لقد كانت الأسابيع القليلة الماضية صعبة على سوق العملات المشفرة. بعد أن وصلت إلى ارتفاعات تزيد عن 120,000 دولار في أواخر عام 2025، واجهت بيتكوين تصحيحًا حادًا في فبراير 2026، حيث فقدت ما يقرب من نصف قيمتها من تلك القمة وواجهت صعوبة في الحفاظ على نطاق 65,000 – 70,000 دولار.
لا يعود "الانهيار" إلى حدث واحد فقط، بل هو "عاصفة مثالية" من العوامل الاقتصادية والتقنية. إليك تحليل لماذا السوق حاليًا في "خوف شديد":
1. المشاعر الاقتصادية الكلية "تجنب المخاطر"
* تشدد الاحتياطي الفيدرالي: تقارير الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع وترشيح كيفن وارش للاحتياطي الفيدرالي قد أشار إلى بيئة "فائدة أعلى لفترة أطول". هذا يجعل الأصول "المخاطرة" مثل بيتكوين أقل جاذبية مقارنة بالعوائد الأكثر أمانًا.
* مخاوف الركود: البيانات الأخيرة التي تظهر انخفاضًا حادًا في مبيعات المنازل الأمريكية (بانخفاض 8.4%) وزيادة في طلبات البطالة قد غذت المخاوف من تباطؤ اقتصادي.
* إغلاق الحكومة: عدم اليقين المحيط بإغلاق محتمل للحكومة الفيدرالية الأمريكية قد ضيق السيولة وأخاف المستثمرين المؤسسيين.
2. تخفيض الرفع المؤسسي
* انهيار تجارة الأساس: على مدار عامي 2024 و2025، حققت صناديق التحوط الكثير من المال من "تجارة الأساس" (المضاربة على صناديق المؤشرات مقابل العقود الآجلة). تلك التجارة قد جفت، مما أدى إلى تفكيك ضخم للمراكز.
* تدفقات صناديق المؤشرات: بعد أن كانت رياحًا قوية لمدة عام، شهدت صناديق بيتكوين المؤشر تدفقات تزيد عن 3 مليار دولار في أوائل عام 2026، مما وضع ضغطًا نزوليًا مستمرًا على السعر.
3. تسلسلات تقنية
* جدار 70,000 دولار: فشلت بيتكوين مرارًا وتكرارًا في كسر مستوى المقاومة 70,000 دولار. عندما لم تتمكن من الحفاظ على تلك الأرض، triggered a wave of automated liquidations for traders who were using leverage to bet on a price increase.
* إرهاق الدورة: يعتقد بعض المحللين أننا نشهد تكرارًا لدورة "الأربع سنوات" الكلاسيكية. بعد المكاسب الضخمة لعام 2025، يقوم حاملو المدى الطويل (HODLers) بجني الأرباح، مما يؤدي تاريخيًا إلى هذه التصحيحات العميقة (مرحلة "الاستسلام").
$BTC #WriteToEarnUpgrade