michaelsaylor

Trong thế giới tiền mã hóa, MicroStrategy của #MichaelSaylor từ lâu đã trở thành biểu tượng cho niềm tin sắt đá vào Bitcoin. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào những giai đoạn rung lắc, câu hỏi về rủi ro nợ nần của công ty này lại một lần nữa được hâm nóng. Chuyện là vậy đó, để hiểu rõ liệu MicroStrategy có thực sự "bất tử" hay không, anh em cần nhìn sâu vào cấu trúc tài chính và những tuyên bố mới nhất của Saylor.
Bảng cân đối kế toán: Sức mạnh từ sự chênh lệch tài sản và nợ
Hiện tại, MicroStrategy đang nắm giữ con số kỷ lục 714.644 BTC. Với mức định giá thị trường khoảng 49 tỷ USD, số tài sản này đang áp đảo hoàn toàn khoản nợ hơn 8 tỷ USD của công ty. Chuyện là vậy đó, tỷ lệ tài sản gấp hơn 6 lần nợ giúp Saylor có một biên độ an toàn cực kỳ lớn.
CEO Michael Saylor khẳng định rằng rủi ro tín dụng hiện tại là gần như không có. Thậm chí, ngay cả khi Bitcoin giảm tới 90%, công ty vẫn có đủ thời gian và công cụ để xoay sở. Điều này đến từ việc họ đã chuẩn bị sẵn lượng tiền mặt đủ để chi trả cổ tức và các nghĩa vụ nợ trong vòng 2,5 năm tới mà không cần phải thực hiện bất kỳ lệnh chuyển nhượng BTC nào. $BTC
Chiến lược tái cấp vốn: "Vũ khí" bí mật của Michael Saylor
Nhiều anh em lo lắng về việc khi nào nợ đến hạn sẽ phải bán BTC để trả. Chuyện là vậy đó, nhưng tư duy của Saylor rất khác: Tái cấp vốn. Thay vì trả nợ bằng tài sản, họ sẽ vay khoản nợ mới để trả nợ cũ và gia hạn thêm thời gian.
Saylor tin rằng các ngân hàng sẽ tiếp tục hỗ trợ và đồng hành vì họ nhìn thấy giá trị lâu dài của Bitcoin đằng sau sự biến động. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm một giả định quan trọng: điều kiện tín dụng trên thị trường tài chính không được quá thắt chặt. Chuyện là vậy đó, nếu lãi suất tăng quá cao hoặc thanh khoản thị trường đóng băng, việc tái cấp vốn sẽ trở nên khó khăn và đắt đỏ hơn nhiều.
Kịch bản "Thiên nga đen": Bitcoin về 8.000 USD
Dù rất lạc quan, Saylor cũng thừa nhận nếu Bitcoin rơi về mốc 8.000 USD và đi ngang trong nhiều năm, chiến lược hiện tại sẽ cần được đánh giá lại toàn diện. Chuyện là vậy đó, đây là mức giá mà biên an toàn của họ bị xâm phạm nghiêm trọng.

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy (trước đây là MicroStrategy), đã nhấn mạnh rằng công ty sẽ tiếp tục mua Bitcoin “mãi mãi,” mặc dù đã báo cáo hơn 5 tỷ đô la trong các khoản lỗ chưa thực hiện từ các giao dịch BTC trước đó.
Trong tuần qua, Strategy đã triển khai thêm 90 triệu đô la để mua Bitcoin trong bối cảnh thị trường giảm 8%. Việc mua này đã thêm 1,142 BTC vào bảng cân đối kế toán của họ, nâng tổng số nắm giữ lên khoảng 714,644 BTC — hiện đang được định giá khoảng 49 tỷ đô la dựa trên giá thị trường.

