KaiZXBT

1. ما هو SVM في سياق blockchain؟

SVM (آلة سولانا الافتراضية) هي بيئة تنفيذ العقود الذكية مصممة لتحسين الأداء، مما يسمح بمعالجة كميات كبيرة من المعاملات بتكاليف منخفضة. على عكس نماذج الآلات الافتراضية التقليدية، يركز SVM على إمكانية المعالجة المتوازية، مما يعني أنه يمكن معالجة العديد من المعاملات في وقت واحد إذا لم تتعارض مع حالة النظام. هذه هي النقطة الأساسية التي تساعد نظام سولانا البيئي على تحقيق قدرة عالية على المعالجة. عند استخدام FOGO كمثال، يمكننا تصور FOGO كرمز أو مشروع يتم تنفيذه على الهيكل المتوافق مع SVM، مستفيدًا من مزايا السرعة والتكاليف المنخفضة لخدمة الأنشطة مثل المعاملات، والتخزين، أو تطبيقات DeFi.

Fogo (FOGO) هي ماذا؟
@Fogo Official هي شبكة Blockchain Layer 1 عالية الأداء تعتمد على SVM، تم تحسينها للمعاملات on-chain على مستوى المؤسسات. مع الهدف المتمثل في توفير بنية تحتية للمعاملات ذات تأخير منخفض للغاية وتكاليف مثالية، تتصدر Fogo موجة الابتكار في الجمع بين كفاءة التشغيل للمالية التقليدية وقوة تقنية blockchain.

بينانس قامت بإدراج FOGO
اختراق تكنولوجي: عندما تكون المللي ثانية هي مقياس الوضع

بينانس أكملت للتو خطة شراء بقيمة 1 مليار دولار من البيتكوين لصندوق SAFU (صندوق الأصول الآمنة للمستخدمين). الصفقة الأخيرة سجلت شراء صندوق SAFU لـ 4.545 بيتكوين، بقيمة تقارب 304.58 مليون دولار، مما رفع إجمالي الحيازة إلى 15.000 بيتكوين، وهو ما يعادل أكثر من 1 مليار دولار وفقًا لأسعار السوق الحالية.
في سياق السوق الذي لا يزال حساسًا تجاه تدفقات الأموال المؤسسية والتقلبات الكبيرة، يأمل العديد من المستثمرين أن تخلق هذه الصفقة الكبيرة دفعة لأسعار البيتكوين. ومع ذلك، فقد أظهرت الحقائق أن السوق لم يستجب بشكل ملحوظ. لماذا لا تكون صفقة بقيمة مليار دولار كافية لدفع الأسعار؟

Có lẽ hầu hết nhà đầu tư cảm thấy năm vừa qua như một chặng đường đầy chông gai khi thị trường dường như bị mắc kẹt trong bùn lầy suốt mười hai tháng ròng rã. Tuy nhiên, những dữ liệu phân tích chuyên sâu lại đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác biệt so với cảm nhận chung của đám đông.
Thực tế cho thấy Bitcoin đã duy trì xu hướng tăng trưởng tích cực trong phần lớn thời gian của năm 2025 và những khó khăn thực sự chỉ mới chớm nở vào giai đoạn cuối năm. Điều này đặt ra một bối cảnh thú vị khi các ngân hàng truyền thống đang ngày càng lo ngại về vị thế của mình trước sự trỗi dậy mạnh mẽ của tài sản kỹ thuật số.

Lầm tưởng về bear market và tín hiệu từ dữ liệu
Chúng ta cần phá bỏ một lầm tưởng phổ biến đang bao trùm tâm lý thị trường hiện nay. Dù cảm giác chung là sự ảm đạm kéo dài nhưng chuyên gia Julio Moreno từ CryptoQuant đã chỉ ra những bằng chứng thuyết phục để bác bỏ quan điểm đó.

Khi xem xét kỹ lưỡng các dữ liệu trên chuỗi, ông nhận thấy Bitcoin thực chất đã phá vỡ các đỉnh cao mọi thời đại của nó và liên tục ghi nhận sắc xanh trong phần lớn năm 2025. Mặc dù dữ liệu từ các sàn CEX top đầu như Binance chỉ ra khối lượng giao dịch đang có xu hướng giảm nhưng có nhiều chuyên gia đánh giá Q2 và Q3 2026 sẽ là thời điểm thị trường crypto có nhịp phục hồi.

Về mặt kỹ thuật thì đó là một năm bullrun và biểu đồ chỉ thực sự chuyển sang gam màu tối vào những ngày cuối cùng của năm. Theo phân tích này thì sự thay đổi chế độ thị trường thực tế chỉ mới diễn ra vào đầu tháng 11 năm 2025.
Điều này mang đến một góc nhìn khá lo ngại vì nó đồng nghĩa với việc chúng ta chưa đi đến cuối đường hầm mà chỉ mới bắt đầu bước vào hang tối. Chu kỳ giảm giá này vẫn còn rất mới mẻ và nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý vững vàng cho những biến động sắp tới.
Cuộc chiến ngầm giữa ngân hàng và lợi suất tiền số
Trong khi thị trường đang loay hoay xác định xu hướng thì một cuộc chiến khác đang diễn ra gay gắt tại Washington. Các dự luật mới như Đạo luật CLARITY đang trở thành tâm điểm tranh luận và nhiều chuyên gia cho rằng đây là đòn đánh trực diện vào các ông lớn trong ngành tiền mã hóa.
Nhóm vận động hành lang ngân hàng đang cố gắng xây dựng hình ảnh các nhà lãnh đạo tiền số như những nhân vật phản diện và coi ngành công nghiệp này là mối nguy hại cho xã hội.

Tuy nhiên thực tế lại đơn giản hơn rất nhiều khi các ngân hàng đang thực sự khiếp sợ trước sự cạnh tranh. Trong khi tài khoản ngân hàng truyền thống chỉ mang lại mức lãi suất không đáng kể thì các đồng stablecoin đang cung cấp mức lợi suất hấp dẫn khoảng 4 phần trăm.
Các ngân hàng hiểu rõ họ không thể cạnh tranh với những con số đó nên họ đang tìm cách sử dụng các quy định pháp lý để loại bỏ đối thủ nhằm bảo vệ thế độc quyền của mình. Đây thực chất là một cuộc chiến về tư tưởng nơi họ muốn giữ tiền của người dân trong các khuôn khổ tài chính cũ kỹ còn tiền mã hóa lại đang đấu tranh cho sự tự chủ tài chính của mỗi cá nhân.
Khi sách giáo khoa kinh tế trở nên lỗi thời
Nếu bạn đang giao dịch dựa trên đường cong lợi suất hay giá năng lượng thì có lẽ đã đến lúc cần xem xét lại chiến lược của mình. Những chỉ báo từng hoạt động hiệu quả mười năm trước nay đã trở nên gãy đổ. Chuyên gia Andreas Steno Larsen gần đây đã thừa nhận rằng các mô hình vĩ mô ông sử dụng suốt mười lăm năm qua đã ngừng hoạt động kể từ năm 2020.

Nguyên nhân cốt lõi nằm ở việc nền kinh tế hiện nay không còn được vận hành bởi các phép toán đơn thuần mà bị chi phối mạnh mẽ bởi chính trị. Chúng ta đang sống trong kỷ nguyên mà các quyết định chính phủ và những toan tính địa chính trị tác động đến thị trường nhiều hơn cả quy luật cung cầu.
Việc dự báo xa xôi sáu tháng trở nên bất khả thi và chiến lược khôn ngoan duy nhất lúc này là tập trung phân tích trong ngắn hạn khoảng hai đến ba tuần.
Những dead blockchain và bài toán giá trị thực
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô thì danh mục đầu tư của mỗi người cũng cần được xem xét nghiêm túc. Yuval Rooz, CEO của Digital Asset Holdings đã chỉ ra một lỗ hổng lớn trong ngành khi giá của nhiều token không có mối liên hệ cơ học nào với mức độ sử dụng mạng lưới. Một blockchain có thể hoàn toàn không ai sử dùng nhưng giá token vẫn tăng vọt nhờ vào sự đầu cơ thuần túy.

Đây là một trò chơi nguy hiểm và các token sẽ chỉ là công cụ đầu cơ nếu chúng không có phương thức lập trình cụ thể để nắm bắt giá trị. Thị trường cần những mô hình nơi phí mạng lưới thực sự giúp đốt bỏ nguồn cung hoặc khóa lại giá trị thực tế thay vì tăng giá chỉ nhờ vào cảm xúc nhất thời.
Bitcoin và khủng hoảng định danh giữa bão táp
Thị trường vừa trải qua những cú sụt giảm mạnh khiến nhiều người đặt câu hỏi bao giờ nỗi đau này mới chấm dứt. Hiện tại Phố Wall đang đối xử với tiền mã hóa như một loại cổ phiếu phần mềm rủi ro cao chứ không phải là vàng kỹ thuật số. Khi nhóm cổ phiếu công nghệ lao dốc thì tiền mã hóa cũng bị kéo theo không thương tiếc.

