美股OK哥搬运号

国内建信的纳指已突然放开了限额。请各位留意，截止时间为明天下午3点。

近期美股市场上一个被称为HALO的选股方向引起了广泛关注。为了规避像软件股那样容易被人工智能取代的风险，华尔街开始调整风向，包括高盛和大摩在内的机构都在紧密追踪这一领域。

HALO是Heavy Asset, Low Obsolescence的缩写，直译为重资产、低过时性。这类企业通常持有大量的物理实体资产，例如基础设施、工厂、土地以及重型设备等。这些资产构成的护城河使得它们不易被AI快速颠覆，相反，AI技术的应用还能帮助它们进一步提高运营效率。

这一概念最初源自CNBC的Josh Brown。我们可以参考一下他所构建的HALO股票池名单：

$TPL (Texas Pacific Land Corp) – 涵盖土地及矿产资源的重资产
$GLW (Corning Glass) – 专注于光学材料及玻璃制造
$SO (Southern Co.) – 属于公用事业能源板块
$BKR (Baker Hughes) – 提供能源服务设备
$DE (Deere) – 生产农业重型机械
$SLB (Schlumberger) – 深耕油田服务
$IRM (Iron Mountain) – 基于物理设施的数据存储与记录管理
$FDX (FedEx) – 拥有庞大的物流及运输网络
$HSY (Hershey) – 消费品制造业
$CL (Colgate-Palmolive) – 日用消费品领域
$AAPL (Apple) – 具备设备制造链属性的硬件重资产

这种趋势本质上就是脱虚向实，回归到服务实体经济的本源，而人工智能的崛起反倒成为了推动这一转变的催化剂。

本周美股财报季进入白热化阶段，关键看点无疑是英伟达的业绩发布。结合黄仁勋此前的言论，市场普遍猜测其表现极有可能再次超越预期。除该巨头外，RKLB TEM CRCL 以及 CRM 等多只热门个股也将在本周陆续揭晓成绩单。以下是详细的财报日历，不妨看看其中是否有你重点关注的标的。

2月23日 周一

盘前时段：WGS, DPZ, AXSM, SCL, CRGO, EMA, FRPT, DEA, LINC
盘后时段：HIMS, BWXT, KRTO, KEYS, PRIM, FANG, JBTM, OVV, OKE, OPAD

2月24日 周二

盘前时段：CIFR, HD, DOCN, NRG, DRS, FIS, XMTR, LTH, UIS, PLNT
盘后时段：AMC, MELI, CAVA, AXON, ZETA, NVTS, WDAY, TEM, HPQ

2月25日 周三

盘前时段：HUT, TJX, TRIN, PLAB, CIRC, VLN, RXRX, IONS, BXSL, BMO
盘后时段：NVDA, TTD, CRM, SNOW, IONQ, SNPS, ARRY, PSTG, VICI, NTNX

2月26日 周四

盘前时段：QBTS, CELH, VSTA, ACMR, EOS, BIDU, RXT, RAX, WBD, GCT
盘后时段：CRWV, RKLB, MARA, INOD, DELL, OPK, SOUN, ZS, DUOL, CODI

2月27日 周五

盘前时段：UUUU, DIBS, EXK, SILV, GSTR, VIA, ABR, TCPC, SHOP, NWN, GSAT

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细看沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯、钟睒睒以及孙宇晨这几位知名人士，他们有一个共同的身份标签，那就是都属马。这也意味着，今年恰逢这几位巨头的本命年。参考命理学相关人士的观点，本年度火元素较旺，整体走势注定波动剧烈。在这样的氛围中，大家很容易受到FOMO情绪的驱动，偏财运势方面可能会出现极端的起伏。鉴于此，我们在参与市场活动时，也应当格外小心，注意风险控制。

也是直到今天才恍然大悟，原来咱们的大A市场竟然也拥有属于自己的纳指。

让我们花一分钟时间，快速梳理一下关于特朗普关税裁决的后续影响。

虽然最高法院已经判定此前的做法违法，但特朗普方面回应称，将援引其他法律条款继续征收10%的关税。针对这一局面，主要有两个核心问题值得关注。

首先，此前已经征收的1750亿美元关税是否会退还给进口商？目前的后续处理将移交给下级法院。可以预见的是，财政部大概率会采取各种拖延战术，最终退税可能仅占一小部分，且流程很可能要熬到2027年甚至更晚才能走完。我们可以参考1998年的先例，当时也是在关税被判违法后启动退税，仅仅7亿美元的金额就耗时两年才完成。

