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비텐서(비텐서)의 TAO 토큰은 업비트, 대한민국 최대 암호화폐 거래소가 상장 소식을 발표한 후 약 8% 상승하며 주요 상승 종목이 되었습니다.

이번 급등으로 TAO는 전체 암호화폐 시장을 앞질렀습니다. 한편 시장 전체 시가총액은 최근 24시간 동안 2.53% 하락해 여전히 압박을 받고 있습니다.

업비트, TAO 거래페어 도입…시장 변동

업비트는 TAO가 원화(KRW), 비트코인(BTC), 테더(USDT) 등 세 가지 거래쌍으로 거래될 예정이라고 확인했습니다. 거래는 2월 16일 16시(한국 표준시)에 시작됩니다. 이에 더해, 입출금은 공지 후 약 90분 이내에 열릴 예정입니다.

“입출금은 지정된 네트워크(TAO – 비텐서 네트워크)에서만 지원됩니다. EVM 네트워크를 통한 입출금은 지원하지 않습니다. 입금 전 반드시 네트워크를 확인해 주시기 바랍니다.”라고 공지에 안내되어 있습니다.

신규 상장 시 업비트는 일시적인 거래 보호 조치를 적용합니다. 거래소는 거래 시작 후 약 5분 동안 매수 주문을 제한합니다.

같은 시간 동안, 전일 종가보다 10% 이상 낮은 가격의 매도 주문이 차단됩니다. 상장 후 약 2시간 동안은 업비트에서 지정가 주문만 가능합니다.

이번 상장 소식은 TAO의 가격 상승을 촉발했습니다. 이 현상은 토큰이 신규 거래소 지원을 확보할 때 자주 관찰된 패턴을 다시 한 번 보여주었습니다. 공지 이후, 이 토큰은 약 8% 올랐습니다.

작성 시점에서, 이 알트코인은 207.6달러에 거래되고 있습니다. 아울러 TAO는 코인게코 기준 상위 100대 암호화폐 중 상승폭 1위를 기록하고 있습니다.

비텐서(TAO) 가격 추이. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

이번 랠리는 최근 토큰의 상승세를 강화시켰습니다. TAO는 연초 하락세 속에서도 최근 일주일 간 21% 이상 상승했습니다.

TAO 가격 전망…다음은?

한편, 분석가들은 인공지능 중심 블록체인에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 분석가 마이클 반 데 포페는 비텐서 토큰에 대해 강세 전망을 보였습니다. 그는 약 300달러 수준까지 “평균 회귀”가 최소한 발생할 것으로 예상했습니다.

“AI와 암호화폐를 접목한 프로토콜은 모든 포트폴리오에 꼭 필요하다고 생각합니다. 저는 이 포지션에 자금을 추가한 것이 기쁩니다. 앞으로 더 강한 흐름이 이어질 것이라 생각합니다.” – 마이클 반 데 포페, 암호화폐 분석가

향후 TAO의 단기 진로는 상장 모멘텀이 지속적인 거래량과 매수세로 이어질지에 달려 있습니다. 전반적인 투자심리가 안정되고 참여가 높게 유지된다면 토큰의 반등이 더 커질 수 있습니다.

다만, 상승 모멘텀이 약화되거나 시장 압력이 다시 커질 경우 상승폭이 제한될 수 있습니다. 거래소 접근성 향상과 함께 전체 암호화폐 시장 환경도 중요한 변수로 작용할 것입니다.

BTC의 최근 반등은 위험 신호를 숨기고 있을 수 있습니다. 비트코인 가격은 2월 12일부터 2월 15일까지 약 9% 반등해, 하락 조정의 최악의 국면이 끝난 듯한 인상을 주었습니다.

그러나 이 반등세는 이미 약화되고 있습니다. 현재 레버리지 데이터, 모멘텀 지표, 온체인 수익 경향은 반등이 마무리되기보다 오히려 하락 위험이 커졌음을 보여주고 있습니다.

비트코인 9% 반등…롱베팅 20억 달러 몰림

2월 12일부터 2월 15일까지 비트코인은 약 9% 상승했습니다. 동시에 선물 트레이더들은 상승에 베팅하는 포지션을 빠르게 늘렸습니다. 총 미결제 약정(전체 활성 선물 계약 가치)은 1,959억 달러에서 2,147억 달러로 증가했습니다. 이는 2월 13일부터 2월 15일 사이 약 188억 달러, 즉 약 9.6% 늘어난 수치입니다.

이 상승은 별개의 현상이 아니었습니다. 펀딩비 역시 큰 폭으로 플러스로 전환되며 +0.34%를 기록했습니다. 펀딩비란 롱 포지션과 숏 포지션 참여자 간에 지불되는 수수료입니다. 펀딩비가 플러스일 때 롱 트레이더가 숏 트레이더에 수수료를 냅니다. 이는 대부분의 BTC 트레이더가 가격 상승에 베팅하고 있음을 나타냅니다.