Dẫu vậy vẫn còn đó những tia hy vọng khi Bitcoin đang nằm trên một vùng hỗ trợ lịch sử vững chắc. Phạm vi giá từ 60 ngàn đến 69 ngàn đô la đang đóng vai trò là pháo đài phòng thủ kiên cố.
Lịch sử đã chứng minh ngay khi giá chạm mốc 60 ngàn đô la thì lực mua lập tức xuất hiện và đẩy giá hồi phục trở lại. Dù năm 2026 được dự báo sẽ đầy biến động nhưng miễn là ngưỡng phòng thủ này được giữ vững thì phe bò vẫn còn cơ hội để lật ngược thế cờ.

#BTC #bearmarket

في عالم Blockchain، فإن امتلاك محفظة آمنة مهم بقدر أهمية احتفاظك بمفتاح الخزنة. ستقدم هذه المقالة معرفة شاملة حول المحفظة الساخنة والنقاط الأساسية لتجنب فقدان المال دون داع.

1. ما هي المحفظة الساخنة؟
المحفظة الساخنة (Hot Wallet) هي نوع من محافظ تخزين العملات المشفرة (Cryptocurrency) المتصلة مباشرة بالإنترنت. غالبًا ما توجد على شكل تطبيقات على الهواتف، أو برامج على الكمبيوتر، أو إضافات (Extension) على متصفح الويب. الوظيفة الرئيسية للمحفظة الساخنة هي مساعدة المستخدمين في تخزين، إرسال، استقبال وإدارة الأصول الرقمية بسرعة وسهولة.

Đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin đầu năm 2026 không làm lung lay chu kỳ halving bốn năm quen thuộc. Ngược lại, theo Kaiko Research, diễn biến này đang củng cố mô hình đã nhiều lần lặp lại trong lịch sử giá Bitcoin, bất chấp sự thay đổi sâu sắc về cấu trúc thị trường.
Trong báo cáo mới công bố, Kaiko cho rằng cú giảm từ vùng đỉnh chu kỳ gần 126.000 USD xuống 60.000 trong tháng 2, hiện tại đang giao dịch quanh 70.000 USD theo dữ liệu BingX, tương đương mức sụt giảm khoảng 52%, hoàn toàn phù hợp với các thị trường gấu hậu halving trước đây. Với các trader và nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây là dữ liệu quan trọng để định vị rủi ro trong bối cảnh biến động vẫn chưa chấm dứt.
Giảm 52% không phải bất thường trong chu kỳ halving
Theo Kaiko, Bitcoin đang vận động đúng theo mô hình bốn năm đã hình thành qua nhiều chu kỳ. Sau mỗi lần halving, giá thường bước vào pha tăng mạnh kéo dài khoảng 12–18 tháng trước khi đạt đỉnh, rồi nhanh chóng chuyển sang giai đoạn điều chỉnh sâu.

Halving gần nhất diễn ra vào tháng 4/2024. Việc Bitcoin lập đỉnh vào cuối năm 2025 và bước sang thị trường gấu đầu 2026 là kịch bản từng xuất hiện trong các chu kỳ trước. Kaiko nhấn mạnh rằng trong lịch sử, Bitcoin thường giảm từ 50–80% sau khi đạt đỉnh chu kỳ, vì vậy mức điều chỉnh hiện tại không phải dấu hiệu cho thấy “chu kỳ đã chết”.
“Hành động giá từ 126.000 USD xuống 60.000 USD thực chất đang xác nhận chu kỳ halving bốn năm, chứ không phủ nhận nó,” Kaiko đánh giá, dựa trên dữ liệu lịch sử của các chu kỳ trước.

Chu kỳ bị nghi ngờ, nhưng chưa bị thay thế
Những năm gần đây, tính hiệu lực của chu kỳ bốn năm liên tục bị đặt dấu hỏi. Arthur Hayes từng cho rằng chu kỳ này đã chấm dứt, khi dòng tiền toàn cầu và chính sách vĩ mô mới là yếu tố quyết định giá. Một số quan điểm khác thậm chí đề xuất Bitcoin có thể đang chuyển sang chu kỳ năm năm, do sự tham gia ngày càng sâu của tổ chức và vai trò của thanh khoản toàn cầu.
Kaiko thừa nhận chu kỳ 2024–2025 mang nhiều khác biệt: sự xuất hiện của ETF Bitcoin giao ngay, khung pháp lý rõ ràng hơn và một hệ sinh thái DeFi trưởng thành hơn so với các chu kỳ trước. Tuy nhiên, những thay đổi này không đủ để ngăn Bitcoin bước vào pha điều chỉnh mạnh sau khi đạt đỉnh.
Thay vào đó, chúng làm thay đổi “cách” thị trường giảm. Trong đợt bán tháo vừa qua, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ròng hơn 2,1 tỷ USD, góp phần khuếch đại áp lực bán. Điều này cho thấy sự tham gia của tổ chức giúp tăng thanh khoản, nhưng theo cả hai chiều: tăng mạnh khi hưng phấn và giảm sâu khi tâm lý đảo chiều.
DeFi bền hơn, nhưng không miễn nhiễm với bearmarket
Kaiko cũng chỉ ra rằng dù hạ tầng DeFi hiện nay vững vàng hơn nhiều so với năm 2022, các chỉ số nền tảng vẫn đang suy yếu. Tổng giá trị khóa (TVL) giảm và tốc độ staking chậm lại cho thấy không lĩnh vực nào trong crypto có thể tách rời hoàn toàn khỏi xu hướng thị trường gấu.
Ngay cả khi môi trường pháp lý đã rõ ràng hơn, crypto vẫn chịu tác động mạnh từ rủi ro vĩ mô, đặc biệt trong bối cảnh Fed còn nhiều bất định và các tài sản rủi ro toàn cầu đang suy yếu.
Đáy ở đâu? Câu hỏi chưa có lời giải
Vấn đề lớn nhất hiện nay, theo Kaiko, vẫn là xác định đáy của Bitcoin. Việc giá bật lại nhanh từ 60.000 USD lên 70.000 USD có thể gợi ý một vùng hỗ trợ ban đầu, nhưng lịch sử cho thấy thị trường gấu thường kéo dài 6–12 tháng, với nhiều nhịp phục hồi thất bại trước khi hình thành đáy bền vững.
Một số chỉ báo cho thấy quá trình “xả đòn bẩy” đang diễn ra mạnh: tỷ lệ stablecoin đạt khoảng 10,3%, funding rate gần về 0 và tổng hợp đồng mở trên thị trường futures giảm khoảng 55%. Tuy nhiên, Kaiko vẫn cảnh báo rằng chưa thể xác định thị trường đang ở đầu, giữa hay cuối giai đoạn đầu hàng.
Theo khung chu kỳ bốn năm, Kaiko ước tính Bitcoin mới chỉ đi được khoảng 30% chặng đường của thị trường gấu hiện tại. “Bitcoin đang hành xử đúng như các chu kỳ trước, dù nhiều người tin rằng lần này mọi thứ sẽ khác,” báo cáo kết luận.
Khi tháng 2/2026 tiếp diễn, thị trường sẽ phải đối mặt với hai kịch bản song song: hoặc lịch sử tiếp tục lặp lại, hoặc Bitcoin đang dần hình thành một cấu trúc chu kỳ mới. Những tháng tới sẽ là phép thử quyết định cho cả hai giả thuyết này.

#downtrend #BTC

Một trong số rất ít các chỉ báo on-chain uy tín chỉ ra vùng bắt đỉnh đáy tối ưu trong dài hạn và đã chứng minh được hiệu quả trong 4 chu kỳ.

1. MVRV Z-Score là gì?
MVRV Z-Score đo: Mức độ chênh lệch giữa giá thị trường của Bitcoin (Market Value) và giá vốn on-chain của toàn bộ holder (Realized Value).

Nó giúp xác định:
Khi nào thị trường quá nóng (overvalued)Khi nào Bitcoin bị định giá thấp (undervalued)
2. Market Value
Market Value = Giá BTC hiện tại × số BTC đang lưu hành.
Giá trị này thường xuyên bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bên ngoài thị trường:
FOMO / Fear từ tin tứcĐòn bẩy
Giá thay đổi chủ yếu từ cung cầu ngoài thị trường.

