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Queda acentuada + Indicador de medo extremo

Nos últimos 7 dias, o valor total de mercado das criptomoedas caiu de aproximadamente 2,89 trilhões de dólares para 2,33 trilhões de dólares, uma diminuição de cerca de 19%. Isso já é uma correção bastante severa em uma escala semanal.
1. O índice de medo e ganância da CMC agora está em 11, o que representa "medo extremo"; uma semana atrás estava em "medo" e um mês atrás estava perto de "neutro".
2. O volume de transações nas últimas 24 horas aumentou de cerca de 118,2 bilhões de dólares para aproximadamente 214,7 bilhões de dólares, com um aumento de mais de 80% em 7 dias, indicando uma "queda com aumento de volume", com uma parte semelhante a "venda forçada". 
3. A participação de mercado do BTC (dominância) na verdade caiu apenas levemente nos últimos dias, de cerca de 59,3% para 58,7%, o que indica que não é apenas "as altcoins que estão caindo", mas sim todo o mercado reduzindo a alavancagem.
Isso significa que não é uma queda gradual, mas sim que todos estão em pânico e vendendo em um curto período de tempo, levando as emoções a extremos.
2. Limpeza de alavancagem + Saída de fundos de ETF
Do ponto de vista do fluxo de derivativos e fundos TradFi, este movimento se assemelha mais a uma "redução coletiva de risco após um mercado em alta com alta alavancagem".
1. O interesse aberto total nos derivativos do mercado caiu cerca de 34% em um mês, e também diminuiu cerca de 10% nos últimos 7 dias, o que indica que a alavancagem está sendo removida de forma forçada ou ativa.
2. As liquidações de futuros e contratos perpétuos relacionados ao Bitcoin nas últimas 24 horas estão na casa das centenas de milhões de dólares, e a limpeza da alavancagem pode intensificar as vendas a curto prazo.
3. O valor dos ativos do ETF de Bitcoin caiu de aproximadamente 123,6 bilhões de dólares, um mês atrás, para cerca de 105,6 bilhões de dólares agora; o ETF de ETH também caiu de cerca de 18,17 bilhões para aproximadamente 14,09 bilhões, o que indica que as instituições estão reduzindo posições e resgatando, e não aumentando posições durante as quedas.
4. A pontuação de sentimento social está em cerca de 4,57 (0 é extremamente negativo, 5 é neutro, 10 é extremamente positivo), levemente negativa, e combinando isso com o índice de medo, indica que as pessoas estão mais inclinadas a "se afastar por um tempo".
Esse processo de "redução de alavancagem + saída de capital" geralmente não termina em um dia, pode levar um tempo, mas a cada passo que avança, a pressão de venda futura diminui um pouco.
3. Transmissão da pressão macroeconômica: o S&P não caiu muito, mas a correlação está
Quando você menciona o S&P 500, os dados mostram que, durante este período, ele "tem pressão, mas não está tão mal quanto as criptomoedas".
1. O SPY, que representa o mercado de ações dos EUA, caiu cerca de 1,1% na última semana, o que não é uma queda acentuada, mas sim uma leve oscilação em níveis altos.
2. Nos últimos 7 dias, a correlação entre o valor total de mercado das criptomoedas e o SPY é de cerca de 0,48, e a correlação com o Nasdaq QQQ em 7 dias é ainda maior (cerca de 0,78), indicando que os ativos de risco estão se movendo na mesma direção, mas a volatilidade das criptomoedas é amplificada.
3. O ouro, nos últimos dias, também mostrou uma correlação positiva com as criptomoedas nas últimas 24 horas, e não é típico que "o refúgio se acumule", mas parece que vários ativos estão reprecificando expectativas macroeconômicas.
Em resumo: há uma diminuição na aversão ao risco macroeconômico, mas o que realmente está sofrendo é a criptomoeda, que tem a maior alavancagem e a maior liquidez, e não o S&P em si que está em colapso.
4. "Quando isso vai acabar": alguns sinais a serem observados
Ninguém pode lhe dar uma data ou ponto específico, mas com base na experiência histórica, você pode observar alguns tipos mais úteis de "sinais de inflexão":
1. A alavancagem continua a se contrair e, em seguida, estabiliza
O interesse aberto continua a cair por um tempo, enquanto o montante das liquidações tende a se estabilizar, o que indica que a alavancagem alta foi basicamente eliminada, e o "combustível" para novas quedas está diminuindo.
2. O índice de medo retorna de medo extremo para medo normal / neutro
O medo extremo de mais de 10, como agora, historicamente se aproxima de uma faixa inferior de médio a curto prazo, mas pode levar algum tempo para se estabilizar na região inferior, não necessariamente resultando em um "recuperação em V".
3. Fundos de longo prazo como ETFs não apresentam mais saídas líquidas óbvias
O valor dos ativos dos ETFs de BTC e ETH estabiliza ou até aumenta, indicando que os fundos de médio a longo prazo reconhecem o novo intervalo de preços, e a base fica mais sólida.
4. Em termos de tendências de preços, a transição de "queda acentuada + aumento de volume" para "consolidação de volume baixo / recuperação moderada"
Após vários dias, os corpos das velas diminuem, as sombras superiores e inferiores encurtam, e o volume de transações diminui significativamente; se isso for combinado com a ausência de novas notícias ruins no macro, discutir um "mínimo de fase" se torna mais confiável.
Para a perspectiva de negociação, a leitura mais realista é: ainda estamos na fase de queda/limpeza; aqueles que desejam tentar comprar na baixa geralmente farão isso em etapas, e não de uma só vez, porque a faixa de medo extremo também pode continuar a se expandir para baixo.
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