pessoas é atraída pela capacidade de composição: como este DApp pode se integrar a aquele DApp para criar um produto mais complexo. Mas eu, uma pessoa que sempre observa a arquitetura operacional de todos os sistemas, vejo um grande problema aqui: A complexidade mata a confiabilidade.

Na finança, a confiabilidade é suprema. E a confiabilidade deve andar de mãos dadas com a previsibilidade.

Se você tem estado envolvido em DeFi tempo suficiente, você perceberá uma coisa: ainda estamos na praia. Estamos brincando com pequenas ondas, nos divertindo com DEX e NFT simples. Mas o verdadeiro oceano das finanças globais—onde trilhões de dólares de instituições, fundos hedge e mercados de derivativos estão operando—ainda está fora de alcance.
Por quê?
Porque as blockchains atuais, sejam rápidas ou lentas, ainda são barcos de prazer, não são os navios de guerra classe Greyhound projetados para longas viagens em tempestades no oceano financeiro.

No crypto, muitas vezes somos levados pelo ruído da composibilidade e da interoperabilidade. Todo projeto L1 ou L2 deseja se tornar "a enciclopédia" digital, onde todos os DApps mais complexos podem ser executados.
Mas eu, uma pessoa que já testemunhou muitos ciclos de mercado, acredito em um velho princípio: Se você deseja construir algo que dure para sempre, deve começar com uma fundação simples, indestrutível.

Investimos em crypto porque acreditamos em um futuro descentralizado, é claro. Mas, para ser honesto, também fazemos isso porque esperamos obter um retorno que compense o risco.
Nos últimos anos, aprendi uma lição valiosa: O lucro vem da singularidade, mas a sobrevivência vem do respeito ao risco.
O mercado de crypto está repleto de projetos L1 que prometem "fazer tudo." Mas eu, um investidor pragmático, sempre procuro coisas com um foco afiado. Um projeto que escolhe fazer uma coisa realmente bem geralmente tem uma vantagem maior do que um projeto que tenta fazer dez coisas medíocres.

No mundo das criptomoedas, a maioria de nós busca uma coisa: simplicidade. Queremos depositar ativos e queremos que eles gerem valor.
Mas o problema é que o que se chama de "simplicidade" em DeFi geralmente vem acompanhado de monotonia e riscos ocultos.
• Monotonia: Você deposita dinheiro em um grande Pool, recebe um rendimento padrão, sem otimização pessoal.
• Riscos ocultos: Todo o Pool está vinculado ao mesmo conjunto de ativos colaterais e oráculos, o que significa que se algo colapsar, tudo colapsa junto (Risco Compartilhado).

Se você tem estado no espaço cripto tempo suficiente, você perceberá uma coisa importante: Os maiores lucros geralmente vêm do investimento em infraestrutura, e não em aplicações chamativas na superfície. Um DApp pode desaparecer após um ciclo, mas a infraestrutura de transporte fica e se torna cada vez mais importante.
E é aqui que eu quero falar sobre Linea.
Linea não é uma nova forma de moeda, não é uma moeda meme ou uma aplicação DeFi isolada. Linea é uma rodovia construída para Ethereum, uma solução zkEVM Rollup. Mas em termos de investimento, é uma oportunidade de possuir uma participação na infraestrutura essencial do futuro do Web3.

Nós, que temos perseguido criptomoedas há muito tempo, temos uma crença fundamental inabalável: este é o futuro.
Mas se ficarmos apenas na crença, o que isso é diferente de comprar uma linda pintura e guardá-la em um porão escuro? O valor pode aumentar, mas você nunca a verá, nunca viverá com ela, nunca a deixará gerar alegria ou interação alguma.

No mundo blockchain, muitas vezes somos obcecados pela ideia de "reinventar a roda". Cada novo projeto L2 que surge apresenta uma estrutura única, uma nova linguagem de programação ou um modelo de consenso complexo. Chamamos isso de inovação, mas qual é o resultado real? A fragmentação (Fragmentation).
A fragmentação é o maior problema da indústria de cripto atualmente. Isso custa bilhões de dólares em custos de desenvolvimento, obrigando os usuários a reaprender tudo e criando uma barreira enorme para a adoção em massa. Estamos tentando escalar, mas estamos construindo uma Torre de Babel digital.