3. Realized Value (giá trị thực)
Thay vì lấy cung lưu hành nhân với giá hiện tại, Realized Value lại được tính bằng giá trung bình tại thời điểm Bitcoin di chuyển lần cuối trên on-chain.
Mỗi BTC trên blockchain có một thời điểm “last moved”Lấy giá BTC tại thời điểm đó làm giá vốn cho đồng BTC đóTrung bình cộng rồi nhân với cung lưu hành → Realized Value
BTC không di chuyển thì giá vốn không đổi.

BTC di chuyển thì giá vốn được cập nhật.
Đây chính là giá vốn thực tế của người đang giữ BTC.
Vì sao dùng “giá BTC lần cuối di chuyển” là hợp lý?
Mỗi lần BTC di chuyển thường gắn với các quyết định kinh tế như mua, bán, tái phân bổ (ví dụ rút, nạp BTC lên sàn).
Do đó, Realized Value phản ánh sát hơn niềm tin thật của các holder Bitcoin.
Ví dụ: một ví hold BTC mua từ năm 2020 và không di chuyển cho đến nay, thì giá vốn vẫn được tính theo mức giá năm 2020.

4. Z-Score xuất hiện để làm gì?
Z-Score đo: Market Value đang lệch bao xa so với Realized Value, so với dữ liệu lịch sử.
Lệch quá xa: trạng thái bất thườngLệch thấp: thị trường bị nén
5. Cách đọc MVRV Z-Score
Z-Score vào vùng đỏ / hồng

Market Value >> Realized Value
Holder Bitcoin đang lãi lớn, có động lực chốt lời và phân phốiThị trường hưng phấn cực độ
Z-Score vào vùng xanh

Market Value << Realized Value
Holder dài hạn đang lỗThị trường bước vào pha tích lũy
#onchain #BTC

اتجاه FDV العالي – العرض الأولي المنخفض أصبح نموذجًا شائعًا في سوق العملات المشفرة خلال السنوات القليلة الماضية. يمكن القول إن هذا هو نموذج slowrug لعملات Ventures. لقد حذر العديد من المحللين بوضوح من أن هذا النموذج يمكن أن يدمر الألتكوين. ومع ذلك، من المحتمل أن يستمر الاتجاه، ولكن بدلاً من تجنبه، يجب أن نتكيف مع المشاريع ذات العرض المنخفض وFDV العالي كيف؟ لأنه يوجد أيضًا عدد من المشاريع ذات العرض المنخفض وFDV العالي التي حققت نموًا قويًا ونجاحًا جيدًا على مر مراحلها.

Hai năm qua, Bitcoin đón nhận những tin tức tốt chưa từng có. Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1/2024, mở cửa cho dòng tiền tổ chức chảy vào. Chính quyền Trump công khai ủng hộ crypto. Giá đã phản ứng tương xứng khi từ quanh 46.000 USD lúc ETF được duyệt, Bitcoin tăng gần gấp 3 lần lên đỉnh 126.000 USD vào tháng 10/2025.
Nhưng sau đó, Bitcoin giảm về vùng 60.000 USD, mất khoảng 60% từ đỉnh. Và gần như không ai nhớ đến chuyện cụ Bitcoin đã từng tăng gấp 3 và gần 10 làn kể từ đáy 2022 ở mốc giá 16.000. Tất cả chỉ nhắc về cụp giảm mạnh 60% mất đi trong vài tháng gần đây và sự tăng trưởng của vàng, trong khi vàng mới chỉ tăng gấp 3 lần kể từ 2023.

Nhưng cần nhớ rằng đây không phải lần đầu Bitcoin biến động như vậy. Bitcoin bùng nổ, rồi lắng xuống. Bùng nổ rồi lại lắng xuống. Giai đoạn lắng xuống bao giờ cũng dài và chậm hơn rất nhiều so với giai đoạn bùng nổ.
Điều này tạo ra một vòng xoáy tâm lý khó chịu. Khi Bitcoin tăng nhanh thì người ta sợ nó hình thành bong bóng, còn đi ngang hoặc giảm thì lại nghĩ nó đã hết thời. Dù tăng hay giảm thì chẳng có lúc nào nhà đầu tư thực sự thoải mái cả.

Nhưng đằng sau sự khó chịu đó là bước chuyển mình lịch sử của Bitcoin. Trước đây, phần lớn Bitcoin nằm trong tay các nhà đầu cơ ngắn hạn, mua rồi bán theo sóng. Giờ thì các quỹ ETF mua vào mỗi ngày, các tổ chức tài chính được phép thêm Bitcoin vào danh mục

Hiện tại có lẽ việc tăng giá hay không bây giờ phụ thuộc rất lớn vào quá trình mà các tổ chức dần dần phân bổ vốn, từng chút một, âm thầm và nhàm chán. Và quá trình đó thì chậm, từng chút một, không có gì hấp dẫn để kể. Nhưng đó chính là dấu hiệu cho thấy Bitcoin đã trưởng thành.

Giai đoạn thanh lọc tay yếu

Những giai đoạn trầm lắng của Bitcoin là cách thị trường sàng lọc tay yếu:
2011 – 2013: tăng từ 0.3 lên 31 USD → giảm 94% xuống 2 USD → sau đó lên 1.150 USD2013 – 2017: tăng lên 1.150 USD → giảm 87% xuống 150 USD → sau đó lên 20.000 USD2017 – 2021: tăng lên 20.000 USD → giảm 84% xuống 3.200 USD → sau đó lên 69.000 USD2021 – 2025: tăng lên 69.000 USD → giảm 78% xuống 15.500 USD → sau đó lên 126.000 USD

Vài năm nữa nhìn lại, đây có lẽ chỉ là một vệt nhỏ trên biểu đồ. Nhưng ngay lúc này, khi đang ngồi giữa giai đoạn trầm lắng, chúng ta đều đang cảm thấy nó như dài vô tận. Đó cũng là lý do nhiều người bỏ cuộc ở giai đoạn này vì không đủ kiên nhẫn.
Các chu kỳ quá khứ đã cho thấy rằng những người thành công với Bitcoin chưa bao giờ là những người giỏi chọn đúng thời điểm mà đơn giản là những người ở lại đủ lâu.

Tuy nhiên cần lưu ý rằng không có gì đảm bảo đà tăng của Bitcoin sẽ lặp lại như quá khứ. BTC hoàn toàn có thể đi ngang nhiều năm, hoặc giảm sâu hơn nữa. Nên nếu bạn đang giữ Bitcoin bằng tiền đi vay, hoặc dồn hết tài sản vào đó thì việc kiên nhẫn sẽ rất khó. Bitcoin đã từng giảm 80-90% và không có gì đảm bảo lần này sẽ nhẹ nhàng hơn. Lúc đó tâm lý đầu tư Bitcoin sẽ nặng đến mức bạn không thể giữ nổi dù niềm tin có lớn bao nhiêu

#BTC

Danh mục Bitcoin của Strategy, công ty tiền thân là MicroStrategy, đang bước vào giai đoạn chịu áp lực lớn khi thị trường tiền điện tử điều chỉnh mạnh sau chu kỳ tăng nóng. Theo dữ liệu từ StrategyTracker, tính đến ngày 6/2/2026, Strategy đang nắm giữ 713.502 Bitcoin, với tổng giá trị thị trường ước đạt khoảng 50,36 tỷ USD.
Tuy nhiên, giá vốn trung bình của toàn bộ lượng Bitcoin này lên tới 76.052 USD mỗi BTC. So với mức giá thị trường hiện tại, danh mục Bitcoin của Strategy đang ghi nhận khoản lỗ khoảng 3,9 tỷ USD, tương đương mức âm 7,19% trên tổng danh mục. Đây là mức lỗ đáng kể trên sổ sách, đặc biệt trong bối cảnh Strategy từng ghi nhận lợi nhuận chưa thực hiện rất lớn khi Bitcoin giao dịch quanh vùng đỉnh 126.000 USD lịch sử.

