2026 牛马牛续费中

مقدمة
دورة الاقتصاد؟ تشبه تلك السيجارة في يدك، الاحتراق أمر لا مفر منه، ولكن النفس التالي من الدخان يأتي بطاقة جديدة. الازدهار - الكساد؟ ما هو إلا دعابة سوداوية تتكرر في هذا العالم الفاسد.
لذا، هذا العام لم نذهب لتقديس أي من آلهة وول ستريت، ولم نؤمن بأي من أحاديث الاحتياطي الفيدرالي. بدأنا مباشرة في علم الغيب. من قانون رزق الحياة إلى فنون النجوم، قمنا بإلقاء هذه الخوارزميات جميعًا في تلك النقطة الأساسية لكتلة البيتكوين، لنرى كيف تتأرجح الدورة!
نحن نحاول استخدام نظام العناصر الخمسة وتنجيم النجوم التسعة لفك شفرة تلك الأصول الرقمية والصناعات الساخنة في السوق. نتوقع مسبقًا أي مسار سيحتوي على أرباح كبيرة العام المقبل، وأي منطقة تخفي فخاخ كبيرة. هذا الكتاب (دليل Feng Shui للعملات المشفرة 2026) ليس شيئًا يجعلك غنيًا بين عشية وضحاها. إنه أداة قديمة للبحث عن التنين تساعدك على تجنب المخاطر خلال هذه الدورة.

10 月 18 日，专注于金融市场的 AI 研究实验室 nof1 发起了一场史无前例的实验：让 6 个世界顶级 AI 模型——GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Grok-4、Claude Sonnet 4.5、DeepSeek V3.1、Qwen3 Max——在 Hyperliquid 上各自管理 10,000 美元真实资金，进行加密货币实盘交易。

当前排名与账户价值：截至 10 月 30 日晚间，最新排名如下：
DeepSeek Chat V3.1：$15,671.39（+56.71%）Qwen3 Max：$12,520.34（+25.20%）BTC Buy & Hold：$10,146.69（+1.47%）Claude Sonnet 4.5：$9,290.97（-7.09%）Grok 4：$7,030.02（-29.70%）Gemini 2.5 Pro：$3,446.03（-65.54%）GPT 5：$2,749.32（-72.51%）
这份榜单与几天前的数据相比，发生了戏剧性的变化。DeepSeek 虽然依然领先，但收益率从 95.71% 大幅回撤至 56.71%，账户价值从 $19,570 跌至 $15,671，蒸发了近 $4,000。Qwen3 同样经历回撤，从 53.68% 降至 25.20%。更值得注意的是，Claude Sonnet 4.5 从微利状态转为亏损 7%，而 GPT 5 的亏损进一步扩大到 72%，距离爆仓已不远。
从曲线读懂市场：三个阶段的演变
第一阶段（10 月 18-25 日）：上升期，策略分化初现
市场处于上升通道，不同模型的策略差异开始显现：
DeepSeek：快速从 $10,000 涨至 $17,000，趋势捕捉能力强Qwen3（：稳步上升至 $12,000-15,000 区间Claude/Grok：在 $10,000-12,000 徘徊Gemini/GPT：已跌破 $5,000，手续费和错误决策导致掉队
第二阶段（10 月 26-28 日）：加速上涨，峰值出现
DeepSeek 冲顶：10 月 27 日突破 $23,000，9 天内实现 130% 回报。持有大量 ETH、SOL 多头，使用 10-15 倍杠杆。Qwen3 克制：峰值 $17,000，涨幅温和。82.4% 空仓率让它精选时机，避免追涨。Claude/Grok 摇摆：在 $11,000-13,000 震荡，策略矛盾——想参与但不够坚决。Gemini/GPT 出局：账户跌至 $3,000-4,000，基本失去翻身可能。
第三阶段（10 月 29-30 日）：市场回调，风控见真章