BTC 레버리지 상승: 암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment)

이와 같은 토큰 인사이트를 더 원하십니까? 에디터 Harsh Notariya의 일일 암호화폐 뉴스레터를 여기서 구독할 수 있습니다.

이렇게 미결제 약정이 늘고 펀딩비가 플러스인 현상은 시장이 더 큰 회복을 기대하며 포지션을 잡았음을 보여줍니다. 하지만 전체 차트 구조에는 중요한 문제가 존재합니다.

이번 반등 전체가 하락 플래그 패턴 안에서 일어났습니다. 하락 플래그란, 급락 이후 가격이 서서히 오르면서도 하락 추세 구조 내부에 머무를 때 형성됩니다. 대개 본격적인 추가 하락 전의 ‘일시적 휴식’ 구간을 의미합니다.

BTC 하락 패턴 내 반등: 트레이딩뷰(TradingView)

최근 국부 고점 인근에서의 저항과 현재 이어지는 가격 조정은 비트코인이 아직 이 하락 패턴 범위 안에서 거래되고 있음을 나타냅니다. 가격은 이미 플래그 하단 경계선 쪽으로 이동하고 있습니다. 이 하단 지지선이 무너지면 비트코인 약세 가격 전망의 다음 단계가 시작될 수 있습니다.

히든 음봉 다이버전스·90% 수익 급증…매도세 복귀

모멘텀 지표 역시 이 약세가 커지는 신호를 보여주고 있습니다. 12시간 차트에서, 2월 6일부터 2월 15일까지 비트코인은 숨겨진 약세 다이버전스를 기록했습니다.

이 기간 중 가격은 이전 고점보다 낮은 고점을 형성했습니다. 즉, 회복세 자체가 이전보다 약해졌음을 의미합니다. 하지만 RSI(상대강도지수)는 더 높은 고점을 기록했습니다. RSI는 매수/매도 모멘텀 강도를 측정하는 지표입니다.

숨겨진 RSI 다이버전스: 트레이딩뷰(TradingView)

이 조합은 ‘숨겨진 약세 다이버전스’라 불립니다. 주로 매수 관성이 일시적으로 강해지지만 전체 방향성은 여전히 약할 때 등장합니다. 이 신호는 매도세가 조용히 다시 시장 통제권을 잡고 있음을 의미합니다. 이 신호가 나타난 직후, 비트코인의 조정이 시작됐습니다.

동시에 온체인 수익 데이터가 급등해 또 다른 경고 신호를 보내고 있습니다. 비트코인의 순 미실현손익(NUPL)은 2월 5일 0.11에서 2월 14일 0.21로 상승했습니다. 약 90% 늘어난 수치입니다. 원고 제출 시점에도 같은 구간에서 움직이고 있습니다.

NUPL은 비트코인 전체 보유자의 평균 미실현 수익을 측정합니다. 이는 투자자들이 장부상 얼마나 수익을 보유 중인지 보여줍니다. NUPL이 급등하면 많은 투자자가 한꺼번에 다시 수익 상태가 된 것으로 해석됩니다. 비록 소폭일지라도 말입니다. 이는 차익 실현 매물 증가 위험을 높입니다.

이익 급증: 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)

NUPL이 비슷한 수준까지 오른 마지막 시점은 2월 4일이었습니다. 당시 비트코인 가격은 73,000달러 부근에서 거래됐습니다. 이후 하루 만에 62,800달러 근처로 폭락했습니다. 거의 14% 떨어진 셈입니다. 이제 동일한 수익 구조가 다시 나타났습니다.

이것은 매우 위험한 상황을 만듭니다. 최근에 수익이 난 투자자들이 가격이 하락세를 보이면 빠르게 매도할 수 있습니다. 이 매도세는 하락 조정을 가속시킬 수 있습니다. 이는 이미 차트에 드러난 숨겨진 약세 다이버전스 신호와도 일치합니다.

이 모든 신호를 종합하면, 최근 반등은 매도세를 줄인 것이 아니라 오히려 매도 주체를 강하게 만들었음을 드러냅니다.

비트코인 주요 가격대…$58800 하락 위험

비트코인(BTC)은 현재 구조에서 가장 중요한 지지 구간에 근접하고 있습니다. 첫 번째 핵심 가격대는 66,270달러입니다. 이 구간은 하락 플래그 패턴의 하단 경계 부근에서 형성됩니다.

비트코인이 이 피보나치 가격대 아래로 하락하면 하락 전환 패턴이 활성화됩니다. 다음 주요 하락 목표는 58,880달러(58,000달러 구간)입니다. 이 구간은 피보나치 0.618 되돌림선과 일치하며, 구조적으로 강한 구간입니다. 현재 가격 대비 약 14% 하락입니다.