Dữ liệu cho thấy Strategy đã thực hiện tới 97 lần mua Bitcoin trong nhiều năm qua. Đáng chú ý, phần lớn các đợt mua quy mô lớn diễn ra trong giai đoạn 2024–2025, khi giá Bitcoin liên tục tăng mạnh và xác lập các mốc cao mới. Việc tích lũy dày đặc ở vùng giá từ 70.000 đến trên 100.000 USD đã kéo giá vốn trung bình của danh mục tăng nhanh, đồng thời khiến Strategy trở nên nhạy cảm hơn trước các nhịp điều chỉnh sâu của thị trường.
Dù đang chịu khoản lỗ gần 4 tỷ USD và danh mục âm hơn 7%, Strategy vẫn chưa bán ra Bitcoin. Ban lãnh đạo công ty nhiều lần khẳng định Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược dài hạn, đóng vai trò như “vàng kỹ thuật số” trong kỷ nguyên tài chính mới. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất với Strategy không chỉ nằm ở khoản lỗ kế toán, mà ở cấu trúc tài chính gắn chặt với chiến lược tích trữ Bitcoin bằng đòn bẩy.
Trong nhiều năm qua, Strategy đã huy động vốn thông qua trái phiếu chuyển đổi và các khoản vay dài hạn để mua thêm Bitcoin. Khi giá Bitcoin giảm sâu, giá trị tài sản nắm giữ suy giảm theo, làm thu hẹp khoảng đệm an toàn giữa tài sản và nghĩa vụ nợ. Điều này có thể tạo ra áp lực từ các điều khoản vay, buộc công ty phải bổ sung tài sản bảo đảm hoặc điều chỉnh cấu trúc tài chính.

Vùng giá quanh 60.000 -70.000 USD chủ yếu tạo ra khoản lỗ trên giấy và áp lực tâm lý đối với nhà đầu tư, nhưng chưa đủ để buộc Strategy phải bán Bitcoin. Ngưỡng rủi ro thực sự được cho là xuất hiện khi Bitcoin giảm về vùng 50.000–55.000 USD, thời điểm giá trị danh mục có thể suy giảm thêm hàng chục tỷ USD, khiến mức lỗ phình to và tỷ lệ âm danh mục gia tăng đáng kể.

Trong kịch bản tiêu cực hơn, theo lời CEO Phong Le nếu Bitcoin có thể giảm sâu về vùng 8.000 USD và gần như đi ngang cho tới năm 2032. Trong kịch bản này, giá trị danh mục Bitcoin của Strategy sẽ sụt giảm hàng trăm tỷ USD so với vùng đỉnh, khiến toàn bộ khoản đầu tư rơi vào trạng thái thua lỗ nghiêm trọng và kéo dài. Quan trọng hơn, việc Bitcoin “nằm im” trong nhiều năm sẽ làm xói mòn luận điểm đầu tư dài hạn, đồng thời đặt Strategy trước áp lực tài chính ngày càng lớn.

Áp lực lớn nhất đến từ nghĩa vụ trả nợ cho các trái chủ. Trong nhiều năm qua, Strategy đã huy động hàng chục tỷ USD thông qua trái phiếu chuyển đổi và các khoản vay dài hạn để mua Bitcoin. Dù phần lớn các khoản nợ này có kỳ hạn dài, công ty vẫn phải đối mặt với chi phí lãi vay định kỳ. Trong bối cảnh Bitcoin giảm sâu và không phục hồi trong thời gian dài, Strategy sẽ không thể dựa vào việc tái cấp vốn thuận lợi hoặc phát hành trái phiếu mới với chi phí thấp như trước.
Nếu Bitcoin duy trì ở mức rất thấp trong nhiều năm, Strategy có thể buộc phải bán ra một phần Bitcoin không phải vì bị thanh lý ngay lập tức, mà để tạo dòng tiền phục vụ nghĩa vụ trả lãi và đáo hạn nợ cho trái chủ. Khi đó, việc “xả hàng” sẽ không còn là lựa chọn chiến lược, mà trở thành yêu cầu mang tính sống còn đối với thanh khoản của doanh nghiệp.
Ngược lại, trong các kịch bản ít tiêu cực hơn, như Bitcoin giảm về vùng 50.000 cho đến 55.000 USD hoặc thậm chí 40.000 USD, Strategy vẫn có thể xoay xở bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, tái cấu trúc nợ hoặc kéo dài thời gian đáo hạn. Tuy nhiên, kịch bản Bitcoin giảm sâu về 8.000 USD và kéo dài tới 2032 được xem là phép thử khắc nghiệt nhất, nơi mô hình tích trữ Bitcoin bằng đòn bẩy bị đặt dấu hỏi lớn.
Strategy hiện chưa đứng trước nguy cơ bị buộc thanh lý trong ngắn hạn. Phần lớn các khoản nợ được thiết kế để chịu được biến động mạnh của Bitcoin. Tuy nhiên, với danh mục đang lỗ gần 4 tỷ USD và phụ thuộc lớn vào diễn biến giá Bitcoin trong dài hạn, mọi kịch bản tiêu cực kéo dài đều có thể đẩy Strategy vào thế phải đánh đổi giữa niềm tin dài hạn và áp lực trả nợ cho các trái chủ.

#BTC

Kể từ đầu năm cho đến nay, HYPE đã thể hiện một xu hướng vượt trội so với toàn bộ thị trường crypto nói chung, được chứng minh bởi giá trị nội tại và yếu tố bên ngoài. Theo như phân tích khoản tiền từ phí thanh lý đã giúp giá token HYPE tăng trưởng tốt.
Liệu HYPE có thể duy trì đà vượt trội trong bao lâu? Dữ liệu từ onchain và thị trường sẽ cung cấp cho mọi một góc nhìn sâu sắc hơn, giúp làm rõ triển vọng của HYPE trong bối cảnh thị trường biến động hiện tại.

Những yếu tố đứng sau hiệu suất vượt trội của Hyperliquid trên thị trường

Trong bối cảnh dòng tiền liên tục rút khỏi thị trường crypto toàn cầu, HYPE lại đi ngược xu hướng khi vẫn giữ được dòng vốn đáng kể. Cụ thể, theo dữ liệu từ TradingView, kể từ giữa tháng trước, tổng vốn hóa toàn thị trường crypto đã giảm mạnh từ 3,2 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 2,2 nghìn tỷ USD. Trái ngược hoàn toàn, giá HYPE trong cùng giai đoạn lại tăng tới 60%, từ 20,6 USD lên 33,6 USD.

Các báo cáo từ Grayscale chỉ ra rằng sự tăng trưởng về volume giao dịch phái sinh tương HIP-3 trên Hyperliquid là một trong những động lực chính thúc đẩy giá HYPE. Đồng thời, Grayscale Research cũng ghi nhận sự bùng nổ trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các tài sản non-crypto trên nền tảng này, với khối lượng giao dịch trung bình 7 ngày vượt ngưỡng 900 triệu USD.

Bên cạnh đó, Ripple Prime đã mở quyền truy cập cho các tổ chức vào các công cụ phái sinh onchain của Hyperliquid, qua đó cải thiện thanh khoản và thúc đẩy mức độ chấp nhận của nền tảng này trên diện rộng.
Một cột mốc đáng chú ý khác diễn ra vào ngày 5/2, đúng thời điểm tâm lý thị trường chạm đáy sợ hãi trong năm. Coinba.s.e đã chính thức niêm yết HYPE, giúp token này duy trì sự ổn định bất chấp làn sóng bán tháo mạnh trên toàn bộ trhij trường crypto .
Việc được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn như Coinbase đã mang lại thanh khoản dồi dào và lực cầu ổn định, thu hút cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Nhờ đó, HYPE không chỉ hấp thụ tốt áp lực bán mà còn tiếp tục duy trì đà tăng giá trong khi phần lớn thị trường lao dốc.

Ngoài ra việc HYPE được niêm yết trên Coinbase có thể là bước đệm để các quỹ ETF giao dịch HYPE giao ngay bắt đầu hoạt động vì Coinbase là đơn vị lưu ký và giúp các nhà đầu tư khu vực Bắc Mỹ tiếp cận HYPE.

Một số nhà phân tích thậm chí cho rằng việc HYPE chưa xuất hiện trên Binance lại là lợi thế. Theo nhà đầu tư MartyParty, HYPE hiện là một dự án L1 lớn hiếm hoi không bị “cuốn” vào các đợt săn thanh khoản trên Binance, qua đó tránh được những cú bán tháo quy mô lớn thường thấy.

Vì sao thị trường bị thanh lý càng nhiều càng giúp HYPE tăng trưởng?

Diễn biến sự tăng trưởng của HYPE không chỉ đến từ lực cầu tự nhiên. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, trong tổng số hơn 2,6 tỷ USD bị thanh lý trong vòng 24 giờ, riêng Hyperliquid chiếm hơn 630 triệu USD thấp hơn Byb.i.t một chút nhưng vượt cả Binance

Những đợt thanh lý lớn lại gián tiếp hỗ trợ giá HYPE thông qua cơ chế mua lại token từ doanh thu phí giao dịch. Khi volume giao dịch tăng, thị trường biến động mạnh khiến số lượng thanh lý tăng, kéo theo nguồn thu từ phí lớn hơn cho nền tảng.