DeepSeek：断崖式回撤：从 $23,000 跌至 $15,671，两天损失 $7,000（-30%）：无止盈机制，峰值时未获利了结。95.6% 做多时间，无对冲手段，未及时止损。尽管回撤 30%，仍领先第二名 $3,000，前期优势够厚。Qwen3：展现韧性，从 $17,000 回撤至 $12,520（-26%），低于 DeepSeek，82.4% 空仓率，快速平仓离场，短线交易（平均 9.7 小时），暴露时间短，快速止损，不让亏损扩大。BTC Buy & Hold：简单策略的胜利账户 $10,146（+1.47%），超越 Claude 和 Grok，排名第三。极具讽刺：四个"智能"AI 经过数百次交易，不如"买了就躺平"的策略，做得多 ≠ 做得好，简单策略避免了过度交易和高成本。Claude：保守策略失效从 +0.93% 转为 -7.09%（$10,093→$9,290）。手续费侵蚀严重，盈亏比低（1.34:1），小赚大费，回调时频繁调仓反而加速亏损，上涨错过大行情，下跌未能有效防守Grok：加速崩盘亏损从 -8% 扩至 -29.7%（$7,030）：90.6% 做多但胜率仅 22.7% 已实现亏损 -$2,449，本金所剩无几，靠 $1,611 未实现盈利支撑，随时归零。Gemini/GPT：垂死挣扎 GPT 跌至 $2,749（-72.51%），Gemini $3,446（-65.54%）。失败是全方位的：过度交易、低胜率、差盈亏比、高杠杆风险。
下跌回调揭示的深层问题
1. "顺势而为"的两面性

DeepSeek 的成功建立在"顺势而为"的基础上：95% 时间做多，相信趋势会延续。在上升趋势中，这个策略让它获得了 95% 的最高收益。但当趋势反转时，同样的策略让它损失了 30%。
这暴露了一个关键问题：** 趋势跟随策略需要配合有效的止盈和止损机制。** 如果只有"让利润奔跑"，没有"截断亏损"，那么一次大的反转就可能吞噬掉大部分利润。
DeepSeek 可能过于相信"长期持仓"的价值，忽略了市场的不确定性。它的单笔最大盈利 $7,378 来自一笔持有 60 小时的 ETH 交易，这次成功经验可能强化了它的"长期主义"信念。但金融市场不是单行道，趋势随时可能反转。
2. 空仓是一种智慧，也是一种保护