비트코인 가격 분석: 트레이딩뷰

매도 압력이 더욱 강해지면 비트코인은 55,620달러 구간까지 하락할 수 있습니다. 이 구간은 하락 플래그 구조의 더 깊은 하락 목표와 일치합니다. 반면, 단기적으로 비트코인이 안정되려면 70,840달러를 다시 돌파해야 합니다.

79,290달러를 강하게 돌파하면 하락 구조는 완전히 무력화됩니다. 이 신호는 매수자가 다시 시장 주도권을 확보했음을 나타냅니다. 그 전까지는 하락 위험이 여전히 우세합니다. 최근 반등은 투자 심리를 잠시 개선시켰습니다. 하지만 레버리지 증가, 숨겨진 하락 다이버전스, 그리고 미실현 이익이 90% 급증하면서, 비트코인 가격 반등이 또 다른 하락 조건을 만들었을 수도 있습니다.

바이낸스는 내부 조사팀이 이란 연관 거래 백억 달러 이상을 발견한 후 해고되었다는 의혹을 강하게 부인합니다.

이 반박은 세계 최대 암호화폐 거래소와 일부 금융 언론 간 긴장을 높입니다.

바이낸스, 의혹 부인…준수 기록 방어

이 논란은 포춘이 2월 13일 내놓은 탐사 보도에서 비롯되었습니다. 이 기사에서는 컴플라이언스 조사팀이 2024년 3월부터 2025년 8월까지 이란 연관 기관과 관련된 백억 달러 이상의 거래를 확인했다고 주장했습니다.

이 거래들은 트론 블록체인 기반 테더(USDT)와 관련되어 있습니다. 이 생태계는 규제 당국으로부터 제재 회피 활동에 대해 자주 조사를 받습니다.

보도에 따르면, 바이낸스 컴플라이언스 조사팀 소속 최소 다섯 명이 내부적으로 문제를 제기한 후 해고되었습니다.

해당 직원들 중 일부는 법집행기관 경력을 가진 고위 조사원으로 묘사되었습니다. 추가 컴플라이언스 담당자들도 최근 몇 달 사이 퇴사한 것으로 전해졌으나, 정확한 퇴사 사유는 공식적으로 공개되지 않았습니다.

바이낸스, ‘기록 바로잡아야’

공개 성명을 통해 바이낸스 공동 CEO 리처드 텡은 이러한 의혹을 직접 반박했습니다.

“기록을 명확히 해야 합니다. 제재 위반이 발견된 사실이 없고, 문제 제기로 인해 조사관이 해고된 적도 없습니다. 바이낸스는 규제 의무를 계속 이행합니다. 최근 보도에 대해 정정을 요청했습니다.” – 리처드 텡, 바이낸스 공동 CEO

포춘에 보낸 공식 서한에서 바이낸스 커뮤니케이션팀은 해당 기사가 “중대한 사실 오류와 오해의 소지가 있는 내용”을 담고 있다고 밝혔습니다. 다음과 같이 회사의 입장을 명확히 했습니다.

제재 문제를 보고한 이유로 해고된 직원은 없습니다.

제재 위반 의혹을 보고한 것과 관련된 인사 조치 또는 해고 사례는 없습니다.

바이낸스는 외부 법률 자문과 함께 실시한 전면 내부 조사를 통해, 언급된 활동과 관련하여 제재 위반 증거가 전혀 발견되지 않았다고 주장했습니다.

이 서한에서는 바이낸스가 여러 국가에서 내부고발 보호와 엄격한 고용법을 준수하며 운영되고 있음을 강조했습니다.

또한 바이낸스는 2023년 미 당국과의 합의에 따른 규제 의무 이행을 저버렸다는 제안 역시 반박했습니다.

거래소는 모니터링 이행 의무에 전적으로 협조하겠다고 약속했습니다. 이와 관련해, “제재 감시 및 컴플라이언스 체계를 대폭 강화했다”고도 전했습니다.

합의 후 민감도 상승

이러한 의혹은 2023년 바이낸스가 반(反)자금세탁 및 제재 위반 건으로 43억 달러에 달하는 합의를 맺은 상황에서 특히 민감하게 받아들여집니다. 이후 바이낸스는 강화된 컴플라이언스 준수 의무와 더 높은 규제 감시하에 놓여 있습니다.

하지만 사안의 본질을 넘어, 이번 사건은 스테이블코인과 제재 회피와 관련된 더 큰 우려를 부각합니다.

블록체인 분석 기업인 TRM 랩스, 체이널리시스, 엘립틱 등은 이전에도 이란 연관자들이 USDT를 이용해 전통적 은행망 밖으로 자금을 이동하는 사례가 증가한다고 보고한 바 있습니다.

