pdfs

#lorenzoprotocol يبدو مثل أحد تلك المشاريع التي تحاول بهدوء دمج هياكل التمويل التقليدي على تربة البلوكتشين، وعندما أجلس مع الفكرة، أُصدم بمدى ألفة الدوافع — الناس يريدون الوصول إلى استراتيجيات دون الحاجة لأن يصبحوا الاستراتيجيين، والمؤسسات تريد الشفافية دون التخلي عن الهيكل، وحاملو الأفراد يريدون العائد دون الوسطاء المعقدين — وإجابة لورنزو هي جعل هذه الرغبات قابلة للتشغيل المتبادل ومرئية على السلسلة بدلاً من كونها غير شفافة في #PDFs وتقارير محجوبة، وهو بالضبط ما يدعونه عن كونهم منصة إدارة أصول على السلسلة تقوم بتوكنة الاستراتيجيات التقليدية إلى منتجات يمكن لأي شخص فحصها والتفاعل معها. في مركز تلك الصوت هو الصندوق المتداول على السلسلة، أو #OTF ، الذي أرى أنه يوصف كجهد البروتوكول لإعادة إنشاء غلاف الصندوق — شعور #ETF أو الصندوق المشترك — ولكن بشكل محلي على البلوكتشين بحيث تكون كل وضعية، وكل تدفق، وكل قيمة صافية للأصول (NAV) قابلة للتدقيق والتكوين، وهذا مهم لأنه إذا كنت قد جلست يومًا ما على الجانب الآخر من بيان ربع سنوي، فأنت تعرف الاحتكاك الذي تخلقه التقارير المؤجلة والمجمعة؛ تم تصميم OTFs لاستبدال ذلك بالحقيقة الفورية على السلسلة بينما تتيح للمستخدمين امتلاك أسهم موكنة تتصرف مثل وحدات الصندوق. النظام تحت السطح بسيط بشكل خادع في المفهوم: يتم توجيه رأس المال إلى ما يسمونه الصناديق البسيطة (تلك تمثل استراتيجيات فردية — فكر في التداول الكمي، والعقود المستقبلية المدارة، وجمع تقلبات الأسعار، والإقراض، أو حصاد العائد المباشر)، ثم تقوم الصناديق المجمعة بتجميع عدة صناديق بسيطة معًا في منتجات ذات ترتيب أعلى بحيث يمكن للمديرين إنشاء عروض على غرار صناديق الصناديق دون إجبار حاملي الأفراد على إدارة التعقيد بأنفسهم، وهو ما لاحظته بالضبط هو نوع التجريد المالي الذي يجعل كتيبات اللعب المؤسسية قابلة للنقل للمشاركين بالتجزئة. تقنيًا، فإن هذا الخيار لفصل الصناديق البسيطة والمجمعة مهم لأنه يحدد مخاطر ونسب الأداء — تظهر صندوقك البسيط منحنى الأرباح والخسائر الخاص به، وسلوك الانخفاض، وكيفية مصادر العائد، بينما يصبح الصندوق المجمّع طبقة تجميع متوقعة حيث تحدد قواعد الوزن، وإعادة التوازن، ومنطق الرسوم كيفية تفاعل الأجزاء، وهذا القرار يشكل كل شيء downstream من كيفية حساب NAV إلى كيفية تضمين التأمين أو تكاملات الوسطاء الرئيسيين لاحقًا.