Qwen3 用实际表现证明了空仓的价值。它 82.4% 的空仓时间在上升阶段看似是"错过机会"，但在下跌阶段却成了"避免损失"。
回撤 26% vs 32%，看似只有 6 个百分点的差距，但在复利效应下，这个差距会越来越大。更重要的是，Qwen3 保留了更多的本金和心理优势，一旦市场企稳，它可以迅速重新建仓。而 DeepSeek 如果继续回撤，可能会陷入"浮亏 - 犹豫 - 错过反弹"的恶性循环。
3. 简单策略的生命力
BTC Buy & Hold 的表现是对所有"聪明"AI 的一记耳光。这个策略没有任何技术分析，没有复杂的算法，没有频繁的调仓，但它现在排名第三，超越了一半的 AI 模型。
这个结果告诉我们：在交易中，少犯错比多做对更重要。**Gemini 用 193 次交易亏掉 66%，BTC Buy & Hold 用 0 次交易保住了本金。谁更成功？答案显而易见。
4. 风险管理的缺失
除了 Qwen3，几乎所有 AI 都暴露出风险管理的严重缺陷：
DeepSeek：没有止盈机制，让 130% 的峰值收益回撤到 57%Claude：过度依赖"不做空"的单边思维，缺乏对冲手段Grok：明知胜率只有 22.7%，还坚持 90.6% 时间做多GPT：40 倍杠杆的 BTC 头寸，清算价仅 1.2% 容错Gemini：完全没有风控，193 次交易就像赌博
这说明，这些 AI 虽然能够"看懂"市场数据，能够"执行"交易指令，但在风险管理这个交易的核心能力上，它们还远远不够成熟。
实验局限性：数据之外的冷静思考
看完数据和分析，我们很容易被 DeepSeek 的 56% 收益率或 Gemini 的 66% 亏损所吸引。但在得出任何结论之前，我们必须正视这场实验本身的系统性局限——这些局限性可能比结果本身更重要。
1. 时间窗口太短：12 天看不清真相
这场实验从 10 月 18 日到 30 日，只持续了 12 天。12 天在加密市场意味着什么？可能只是一个完整牛熊周期的零头。
我们看到的"上涨 - 冲顶 - 回调"恰好是一个完整的小周期，但这更像是运气。如果实验开始于市场顶部，或者遇到了一次"519 式"的单日暴跌 30%，现在的排名可能完全颠倒。
DeepSeek 的 56% 收益可能高度依赖这 12 天的行情特征。它的 95% 做多策略在单边上涨中是王者，但如果遇到 3 个月的横盘震荡，这个策略会被手续费和反复止损蚕食殆尽。
同样，Qwen3 的 82% 空仓率在震荡市是优势，但在 2021 年那种疯牛中会跑输到怀疑人生。一个从 $10,000 涨到 $100,000 的 BTC 牛市，空仓 80% 的时间意味着你只赚到了 20% 的涨幅。
12 天的数据，不足以证明任何策略的长期有效性。
2. 相同 Prompt：AI 们被绑住了手脚
所有 6 个 AI 模型接收的是相同的市场数据和交易指令框架。这就像让 6 个基金经理看同一份研报做决策——你测试的不是他们的研究能力，而是他们的执行纪律。
真实的交易世界里，alpha 来自信息不对称。顶级量化基金有独家的链上追踪系统，能看到巨鲸转账；有场外大宗订单流数据，能提前感知机构动向。
但在这场实验里，AI 们看到的信息完全相同。这更像是一场"执行力比赛"，而非"策略创新比赛"。
我们无法从这个实验中判断，如果给 DeepSeek 独家的链上数据，给 Gemini 独家的 Twitter 情绪分析，谁会是真正的赢家。
3. 资金规模失真：$10,000 的童话世界
每个 AI 只管理 $10,000 本金。这在 Hyperliquid 上属于超小规模资金——你可以随时进出，滑点可以忽略，流动性冲击不存在，大单拆分完全不需要考虑。
但真实的量化交易世界里，管理 $1,000 万和管理 $10,000 是两个物种。
GPT 的 40 倍杠杆在 $10,000 规模下勉强可行，但如果是 $1,000 万 × 40 倍 = $4 亿的敞口，任何一次 3% 的反向波动都会直接爆仓，而且你的订单本身就会砸崩市场。Qwen3 的 9.7 小时短线策略在小资金下灵活高效，但在大资金下，每次进出的交易成本（滑点 + 手续费）会让这个策略完全失效。你开仓时会拉高价格，平仓时会砸低价格，最后发现自己在给市场送钱。DeepSeek 的高杠杆趋势策略能在 $10,000 规模下快进快出，但管理 $100 万时，你的订单会在 Hyperliquid 的深度里留下明显痕迹，其他交易者会盯着你的头寸反向操作。
这场实验测试的是"小资金的灵活性"，而非"可扩展策略的稳健性"。
4. 市场环境的幸运：没遇到真正的地狱
实验期间的市场相对平稳，波动率处于中等水平。我们没有看到：
系统性崩盘：FTX 倒闭那种，所有币种一起跳水，流动性瞬间枯竭单币闪崩：LUNA 归零那种，一个小时从 $80 跌到 $0.0001交易所故障：1011 币安宕机那种，你有仓位但无法平仓，只能眼睁睁看着爆仓极端流动性枯竭：周末凌晨深度骤降，你的止损单滑点 20% 成交
所有 AI 的风控体系都未经极端压力测试，而这些才是加密交易者真正需要面临的挑战。DeepSeek 的止损机制在遇到"连续跌停无法成交"时会怎样？我们不知道。Qwen3 的快速平仓在交易所宕机时还有效吗？也不知道。
运气，在 12 天的实验里，占比可能比我们想象的大得多。
5. 单次实验的偶然性：没有第二季验证
这是一次性的实验，没有"第二季"来验证策略的稳定性。我们无法判断：
DeepSeek 的领先是真实能力还是随机游走的幸运儿？如果把 6 个 AI 的策略参数打乱重新跑一次，DeepSeek 还会是第一名吗？如果换成从 11 月 1 日开始的下一个 12 天，排名会不会完全倒置？
现在的结果，更像是 6 个人掷骰子，DeepSeek 恰好掷出了最大的点数。但这不代表它的骰子更好，可能只是运气更好。
所以，我们该如何看待这些排名？
看完这些局限性，你可能会问：那这场实验还有意义吗？
有，但意义不在于"谁是冠军"。