Nós, os participantes de cripto, costumamos nos orgulhar de que estamos construindo um novo sistema financeiro. Mas se formos sinceros uns com os outros, na maior parte do tempo, estamos usando cripto não diferente de um bilhete de loteria digital.
Nós compramos ETH ou SOL e esperamos que ele aumente 10 vezes. Nós negociamos NFT, não por causa do valor artístico, mas por causa do FOMO (medo de perder) e esperamos lucrar rapidamente. A mentalidade especulativa se enraizou na forma como interagimos com todas as blockchains, mesmo quando só queremos realizar uma simples transação de pagamento.

Como alguém que passou muitos anos acompanhando projetos DeFi, vejo claramente um fato: A maioria dos protocolos atende bem a um dos dois grupos. Ou eles atendem as Baleias/Organizações (aqueles que precisam de profundidade de liquidez, segurança de nível institucional), ou eles atendem os Peixes Pequenos/Usuários menores (aqueles que precisam das melhores taxas de juros, taxas de gás baixas e simplicidade).
É muito raro que um projeto consiga projetar uma arquitetura de plataforma que ambos os grupos possam confiar e otimizar de suas próprias maneiras.

Durante os anos trabalhando no espaço cripto, percebi uma ironia: embora DeFi tenha sido projetado para descentralizar e democratizar as finanças, na prática, ele constrói uma enorme barreira técnica. Ferramentas derivativas, negociação com margem ou mercados de previsão geralmente são muito complexos, muito caros (taxas de gas) ou muito arriscados (MEV) para o usuário comum.

Como um analista de mercado competitivo, testemunhei centenas de projetos GameFi surgirem e desaparecerem em dois ciclos de mercado recentes. A maioria deles falhou por uma razão muito simples, mas filosófica: Eles veem os jogadores como fonte de liquidez, e não como parceiros de investimento.
O modelo típico é: comprar tokens/NFTs caros, jogar para obter rendimento (yield) e assumir o risco de colapso do token quando o interesse do mercado diminui. Este é um jogo especulativo e extremamente arriscado, e muito poucos jogadores/investidores realmente podem agradecer pelos lucros, pois estão sempre obcecados pelo risco de colapso (implosion risk).

Na filosofia, muitas vezes discutimos sobre a liberdade de vontade e o determinismo. Na finança tradicional (TradFi), as pessoas acreditam que têm liberdade de vontade para tomar decisões de investimento. Mas na realidade, elas são influenciadas por forças subterrâneas: Negociação de insider, a falta de transparência do Livro de Ordens, e as regras escritas por aqueles que têm poder.
Quando a crypto surgiu, prometeu equidade. Mas então, criamos um novo "Pântano": Mempool.

Quando olho para projetos GameFi individuais, frequentemente vejo uma relação de conflito potencial entre as partes. Os jogadores querem o maior rendimento possível. O projeto quer um preço de token estável. Os investidores querem recuperar seu capital rapidamente. Os interesses são fragmentados e, no final, um lado terá que sacrificar (geralmente o jogador ou o preço do token).
O modelo de vitória de um lado nunca é sustentável. Esta é uma lição valiosa que o mercado nos ensinou.

Eu conheci muitas pessoas lá fora. Eles são aqueles que acreditam absolutamente no Bitcoin ou Ethereum. Eles acreditam em criptomoedas como uma classe de ativos, um armazenamento de valor. Eles compram ETH e guardam na carteira. Essa é a crença, mas também é uma forma de inatividade (dormancy). Eles querem que as criptomoedas sejam o futuro, mas a maneira como as estão usando é: deixá-las lá e esperar que o preço suba.
Eu, na função de um mecânico de motores, sempre me pergunto: Se ETH é o combustível, por que estamos usando apenas para acender uma pequena vela, em vez de usá-lo para operar toda uma cidade?

Como engenheiro, passei tempo demais perseguindo a complexidade. Acredito que, para resolver um grande problema, você deve construir uma solução complexa equivalente. No DeFi, isso levou à construção de L1 e L2 de múltiplos propósitos com centenas de recursos, tentando fazer tudo ao mesmo tempo.

E o que é o resultado? Ruído. A rede está congestionada devido a uma emissão de NFT. As taxas de gas dançam por causa de algum evento de negociação especulativa. A complexidade aumenta o risco e arruína a coisa mais importante nos pagamentos: A previsibilidade.