미국 재무부 해외자산통제국(OFAC) 등은 트론 기반 USDT를 통한 이란 연관 활동과 관련해 다른 거래소들을 이미 제재한 바 있습니다.

이번 대립은 익명의 제보에 기반한 의혹과 기업의 전면 부인이 맞서는 여론전 양상을 보입니다.

새로운 규제 조치가 발표되지 않은 현시점에서, 논의의 초점은 위반 여부에서 투명성, 컴플라이언스, 탐사 보도의 접점으로 옮겨갑니다. 업계는 신뢰 회복을 위해 여전히 노력 중입니다.

억만장자 투자자이자 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 창립자인 레이 달리오가 제2차 세계대전 이후 구축된 세계 질서가 무너지고 있다고 말합니다. 그는 세계가 자신이 “빅 사이클(Big Cycle)”이라 부르는 흐름의 “6단계(Stage 6)”에 진입했다고 주장합니다.

그의 경고로 인해 지정학적 불안정성과 이것이 암호화폐 시장에 미치는 영향에 대한 논쟁이 다시 촉발되었습니다.

레이 달리오, 세계 질서 붕괴…‘6단계’ 진입

달리오는 현재의 시점을 “빅 사이클”이라는 방식으로 설명합니다. 이는 주도적인 제국이 부상하고, 절정에 이른 뒤, 결국 쇠퇴하는 패턴입니다. 이 모델에 따르면 세계는 현재 “6단계”에 진입했습니다.

“저의 용어로, 우리는 빅 사이클의 6단계에 처해 있습니다. 이 단계에서는 규칙이 없고, 힘이 곧 정의가 되며, 강대국들 간의 충돌이 발생해 큰 혼란이 일어나고 있습니다.” – 레이 달리오, 브리지워터 어소시에이츠 창립자

달리오에 따르면, 국내 정치체계와 달리 국제관계에서는 구속력 있는 법이나 중립적 중재와 같은 효과적인 집행 메커니즘이 부족합니다. 결국 국제문제는 규칙이 아니라 힘에 의해 좌우됩니다. 주도국이 약화되고 경쟁국이 힘을 얻으면 긴장이 높아지는 경향이 나타납니다. 

그는 이러한 시기에 주로 네 가지 갈등 유형이 심화된다고 설명합니다. 무역 및 경제 전쟁, 기술 전쟁, 제재와 금융 제한이 포함된 자본 전쟁, 동맹과 영토를 둘러싼 지정학적 분쟁, 그리고 마지막으로 군사적 충돌입니다.

그에 따르면, 대부분의 주요 충돌은 실제 전면전 이전에 경제적, 금융적 압박에서 시작됩니다. 달리오는 1930년대의 사례와 비교합니다. 당시 글로벌 부채 위기, 보호무역 정책, 정치적 극단주의, 그리고 민족주의 고조가 제2차 세계대전에 앞서 있었습니다.

그는 대규모 군사 충돌 이전에 국가들이 관세 전쟁을 벌이고, 자산 동결, 금수 조치, 금융제한과 같은 조치를 취했다고 언급합니다. 이는 오늘날 쓰이는 수단과 유사합니다.

그의 견해에서, 현재 사이클의 가장 중요한 분쟁 지점은 특히 대만 문제를 중심으로 미국과 중국 간 전략적 경쟁입니다.

“서로 적대적인 국가들이 맞닥뜨린 선택, 즉 싸울 것인가 후퇴할 것인가는 매우 어렵습니다. 두 선택 모두 큰 대가를 치르게 됩니다. 싸운다면 생명과 돈이 들고, 후퇴한다면 약점이 드러나 지지가 약화되기 때문입니다. 양측 모두가 상대방에게 치명적인 피해를 받지 않으리라는 매우 강한 신뢰가 필요합니다. 하지만 죄수의 딜레마를 성공적으로 관리하는 경우는 극히 드뭅니다.” – 레이 달리오, 브리지워터 어소시에이츠 창립자

한편, 이러한 경고는 새로운 것이 아닙니다. 달리오는 여러 해에 걸쳐 비슷한 주의를 여러 차례 내놓았습니다. 이는 그의 최근 발언이 갑작스러운 변화라기보다는 일관된 장기적 논지의 일부임을 시사합니다.

여전히 주목할 점은 달리오가 직접적으로 군사충돌을 예측한다기보다는, 역사적으로 주요 패권이 전환될 때 나타났던 구조적 조건이 지금 마련되어 있다는 점을 강조한다는 사실입니다.

암호화폐 시장 영향 확대

달리오의 경고는 디지털 자산이 어떻게 반응할 것인지 질문을 던집니다. 제재, 자산 동결, 국경 간 금융 제한이 나타난 시기엔 전통 금융 인프라를 벗어난 대안결제 수단으로 암호화폐가 관심을 받을 수 있습니다.

