复利日记

L'origine della storia inizia con il furto del Twitter ufficiale di Binance: un hacker ha controllato il Twitter ufficiale di Binance per promuovere la sua moneta meme di truffa "4" per attirare gli investitori a entrare, alla fine quando ha realizzato un profitto di 4000 dollari ha venduto tutto e se n'è andato. Successivamente, Binance ha ripreso il controllo del Twitter ufficiale per pubblicare un tweet di chiarimento, dopo di che Binance ufficiale è intervenuta in "\u003cc-26/\u003e" e ha anche preso il controllo della comunità, poi CZ ha twittato prendendo in giro l'hacker, riportando in vita il prezzo del token; poi CZ ha twittato prendendo in giro l'hacker, il prezzo da iniziale 0.000006 è già salito a un massimo di 0.305570, aumentando di 50928 volte!

Dal punto di vista delle notizie:
1、Trump ha minacciato di applicare dazi del 100% a causa delle restrizioni cinesi sulle esportazioni di terre rare, una nuova guerra commerciale sta per scoppiare!
Tre principali indici sono quasi contemporaneamente crollati: l'indice Nasdaq 100 ha registrato un calo intraday massimo del 2,4%, il più grande crollo giornaliero dal fine aprile. Anche le performance dell'S&P 500 non sono state migliori, con il calo che ha raggiunto il massimo dal inizio di settembre. I titoli tecnologici sono stati i più colpiti, poiché la loro catena di approvvigionamento globale e la quota di introiti esteri sono molto elevate, temendo maggiormente le barriere commerciali. L'indice di paura VIX è schizzato a un massimo di oltre un mese, superando direttamente i 18 punti, mentre il prezzo del rame alla London Metal Exchange è crollato del 3,4%, il più grande calo in cinque mesi.

当散户还在迷信“无脑买入七姐妹就能躺赢”时，却不知道游戏规则已经变了。

2025年的数据给出了明确的信号：仅有Alphabet与英伟达跑赢标普500指数，其余五家全部落后。资金正从高增长科技股悄然撤离，转向周期性更强的板块。

这不是暂时的调整，而是底层逻辑的重构。

曾经的“包租公”：轻资产、高毛利、现金奶牛

过去的七姐妹，活的都是“包租公”的日子：

· 谷歌和Meta：开信息中介所，用户生产内容，平台卖广告位。来一万个人和来一个人，成本差不多——边际成本趋近于零。
· 微软和亚马逊：开软件超市，代码写一次，卖无数次。
· 苹果：开商场，靠App Store抽成，躺着收租。

这套模式的财务特征极其清晰：高毛利率、轻资产运营、自由现金流充沛。

从2016年到2023年，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的自由现金流和净利润大致同步增长。投资者愿意给高估值，是因为他们买的不是故事，是“持续产出现金的机器”。

AI来了：“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”

但AI的出现，把这一切都砸碎了。

AI竞争不再是代码和算法，而是算力、数据中心、电力配套——实打实的重资产。巨头们的竞赛焦点，已从表层业务延伸到底层算力的硬实力角逐。

看看2026年的资本支出计划，你就知道什么叫“咬着牙砸钱”：

公司 2026年资本支出 什么概念？

七姐妹合计：超6800亿美元，大部分砸向AI基础设施。

这个数字有多大？接近日本2026年全年财政预算，超过德国（约6230亿）和墨西哥（约5095亿）的全年财政预算。

账面富贵，口袋没钱：自由现金流的崩塌

以前你是包租公，每天收房租，净利润和口袋里的现金一起涨。

现在你是钢铁厂厂长：

· 净利润还在涨：对外说，我今年又赚了100亿（四巨头净利润+73%）。
· 但口袋里的现金少了：因为赚的钱全买了新机器、盖了新厂房，还得借钱。口袋里的现金反而少了30%。

这就是“自由现金流下降”的大白话：账面富贵，口袋没钱。

具体来看：

· 亚马逊：口袋里现金从382亿骤降至112亿。摩根士丹利预测，明年可能倒欠170亿（自由现金流-170亿）——不仅要贴光赚的钱，还得从家里拿老本。
· 谷歌：口袋里的现金明年预计跌58%，后年跌80%。

