GEMINI

STH SOPR está de volta acima de 1,0, o que significa que os detentores de curto prazo estão vendendo com lucro novamente. Mas o MVRV ainda está cerca de 17% abaixo do seu nível normal, então o mercado ainda está carregando muitas perdas não realizadas. Isso significa que qualquer alta de preço pode enfrentar pressão de venda de detentores que só querem sair sem prejuízo. A força de curto prazo está presente, mas a pressão estrutural maior ainda não desapareceu.

#Bitcoin’s recent pullback parece estar abrindo a porta para compradores sérios de longo prazo. Os endereços acumuladores da CryptoQuant estão agora comprando a uma média de cerca de 372.000 BTC por mês, em comparação com apenas 10.000 BTC por mês em setembro de 2024.

Esse salto é significativo. Essas carteiras são classificadas sob regras rigorosas, sem saídas e com endereços de exchange e mineradores excluídos, o que ajuda a manter os dados confiáveis. Enquanto os participantes de curto prazo reagem às flutuações de preço, este grupo parece focado em aumentar constantemente a exposição a longo prazo.

#Bitcoin’s Adjusted SOPR (aSOPR) has fallen back to the 0.92-0.94 range, which historically reflects strong bear market pressure. Since the metric is below 1, it shows that most investors are selling at a loss, usually driven by fear and capitulation. In previous cycles, this zone has appeared during periods of heavy volatility and deep corrections, and in some cases, near major market bottoms.

Com #Bitcoin trading a $68.8K, atualmente está abaixo da base de custo do Detentor de Curto Prazo em $90.9K, a média dos Investidores Ativos em $85.8K, e a Média de Mercado Verdadeira em $79.0K, o que mostra que a maioria dos participantes mais recentes e ativos está em prejuízo. No entanto, o preço ainda está acima do Preço Realizado em $54.9K, significando que a estrutura mais ampla do mercado permanece intacta e os detentores de longo prazo ainda estão no lucro.

Still Extreme Fear 👀

Pela primeira vez, #Bitcoin teve perdas consecutivas em janeiro e fevereiro. É um começo incomum para o ano e mostra que o mercado está sob pressão no início.

Grandes #Bitcoin detentores estão ativamente comprando durante essa queda, com os saldos de troca caindo cerca de 3,2 por cento nos últimos 30 dias, enquanto as moedas se movem para armazenamento a frio. Isso reduz a oferta disponível nas trocas, o que pode apertar a liquidez.

Os investidores de varejo ainda estão cautelosos, mas o dinheiro inteligente está acumulando silenciosamente. Se a demanda aumentar enquanto a oferta permanecer limitada, isso pode criar uma forte pressão de alta e preparar a próxima fase de expansão.

#Bitcoin is still around 50% below its all-time high, and history shows it could even drop 70-80% before a true bottom forms. But instead of focusing only on how low it can go, it’s smarter to start watching where strong support and real demand might step in.

On chain data shows long term holders aren’t heavily selling and signs of capitulation are slowly appearing, which often happens near cycle lows. No one can predict the exact bottom but this is usually the phase where smart money prepares quietly while fear dominates the market.

Still Extreme Fear 👀

O preço médio estimado de entrada dos #Bitcoin detentores ativos é em torno de $73.000, excluindo investidores que mantiveram suas moedas por mais de sete anos, uma vez que eles não estão mais participando ativamente e parte desse suprimento pode até estar perdido.

Com o Bitcoin atualmente negociando perto de $70.000, o preço está abaixo do custo base desses investidores ativos, uma situação que ocorreu principalmente durante as fases finais de mercados em baixa anteriores. Se o Bitcoin conseguir subir acima desse nível e mantê-lo, isso seria um sinal positivo inicial de que as condições do mercado podem estar melhorando.