这场实验的真正价值，是让我们看到：
AI 可以进行真实交易 - 这本身就是一个里程碑。一年前我们还在讨论 AI 会不会取代交易员，现在 AI 已经在实盘上交出了答卷。风险管理比预测更重要 - 所有 AI 都能"看懂"K 线，但只有少数能管住风险。这印证了华尔街的古老智慧。简单策略的韧性 - BTC Buy & Hold 的第三名提醒我们，在不确定的市场里，少犯错可能比多做对更有价值。策略没有永恒的优劣 - DeepSeek 今天的优势可能是明天的陷阱。市场环境变了，最优策略也会变。
但如果你因为看到 DeepSeek 排第一，就准备把自己的钱交给它管理，或者照搬它的策略，那就大错特错了。

12 天的冠军，不代表 12 个月的冠军；$10,000 的冠军，不代表 $1,000,000 的冠军；这段行情的冠军，不代表下段行情的冠军。
投资这件事，从来没有简单的答案。这场实验给了我们珍贵的数据，但数据背后的局限性，可能比数据本身更值得深思。
#加密 #AI炒币大赛 $BTC $ETH $XRP #币安八周年

上述报告数据由 WolfDAO 编辑整理，如有疑问可联系我们进行更新处理；
撰稿：Riffi / WolfDAO( X : @10xWolfdao )
社区：https://t.me/wolfinsights