钱不够烧了怎么办？借钱！

谷歌甚至发了“百年债券”——借100年才还，利息也不高，就为了先把钱搞到手。如今，AI相关借款已占美国投资级债券发行量的30%。

这就像为了开钢铁厂，把家里房子都抵押给了银行。

最尴尬的问题：钱烧了，赚回来没？

钱烧了，厂盖了，机器买了，但产品卖得咋样？

麦肯锡的调研给出了尴尬的答案：

· 80%的公司搞了AI，利润没增加。
· 95%的AI项目，没赚回钱来。

举个典型案例：微软Copilot

微软吹得震天响的AI助手Copilot，号称有1500万人付费。听着挺多？但微软Office有4.5亿用户。

1500万除以4.5亿——3%。100个人里只有3个人掏钱。

瑞银分析师问：Office营收涨了吗？微软沉默。

财报发布第二天，微软股价一天暴跌10%。投资人用脚投票：你花了一千多亿美元，就给我看这个？

游戏规则已变：从“包租公”到“厂长”的估值重构

以前的七姐妹：赚钱多、花钱少、口袋鼓 → 大家都愿意高价买它的股票。

现在的七姐妹：赚钱多、花钱更多、口袋空、还欠债 → 大家就要想想，这股票还值不值那么多钱。

这就是为什么说，“七姐妹未来未必是好标的”——因为游戏规则已经彻底改变。

当“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”，过去的那套估值逻辑，也该翻篇了。

I fondi di private credit globali stanno affrontando richieste di rimborso elevate, molte grandi aziende hanno attivato limiti ai rimborsi/pausano i rimborsi, rappresentando il punto di rischio di liquidità più critico nei mercati finanziari globali attuali.

Chi ha avuto problemi?
· Blackstone BCRED: dimensione 82 miliardi di dollari. Le richieste di rimborso nel primo trimestre hanno raggiunto 3,7 miliardi di dollari (7,9%), superando il limite del 5%. Nuove sottoscrizioni solo 2 miliardi, deflusso netto di 1,7 miliardi. Per evitare di attivare i limiti, l'azienda e i dirigenti hanno contribuito con 400 milioni di dollari.

· BlackRock HLEND: dimensione 26 miliardi di dollari. Gli investitori hanno richiesto un rimborso del 9,3% (circa 1,2 miliardi), il fondo ha attivato per la prima volta il “valvola di limitazione”, approvando solo il 5% (circa 620 milioni). Dopo l'annuncio, il prezzo delle azioni di BlackRock è sceso di oltre l'8%.

Stiamo assistendo a un'ingestione lenta e costante.
Non è un mostro metallico che scende dal cielo come nei film di fantascienza, ma una dissoluzione più raffinata e intrinseca. Abbiamo creato con le nostre mani qualcosa di più intelligente, più efficiente e più instancabile di noi stessi, per poi porgere rispettosamente il nostro piatto e guardarlo inghiottire sia il piatto che il cibo. E mentre inghiotte noi, inizia anche a mordere frenetico la propria coda - quel mercato che è composto da noi e che si atrofizza a causa nostra.
È un ciclo tragico dell'uroboro. Noi siamo quel serpente.

I nuovi investitori che entrano nel mercato non comprendono i bilanci aziendali, non conoscono l'analisi tecnica e non sono interessati a beni a basso rendimento stabili come i titoli di stato, i fondi monetari e le obbligazioni, desiderando invece un modo facile e ad alto rendimento, per cui scelgono i fondi azionari.
Tuttavia, questo comportamento di investimento mi sembra estremamente stupido.
Prima di tutto, dobbiamo essere chiari sul fatto che gli interessi delle società di fondi e quelli dei clienti non sono allineati; quando acquisti i prodotti di una società di fondi, affidi il tuo denaro alla loro gestione, pensando che, essendo un loro cliente, abbiano l'obbligo di farti guadagnare. Questo è ciò che si dice, ma in realtà sei tu la fonte di profitto per loro, poiché la maggior parte dei profitti delle società di fondi deriva dalle commissioni di gestione.

Recentemente Binance ha iniziato a prepararsi per lanciare molti contratti perpetui nel settore della finanza tradizionale. Considerando la velocità dei precedenti contratti sui metalli preziosi, è stata chiaramente accelerata!