其次，特朗普的备选方案（Plan B）效力如何？最高法院实际上已经没收了IEEPA这把超级重锤，这迫使特朗普只能使用限制更多、如同带着锁的中号锤子。具体来看，Section 122条款虽然可用，但上限仅为15%且时效较短。相比之下，Section 301和Section 232条款虽然理论上能将税率推得很高（历史上曾达到25%至50%，针对特定货物甚至有望冲上100%），但这类条款必须先履行程序，包括寻找正当理由和通过调查关卡。这不仅速度慢、针对性强，而且更容易被法院或国会叫停。

综上所述，想要随心所欲地突然对全球加征100%关税基本已无可能，但在针对中国方面仍保有操作空间。总体而言，特朗普的实际权力确实受到了大幅压缩，而美国股市对此表现得相当乐观。

回首沃伦·巴菲特三十六岁那年，恰逢农历马年。正是在这一时期，他的个人财富迎来了质的飞跃，资产规模由A7跃升至A8行列，正式突破了1000万美元的大关。

在当年致合伙人的信函中，他明确做出 close the partnership to new money （不再接受新资金）的决定。即便当时市场处于熊市，他依然逆势斩获了丰厚收益，并完成了对伯克希尔的强势控股。

在此也向评论区的每一位朋友送上诚挚祝福，愿大家在这个马年里如有神助，在美股市场中顺风顺水，迎接真正的财神！

今晚即将迎来去年12月PCE数据的发布，尽管这是去年的数据，但考虑到它是鲍威尔最为偏爱的通胀指标，其对美股产生的实际影响将超过早前公布的今年1月CPI。目前的市场焦点主要集中在3.0这一关键分界线上，若数据高于3.0将被解读为利空，低于3.0则视为利好。如果数值能进一步降至2.9以下，最理想的情况是低于2.8，这会被视为超级大利好，届时美股高开的走势也就十分稳固了。

Reddit平台通常被视为美股市场的散户风向标，其地位类似于国内投资者熟悉的东方财富股吧。回顾2月19日当天的热门讨论，我们可以看到市场情绪的显著变化。特别值得关注的是，由于财报引发了大量槽点，针对CVNA的激烈讨论使其热度飙升，一举占据了榜单第二的位置。

以下是具体的个股及ETF讨论热度排名：

1. $SPY (SPDR标普500 ETF)：热度值为392次
2. $CVNA (Carvana)：热度值为336次
3. $NVDA (英伟达)：热度值为126次
4. $MSFT (微软)：热度值为121次
5. $QQQ (纳斯达克100 ETF)：热度值为92次
6. $MU (美光科技)：热度值为88次
7. $IBRX (ImmunityBio)：热度值为76次
8. $TSLA (特斯拉)：热度值为74次
9. $AMZN (亚马逊)：热度值为72次
10. $SLV (白银ETF)：热度值为70次
11. $GOOG (谷歌)：热度值为67次
12. $DASH (DoorDash)：热度值为62次
13. $MSTR (MicroStrategy)：热度值为60次
14. $PLTR (Palantir)：热度值为59次
15. $RDDT (Reddit)：热度值为57次
16. $SNDK (闪迪)：热度值为56次
17. $FIG (Figma)：热度值为54次
18. $WMT (沃尔玛)：热度值为54次
19. $HOOD (Robinhood)：热度值为53次
20. $AM (Antero Midstream)：热度值为50次
21. $DTE (DTE能源)：热度值为49次
22. $META (Meta)：热度值为47次
23. $AMD (超威半导体)：热度值为39次
24. $GLD (黄金ETF)：热度值为34次
25. $DOW (陶氏)：热度值为33次
26. $RXT (Rackspace)：热度值为31次
27. $RKLB (火箭实验室)：热度值为29次
28. $ONDS (Ondas Holdings)：热度值为27次
29. $IT (高德纳)：热度值为25次
30. $VOO ( Vanguard标普500 ETF)：热度值为24次

根据段永平最新公开的25Q4持仓报告，他新近建仓的AI板块股票目前均处于亏损状态，且跌幅不小。这不禁让人回想起他在去年11月发表的一则观点，当时他直言AI发展的车轮滚滚向前，终将碾碎所有的泡沫。

Alpha Picks 于 02.17 重点推荐了 $GM 。这里为大家精炼地总结一下看好该股的理由：通用汽车（GM）目前正处于转型的关键阶段，虽然其远期市盈率（forward P/E）仅为 6.52，显示出极低的估值，但公司现金流非常强劲，总额超过 260 亿美元。此外，公司第四季度的盈利与 EPS 均超越了市场预期，伴随着分红的提升及 60 亿美元的股票回购计划，其增长评分已成功从 D 级跃升至 A- 级，性价比极具吸引力。若您需要 SA 会员服务，可点击下方链接获取 7 折优惠：