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy vào ngày 5/2, Hyperliquid đã tạo ra 7,49 triệu USD phí giao dịch và 6,84 triệu USD doanh thu – mức cao nhất kể từ sau cú sập thị trường vào ngày 10/10 năm ngoái.

Với phần lớn các dự án crypto, thị trường sụp đổ đồng nghĩa với doanh thu lao dốc. Tuy nhiên, với đặc điểm của một sàn giao dịch phái sinh, Hyperliquid lại hưởng lợi trực tiếp từ biến động mạnh và các đợt thanh lý, qua đó tạo động lực tích cực cho giá HYPE.
Theo Hyperscreener, hơn 160.000 token HYPE đã được mua lại trong ngày 5/2, con số cao nhất kể từ đợt bán tháo hồi ngày 10/10.

Cơ chế này mang lại cho HYPE một lợi thế khác biệt, giúp token phần nào chống lại áp lực tiêu cực từ thị trường chung.

Dù vậy, việc chỉ tập trung vào các yếu tố tích cực có thể khiến nhà đầu tư bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn. Vào ngày 6/2, khoảng 9,92 triệu token HYPE sẽ được unlock. Đồng thời, tâm lý ảm đạm trên thị trường có thể vẫn kéo dài, làm suy yếu tác động của các catalyst tăng trưởng.
Dữ liệu mới nhất từ Binance mức giá 30 USD đóng vai trò then chốt. Việc giá giữ vững trên hay đánh mất ngưỡng này sẽ là cơ sở quan trọng để đánh giá hướng đi tiếp theo của HYPE trong tháng tới.

#HYPE #Liquidations

Các hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra những thách thức chưa từng có đối với cấu trúc của Internet, nơi vốn được thiết kế dựa trên quy mô tương tác giữa người với người. Việc tạo ra giọng nói, video và văn bản giả lập ngày càng trở nên rẻ hơn và tinh vi đến mức khó phân biệt đâu là thực, đâu là ảo. Chúng ta đã quá quen thuộc với các mã xác thực CAPTCHA phiền toái, nhưng giờ đây, các tác nhân AI thậm chí đã bắt đầu giao dịch và tương tác y hệt như con người. 
Vấn đề không nằm ở sự tồn tại của AI, mà là do Internet hiện tại thiếu một cơ chế tự nhiên để phân tách ranh giới giữa người và máy, trong khi vẫn phải đảm bảo tính riêng tư và sự tiện dụng. Đây chính là lúc công nghệ chuỗi khối (Blockchain) phát huy vai trò quan trọng hơn bao giờ hết.
Nâng cao chi phí cho các hành vi mạo danh
Trí tuệ nhân tạo có khả năng giả mạo giọng nói, khuôn mặt, phong cách viết, video và toàn bộ nhân dạng xã hội ở quy mô lớn. Một đối tượng xấu có thể điều khiển hàng nghìn tài khoản ảo, đóng giả làm khách hàng hoặc cử tri với chi phí ngày càng thấp.
Những chiến thuật mạo danh này thực tế không mới, bởi trước đây những kẻ lừa đảo vẫn có thể thuê diễn viên lồng tiếng hoặc gửi tin nhắn giả mạo. Tuy nhiên, điều thay đổi lớn nhất chính là mức giá, khi công nghệ hiện đại cho phép thực hiện các cuộc tấn công này trên diện rộng với chi phí cực rẻ.

Trong khi đó, hầu hết các dịch vụ trực tuyến đều vận hành dựa trên giả định rằng một tài khoản tương ứng với một người thật. Khi giả định này bị phá vỡ, mọi quy trình phía sau đều gặp rủi ro. Các phương pháp phát hiện truyền thống như CAPTCHA chắc chắn sẽ thất bại vì AI học hỏi và cải tiến nhanh hơn các bài kiểm tra được thiết kế để bắt chúng.
Công nghệ chuỗi khối giải quyết vấn đề này thông qua các hệ thống xác thực người thật phi tập trung, giúp việc chứng minh danh tính cá nhân trở nên dễ dàng nhưng lại rất khó để một người tạo ra nhiều danh tính giả. Việc này làm tăng đáng kể chi phí cho các cuộc tấn công mạo danh, khôi phục lại sự khan hiếm ở lớp định danh mà không gây khó khăn cho người dùng thông thường.

Xây dựng hệ thống định danh phi tập trung
Một trong những cách phổ biến để chứng minh bạn là con người là thông qua danh tính kỹ thuật số, bao gồm tên đăng nhập, mật khẩu và các chứng thực từ bên thứ ba như thẻ căn cước hay điểm tín dụng. Tuy nhiên, bất kỳ hệ thống danh tính nào nằm ở trung tâm của Internet cũng đều có nguy cơ trở thành điểm yếu chí mạng.
Khi các đại diện AI hành động thay mặt con người để giao dịch và liên lạc, bất kỳ ai nắm quyền kiểm soát danh tính đều có thể kiểm soát sự tham gia của người dùng, từ việc thu hồi quyền truy cập đến áp đặt phí hoặc giám sát.

Sự phi tập trung của Blockchain đảo ngược hoàn toàn động lực này. Người dùng, chứ không phải các "người gác cổng" của nền tảng, sẽ là người kiểm soát danh tính của chính mình. Điều này giúp dữ liệu an toàn hơn và có khả năng chống lại sự kiểm duyệt.
Khác với các hệ thống truyền thống, cơ chế xác thực con người phi tập trung cho phép người dùng tự quản lý danh tính và xác minh tính nhân bản của mình một cách trung lập, đồng thời bảo vệ tối đa quyền riêng tư.
Hộ chiếu vạn năng cho các trợ lý ảo AI
Các tác nhân AI hay trợ lý ảo không chỉ tồn tại ở một nơi cố định. Một tác nhân đơn lẻ có thể xuất hiện trên các ứng dụng trò chuyện, email, trình duyệt và nhiều nền tảng khác nhau. Tuy nhiên, hiện tại chưa có cách nào đáng tin cậy để xác định rằng các tương tác ở những nơi khác nhau này đều đến từ cùng một tác nhân, với cùng khả năng và quyền hạn được chủ sở hữu cấp phép. Việc gắn chặt danh tính của một AI vào chỉ một nền tảng khiến nó trở nên vô dụng khi hoạt động ở những môi trường khác.
Một lớp định danh dựa trên Blockchain cho phép các tác nhân AI sở hữu những tấm hộ chiếu vạn năng có thể mang theo bất cứ đâu. Những danh tính này chứa đựng các thông tin về khả năng, quyền hạn và cổng thanh toán, có thể được xác thực từ mọi nơi, khiến việc giả mạo trở nên khó khăn hơn nhiều.
Điều này mở ra cơ hội cho các nhà phát triển tạo ra những trợ lý ảo hữu ích hơn, có thể hoạt động xuyên suốt trong nhiều hệ sinh thái khác nhau mà không lo bị khóa chặt vào bất kỳ nền tảng độc quyền nào.
Giải pháp thanh toán quy mô máy móc
Khi các tác nhân AI ngày càng thực hiện nhiều giao dịch thay mặt con người, các hệ thống thanh toán hiện tại đang dần trở thành nút thắt cổ chai. Việc thanh toán tự động ở quy mô lớn đòi hỏi một hạ tầng mới, chẳng hạn như các hệ thống vi thanh toán có khả năng xử lý những giao dịch cực nhỏ từ nhiều nguồn khác nhau.
Các công cụ tài chính dựa trên Blockchain hiện nay đã cho thấy tiềm năng giải quyết vấn đề này, cho phép thực hiện các giao dịch với chi phí gần như bằng không và khả năng chia nhỏ khoản thanh toán một cách chi tiết.

