GEMINI

Right now price is trading between $55K and $79.2K, which looks similar to the structure we saw in early 2022. The market is likely to keep moving sideways within this range as new buyers slowly accumulate supply. A real shift would need something big, either a strong move back above $79.2K to confirm renewed strength or a major shock that pushes price below $55K. Without a strong catalyst, consolidation inside this range is the most probable path in the mid term.

A sharp wave of volatility swept through the crypto market in the last 24 hours, leading to 104,633 trader liquidations and total losses of $319.28 million. The largest single liquidation took place on Binance, where a #SOL/USDT position worth $4.21 million was closed out.

The 7D SMA #Bitcoin basis is back in neutral after the futures premium dropped. This means leveraged long demand has weakened and traders are reducing risk. The market is no longer pricing in an aggressive risk on move. Derivatives are not pushing price higher right now. For bulls to take control again, stronger spot buying is needed. Without real spot demand, upside momentum will likely stay limited.

Still Extreme Fear 👀

Dealer memiliki gamma pendek antara 58k dan 74k, dengan konsentrasi terbesar sekitar 63k. Dalam pengaturan ini, aktivitas lindung nilai mereka cenderung memperkuat pergerakan daripada menyerapnya. Jika harga naik, mereka harus membeli lebih banyak dan jika turun, mereka harus menjual lebih banyak, yang memperkuat arah. Hal ini membuat pasar lebih sensitif terhadap breakout, terutama di sisi bawah dan meningkatkan kemungkinan reaksi tajam dan cepat setelah level kunci ditembus.

Pasar saat ini sedang mengalami penarikan kembali tetapi struktur jangka panjang masih tetap kokoh. Basis Biaya LTH terus meningkat dan sekarang sekitar $38.2K, menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang sedang mengakumulasi pada tingkat yang lebih tinggi. Pada saat yang sama, Harga Terwujud sedang tren turun mendekati $55.0K.

Jika pola ini terus berlanjut, kedua metrik kemungkinan akan menyempit ke dalam koridor dukungan kunci antara $43K dan $51K dalam kuartal mendatang. Rentang itu bisa menjadi zona keputusan kritis untuk langkah besar berikutnya dari pasar.

Tekanan penjualan di Coinbase terus berlanjut. Gap Premium Coinbase tetap negatif untuk periode terpanjangnya sejak November 2024, menunjukkan bahwa penjual masih mendominasi dan permintaan tetap lemah di platform.

Masih Ketakutan Ekstrem 👀

As #Bitcoin continues its correction, volatility is rising due to ongoing macro uncertainty, incomplete economic data after the shutdown and geopolitical tensions putting pressure on the market. The situation is made worse by high leverage in the derivatives market, where liquidations trigger chain reactions that intensify price movements.

Since late summer, volatility has been trending higher, with a major spike during the large liquidation event on October 10, and further elevated swings seen in November, late January, and early February. Overall, the market remains fragile, with sharp movements likely to continue.

Dengan keuntungan yang belum direalisasi menyusut di seluruh papan, #Bitcoin’s NUPL sekarang berada di dekat 0,18, dengan tegas di zona Harapan/Ketakutan. Itu memberi tahu kita bahwa sebagian besar pemegang tidak berada dalam keuntungan yang dalam, yang membuat pasar lebih sensitif terhadap setiap pergerakan. Dalam fase seperti ini, upaya kenaikan sering kali berjuang. Bahkan reli kecil dapat menarik penjual yang lebih suka mengunci keuntungan terbatas daripada menunggu terobosan yang lebih besar.

Pada saat yang sama, jika harga mulai turun, keraguan dapat dengan cepat berubah menjadi penjualan yang lebih luas saat kepercayaan memudar. Ini biasanya merupakan lingkungan reaktif di mana tindak lanjut terbatas dan sentimen berubah dengan cepat. Penempatan yang hati-hati dan kesabaran cenderung lebih penting daripada masuk agresif ketika keyakinan sangat tipis.

Selama sebagian besar tiga bulan terakhir, baik #Bitcoin dan #Ethereum ETF spot telah melihat aliran keluar yang stabil, dengan aliran bersih 30 hari #SMA tetap berada di wilayah negatif. Alih-alih modal baru yang masuk, dana umumnya telah keluar. Tidak ada pergeseran konsisten menuju aliran masuk positif yang akan menandakan kepercayaan kembali dari para investor.

Tingkat aktivitas menunjukkan bahwa pemain besar either tinggal di pinggir lapangan atau memangkas posisi mereka. Kecuali tren ini berbalik dan kita mulai melihat aliran masuk yang berkelanjutan selama beberapa minggu, sulit untuk mengatakan bahwa permintaan yang berarti telah kembali ke pasar.

