Sự biến động gần đây của thị trường tiền điện tử đã khiến Bitcoin giao dịch tạm thời dưới 76,052 đô la, giá mua trung bình của Chiến lược của Michael Saylor (trước đây là MicroStrategy). Trong khi các tiêu đề thường la hét về "những khoản lỗ chưa thực hiện" gần 1 tỷ đô la, một cái nhìn sâu vào bảng cân đối kế toán của công ty tiết lộ một cấu trúc được thiết kế để tồn tại chính xác trong loại biến động này.
💎 Niềm tin của 713,502 Bitcoin
Tính đến tháng 2 năm 2026, Chiến lược nắm giữ một số lượng khổng lồ 713,502 BTC, đại diện cho hơn 3.2% đến 3.4% tổng cung Bitcoin. Mặc dù giá giảm xuống một "vùng giá trị" dưới mức chi phí của họ, công ty không chỉ giữ lại—họ đang tăng cường đầu tư.
Trong tuần cuối cùng của tháng 1 năm 2026, công ty đã mua thêm 855 BTC với giá khoảng 75.3 triệu đô la. Việc tích lũy không ngừng này củng cố tầm nhìn dài hạn rằng Bitcoin là nơi lưu trữ giá trị tối ưu, bất chấp những hình ảnh "dưới nước" ngắn hạn.
🚫 Tại sao không có rủi ro bán buộc
Huyền thoại phổ biến nhất trong một cuộc khủng hoảng là Saylor sẽ bị buộc phải bán. Đây là lý do tại sao điều đó là sai về mặt cơ bản:
Tài sản không bị ràng buộc: Toàn bộ kho Bitcoin của chiến lược không bị ràng buộc, có nghĩa là không một Satoshi nào được cam kết làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Không có nợ được đảm bảo, không có "giá thanh lý" nào kích hoạt việc bán buộc.
Nợ dài hạn: Khoản nợ 8.2 tỷ đô la của công ty chủ yếu bao gồm các ghi chú chuyển đổi không bảo đảm cấp cao. Thời hạn cho các ghi chú này trải dài xa vào tương lai, với các khoản thanh toán lớn không đến hạn cho đến năm 2028 đến 2032.
Không có thanh toán ngay lập tức: Chỉ một phần nhỏ nợ đến hạn vào năm 2027, cho thị trường nhiều năm để phục hồi trước khi bất kỳ khoản gốc nào đến hạn.
💵 Pháo đài thanh khoản 2.25 tỷ đô la
Chiến lược không chỉ "tất tay" vào BTC; họ có một quỹ tiền mặt khổng lồ để xử lý "Cơn bão."
Công ty hiện đang duy trì 2.25 tỷ đô la trong quỹ tiền mặt. Điều này cung cấp hơn 30 tháng chi trả cổ tức và lãi suất, đảm bảo rằng họ không bao giờ phải bán Bitcoin để thanh toán hóa đơn. Khoản tiền mặt này hoạt động như một đường băng 2.5 năm, cho phép công ty duy trì khả năng thanh toán ngay cả khi Bitcoin giữ ở mức dưới 76,000 đô la trong một thời gian dài.
🚀 Tương lai: Premium NAV so với Discount
Lần đầu tiên trong nhiều tháng, cổ phiếu $MSTR đã chuyển từ mức premium sang mức discount so với Giá trị Tài sản Ròng (NAV). Mặc dù điều này làm chậm khả năng huy động vốn mới của công ty thông qua việc bán cổ phần, nhưng nó mang lại cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư tin vào mục tiêu dài hạn 200k đô la.
💡 Nhận định cuối cùng bởi @MujtabaXBT
Giá di chuyển dưới chi phí trông có vẻ kịch tính trên biểu đồ, nhưng trên bảng cân đối kế toán, đó chỉ là một con số "chưa thực hiện". Chiến lược đã trải qua các đợt giảm 45% trước đây và đã vươn lên mạnh mẽ hơn. Cho đến khi thời hạn nợ bị thu hẹp hoặc thanh khoản cạn kiệt, việc "xếp chồng" của Saylor vẫn là ván cược có độ tin cậy cao nhất trên thị trường.
Bạn có đang mua khi giá giảm với Saylor, hay chờ đợi một mức giá thấp hơn? Hãy thảo luận bên dưới! 👇
#BTC走势分析 #strategy #MicroStrategy #MichaelSaylor #BinanceSquare #CryptoNews #WriteToEarn #MujtabaXBT