특히 비트코인은 검열 및 자본 통제에 강한 자산으로 자주 평가받아 왔습니다. 이러한 특징은 금융 분절화가 가속될 경우 더욱 부각될 수 있습니다. 그러나 암호화폐는 여전히 글로벌 유동성 여건에 매우 민감합니다.

역사적으로 지정학적 긴장과 정책 긴축은 시장 전반에서 위험회피(risk-off) 현상을 촉발해왔습니다. 이로 인해 주식과 베타가 높은 자산도 함께 부담을 받을 수 있습니다.

만약 긴장 고조로 금융 여건이 더 엄격해지거나 투자자들의 위험 선호가 감소하면, 암호화폐 시장은 단기적으로 변동성이 크게 확대될 수 있습니다.

“주식의 경우, 지정학적 리스크가 높아지면 변동성이 커지고, 밸류에이션은 낮아지며, 가격 등락이 심해질 가능성이 높습니다. 암호화폐에 대해선, 전통 화폐에 대한 신뢰가 떨어질 때 장기적 관심이 늘어날 수 있지만, 단기적 스트레스는 여전히 심각한 가격 변동을 야기할 수 있습니다.” – 애널리스트 테드 필로우스

또 다른 핵심 요인은, 고조된 지정학적 위험이 투자자들을 전통적 안전자산으로 이동시킬 수 있다는 점입니다. 금은 불확실성이 커지는 시기에 오랜 기간 동안 가치 저장 수단으로 각광받아 왔습니다.

최근 몇 달 동안 귀금속 가격은 사상 최고치를 기록했으나, 암호화폐는 10월 관세 전쟁으로 촉발된 시장 하락 이후 회복에 어려움을 겪었습니다. 이 같은 흐름은, 비트코인이 ‘디지털 골드’라는 서사를 얻었음에도 불구하고 많은 투자자가 극심한 지정학적 스트레스 상황에서 여전히 금을 1차적 헤지 수단으로 인식함을 보여줍니다.

만약 긴장이 더욱 심화된다면, 자본 흐름은 여전히 변동성이 낮은 전통 안전자산으로 향할 수 있습니다. 암호화폐 시장의 전망은 복잡합니다. 화폐 가치 하락과 금융 분절화에 대한 장기적 내러티브는 더욱 힘을 얻겠지만, 단기적인 가격 흐름은 여전히 글로벌 위험 선호도 변화에 크게 흔들릴 수 있습니다.

Cardano está mostrando sinais iniciais de estabilização após algumas semanas de pressão de baixa. O preço do ADA está tentando se recuperar de um recente mínimo. De acordo com os dados do mercado, essa recuperação é sustentada por dois principais grupos de investidores.

Grandes detentores e investidores de longo prazo estão entrando. As atividades deles estão determinando o sentimento de investimento de curto prazo em relação a esta altcoin. Com a volatilidade contínua do mercado de criptomoedas, esses grupos de investidores podem desempenhar um papel importante nos próximos passos do ADA.

MYX Finance registrou uma das maiores quedas no mercado de ativos digitais na última semana. Este token caiu 72% nos últimos 7 dias, apresentando um desempenho inferior à maioria das altcoins semelhantes. Essa pressão de venda fez com que os ganhos de meses fossem eliminados, e o preço do MYX atingiu o menor nível em 3 meses.

À primeira vista, essa queda acentuada muitas vezes indica falhas de protocolo ou redução na utilidade. No entanto, os dados on-chain e os indicadores de derivativos mostram uma interpretação diferente.

A relação entre Binance e FTX tem sido um dos principais focos de debate na indústria de criptomoedas por um longo tempo. Agora, Changpeng Zhao (CZ) está compartilhando detalhes que quase nunca foram revelados publicamente.

CZ explica que o momento em que a colaboração se transformou em competição foi antes do colapso da FTX em 2022.

CZ, revelando os bastidores da separação da Binance e FTX

O ex-CEO da Binance que apareceu no podcast All In retrocede no tempo até o primeiro encontro com Sam Bankman-Fried (SBF) no início de 2019. Na época, SBF estava gerenciando a Alameda Research.

O preço do XRP disparou, subindo quase 18,7% ao longo do dia, antes de devolver cerca da metade desse aumento. Atualmente, este token está sendo negociado a cerca de 1,53 dólares, com uma alta de 9%.

A realização antecipada de lucros pelos detentores de XRP limitou a alta, e isso pode influenciar o fluxo de preços do XRP nas próximas sessões de negociação.

As vendas de XRP continuam.