Quan trọng hơn, hạ tầng này hỗ trợ các giao dịch ở quy mô máy móc như vi thanh toán liên tục và thương mại giữa các AI với nhau, điều mà hệ thống tài chính truyền thống không thể xử lý. Các khoản thanh toán siêu nhỏ có thể được chia cho nhiều nhà cung cấp dữ liệu, cho phép một tương tác của người dùng tự động kích hoạt các khoản trả phí nhỏ đến tất cả các nguồn đóng góp thông qua hợp đồng thông minh. Điều này đảm bảo doanh thu được phân bổ công bằng qua các quy tắc được lập trình sẵn thay vì các quyết định tập trung, tạo ra mối quan hệ tài chính minh bạch giữa các tác nhân tự động.
Củng cố quyền riêng tư trong kỷ nguyên số
Có một nghịch lý nằm ở trung tâm của nhiều hệ thống bảo mật hiện nay là càng thu thập nhiều dữ liệu để bảo vệ người dùng như sinh trắc học hay biểu đồ xã hội thì việc AI giả mạo họ càng trở nên dễ dàng hơn. Đây chính là điểm mà quyền riêng tư và bảo mật trở thành cùng một vấn đề.
Thách thức đặt ra là làm sao để các hệ thống xác thực con người phải đảm bảo tính riêng tư ngay từ mặc định, che giấu thông tin ở mọi khâu để chỉ con người thật mới có thể cung cấp dữ liệu cần thiết.
Các hệ thống Blockchain kết hợp với công nghệ bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proofs) cho phép người dùng chứng minh các sự thật cụ thể, ví dụ như đủ tuổi uống rượu, mà không cần tiết lộ các dữ liệu nhạy cảm như địa chỉ nhà hay ngày sinh chính xác.
Nhờ đó, các ứng dụng nhận được sự đảm bảo cần thiết trong khi các hệ thống AI bị từ chối nguồn nguyên liệu thô để thực hiện hành vi giả mạo. Lúc này, quyền riêng tư không còn là một tính năng phụ trợ mà trở thành lớp phòng thủ cốt lõi để bảo vệ người dùng trước sự xâm lấn của công nghệ.

#BinanceSquare #AI

Trên thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường crypto, các trader thường kết hợp sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để đạt được lợi nhuận tốt nhất. Tuy nhiên, để hiểu rõ cách sử dụng chỉ báo kỹ thuật sao cho hiệu quả, chúng ta phải biết được ý nghĩa và cách ứng dụng của chỉ báo để cho ra kết quả tốt nhất

Nhóm chỉ báo xác định xu hướng - Trend Indicator

Moving Average - Đường MA

Moving Average (đường trung bình động) là indicator phân tích kỹ thuật phổ biến, đặc biệt được trader crypto dùng nhiều khi scalping. Chỉ báo này giúp xác định xu hướng trong một khoảng thời gian nhất định và thường phát huy hiệu quả ở các khung M15, H1 và H4.
Bằng cách lấy giá trung bình theo thiết lập sẵn, MA làm mượt biến động ngắn hạn, từ đó làm rõ xu hướng chính của thị trường và hỗ trợ trader đưa ra quyết định giao dịch chính xác hơn

Qua biểu đồ trên, chúng ta có thể thấy rõ ràng MA9 cắt xuống MA25 báo hiệu một xu hướng giảm của RIVER trong khung H4
Với tính đơn giản và dễ sử dụng, Trung bình động đã trở thành một công cụ quan trọng giúp tối ưu hóa kết quả giao dịch ngắn hạn cho các trader

Bollinger Band

Dải Bollinger, còn được gọi là Bollinger Band, là một indicator phân tích kỹ thuật phổ biến được dùng để đo lường sự biến động và xác định xu hướng của giá.

Để sử dụng Bollinger Band (Dải Bollinger) khi xác định xu hướng, trader thường xem xét sự tương tác giữa giá và các đường Bollinger Band trên biểu đồ giá. Bollinger Band gồm ba thành phần chính:

Đường Trung bình động (Middle Band): Đây là một đường trung bình động thường là đường trung bình đơn giản (SMA) của giá đóng cửa trong một khoảng thời gian cụ thể. Đường trung bình động này thể hiện xu hướng chính của giá.Đường Bollinger Upper Band (Đường trên): Đây là đường di chuyển nhiều hơn 2 đơn vị so với độ lệch chuẩn của đường trung bình động. Đường trên thể hiện mức kháng cự tiềm năng trong xu hướng tăng giá.Đường Bollinger Lower Band (Đường dưới): Đây cũng là đường di chuyển ít hơn 2 đơn vị so với độ lệch chuẩn từ đường trung bình động. Đường dưới thể hiện mức hỗ trợ tiềm năng trong xu hướng giảm giá.

Khi giá tăng và duy trì ở trên đường trung bình động và đường trên, điều này thể hiện xu hướng tăng mạnh. Ngược lại, khi giá giảm và duy trì ở dưới đường trung bình động và đường dưới, điều này thể hiện xu hướng giảm mạnh.

Qua biểu đồ trên, ta có thể thấy giá đang giao dịch dưới Lower Band và giảm liên tục sau đó

Nhóm chỉ báo đo lường quán tính của thị trường - Momentum Indicator

RSI.

RSI (Relative Strength Index) là chỉ báo kỹ thuật phổ biến trong crypto, dùng để đo sức mạnh giá và nhận diện trạng thái quá mua hoặc quá bán của tài sản. RSI dao động từ 0–100, giúp trader xác định điểm vào lệnh hợp lý.
Thông thường, RSI trên 70 cho thấy tài sản đang quá mua và có rủi ro điều chỉnh, trong khi RSI dưới 30 phản ánh trạng thái quá bán và có thể xuất hiện cơ hội mua vào.

Qua chart trên ta thấy rõ, khi thị trường có xu hướng quá mua cao sẽ tạo ra áp lực mua vào làm giá tăng mạnh nhưng khi đạt được mức trên 70 thì lực mua sẽ dần yếu đi cho thấy sự chốt lời của các nhà đầu tư và trên ảnh RSI đã phân kỳ 2 đỉnh với đường giá, báo hiệu xu hướng đảo chiều

Moving Average Convergence Divergence (MACD)

MACD (Moving Average Convergence Divergence) là chỉ báo kỹ thuật dùng để đo quán tính và sức mạnh xu hướng của thị trường, dựa trên độ chênh lệch giữa hai đường trung bình động EMA ngắn hạn và dài hạn, thường là EMA12 và EMA26.
MACD được tính bằng cách lấy EMA12 trừ EMA26. Khi MACD dương, cho thấy giá đang tăng nhanh trong ngắn hạn; khi MACD âm, xu hướng giảm chiếm ưu thế. Tín hiệu mua xuất hiện khi đường EMA ngắn hạn cắt lên EMA dài hạn, và tín hiệu bán xuất hiện khi cắt xuống, phản ánh sự đảo chiều hoặc tăng tốc của xu hướng giá.

Qua biểu đồ trên, ta thấy rõ là khi đường EMA12 cắt xuống EMA26 thì giá có dấu hiệu giảm và chỉ số MACD sẽ đỏ nhiều hơn xanh và ngược lại.

Nhóm chỉ báo xác định hỗ trợ và kháng cự - Support and Resistance Indicator

Fibonacci Retracement là công cụ dùng để xác định các vùng hỗ trợ và kháng cự tiềm năng khi giá điều chỉnh trong một xu hướng chính. Sau mỗi nhịp tăng hoặc giảm, thị trường thường có những pha hồi lại trước khi tiếp diễn xu hướng.
Các mức Fibonacci phổ biến như 0.382, 0.5 và 0.618 giúp trader nhận diện những vùng giá mà lực mua hoặc bán có thể xuất hiện, từ đó tìm điểm vào lệnh và quản lý rủi ro hiệu quả hơn.

Thông thường Fibanacci có thể ứng dụng tốt cho mọi khung thời gian tuy nhiên nó hoạt động tốt nhất ở khung lớn như khung H12, D, W, M

Order block

Order block (khối lệnh) là khu vực trên biểu đồ giá tập trung các lệnh mua hoặc bán của nhà giao dịch. Đây là một kỹ thuật phân tích phổ biến trong thị trường tài chính truyền thống và nay cũng được áp dụng rộng rãi trong thị trường crypto.
Khi giá chạm Order Block phía trên, áp lực bán thường tăng lên và có thể tạo kháng cự. Ngược lại, Order Block phía dưới thường thu hút lực mua mạnh, đóng vai trò hỗ trợ. Trader thường xác định Order Block tại vùng giá đi ngang trước một nhịp tăng/giảm mạnh, kết hợp với khối lượng cao và các mốc quan trọng để tìm điểm vào lệnh hợp lý.

Cách xác định Order Block như sau:

Xác định sự tập trung của giá: Tìm khu vực trên biểu đồ có các cây nến hoặc phạm vi giá giao dịch hẹp, thể hiện sự cạnh tranh mua bán.Xác định khu vực mạnh: Order Block thường xuất hiện tại khu vực có giá tăng đột biến hoặc giảm mạnh, có sự tham gia mạnh của giao dịch.Xác định mức giá quan trọng: Order Block thường xuất hiện tại mức hỗ trợ, kháng cự, điểm pivot, Fibonacci retracement hoặc các mức giá quan trọng khác.Xem xét khối lượng giao dịch: Order Block có khối lượng giao dịch cao hơn bình thường cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của nhà giao dịch.Xác định điểm vào và điểm ra: Sử dụng Order Block như điểm vào và điểm ra. Ví dụ, khi giá tiếp cận Order Block trên mức kháng cự, đó có thể là điểm bán. Ngược lại, khi giá tiếp cận Order Block dưới mức hỗ trợ, đó có thể là điểm mua.