Neste momento, o preço está negociando entre $55K e $79.2K, o que parece semelhante à estrutura que vimos no início de 2022. O mercado provavelmente continuará se movendo lateralmente dentro dessa faixa à medida que novos compradores acumulam suprimentos lentamente. Uma verdadeira mudança precisaria de algo grande, seja um forte movimento de volta acima de $79.2K para confirmar a força renovada ou um grande choque que empurre o preço para baixo de $55K. Sem um forte catalisador, a consolidação dentro dessa faixa é o caminho mais provável no médio prazo.

Uma onda aguda de volatilidade varreu o mercado de criptomoedas nas últimas 24 horas, levando a 104.633 liquidações de traders e perdas totais de $319,28 milhões. A maior liquidação única ocorreu na Binance, onde uma posição de #SOL/USDT no valor de $4,21 milhões foi encerrada.

The 7D SMA #Bitcoin basis is back in neutral after the futures premium dropped. This means leveraged long demand has weakened and traders are reducing risk. The market is no longer pricing in an aggressive risk on move. Derivatives are not pushing price higher right now. For bulls to take control again, stronger spot buying is needed. Without real spot demand, upside momentum will likely stay limited.

Still Extreme Fear 👀

Os dealers estão com gamma curto entre 58k e 74k, com a maior concentração em torno de 63k. Nesta configuração, sua atividade de hedge tende a amplificar os movimentos em vez de absorvê-los. Se o preço subir, eles têm que comprar mais e se cair, eles têm que vender mais, o que reforça a direção. Isso torna o mercado mais sensível a rompimentos, especialmente para baixo, e aumenta a chance de reações rápidas e acentuadas uma vez que os níveis-chave sejam rompidos.

O mercado está atualmente passando por uma correção, mas a estrutura de longo prazo ainda se mantém firme. A Base de Custo de LTH continua a subir e agora está em torno de $38.2K, mostrando que os detentores de longo prazo estão acumulando em níveis mais altos. Ao mesmo tempo, o Preço Realizado está em tendência de queda perto de $55.0K.

Se esse padrão continuar, ambas as métricas provavelmente se comprimirão em um corredor de suporte chave entre $43K e $51K dentro do próximo trimestre. Essa faixa pode se tornar uma zona de decisão crítica para o próximo grande movimento do mercado.

A pressão de venda na Coinbase continua a se manter. O Gap de Prêmio da Coinbase permaneceu negativo por seu período mais longo desde novembro de 2024, mostrando que os vendedores ainda estão dominando e a demanda permanece fraca na plataforma.

Ainda Medo Extremo 👀

À medida que #Bitcoin continua sua correção, a volatilidade está aumentando devido à incerteza macroeconômica em curso, dados econômicos incompletos após o fechamento e tensões geopolíticas pressionando o mercado. A situação é agravada pela alta alavancagem no mercado de derivativos, onde liquidações desencadeiam reações em cadeia que intensificam os movimentos de preços.

Desde o final do verão, a volatilidade tem mostrado uma tendência de alta, com um grande pico durante o grande evento de liquidação em 10 de outubro, e oscilações ainda mais elevadas vistas em novembro, no final de janeiro e no início de fevereiro. No geral, o mercado permanece frágil, com movimentos acentuados provavelmente continuando.

Com os lucros não realizados encolhendo em todos os lugares, #Bitcoin’s NUPL agora está perto de 0,18, firmemente na zona de Esperança/Medo. Isso nos diz que a maioria dos detentores não está profundamente no lucro, o que torna o mercado mais sensível a cada movimento. Neste tipo de fase, tentativas de alta muitas vezes têm dificuldades. Mesmo pequenos ralis podem atrair vendedores que preferem garantir ganhos limitados a esperar por uma quebra maior.

Ao mesmo tempo, se o preço começar a cair, a hesitação pode rapidamente se transformar em vendas mais amplas à medida que a confiança diminui. É geralmente um ambiente reativo onde a continuidade é limitada e o sentimento muda rapidamente. Uma posição cuidadosa e paciência tendem a ser mais importantes do que entradas agressivas quando a convicção é tão tênue.