Os dados de mudança de posição líquida nas exchanges mostram que as vendas dos detentores de XRP estão se mantendo. As barras verdes deste número indicam que há um fluxo contínuo para as exchanges, o que geralmente implica uma intenção de venda. Esse movimento constante sugere que os detentores estão vendendo XRP no mercado quando os preços sobem.

O Ethereum (ETH) caiu 6,6% nas últimas 24 horas, sendo negociado em torno de 1.947 dólares. Todo o mercado de criptomoedas continua a enfrentar volatilidade e ventos contrários macroeconômicos.

Mas, mesmo com essas flutuações de preços, o CEO do Coinbase, Brian Armstrong, apresenta razões surpreendentes para o otimismo. A razão é a persistente atitude de investimento dos investidores individuais.

Ethereum cai 7%... Mãos de diamante de varejo resistem

오늘 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 비트코인 가격이 88% 하락해 8,000달러가 되어도 60억달러의 부채를 완전히 상환할 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 더 큰 질문은 비트코인 가격이 그 이하로 떨어진다면 어떻게 되느냐는 점입니다.

회사는 1BTC당 69,000달러 기준으로 493억달러 상당의 비트코인 보유량과 2032년까지 분산된 전환사채 만기를 강조하며, 즉각적인 청산을 방지하기 위한 구조임을 부각했습니다.

비트코인 $8000 하락…전략 다시 언급

실적 발표 후 며칠 만에 마이크로스트래티지 측은 8,000달러라는 가상 비트코인 가격과 해당 수준 도달 시 발생할 수 있는 상황에 대해 다시 한 번 언급했습니다.

“마이크로스트래티지는 비트코인 가격이 8,000달러까지 하락해도 충분한 자산을 보유해 모든 부채를 완전히 상환할 수 있습니다.”라고 회사는 밝혔습니다.

겉으로는 이번 발표가 극심한 변동성에도 불구하고 회복력을 보여줍니다. 그러나 자세히 살펴보면 8,000달러는 실제 재정적 위기 방어선이 아니라 이론적인 “스트레스 바닥”에 가깝다는 점을 알 수 있습니다.

마이크로스트래티지의 인포그래픽은 비트코인 가격 수준별 부채 상환 가능성을 보여줍니다. (마이크로스트래티지 공식 X 계정)

8,000달러에서는 마이크로스트래티지의 자산과 부채가 동일해집니다. 자기자본은 이론상 0이지만, 회사는 비트코인 매도 없이도 부채 상환이 가능합니다.

“왜 8,000달러인가: 이 가격은 회사의 비트코인 보유 금액 총액이 순부채와 거의 같아지는 지점입니다. 비트코인 가격이 장기간 8,000달러 이하로 머문다면, 보유 자산만으로 재정 의무 이행(청산)을 더 이상 보장하지 못하게 됩니다.” – 투자자 지아니스 안드레우

전환사채는 여전히 상환 가능하며, 만기 분산으로 경영진에게 여유가 주어집니다. 최근 CEO인 퐁 리는 비트코인 가격이 90% 하락하더라도 수년에 걸쳐 진행될 것이기 때문에, 회사에 구조조정, 추가 자본 조달, 부채 재조달 등 대처 시간이 충분하다고 강조했습니다.

“최악의 경우, 비트코인 가격이 90% 하락해 8,000달러가 된다면 이는 사실상 상상하기 어렵지만, 그때는 비트코인 보유분의 총액이 순부채와 같아지게 됩니다. 이때 비트코인으로 전환사채를 갚지 못하므로, 구조조정, 추가 주식 발행, 또는 추가 부채 발행 등을 검토할 수 있습니다. 그리고 다시 말씀드리지만, 이는 앞으로 5년 안에 일어날 수 있는 일입니다. 그래서 지금 현재로서는 비트코인 가격이 떨어져도 크게 걱정하지는 않습니다.” – 퐁 리, 마이크로스트래티지 CEO

하지만 이 수치 아래에는 비트코인 가격이 더 떨어질 경우 빠르게 심화될 수 있는 금융 압박망이 존재합니다.

$8000 이하, 약정·마진 압박

최초의 위기는 약 7,000달러 부근에서 나타납니다. 비트코인을 담보로 한 대출에서 LTV(담보인정비율) 조항이 위반되어, 추가 담보 요청 또는 일부 상환 요구가 발생합니다.

“심각한 시장 급락이 발생하면 현금 보유고는 신규 자본 조달이 불가한 상황에서 빠르게 소진될 것입니다. 부채가 자산을 초과해 LTV가 140%를 넘게 됩니다. 소프트웨어 사업부 연간 매출은 5억달러 규모로, 단독으로는 주된 부채 상환에 충분하지 못합니다.” – 캐피털리스트 엑스플로잇츠(Capitalist Exploits)

시장 유동성이 낮을 경우, 마이크로스트래티지는 비트코인 매도를 강요 받을 수 있습니다. 이 경우 하락이 심화되는 악순환이 발생할 수 있습니다.

