Muitas pessoas estão falando que a OKX recebeu um investimento da Intercontinental Exchange com uma avaliação de 25 bilhões de dólares, e que terá um IPO de 25 bilhões de dólares.
Essas pessoas provavelmente não entendem a lógica básica do mercado de capitais. Normalmente, a avaliação do IPO costuma ser 30% a 80% maior do que a última rodada de financiamento, especialmente para empresas de intercâmbio com fluxo de caixa estável e alta margem de lucro.
Se seguirmos a lógica de precificação normal, de forma conservadora, entre 32 bilhões e 35 bilhões de dólares, com uma faixa normal entre 35 bilhões e 42 bilhões de dólares; se o mercado estiver bom, em torno de 45 bilhões de dólares para o IPO, então usar uma avaliação de 25 bilhões para calcular o IPO é, em si, uma lógica de leigo. Vamos observar um aspecto que muitas pessoas ignoram. Quando uma bolsa é listada, a participação acionária dos funcionários geralmente fica entre 15% e 20%. Se considerarmos uma avaliação de 40 bilhões de dólares, o valor total das ações que os funcionários possuem seria em torno de 7 bilhões a 8 bilhões de dólares.
Isso também explica por que muitas bolsas tentam expandir suas equipes de forma agressiva e oferecer opções nos anos anteriores ao IPO. Porque uma vez que a bolsa é listada, a escala de riqueza coletiva dos funcionários será surpreendentemente enorme.
Aqui surge uma questão: o velho Xu é realmente o vermelho da faixa vermelha ou o vermelho do pescoço vermelho? Muitas pessoas se perguntam se os usuários chineses serão afastados, mas uma bolsa de criptomoedas sem o respaldo dos EUA terá um caminho cada vez mais estreito. Politicamente, isso é uma tendência inevitável.
