Evento de expiração massivo
Aproximadamente $23,7 bilhões em opções de BTC estão expirando. Quando você adiciona Ethereum e outras, o total é em torno de $28 bilhões.
As opções são contratos que dão aos traders o direito de comprar (calls) ou vender (puts) Bitcoin a um preço específico até uma determinada data. Quando esses contratos expiram, eles devem ser liquidadas.
Uma expiração de $28 bilhões significa que enormes quantidades de capital estão envolvidas nessas apostas. Os mercados precisam "cobrir" suas posições para evitar perder dinheiro.
Os formadores de mercado (MMs) geralmente escrevem (vendem) as opções que os traders de varejo compram. Os MMs lucram mais quando as opções expiram sem valor. O ponto de preço onde a maioria das opções expira sem valor é chamado de preço de "máximo sofrimento".
Os MMs compram BTC quando o preço cai e vendem BTC quando o preço sobe para manter o mercado neutro. Isso torna possível gerenciar riscos.
Essa constante compra a baixo preço e venda a alto preço pelos MMs cria uma força "suppressiva". Isso mantém o preço estritamente limitado.
"Primavera não colinada"
Uma vez que o momento da expiração passa (geralmente às 8:00 AM UTC nas sextas-feiras), os MMs não precisam mais cobrir essas posições. O "peso suppressivo" é levantado. Isso geralmente leva a um retorno da volatilidade.
Antes de um possível movimento para cima, o mercado pode cair brevemente para "caçar liquidez". Algoritmos empurram o preço para baixo para acionar ordens de "stop-loss" de traders nervosos.
Historicamente, janeiro vê uma entrada de dinheiro, o que é otimista para o BTC.
Uma queda é considerada improvável, uma vez que as expirações são neutras-para-otimistas (como regra).
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