이 단계에서 회사는 기술적으로는 여전히 지급능력을 유지하지만, 매도 압박이 커질수록 시장 위험이 증가하고 레버리지 청산 위험도 높아집니다.

$6000, 채무불이행 현실화

6,000달러까지 하락할 경우 상황은 크게 달라집니다. 총자산이 총부채를 크게 밑돌며, 무담보채권자들은 손실 위험에 직면합니다.

주주들은 순가치가 급감하며, 이는 사실상 비트코인 가격이 회복될 경우를 내다본 매우 깊은 외가격 콜옵션과 같은 역할을 하게 됩니다.

비즈니스가 계속되어도 구조조정 가능성이 높아집니다. 경영진은 다음과 같은 전략을 취할 수 있습니다.

부채-자본 교환

만기 연장 또는

부분 삭감(헤어컷)을 통한 재무구조 안정화

$5000 이하…청산 경계 온다

5,000달러 이하로 하락하면 담보대출 기관의 강제 청산이 현실화됩니다. 시장 유동성이 더욱 악화된다면, 연쇄적 비트코인 매도와 금융시장 전체에 미칠 파장이 심각해질 수 있습니다.

이런 상황에서는 다음과 같은 일이 예상됩니다.

회사의 주주지분이 사실상 소멸될 가능성이 높아집니다.

무담보부채는 심각하게 훼손되며,

구조조정 또는 파산 가능성이 현실로 부상합니다.

“불가능한 일은 없습니다… 강제 청산은 오로지 회사가 더 이상 부채를 상환할 수 없을 때 위험이 됩니다. 단순한 변동성만으로 발생하지는 않습니다.” – 라크 데이비스(Lark Davis) 님이 댓글을 남겼습니다.

속도·레버리지·유동성 진짜 위험이다

중요한 사실은 8,000달러가 이진적인 파멸선이 아니라는 점입니다. 생존은 다음에 달려 있습니다.

BTC 하락 속도: 급락이 마진 압박과 연쇄 매도를 증폭합니다.

부채 구조: 담보가 많거나 단기 부채가 많으면 8,000달러 미만에서 위험이 더 커집니다.

유동성 접근성: 시장이 닫히거나 신용이 동결되면 스트레스가 커지며, 명목상의 하한선 위에서도 청산 소용돌이가 발생할 수 있습니다.

BTC 가격 (천달러) 14 | 13 | 12 | 11 | 10 | 9 | 자기자본 8 |■■■■■■■■■■■■ 음의 자기자본 시작 7 |■■■■■■■■■■■■■■■■ 담보비율(LTV) 위반 / 강제매도 6 |■■■■■■■■■■■■■■■■■■ 심각한 지급불능 / 구조조정 5 |■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■ 강제 청산 / 자기자본 전액 손실 ----------------------------------------------------- 8천달러 7천달러 6천달러 5천달러 LTV / 부채 / 자기자본 위험 한계 시장에 어떤 의미?

스트래티지는 주요 BTC 보유자입니다. 강제 청산이나 증거금 촉발 매도는 전체 암호화폐 시장에 파장을 줄 수 있으며, ETF, 채굴자, 레버리지 트레이더에게 영향을 미칩니다.

스트래티지 BTC 보유량. 출처: Bitcoin Treasuries

스트래티지가 살아남더라도 주주들은 더 큰 변동성을 겪을 수 있습니다. 시장 심리도 스트레스 이벤트를 예상하며 급격히 변할 수 있습니다.

따라서 스트래티지의 오늘 입장은 회사의 자신감과 재무계획을 시사합니다. 그러나 8,000달러 미만에서는 레버리지, 약정, 유동성의 상호작용이 실제 생존선을 결정합니다.

Os senadores democratas Elizabeth Warren e Andy Kim pediram ao secretário do Tesouro, Scott Bencik, que investigasse um investimento no valor de 500 milhões de dólares na empresa de criptomoedas do presidente Donald Trump, a World Liberty Financial.

Os senadores apontaram em uma carta enviada ao Tesouro que um negócio transferiu 49% da participação deste projeto para um veículo de investimento apoiado pelos Emirados Árabes Unidos 96 horas antes de Trump fazer o juramento.

O ecossistema da blockchain Cardano está programado para integrar o USDCx, uma variante da stablecoin USDC da Circle, até o final de fevereiro.

15 de fevereiro, o CEO da desenvolvedora de contratos inteligentes Anastasia Labs, Philip DiSaro, confirmou que "o USDCx será lançado na rede ainda este mês."