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Seeking Alpha Alpha Picks：

目前，看跌/看涨期权比率已攀升至自2025年4月市场崩盘以来的峰值水平。与此同时，VIX恐慌指数也已突破20这一关口。结合过往的历史经验来看，市场似乎正在酝酿转机，一轮反弹行情或已蓄势待发。

美股财报季的激烈角逐本周仍在延续。在众多即将发布业绩的公司中，我个人将目光锁定在WMT、DE、MCO、EBAY以及OPEN这几只股票上。建议您查阅以下详细清单，确认其中是否包含您关注的投资标的。

2月17日周一，RNW将于盘前率先公布业绩；盘后时段则有SON、AHH、AHI及OTTR登场。

2月18日周二，ET、MDT、SXC、LDO、VMC、KRY、CRNT、ECC、FLR与ETR将在盘前披露财报。收盘后，请留意HL、PAW、PANW、CDNS、DVN、EQT、SRM、TOL、KVUE、MKSI及FE的动态。

到了2月19日周三，ADI、SEDG、GRMN、MCO、LBTYA、CSTM、VRSK、FVRR和ICL均安排在盘前发布报告。盘后关注名单则包括KGC、CVNA、CDE、PAAS、DASH、FIG、RGLD、EQX、EBAY及RELY。

2月20日周四的盘前时段将迎来WMT、FM、PWR、DE、LMND、KLAR、VC、W、DAVA和NICE。随后的盘后时段，OPEN、RIG、NEM、AKAM、FIX、LYV、SFM、TXRH、CGAU与AXTI将发布最新数据。

本周最后一个交易日2月21日周五，AU、TLX、POR、PPL、OIS、FET、LAMR、HBM、WU及CCOI将在盘前为本周财报日程画上句号。

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随着桥水基金最新一期13F文件的公布，市场得以一窥这家巨头的最新动向，其中对美光科技的加仓操作显然收益颇丰。以下是我为大家总结的仓位核心调整细节：

在加仓方面，力度最大的当属 $SPY ，增持金额高达约30.38亿美元。科技巨头方面， $NVDA 获得了约1.33亿美元的增持， $AMZN 也被买入约2.03亿美元。此外， $NEM 获增持约0.84亿美元，而表现亮眼的 $MU 则增加了约2.26亿美元的筹码。

对于新开立的仓位，桥水分别买入了约0.36亿美元的 $CAT 和同等金额的 $ARM 。同时， $DELL 和 $SPOT 也成为了新宠，建仓金额分别约为0.20亿美元和0.14亿美元。

减仓操作同样引人关注，遭到大幅抛售的标的包括减持约5.12亿美元的 $CRM 和减持约4.98亿美元的 $GOOGL 。 $ADBE 仓位下降了约4.46亿美元。其他主要减持对象还包括 $BKNG 约4.31亿美元、 $GEV 约4.35亿美元、 $JNJ 约2.72亿美元以及 $AMD 约3.55亿美元。

最后， $T 和 $NLY 这两只股票被彻底清仓，不再持有。

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随着最新的CPI数据正式公布，通胀表现低于市场预期，这也意味着潜在的市场风险已成功解除。在这一利好消息的驱动下，标普、纳指迅速走高，黄金、白银以及原油等资产也全线拉升。与此同时，BTC同样呈现出上涨态势。

特朗普目前正在为重启美墨加协定的谈判进行预热。为了在中期选举中取得优势，他可谓是全方位发力，在国际舞台上动作频频。按照以往的逻辑，重启谈判很可能会故技重施，即利用钢铝关税作为威胁手段，这对美国本土的钢铝业巨头而言无疑属于正面利好。

以下是值得关注的相关标的代码：

钢铁板块包括 $NUE $CLF $STLD

铝业板块则有 $AA $CENX

参考2018年的历史经验，当时市场曾出现过跳涨行情，此次我们不妨拭目以待，观察市场是否会复制当年的剧本。

跟对一位优秀的领导者确实至关重要，看看SpaceX的例子就知道了。回溯到2020年，该公司给员工发放的激励股票价格仅为每股30美元。反观当下，现在的回购价格已经攀升至每股525美元，而在OTC场外交易市场，价格更是突破了600美元。这相当于在短短5年时间里，实现了20倍的惊人增长。这就意味着，一位入职4年的高级工程师，目前手中的股票价值就已经达到了200万美元。考虑到未来IPO上市后的前景，其资产价值只会更高。这样的机遇和回报，确实令人羡慕不已。

美联储票委施密德一句“反对降息，支持缩表”都能把美股由涨干跌，最近市场太敏感了。

不过很快就会修复。因为：

施密德是老鹰派了，一直很硬，去年3次降息，他投了2次反对票，9月那次是没反对，但是表达了犹豫。

他今年还是老调重弹。

非农数据定于今晚九点半发布，据我观察，目前绝大多数人都在押注此次的数据表现会相当疲软。