#Bitcoin kesulitan penambangan baru saja turun 11,16%, penurunan terbesar sejak larangan penambangan China pada Juli 2021. Ini sekarang merupakan penyesuaian negatif terbesar ke-10 dalam sejarah Bitcoin. Ini menunjukkan penurunan yang signifikan dalam laju hash, yang berarti beberapa penambang kemungkinan telah offline. Jaringan ini hanya sedang mengkalibrasi ulang untuk menjaga waktu blok tetap stabil.

There’s heavy long exposure in this range. One strong push down could spark a liquidation cascade worth billions. At the moment, downside pressure remains dominant.

Still Extreme Fear 👀

Sejak penurunan di bawah $80K, 30 hari #SMA telah perlahan-lahan meningkat menjadi 3,2%. Kenaikan yang stabil ini menunjukkan bahwa pemain besar sedang mengumpulkan secara bertahap.

Polanya serupa muncul pada awal 2022, ketika paus membangun posisi dalam fase sebelum kenaikan bull berikutnya. Jika tren ini berlanjut, itu bisa berarti entitas besar sedang memposisikan diri secara diam-diam lagi.

Pasar #Bitcoin saat ini menyerap sejumlah besar rasa sakit, dengan rata-rata pergerakan 7 hari dari kerugian yang direalisasikan mencapai $2,3 miliar, tingkat yang hanya terlihat sekali sebelumnya selama keruntuhan Luna pada Juni 2022. Saat itu, Bitcoin berada di sekitar $19K dan pasar mengalami kolaps sistemik penuh dengan likuidasi paksa dan hilangnya kepercayaan di seluruh papan.

Hari ini, Bitcoin diperdagangkan mendekati $67K, dan pergerakan ini terjadi setelah mencapai puncak sepanjang masa, menjadikannya sebagai koreksi alih-alih keruntuhan. Kerugian terlihat mirip di atas kertas, tetapi alasan di baliknya sangat berbeda, didorong oleh pengambilan keuntungan, ketakutan jangka pendek, dan reset leverage alih-alih kegagalan struktural. Konteks seperti ini mengubah bagaimana angka-angka ini harus dipahami.

Likuiditas pasar terus menunjukkan tanda-tanda ketegangan karena Rasio Keuntungan/Kerugian yang Direalisasikan (90D SMA) cenderung menurun, saat ini sekitar 1,32 dan mendekati level penting 1. Penurunan bertahap ini menyoroti keseimbangan yang melemah antara realisasi keuntungan dan penyerapan kerugian. Ketika metrik ini secara berkelanjutan jatuh di bawah 1 dalam siklus sebelumnya, biasanya hal ini sejalan dengan periode kapitulasi yang luas, di mana kerugian yang direalisasikan mendominasi aktivitas pasar. Fase-fase ini sering mencerminkan stres yang tinggi, selera risiko yang berkurang, dan posisi defensif yang luas.

Jika rasio ini terus menyusut menuju atau di bawah ambang batas ini, itu akan menunjukkan bahwa tekanan penjualan tetap belum teratasi. Secara historis, kondisi seperti itu cenderung mendahului baik volatilitas yang meningkat atau tahap awal proses stabilisasi pasar, tergantung pada likuiditas dan latar belakang makro yang mengelilinginya.

Masih Ketakutan Ekstrem 👀

SETIAP SIKLUS MEMBAWA KLAIM SATOSHI BARU 🤯🤣

🕵️‍♂️ 2010: Hal Finney
🕵️‍♂️ 2012: Nick Szabo
🕵️‍♂️ 2014: Dorian Nakamoto
🕵️‍♂️ 2016: Craig Wright
🕵️‍♂️ 2018: Adam Back
🕵️‍♂️ 2020: Jack Dorsey
🕵️‍♂️ 2022: Elon Musk
🕵️‍♂️ 2024: Peter Todd
🕵️‍♂️ 2026: Epstein

Siapa sebenarnya di balik misteri terbesar Bitcoin? 👀

Siklus ini ditentukan oleh penurunan yang relatif dangkal, dengan asumsi bahwa puncak tertinggi sepanjang masa awal Oktober menandai kesimpulan dari pasar bullish terbaru. Penarikan harga terbatas dan teratur, sangat mirip dengan struktur yang terlihat selama periode 2015-2017. Jika dibandingkan dengan siklus sebelumnya, volatilitas di sisi bawah tetap teredam, menunjukkan kondisi likuiditas yang lebih sehat dan partisipasi pasar yang lebih seimbang.