Cardano, introduzindo USDCx... Resolvendo a escassez de stablecoins

O USDCx é uma stablecoin atrelada ao dólar, garantida 1:1 pelo USDC mantido através da infraestrutura xReserve da Circle. A Circle é a emissora do USDC, a segunda maior stablecoin por capitalização de mercado.

Os metais industriais se tornaram de repente um alvo de investimento popular na China. Recentemente, o volume de negociação de futuros de alumínio, cobre, níquel e estanho disparou, levando muitos investidores individuais a entrar no mercado.

Com o aumento repentino das negociações, as bolsas e as autoridades regulatórias intervieram uma após a outra, e há crescentes preocupações de que os preços e a volatilidade estejam se movendo devido ao fervor especulativo, e não a fundamentos básicos.

Investidores individuais impulsionam o aumento do volume de negociação de metais

O preço da Hedera (Hedera) disparou recentemente nas negociações. HBAR está prestes a romper um padrão de gráfico de alta.

A recente alta é resultado da melhoria no sentimento de investimento em algumas altcoins. No entanto, para que uma ruptura ocorra, a pressão de compra deve seguir.

Investidores de HBAR, comprando

O Índice de Fluxo de Dinheiro (MFI) indica que a pressão de compra em HBAR está aumentando. O indicador mostra uma curva ascendente, indicando que os fundos estão voltando a fluir para o ativo. Valores fortes de MFI são interpretados como um sinal de que a demanda está crescendo na fase inicial de recuperação.

A gigante financeira Morgan Stanley, com uma capitalização de mercado de 9 trilhões de dólares, está expandindo ativamente suas capacidades de infraestrutura de criptomoeda no setor de DeFi e tokenização de ativos do mundo real (RWA).

Esse movimento está alinhado com a tendência de instituições financeiras tradicionais de contratar talentos especializados para aproveitar a postura amigável em relação às criptomoedas nos Estados Unidos.

Morgan Stanley, reforça a promoção de DeFi e tokenização

De acordo com um anúncio de emprego publicado no LinkedIn, a gigante de Wall Street Morgan Stanley está buscando um engenheiro sênior para supervisionar sua arquitetura de blockchain.

Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, pede uma reestruturação fundamental dos mercados de previsões descentralizados. Ele argumenta que a dependência atual de apostas especulativas ameaça a sustentabilidade a longo prazo deste campo.

Essa perspectiva surgiu em meio ao grande sucesso que plataformas de mercado de previsões como Polymarket tiveram no último ano.

Buterin pede reforma na estrutura do mercado de previsões

14 de fevereiro, Buterin afirmou que plataformas como Polymarket estão atraindo um volume significativo de negócios e interesse público, mas atualmente sofrem de uma "adequação ao mercado não saudável".

O preço do Ethereum está sob pressão após uma recente queda. O ETH está sendo negociado a 2.087 dólares e recuperou a marca de 2.000 dólares. No entanto, não conseguiu gerar uma tendência de alta sustentável.

Os desafios que o Ethereum enfrenta são não apenas a resistência, mas também a incerteza entre os principais grupos de detentores.

Venda de baleias de Ethereum... nova compra

As baleias e os detentores de longo prazo são os dois grupos mais influentes em todos os mercados de criptomoedas. No caso do Ethereum, ambos os grupos estão enviando sinais mistos. Essa discrepância está levando a uma consolidação de longo prazo.

O preço do Pi Coin subiu 25% nas últimas 24 horas, registrando o maior aumento diário desde novembro de 2025. Este movimento marca a primeira vez em cerca de 6 semanas que houve um aumento consecutivo de dois dias.

Este rali ocorreu em um momento em que o sentimento geral do mercado de criptomoedas está se estabilizando. Ao contrário do aumento rápido anterior, esta subida é o resultado da melhoria dos indicadores técnicos e sinais de derivativos.

Detentores de Pi Coin, mudança de atitude dos traders

O preço do Solana apresentou uma tendência lateral na sessão recente, mostrando mais um suporte do que uma recuperação clara. Apesar dessa recuperação, as ações dos investidores sugerem que a confiança no mercado de criptomoedas ainda é limitada.

Nos últimos 10 dias, uma flutuação relativamente estável foi observada dentro de uma faixa de preço determinada. No entanto, essa estabilidade não levou a uma nova acumulação.

Solana, queda na confiança de novos detentores

A Câmara Digital, um importante grupo de defesa das criptomoedas nos EUA, pediu ao Congresso que preservasse a capacidade de geração de receita dos stablecoins de pagamento.

Este grupo afirmou, em uma proposta recente, que o rascunho atual da lei CLARITY levanta preocupações sobre a proibição de mecanismos fundamentais do DeFi.

Câmara Digital, apelo pela garantia de juros em stablecoins

Este grupo pediu especialmente aos parlamentares que mantivessem a cláusula de exceção do artigo 404 da proposta de lei CLARITY.