Nhóm chỉ báo thể hiện sự tham gia của người giao dịch - Volume Indicator
Volume- Khối lượng giao dịch
Volume (Khối lượng giao dịch) là một chỉ báo kỹ thuật quan trọng trong thị trường tài chính, đo lường số lượng cổ phiếu, tài sản hoặc hợp đồng giao dịch được thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định. Chỉ báo này thể hiện sự quan tâm và tham gia của người giao dịch vào thị trường.

Volume cung cấp góc nhìn quan trọng về sức mạnh thị trường. Sự đồng thuận giữa giá và khối lượng thường xác nhận xu hướng đang hình thành, trong khi mâu thuẫn giữa hai yếu tố này có thể cảnh báo xu hướng hiện tại đang suy yếu.
Ngoài ra, Volume còn hỗ trợ xác định điểm vào và thoát lệnh: khối lượng tăng mạnh đi kèm giá tăng cho thấy lực mua chủ động, còn khối lượng giảm hoặc suy yếu khi giá giảm có thể là tín hiệu cân nhắc bán hoặc chốt lời.

Qua chart ta thấy rõ ràng, hoạt động giao dịch của đồng coin này trong thời gian này có xu hướng tăng lên và giá cũng tương tự.

Tuy nhiên cần lưu ý : Volume giao dịch chỉ thể hiện số lượng người tham gia mua/bán chứ không phải thể hiện lực mua, lực bán cụ thể

Volume Profile

Volume Profile là một công cụ phân tích kỹ thuật được sử dụng trong thị trường tài chính để hiển thị khối lượng giao dịch tích lũy tại từng mức giá trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là trên biểu đồ đoạn thời gian nhất định như H1, H4, hoặc D1.

Volume Profile cho thấy mức giá nào được giao dịch nhiều nhất, từ đó phản ánh nơi thị trường thực sự quan tâm. Các vùng có khối lượng lớn thường đóng vai trò hỗ trợ hoặc kháng cự quan trọng và là mục tiêu theo dõi của trader.
Chỉ báo này hiển thị dưới dạng các thanh (rectangle) dọc theo trục giá, trong đó độ rộng thể hiện khối lượng giao dịch tại từng vùng giá, giúp nhận diện nhanh những khu vực giá có ý nghĩa cao.

Qua biểu đồ trên hình, ta dễ dàng nhận thấy các điểm hỗ trợ giá của mức cụ thể

Sử dụng Volume Profile giúp trader nhìn thấy sự phân phối và tích lũy khối lượng giao dịch tại các mức giá quan trọng, từ đó tìm ra các khu vực hỗ trợ, kháng cự tiềm năng và thậm chí tạo ra chiến lược giao dịch dựa trên khối lượng giao dịch tích lũy.

#trading

Vậy là Bitcoin đã giảm mạnh xuống mốc 72000 USD từ thời điểm ATH 129000 USD từ hồi tháng 10/2025 báo hiệu chúng ta đang ở trong một mùa bearmarket đã đến. Thời điểm bearmarket là thời điểm mà toàn bộ thị trường đều ảm đảm nên chắc chắn chiến lược sẽ phải khác với bull market.

Vậy thì trong mùa bearmarket chúng ta nên có những chiến lược nào? Dưới đây là những điều mọi người nên làm !!

DCA/Buy The Dip Các đồng coin tốt
Đây là một trong những chiến lược mà các nhà đầu tư tận dụng trong điều kiện thị trường giảm mạnh. Dù thị trường có giảm mạnh đến đâu thị sau này cũng sẽ có một đợt hồi phục. Tuy nhiên, chỉ áp dụng với các đồng coin top có nền tảng tốt, ưu tiên BTC ETH BNB, SOL.

Ngoài ra nếu các đồng coin mà anh em đã phân tích tốt cho mùa tới thì đây là cơ hội để DCA.

Short to earn

Vì xu hướng chính là downtrend nên khi thị trường hồi phục thì anh em hãy canh các đồng coin chạm các mức kháng cự lớn và short xuống để kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên , nếu anh em không có kỹ năng trade thì nó cũng khá rủi ro và có thể dễ dẫn đến thua lỗ nếu thị trường không đi theo hướng dự kiến. Vì vậy, hãy luôn nhớ quy tắc vàng trong đầu tư: Chỉ đầu tư những gì bạn chấp nhận mất mà không ảnh hưởng đến cuộc sống bên ngoài

Xem lại danh mục đầu tư

Mỗi một mùa một chu kỳ mới thì thị trường lại phát triển và cách vận hành của nó lại khác nhau. Những xu hướng, những narratives những đồng coin có thể tốt có thể tăng trưởng ở mùa trước có thể không còn tốt trong mùa mới nữa. Vì thế hãy nghiên cứu lên kế hoạch cẩn thận cho mùa sau.

Lên kế hoạch đầu tư dài hạn
Có một kế hoạch là điều cần thiết cho danh mục đầu tư của bản thân. Bạn có thể dễ dàng đưa ra quyết định vội vàng khi giá đang giảm. Tuy nhiên, những quyết định này thường dẫn đến nhiều tổn thất hơn. Vì vậy, thay vào đó, hãy có một kế hoạch rõ ràng cho cách tiếp cận thị trường của bạn và kiên định với nó cho dù thế nào đi nữa.
Rất dễ bị cuốn vào sự biến động giá cả hàng ngày, vì vậy điều quan trọng là phải nhớ các mục tiêu đầu tư dài hạn.

Luôn để dành stablecoin

Khi thị trường bước vào xu hướng giảm thì chúng ta không thể dự đoán được đâu là đáy cả , hôm nay giảm thì hôm sau có thể giảm mạnh hơn nữa, vì thế hãy luôn để dành stablecoin cho mọi trường hợp.

Kiên nhẫn

Hãy luôn ' Kiên nhẫn -kiên nhẫn-kiên nhẫn" thị trường bearmarket có thể gây khó chịu cho các nhà đầu tư, nhưng điều quan trọng cần nhớ là có bearmarket thì mới có bull market được. Các smartmoney thường hoạt động mạnh trong bearmarket chờ đợi thị trường phục hồi. Vì vậy họ sẽ có vị trí tốt hơn để tận dụng các đợt tăng giá tiếp theo và kiếm lợi nhuận trong thời điểm đó.

Work - to- earn

Bear market là thời điểm rất tốt để tập trung vào nguồn thu nhập chính bên ngoài thị trường. Bởi vì thời điểm bearmarket nên tiền sẽ không dễ kiếm vì thế
anh em nên tận dụng thời gian này để làm việc, phát triển kỹ năng, xây dựng thêm dòng tiền ổn định. Có dòng tiền đều sẽ giúp tâm lý vững vàng hơn, không bị áp lực phải “all-in” hay vào lệnh sai thời điểm. Với nhiều người, work-to-earn chính là nền tảng để tích lũy vốn cho chu kỳ bull market tiếp theo.

Xây dựng mối quan hệ trong crypto
Bear market là thời điểm hầu hết mọi người rời bỏ thị trường. Khi đó những người còn ở lại thường là builder, nhà đầu tư dài hạn và smart money thật sự. Hãy chủ động tham gia các cộng đồng chất lượng, trao đổi kiến thức, chia sẻ góc nhìn và hỗ trợ lẫn nhau. Một mối quan hệ tốt có thể mang lại cho bạn thông tin sớm, góc nhìn mới và cơ hội mà tiền bạc đơn thuần không mua được. Trong crypto, network mạnh đôi khi còn quan trọng hơn cả tiền bạc

Tranh thủ bổ sung kiến thức

Khi thị trường giảm mạnh, đây là giai đoạn lý tưởng để học hỏi và nâng cấp bản thân. Tìm hiểu thêm về phân tích kỹ thuật, onchain, macro, tokenomics hoặc các xu hướng mới có thể bùng nổ trong chu kỳ sau. Thông thường những người thường rời bỏ khi bearmarket đến người kiên trì sẽ ở lại thời điểm này để tích luỹ và sẽ mang lại lợi thế rất lớn khi thị trường quay lại uptrend, giúp anh em tự tin hơn trong việc chọn dự án và ra quyết định đầu tư

Giữ gìn sức khoẻ

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, hãy chú ý đến sức khỏe thể chất và tinh thần. Bear market kéo dài dễ khiến nhiều người căng thẳng, mất động lực hoặc ám ảnh bởi giá cả. Hãy duy trì thói quen sinh hoạt lành mạnh, ngủ đủ, tập luyện và cân bằng cuộc sống bên ngoài thị trường. Một cơ thể khỏe mạnh và tinh thần ổn định sẽ giúp anh em đưa ra những quyết định sáng suốt hơn và đi đường dài cùng thị trường crypto.

