4 Februari 2026, dari sudut pandang struktur teknis, seharusnya Bitcoin mengalami pemulihan yang stabil, tetapi pasar tetap lemah dan pemulihan tidak kuat, ritme dan kekuatan jauh dari yang diharapkan. Penyebab utama berasal dari dua aspek: pertama, paus muda dengan siklus 1-2 tahun terus menjual, jenis aset ini memiliki biaya yang rendah dan keyakinan kepemilikan yang kurang, mereka merealisasikan keuntungan saat terjadi pemulihan, menekan ruang untuk pergerakan naik; kedua, kondisi dana ETF Bitcoin terus melemah, dengan total lebih dari 60 miliar dolar AS yang masih keluar bersih, pengambilan keuntungan oleh institusi dan tekanan jual akibat pengaturan ulang portofolio telah menghilangkan ketahanan dan keberlanjutan dari pemulihan kali ini, secara keseluruhan menunjukkan pola kelemahan "mudah turun sulit naik".

Buffett pernah secara langsung mengatakan dalam surat kepada pemegang sahamnya bahwa ia selalu tidak dapat memahami mengapa banyak eksekutif perusahaan senang melihat saham mereka diperdagangkan secara frekuent, dengan tingkat perputaran yang tinggi. Menurutnya, perputaran saham yang sering pada dasarnya berarti perusahaan tidak dapat mempertahankan pemegang saham lama dalam jangka panjang, dan lebih menunjukkan bahwa investor sulit untuk membangun keyakinan jangka panjang yang kuat, serta tidak mau menghadapi siklus bersama perusahaan; aset berkualitas tinggi seharusnya menarik pemegang untuk mendampingi dalam jangka panjang dan memegangnya dengan tegas, bukan berulang kali berjudi dalam fluktuasi jangka pendek. Logika ini juga berlaku di pasar Bitcoin. Meskipun institusi dan ETF terus masuk, volume perdagangan Bitcoin di blockchain dan spot tetap menurun setiap bulan, dan tidak ada lonjakan volume perdagangan yang signifikan atau perputaran yang sering karena masuknya dana institusi dan investor jangka panjang di belakangnya. Ini justru merupakan sinyal yang paling sehat: chip terus mengalir dari bursa, dari spekulan jangka pendek, menuju pemegang jangka panjang, penimbun koin, dan dompet dingin institusi. Dalam jangka panjang, Bitcoin akan semakin terakumulasi di tangan segelintir pemegang yang tegas, jumlah Bitcoin yang dapat diperdagangkan di bursa hanya akan semakin sedikit, pola penawaran dan permintaan akan terus menyempit, dan harga secara alami akan terus meningkat.

Esensi dari investasi bukanlah mengikuti arus secara membabi buta, tetapi mencocokkan karakter dan lingkaran kemampuan diri dengan atribut dari objek investasi secara tepat. Setiap orang memiliki karakter unik dan lingkaran kemampuan masing-masing, hanya dengan mengaitkan keduanya secara mendalam dengan objek investasi, kita dapat melangkah dengan stabil dan jauh. Orang yang memiliki karakter tenang, berpegang pada jangka panjang, keyakinan yang kuat, tidak terjebak dalam konsep yang tidak berarti, dan mematuhi tanggung jawab serta sikap tenang, secara alami cocok dengan Bitcoin—itu membutuhkan kesabaran untuk melewati siklus, ketahanan untuk mengabaikan kebisingan jangka pendek, dan keyakinan untuk memegang dalam jangka panjang. Sementara itu, orang yang cepat marah, bersemangat dalam perjudian kontrak, dan mengejar volatilitas ekstrem serta keuntungan cepat, lebih cocok untuk objek yang elastis dan volatilitas tinggi, memaksakan diri untuk cocok dengan siklus panjang Bitcoin hanya akan melawan naluri dan menguras mental. Yang paling dihindari dalam investasi adalah melanggar lingkaran kemampuan dengan mudah dan mengejar peluang yang tidak dipahami; kita harus dengan tegas meneliti bidang yang kita kuasai dan benar-benar pahami, terlebih dahulu berdiri dengan kokoh dan mencapai keberhasilan di satu arah, ini adalah logika inti untuk melewati pasar bullish dan bearish serta mencapai keuntungan jangka panjang.