CZ ha anche detto al Forum di Davos che il campo RWA è il futuro e il vero utilizzo della blockchain. Anche se a livello di prestazioni sembra un abbraccio al settore RWA, in realtà non appartiene a questa categoria, per essere precisi è TradFi, perché osservando attentamente questi contratti si nota chiaramente che sono contratti perpetui legati alle azioni di Binance, con una correlazione di prezzo rispetto al sottostante, ma senza correlazione legale e di proprietà, essenzialmente sono derivati regolati in USDT che seguono il prezzo delle azioni, senza coinvolgere la consegna reale delle azioni.

BlackRock ha depositato dettagli BTC/ETH su Coinbase (versione in ordine cronologico)
Dati aggiornati al 2026-02-06, ordinati dalla mattina alla sera, includono quantità, valore e contesto chiave
Panoramica cumulativa dei dati principali
Bitcoin (BTC): 20,025 pezzi, valore di circa 1,47 miliardi di dollari!
Ethereum (ETH): 238,451 pezzi, valore di circa 530 milioni di dollari!
Valore totale: circa 2 miliardi di dollari, totale di 6 grandi depositi (dal 22 gennaio al 6 febbraio)
Dettagli per ogni transazione:
1. 2026-01-22 (grandi importi iniziali):
BTC: circa 4,836 pezzi (stima), ETH: circa 102,191 pezzi (stima), valore totale: circa 330 milioni di dollari (stima).

Sul fronte delle notizie:
Durante il acceso dibattito della commissione servizi finanziari della Camera dei Rappresentanti di mercoledì, Bensent è stato interrogato se il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti avesse il potere di acquistare Bitcoin o altre criptovalute. Bensent ha risposto: “Non ho il potere di farlo, come presidente del Consiglio di supervisione della stabilità finanziaria degli Stati Uniti (FSOC), non ho nemmeno questo potere.”

Secondo i dati di CoinGlass, nelle ultime 24 ore, ci sono stati 176.200 liquidazioni in tutto il mondo, per un importo totale di 871 milioni di dollari. La liquidazione singola più grande è avvenuta su Aster - BTCUSDT, del valore di 11.366.000 dollari.
Il Bitcoin è sceso sotto i 71.000 dollari, avvicinandosi al prossimo livello di supporto di 70.000 dollari. L'Ethereum è crollato di oltre l'8%, scendendo sotto il livello di supporto di 2.100 dollari.

1、Spinto dal calo dell'inflazione, la BCE ha mantenuto fermi i tre tassi di interesse, in linea con le aspettative del mercato, per la quinta riunione consecutiva. I tassi del meccanismo di deposito, del principale tasso di rifinanziamento e del tasso di prestito marginale sono rimasti rispettivamente fermi al 2%, 2,15% e 2,40%. Questo è il quinto incontro consecutivo della BCE senza modifiche ai tassi dall'inflazione scesa al livello obiettivo per la zona euro a giugno 2025.
Tuttavia, successivamente il presidente della BCE Lagarde ha dichiarato: un euro più forte potrebbe far scendere ulteriormente l'inflazione al di sotto dell'obiettivo.

2、

3、金十数据2月5日讯，据世界黄金协会，1月份，全球黄金ETF吸引了创纪录的187亿美元资金流入，各地区均出现资金流入情况；亚洲（流入96亿美元）和北美洲（流入68亿美元）表现最为突出。总资产管理规模（AUM）达到了6690亿美元的历史新高，这得益于黄金价格14%的上涨；持仓量也攀升至4145吨的历史新高。交易量大幅增加，1月份平均日交易额达到6230亿美元——这是有记录以来表现最强劲的一个月。

A livello informativo:
5 febbraio (giovedì)
1. Decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra (20:00)
2. Decisione sui tassi della BCE (21:15)
3. Incontro dei vice ministri delle finanze e delle banche centrali dell'APEC (2.4-2.5, Shanghai): attraverso il piano di lavoro finanziario 2026, si concentra sull'economia regionale, sul finanziamento delle infrastrutture digitali e sulla finanza inclusiva, promuovendo il piano quinquennale cinese 'Quindicesimo Quinquennio'.
4. Conferenza di lavoro del mercato del credito della Banca Popolare della Cina 2026: enfatizza il supporto per strategie e settori chiave, promuovendo finanza tecnologica/verde/inclusiva/senior/digitale, rafforzando il supporto per la finanza dei consumi.
Livello di finanziamento:
Dopo due giorni di violente fluttuazioni, oggi i metalli preziosi sono tornati a scendere; fino ad ora, l'oro ha perso 1,4 trilioni di dollari, mentre l'argento è sceso oltre il 10%, evaporando 900 miliardi di dollari.