北京时间 2025 年 10 月 30 日凌晨，美联储议息会议落下帷幕，看似 “鸽派” 的降息操作最终演变为全球市场的 “多空绞杀”—— 政策落地与官员表态的强烈反差，让押注单边行情的资金遭遇显著冲击
传统金融市场：冰火两重天
1. 美股呈现明显分化：道琼斯工业指数震荡收跌 0.16%，纳斯达克指数靠科技股撑场微涨 0.55%，
英伟达涨近 3%，总市值突破 5.03 万亿美元，成为全球首家市值超 5 万亿美元的上市公司。
2. 债市反应剧烈：10 年期美债收益率从 3.98% 跳升至 4.05%，2 年期收益率飙升至 3.59%，短端利率对 “降息放缓” 预期的反应尤为敏感。
3. 黄金则上演震荡行情，受实际利率上行预期影响，价格在会议后出现明显回落。
币圈：杠杆资金的快速清算
数据发布后引发市场的币圈的快速波动，并引发集中的清算潮。$BTC 从 11.2+ 万美元跌至 10.9+万美元，日内最大跌幅 2.58%；$ETH 从 3979 美元跌至 3882 美元，跌幅 2.45%。主流山寨币也出现了不同程度的快速下跌，但是后续的市场演化中市场逐渐企稳，部分币种逐渐收回了今天凌晨的下跌；
根源：三重矛盾撕裂市场预期
“绞杀” 的本质，是美联储政策信号的模糊性与市场单边押注的碰撞，具体可拆解为三大核心矛盾：
1. 政策操作与前瞻指引的 “自相矛盾”​
本次会议的决策充满妥协性：一方面以 10:2 的投票结果降息 25 个基点至 3.75%-4.00%，并宣布 12 月 1 日结束资产负债表缩减（QT），释放流动性宽松信号；另一方面，鲍威尔在新闻发布会上连续抛出 “鹰派言论”—— 强调 “12 月降息远非板上钉钉”“通胀黏性仍需警惕”，直接击碎市场对 “连续降息” 的幻想。​
这种 “宽货币 + 紧预期” 的组合拳，精准打击了赛前的单边押注。会议前，CME FedWatch 工具显示市场已充分定价 12 月降息预期，甚至有机构押注激进宽松；而鲍威尔讲话后，12 月降息概率显著回落，预期逆转引发资金踩踏。​
2. 美联储内部分歧的 “公开化撕裂”​
10:2 的投票结果暴露了 FOMC 内部的深度分裂：理事米兰主张一次性降息 50 个基点，认为贸易紧张局势升级带来更大经济下行风险，需快速放松政策；另有官员支持维持当前利率水平以压制通胀。这种分歧并非个例，从 9 月会议开始，支持 “暂停降息” 的官员数量持续增加，反映出美联储在 “稳增长” 与 “控通胀” 之间的艰难平衡。​
更关键的是，分歧导致政策路径的可预测性大幅下降。正如摩根士丹利分析师指出：“当美联储自己都无法达成共识时，市场任何基于‘一致性预期’的交易都注定脆弱。”​
3. 数据真空加剧的 “决策盲飞” 风险​
雪上加霜的是，美国政府停摆导致关键经济数据延迟发布，在缺乏官方数据支撑的背景下，《褐皮书》成为美联储决策的重要参考。9 月数据显示核心 PCE 通胀仍高于目标，但 10 月物价是否因关税政策反弹、劳动力市场疲软程度等关键信息均存在不确定性。​
数据真空下，市场只能依赖私人数据（如信用卡交易、汽车销售）推断经济状况，而这些非官方数据的偏差性进一步放大波动。德意志银行警告，这种 “盲飞” 状态可能导致美联储误判经济形势，而市场为应对不确定性，被迫通过 “高杠杆 + 快交易” 博短期收益，反而加剧了极端行情的概率。
短期来看，市场仍将处于 “预期修正期”，而后续非农就业与 CPI 数据（若能发布）将成为下一个 “胜负手”。根据彭博分析师调查，市场预期 11 月非农新增 15 万人，CPI 同比或有波动，若数据超预期强劲，12 月降息概率可能进一步下降，加剧市场波动。
本次市场波动是美联储政策转型期的必然产物 —— 当经济韧性、通胀黏性与政策分歧交织，政策信号的模糊性将成为常态。对于投资者而言，与其纠结 “12 月是否降息”，不如回归资产本质：传统金融需聚焦 “经济敏感型资产”（如盈利确定性强的科技股），加密市场则需规避高杠杆，关注合规化的头部资产（如比特币、以太坊）。​
正如鲍威尔所言：“货币政策没有标准答案，只能在数据与风险中动态平衡。” 市场的波动从来不是终点，而是对 “盲目押注” 的警示 —— 在政策不确定性仍高的当下，敬畏风险、控制杠杆，或许才是穿越周期的核心法则。
#美联储何时降息？ #鲍威尔讲话 $SOL

المقدمة
في 10 أكتوبر، فقدت السوق العالمية للعملات المشفرة 300 مليار دولار. أكثر من 1.6 مليون شخص تعرضوا للتصفية، وحجم التصفية بلغ 19.1 مليار دولار.
في هذه الكارثة السوقية، أظهرت بيئة المتداولين انقساماً مذهلاً.
من ناحية، العديد من "التجار المتميزين" الذين كانت بياناتهم السابقة مشرقة لم يتمكنوا من الصمود أمام الانهيار الكبير وتم تصفيتهم بالكامل، مما أدى إلى خسارة المستثمرين الذين كانوا يتبعون قوائم التوصيات.



لكن في الوقت نفسه، هناك جزء صغير من المتداولين الذين، إما بسبب الحظ أو بسبب المهارة، تمكنوا من تحويل الأزمات إلى فرص وحققوا تجاوزاً عكسياً.