Lời kết :

Mùa 2024-2025 có thể nói là một mùa tồi tệ nhất từ trước đến giờ kể từ khi thị trường crypto hình thành. Tuy nhiên, với tiềm năng to lớn của thị trường mình nghĩ đây chỉ là thử thách tạm thời cho những ai còn kiên nhẫn ở lại bất chấp bullrun hay bearmarket để hưởng thành quả trong tương lai. Một lần nữa, chúc anh em ở lại thành công, tỉnh táo!!

#downtrend

Trong tài chính nói chung và đặc biệt là thị trường crypto nói riêng, hai khái niệm đầu tư và đầu cơ thường xuyên được nhắc đến. Tuy cùng có mục tiêu sinh lời, nhưng cách tiếp cận, mức độ rủi ro và tầm nhìn của chúng lại hoàn toàn khác biệt. Nhiều người mới tham gia Crypto dễ nhầm lẫn hai khái niệm này, dẫn đến chiến lược sai lầm và rủi ro không đáng có.

1. Đầu cơ là gì?
Trong lĩnh vực tài chính, đầu cơ (Speculating) được hiểu là hành vi mua bán các loại tài sản như cổ phiếu, ngoại tệ, hàng hóa, bất động sản hoặc Crypto với mục đích chính là kiếm lợi nhuận từ biến động ngắn hạn của thị trường.
Người đầu cơ thường không quan tâm nhiều đến giá trị nội tại của tài sản. Thay vì phân tích cơ bản hay công nghệ đằng sau một đồng coin, họ chủ yếu dự đoán xu hướng giá để tận dụng cơ hội “mua thấp – bán cao” hoặc ngược lại.
Đặc điểm nổi bật của đầu cơ:
Thời gian nắm giữ ngắn hạn: Có thể chỉ vài phút, vài giờ hoặc vài ngày.Mục tiêu lợi nhuận nhanh: Thường kỳ vọng tỷ suất sinh lời cao trong thời gian ngắn.Phụ thuộc vào biến động giá: Lợi nhuận chủ yếu đến từ sự chênh lệch giá, không quan tâm đến giá trị thật sự.Rủi ro cao: Nếu dự đoán sai xu hướng hoặc gặp biến động bất thường, thua lỗ có thể xảy ra ngay lập tức.
Ví dụ trong Crypto:

Một nhà đầu cơ có thể mua Bitcoin ở mức giá 73.000 USD vì tin rằng giá sẽ bật lên 77.000 USD trong 1 tuần. Nếu đúng, họ chốt lời nhanh. Nhưng nếu Bitcoin tiếp tục giảm thì khoản lỗ cũng đến rất nhanh
Chính vì đặc trưng “lợi nhuận nhanh nhưng rủi ro cao”, đầu cơ thường được coi là một hình thức “mạo hiểm hấp dẫn” trong tài chính và đặc biệt phổ biến trong Crypto – nơi giá coin/token có thể biến động 10–20% chỉ trong một ngày.

2. Đầu tư là gì?
Khác với đầu cơ, đầu tư (Investing) là quá trình sử dụng nguồn lực (vốn, thời gian, công sức, kiến thức) để tạo ra lợi nhuận dài hạn và bền vững.
Người nhà đầu tư chú trọng đến giá trị nội tại của tài sản. Họ phân tích dự án, công nghệ hoặc nền tảng đằng sau dự án, từ đó đưa ra quyết định nắm giữ trong nhiều năm. Lợi nhuận không đến từ những dao động giá ngắn hạn mà đến từ sự tăng trưởng ổn định và sự chấp nhận rộng rãi của thị trường.
Đặc điểm của đầu tư:
Tầm nhìn dài hạn: Nắm giữ từ vài năm đến vài chục năm.Quan tâm đến giá trị thực: Chỉ đầu tư vào tài sản có tiềm năng tăng trưởng bền vững.Lợi nhuận ổn định: Không kỳ vọng làm giàu nhanh chóng mà tập trung vào sự tăng trưởng đều đặn.Rủi ro thấp hơn: So với đầu cơ, đầu tư dài hạn thường ít chịu ảnh hưởng của biến động ngắn hạn.
Ví dụ trong Crypto:

Một nhà đầu tư tin vào tiềm năng của BNB Coin sẽ mua BNB và nắm giữ trong 5–10 năm, vì theo phân tích sàn Binance sẽ tiếp tục duy trì vị thế là sàn giao dịch crypto hàng đầu thị trường, giá trị của BNB sẽ tăng trưởng trong dài hạn . Họ không quan tâm BNB ngày mai tăng hay giảm 5%, mà nhìn vào xu hướng dài hạn.

3. Phân biệt đầu tư và đầu cơ – Bạn là ai?
Để phân biệt rõ giữa đầu tư và đầu cơ, huyền thoại Warren Buffett đã từng đưa ra một “bài kiểm tra đơn giản”:
Bạn có bận tâm ngày mai thị trường có mở cửa hay không?Bạn có quan tâm thị trường ngày mai tăng hay giảm không?
Nếu câu trả lời là “Có”, bạn nghiêng về đầu cơ. Còn nếu bạn chỉ quan tâm đến bản chất dự án, giá trị nội tại của tài sản và khả năng sinh lợi trong tương lai, bạn chính là nhà đầu tư.

Tuy nhiên, trong thị trường Crypto, ranh giới giữa đầu tư và đầu cơ khá mong manh Hầu hết các dự án crypto vẫn còn non trẻ, vòng đời của một dự án khá ngắn so với các thực thể tài chính truyền thống, hầu hết các đồng chưa chưng chứng minh được giá trị thực , trong khi biến động giá lại cực kỳ cao. Do đó, đa phần người tham gia Crypto hiện nay vẫn hành động theo tư duy đầu cơ nhiều hơn là đầu tư dài hạn.

4.Hãy áp dụng linh hoạt cả tư duy đầu cơ và đầu tư vào thị trường crypto

Trong thị trường Crypto, áp dụng thuần túy đầu cơ hoặc đầu tư đều có hạn chế. Vốn dĩ dựa vào đặc điểm của thị trường crypto thì chiến lược thông minh sẽ là kết hợp cả hai: đầu cơ nhưng dựa trên tư duy và kỷ luật của một nhà đầu tư

Cụ thể như sau

Giao dịch chọn lọc, tần suất vừa phải

Thay vì vào lệnh liên tục, hãy tập trung mua bán tại những vùng giá “quá cao” hoặc “quá thấp”.Điều này giúp bạn tận dụng lợi thế của biến động nhưng vẫn hạn chế rủi ro.
Đặt mục tiêu lợi nhuận hợp lý
Với Crypto, mức 20–40% lợi nhuận mỗi lệnh là hợp lý.Đừng quá tham lam vì rủi ro có thể quay ngược bất cứ lúc nào.
Chỉ chọn Crypto có phân tích cơ bản tốt
Ưu tiên các dự án có đội ngũ uy tín, công nghệ rõ ràng, cộng đồng mạnh.Tránh xa các “coin rác” hoặc token chỉ được bơm thổi.
Quản lý vốn thông minh
Không “all-in” vào một dự án Phân bổ vốn theo tỷ lệ đã đề ra, luôn luôn giữ một phần USDT hoặc stablecoin để dự phòng.
Kiên nhẫn HODL khi đã chọn dự án tốt
Nếu đã nghiên cứu kỹ, tin tưởng dự án, bạn có thể tiếp tục nắm giữ dài hạn.Trong trường hợp giá giảm, cân nhắc thực hiện chiến lược DCA
Quyết đoán và kỷ luật
Khi thị trường biến động, phải nhanh nhạy chốt lời hoặc cắt lỗ.Không để cảm xúc chi phối quyết định.
Kết Luận

Trong tài chính, một người hoàn toàn có thể vừa là nhà đầu cơ ngắn hạn, vừa là nhà đầu tư dài hạn. Không có công thức nào tuyệt đối đúng hay sai, quan trọng là chọn chiến lược phù hợp với vị thế, nguồn vốn và phong cách của bạn.

Nếu muốn lợi nhuận nhanh, bạn nên nghiêng về đầu cơ – nhưng hãy sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao.Nếu muốn sự an toàn, bạn sẽ thiên về đầu tư dài hạn – nhưng cần nhiều kiên nhẫn.Hoặc kết hợp cả hai – đầu tư và đầu cơ có tư duy, điều mà nhiều trader chuyên nghiệp trong Crypto đang áp dụng để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm rủi ro.
#BTC #crypto