积木动议_有关必回

Mua Microsoft $MSFT bây giờ có nghĩa là bạn đang trả một mức định giá gần như giống hệt với một vài “điểm mua đáy” cổ điển trong lịch sử — thậm chí còn rẻ hơn!

Quá vô lý, nhưng dữ liệu không biết nói dối.

先看关键指标：当前微软的**前瞻PE（forward P/E）**在24x左右（部分来源显示23-25x区间）， trailing P/E 约25.3x，而历史低点那些时刻的估值水平，真的惊人相似。

- Điểm thấp của thị trường gấu năm 2018 (trước và sau đợt sụt giảm Giáng sinh): giá cổ phiếu giảm xuống khoảng 90-100 đô la, trailing PE thường dao động trong khoảng 22-25x (điểm thấp hàng quý thậm chí dưới 22x), forward PE còn thấp hơn. Lúc đó thị trường hoảng loạn vì bong bóng cổ phiếu công nghệ nổ tung, kết quả là Microsoft đã bùng nổ từ đó, trong vài năm sau đó tăng vọt nhiều lần.

Năm 2036, thế giới sẽ ra sao? Từ ba mươi năm trước đến mười năm trước, rồi năm năm trước dường như chỉ trong chớp mắt.
Đầu năm 2026, mô hình kinh tế agent của OpenClaw đã làm tổn thương nghiêm trọng đến định giá cổ phiếu phần mềm SaaS khiến chúng phải đối mặt với việc đánh giá lại. Giống như ngày mà DeepSeek ra đời đã gây ra cú sốc mạnh mẽ cho bảy chị em trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Kết quả thực hiện giao hàng đa nền tảng của Qianwen cũng khiến tôi nhận ra sự trỗi dậy thực sự của AI trong nước.
Là một trong những người dùng đầu tiên của GPT, tôi luôn có thành kiến cho rằng khoảnh khắc AI trong nước sẽ đến muộn hơn Mỹ ít nhất mười năm.
Nhưng bây giờ nhìn lại, chiến lược đốt tiền 700 tỷ đô la không có mua lại của bảy chị em dường như chỉ là một giấc mơ.

Một người lao động bình thường 32 tuổi, lương hàng tháng 9200 nhân dân tệ, sống ở Bắc Kinh, thuê nhà, chen chúc trên tàu điện ngầm, làm thêm giờ đến tận khuya, tiết kiệm chỉ vừa đủ 150000 nhân dân tệ, cảm thấy cuộc đời đã đến hồi kết.

Số phận luôn chôn giấu bom ở những nơi không ai để ý.

Hôm đó, cô ấy với tư cách là phóng viên, đã cùng một sinh viên kỹ sư của Đại học Thanh Hoa đi phỏng vấn nhà sáng lập Weilai, Lý Bân. Ban đầu là để nói về ô tô điện và xe đạp thông minh, ai ngờ Lý Bân nghe xong ước mơ “xe đạp thông minh cá nhân” của kỹ sư, lập tức vẫy tay: “Làm xe đạp cá nhân? Quá nhỏ lẻ. Thà làm một loại xe đạp chia sẻ có thể mượn ở bất cứ đâu, trả ở bất cứ đâu, quét mã qua điện thoại là đi, thực sự giải quyết vấn đề cuối cùng một kilômét!”

牛逼！短短3天，微策略老板Michael Saylor（塞勒）就直接升级口嗨模式——3天前采访里还预测2045年比特币能冲到1300万美元一枚，现在直接放卫星：一枚BTC将达到5000万美元！

更离谱的是，他还大言不惭地说：美国政府要是大规模买入比特币，就能赚取80万亿美元的收益，直接把国家债务全部还清……

这到底是他真敢吹上天，还是我们这些普通人根本不敢这么想？😂

先捋捋时间线和背景：塞勒一直是比特币的超级死忠粉，微策略（MicroStrategy，现在叫Strategy）从2020年开始就疯狂囤币，现在手里握着70多万枚BTC，市值几十亿刀，是全球最大的企业比特币持有者。他每次采访都像在给BTC站台，价格预测一个比一个夸张。

某平台非法扣押用户517枚BTC的惊天大瓜，终于彻底炸了！

根据该平台在2023年针对此事发布的官方公告，大致事件经过是这样的：

2018年7月，大户杨秀春用个人账户看好比特币，在币价约7000美元时开了大约5万个BTC的多头合约仓位。

平台以“涉嫌操纵市场”为由，突然单方面冻结她的账户，让她完全无法操作开平仓。就在冻结当天，由于行情剧烈波动，她的仓位直接爆仓。平台把这次爆仓定性为“非正常穿仓”——简单说，可能还没真正触及爆仓价，就被强行以穿仓方式清零了。

Dự đoán chi tiêu vốn cho các cổ phiếu công nghệ (đặc biệt là trong lĩnh vực AI) năm nay gần 5 triệu tỷ nhân dân tệ…… con số này vừa xuất hiện, thực sự rất ấn tượng.

Trước tiên, hãy đơn giản thay đổi góc độ để nói về khái niệm này:

Chi tiêu ngân sách công cộng thông thường của cả nước Trung Quốc năm 2025 là 28.74 triệu tỷ nhân dân tệ (dữ liệu mới nhất từ Bộ Tài chính, tăng trưởng 1% so với năm trước).

Nói cách khác, quy mô tiêu tiền của các ông lớn AI/công nghệ đã gần bằng 1/5~1/6 chi tiêu ngân sách quốc gia (giả sử “5 triệu tỷ” tương ứng với ước tính tổng chi tiêu vốn của các cổ phiếu công nghệ toàn cầu hoặc Trung Quốc, thực tế phần Trung Quốc có thể rơi vào khoảng 6000-7000 tỷ nhân dân tệ, nhưng nếu đưa chuỗi cung ứng toàn cầu, mua sắm thiết bị vào, thực sự có thể tăng lên).