Every cycle, someone asks the same question.
When does Michael Saylor sell his Bitcoin?
And if he ever does, is that the top?
It sounds logical. Most people think in simple terms. Buy at 50k. Sell at 70k. Lock in profit. Move on.
That is not the game being played at MicroStrategy.
Saylor is not trading Bitcoin. He is structuring around it.
And that difference changes everything.
Let’s start with the numbers.
MicroStrategy has accumulated 714,644 BTC at an average price of about $76,056 per coin. That is roughly $54.3 billion deployed into Bitcoin over time.
At a Bitcoin price near $66,000, the total value of that stack sits around $47 billion.
On paper, that means the position is underwater by about $7 billion relative to cost.
Most retail investors would panic at that line alone.
But the balance sheet tells a deeper story.
MicroStrategy financed much of its Bitcoin accumulation using a mix of convertible debt, preferred stock, and equity issuance. Fixed obligations from those instruments total roughly $15.7 billion.
The key word is fixed.
Bitcoin moves. The debt does not.
That is the engine.
At $66,000 Bitcoin, the math looks like this:
Bitcoin value: about $47.2 billion.
Fixed obligations: about $15.7 billion.
Residual equity value: roughly $31.5 billion.
Now imagine Bitcoin rises to $100,000. That is about a 51 percent move from $66,000.
The Bitcoin stack would then be worth around $71.5 billion.
The debt stays at $15.7 billion.
Equity becomes roughly $55.8 billion.
That is a $24.3 billion increase in equity value.
On $31.5 billion of starting equity, that represents about a 77 percent gain.
Bitcoin goes up 51 percent.
Equity goes up 77 percent.
That difference is leverage created by structure, not margin trading.
This is where many observers miss the point.
Saylor does not need to sell Bitcoin to benefit from its appreciation. The appreciation flows through the balance sheet and magnifies equity.
And here is where the strategy gets even more interesting.
MicroStrategy’s stock often trades at a premium to its net Bitcoin value.
In simple terms, if you subtract the $15.7 billion in obligations from the Bitcoin holdings, you might calculate a net value of about $31.5 billion at current prices.
But if the stock market values the company at $40 billion, that extra $8.5 billion is premium.
Why would investors pay that?
Because they are not just buying today’s Bitcoin. They are betting on continued accumulation. They are betting on long-term conviction. They are betting that the company will keep finding ways to increase its Bitcoin holdings per share.
That premium is fuel.
If shares trade above net asset value, MicroStrategy can issue new shares at those higher prices. Investors provide capital. The company uses that capital to buy more Bitcoin.
As long as issuance happens above net value, it is accretive to existing shareholders.
More Bitcoin gets added.
The narrative strengthens.
The stock often responds.
And the cycle can repeat.
This is not guaranteed. It depends on market confidence. But when it works, it creates a powerful flywheel.
Now let’s talk about how Saylor personally benefits without selling Bitcoin.
His wealth is largely tied to company stock.
If he wants liquidity, he can sell shares. He can borrow against shares. He can use shares as collateral.
The Bitcoin stays untouched.
From a branding and strategic perspective, that matters.
Selling Bitcoin would trigger taxes, reduce holdings, and potentially damage the long-term story. The core message has always been simple: accumulate and hold.
That consistency reinforces investor belief.
But none of this is risk-free.
Right now, at around $66,000 per Bitcoin, the position is below its average cost of $76,056.
That means the company is carrying an unrealized loss relative to purchase price.
More importantly, the fixed obligations are not optional.
Between convertible notes and preferred stock, the company faces around $779 million per year in interest and dividend commitments.
That servicing cost must be managed regardless of Bitcoin’s short-term price.
Let’s stress test the model.
If Bitcoin falls to $50,000, the total value of 714,644 BTC drops to roughly $35.7 billion.
Subtract $15.7 billion in obligations, and equity falls to around $20 billion.
From $31.5 billion in equity at $66,000 Bitcoin, that is an $11.5 billion decline.
In percentage terms, equity would take a far bigger hit than Bitcoin itself.
That is the flip side of leverage.
Upside is amplified.
So is downside.
In that scenario, the stock would likely react aggressively. A 60 to 70 percent drop would not be unrealistic in a severe downturn. The premium to net asset value could disappear or even turn into a discount.
And that changes everything.
If shares trade below net value, issuing new equity becomes dilutive. Raising capital becomes harder. The accumulation engine slows.
That is when the strategy feels heavy instead of brilliant.
So when people ask, “When does he sell?” they are framing the wrong question.
The better question is: Can the structure survive volatility?
Because this strategy is not about timing tops. It is about enduring cycles.
If Bitcoin trends higher over years, the model compounds in a powerful way.
If Bitcoin collapses and stays depressed for an extended period, the balance sheet strain becomes intense.
There is very little middle ground.
For traders, this matters.
MicroStrategy stock behaves like leveraged Bitcoin plus sentiment. It can outperform in strong rallies and underperform sharply in corrections.
If you are trading it, you are trading both price and narrative.
If you are investing in it, you are accepting amplified exposure to Bitcoin through a corporate wrapper.
And if you are analyzing it, you should monitor a few key signals.
Bitcoin price relative to average cost.
The gap between stock market value and net Bitcoin value.
Debt maturities and preferred stock terms.
Annual servicing costs versus available liquidity.
Those are the pressure points.
In simple terms, MicroStrategy has turned Bitcoin into a corporate treasury strategy and a capital markets machine.
It does not rely on selling coins to realize gains.
It relies on structure.
Structure creates leverage.
Leverage creates amplified outcomes.
That is the reality.
If Bitcoin’s long-term trajectory is up, this model can look visionary.
If Bitcoin enters a prolonged bear market, the same model becomes extremely aggressive.
There is no magic here.
Just fixed obligations, a volatile asset, and market confidence.
Understanding that is far more useful than asking when Saylor sells.
Because the real bet was never about selling.
It was about building a machine that benefits from not selling at all.
#MichaelSaylor #bitcoin $MSTR $BTC

Này, các anh em! Giám đốc điều hành MicroStrategy Phong Le tối qua đã tung ra một chiêu lớn trên Bloomberg! Cách chơi "in cổ phiếu mua coin" điên cuồng trước đây, bây giờ đã được nâng cấp thành vũ khí tài chính "hướng dẫn chính xác"!
Nói một cách đơn giản, MicroStrategy bây giờ sẽ dùng "ma thuật" để mua coin!

💡 Cái gì là vốn cổ phần ưu tiên? Ba điểm để hiểu dễ dàng:
Từ chối gió lớn cổ phần! Các cổ đông cũ không cần phải bị pha loãng nữa 🛡️
Trước đây mỗi lần mua coin,
giống như máy in tiền phun cổ phiếu, số cổ phần trong tay các cổ đông cũ trở nên "mỏng" hơn, thật là khổ. Bây giờ phát hành cổ phần ưu tiên ( $STRC ), cái này giống như một loại "giấy vay cao cấp", chuyên mượn tiền từ các đại gia, nhưng không cần phải cho họ quyền biểu quyết. Vừa giữ được giá cổ phiếu, vừa có tiền để mua coin!