Nome del progetto: Warden Protocol
Token del progetto: WARD
Aree coinvolte: IA

Warden Protocol è una blockchain L1 progettata per l'IA, inaugurando l'era delle "applicazioni intelligenti", integrando nativamente l'IA verificabile nei contratti intelligenti e nelle applicazioni decentralizzate. (Interagisce basandosi sulla catena $SOL )
Nel 2024, è stata divulgata una raccolta di finanziamenti di 50 milioni di dollari, ma non è stato rivelato il progetto, i membri chiave provengono da aziende come Binance e Google. Sviluppato da EQ LAB, si concentra sulla tecnologia Cosmos SDK e Fusionchain, ed è già compatibile con contratti intelligenti Solidity/Wasm.
Distribuzione dei token:
Il token WARD adotta un lancio equo (Fair Launch), senza pre-mining o distribuzione privata, il 10% dell'offerta totale è destinato all'airdrop (il primo 2,5% è un premio mirato per gli utenti dell'ecosistema Kaito).

Il consenso del sand coin è anch'esso consenso
- Li Xiaolai!
Il MeMe coin è attualmente l'asset che consente alle persone comuni di ottenere il massimo ritorno sul mercato, partendo da zero si possono ottenere rendimenti centinaia, migliaia o addirittura decine di migliaia di volte, con situazioni estreme come: $SHIB, $PEPE, ecc., che hanno già ottenuto profitti di centinaia di migliaia di volte; in sostanza, il core del meme coin non può prescindere dalla speculazione del capitale e dai grandi KOL che fanno le chiamate:
Nell'era di Internet esiste una formula di calcolo: GMV=Flusso*Tasso di conversione*Prezzo medio per cliente!
Questi tre fattori chiave sono ugualmente veri nel mondo delle criptovalute:
Flusso:
I portali di flusso nel mondo delle criptovalute sono principalmente Twitter e i gruppi Telegram, molte opportunità si nascondono all'interno di questi, quindi se si desidera ottenere opportunità è necessario possedere questi due software. Naturalmente, le informazioni sopra superano la capacità di accettazione della mente umana, l'autore ritiene che si dovrebbe concentrare l'energia su alcuni KOL di punta come: Trump, Elon Musk, CZ, YiHe, ecc., perché hanno un grande flusso e sono anche disposti a trattare con i meme, le meme coin a loro associate come: $TRUMP, $4, $DOGE, io ci sono, ecc.

Fino ad oggi, l'indice A-Share ha chiuso a 4132 punti, con un massimo di 4190 punti. Calcolando dal minimo di 2689 punti del 18 settembre 2024, è già aumentato di quasi il 90%.

Guardando solo all'indice, attualmente il grande A è entrato in un mercato rialzista indiscutibile. L'entità di questo aumento è dovuta al lungo periodo di preparazione politica che ha portato a questo risultato!
Elenco delle politiche pubblicate dalle istituzioni governative per l'aumento del mercato:
Aprile 2024: le nuove nove misure del Consiglio di Stato, con l'assunzione di Wu Qing, avviano un rigoroso controllo, limitando il trading quantitativo!
(Periodo di disinnesco: eliminazione delle azioni spazzatura, limitazione del trading quantitativo per fare spazio all'acquisto della squadra dei Cani)

Duan Yongping, uno dei cinesi che ha partecipato all'asta per il 'pranzo con Buffett', può essere considerato un seguace delle orme di Buffett portando avanti l'investimento di valore, e naturalmente ha ottenuto notevoli risultati, con 2 milioni di entrate sul mercato e un ritorno di 20 miliardi, che può essere considerato un guadagno di oltre 10.000 volte.
L'investimento di NetEase supera i 2 milioni di dollari, mantenuto per un lungo periodo di 8-9 anni, e ha infine realizzato un ritorno superiore a 100 volte, portando a profitti vicini a 200 milioni di dollari.
Apple: Ha iniziato a investire in Apple nel 2011, mantenendo l'investimento per oltre 14 anni, con un ritorno superiore a 20 volte; Apple è attualmente ancora la sua maggiore partecipazione.
Moutai: Duan Yongping ha investito in Moutai durante la crisi finanziaria del 2008 a un prezzo di 80 yuan, e finora ha visto un aumento superiore a 24 volte, con un valore di mercato delle azioni superiore a 20 miliardi di yuan.