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세계에서 가장 큰 암호화폐 콘퍼런스 중 하나인 TOKEN2049가 미국–이스라엘–이란 전쟁으로 인한 지속되는 지역 위험 때문에 2026년 두바이 행사를 2027년 4월로 연기하였습니다.

주최 측은 “지역에서 지속되는 불확실성과 이로 인한 안전, 국제 여행, 물류에 미치는 영향” 때문이라고 밝혔습니다.

이 콘퍼런스는 올 하반기에 수천 명의 투자자, 창업자, 개발자를 두바이로 모을 예정이었습니다.

주최 측은 이번 결정이 행사 특유의 대규모성과 글로벌 참여를 유지하기 위한 것임을 강조했습니다.

두바이는 분쟁이 격화된 이후 일부 제한적이지만 눈에 띄는 혼란을 겪고 있습니다. 이란의 드론과 미사일이 걸프 국가들을 겨냥하면서 방공 시스템의 요격이 발생하였고, 도시 일부 지역 인근에서 잔해 사고가 보고되었습니다.

항공편도 지역 영공 긴장 고조에 따라 일시적으로 지연 사례가 있었습니다.

이 행사는 이제 2027년 4월 21~22일에 다시 두바이에서 열릴 예정입니다. 다음 암호화폐 업계 행사는 2026년 10월 싱가포르에서 열립니다.

인프라 피해는 제한적이지만, 이란 전쟁은 해당 지역의 핀테크와 조세피난처에 심각한 평판 위기를 초래하고 있는 것으로 보입니다.

라이트코인(LTC) 창립자인 찰리 리(Charlie Lee)는 사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto)가 소유한 것으로 추정되는 비트코인(BTC) 110만개가 양자컴퓨터 공격에 취약하다고 경고합니다.

이 경고로 인해 비트코인의 탈중앙화 커뮤니티에는 불편한 거버넌스 딜레마가 생깁니다. 만약 사토시가 더 이상 살아 있지 않거나 접근이 불가능하다면, 그 코인을 안전하게 옮길 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 이를 동결하는 것은 비트코인의 근본 원칙을 훼손하는 일이 됩니다.

사토시 비트코인 ‘덜 안전한’ 이유

찰리 리는 비인크립토(BeInCrypto)와의 인터뷰에서 양자컴퓨팅이 이론상으로는 현재 암호화 방식들을 깨뜨릴 수 있지만, 실제로는 아직 그 수준에 도달하지 못했다고 설명합니다. 그는 이러한 위협이 암호화폐를 넘어 전 세계 금융, 통신 등 광범위한 보안 인프라를 근본적으로 약화시킬 수 있다고 강조합니다.

암호화폐에 한정해도 위험은 매우 큽니다. 만약 양자컴퓨터가 지갑 암호화 보호를 깨뜨린다면 누구든지 타인의 자금을 접근하여 사용할 수 있게 되며, 이는 암호화폐 생태계의 근간을 무너뜨립니다. 하지만 모든 지갑이 동일한 위험에 처하는 것은 아닙니다.

“사토시가 가진 100만개의 비트코인. 아무도 사토시가 누구인지 모릅니다. …그 코인들은 충분히 보호받고 있지 않습니다. 양자 공격 관점에서 현재 코인들보다 오히려 덜 안전합니다. 만약 양자컴퓨터가 실현된다면, 그 코인들이 가장 먼저 뚫리는 코인이 될 것입니다.” – 찰리 리, 비인크립토와의 인터뷰

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이러한 취약점은 트랜잭션 형식에서 비롯됩니다. 비트코인 초창기(2009~2010년)에는 대부분의 트랜잭션이 후에 등장한 ‘공개키 해시로 지불(P2PKH)’ 형식이 아니라 ‘공개키로 직접 지불(P2PK)’ 스크립트를 사용했습니다.

P2PK: 트랜잭션 출력에 공개키가 직접 포함됩니다.

P2PKH: 출력에 공개키의 해시 값이 포함되어, 실제 키는 코인을 사용할 때까지 드러나지 않습니다.

사토시의 주소들은 주로 구버전 형식을 사용하고 있어 향후 양자 공격에 위험에 노출됩니다. ARK 인베스트와 언체인드가 이번 주 발간한 보고서에 따르면, 약 690만 비트코인이 미래의 양자 공격에 취약하게 남아 있습니다. 이 중 약 170만개는 P2PK 등 초기 주소 형식에 존재하며, 이미 분실된 것으로 추정됩니다.

거버넌스 악몽

리(Lee)는 암호화 방식 그 이상의 심각한 문제가 있다고 강조합니다. 비트코인 커뮤니티가 성공적으로 양자 안전 지갑을 개발·도입하더라도, 사토시의 코인에 대해 무엇을 해야 할지라는 의문이 여전히 남습니다.

만약 사토시가 사망했거나 더 이상 존재하지 않는다면, 이 코인들은 리가 말한 것처럼 “가장 먼저 강력한 양자컴퓨터를 만든 사람의 차지가 되는 무주공산”이 됩니다. 그는 100만 BTC가 한 번에 시장에 쏟아질 수 있는 “무서운 상황”이 초래될 수 있다고 주장합니다.

“우리는 그 주소에서 누구도 출금할 수 없게 비트코인을 변경할 것인가? 아니면 코인을 이동시킬 것인가? 아니면 아무것도 하지 않을 것인가?”라고 리가 말했습니다. “비트코인이 완전히 탈중앙화되어 있다면, 아무도 그 코인에 손댈 수 없어야 합니다.”

이러한 철학적인 긴장감은 이미 비트코인 커뮤니티 내에서 논쟁을 일으키고 있습니다. 최근 주기영 크립토퀀트(CryptoQuant) 대표도 X에서 이 논의를 다시 제기하며 비트코인이 양자 내성 업그레이드를 한다면 큰 대가가 따를 수 있다고 지적했습니다.

그에 따르면, 사토시 나카모토에 연관된 비트코인과 구버전 지갑에 보관된 수백만 코인을 동결해야 할 수도 있습니다.

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한편, 비트와이즈 에셋 매니지먼트(Bitwise Asset Management) 유럽 리서치 총괄인 안드레 드라고쉬(André Dragosch)는 네트워크가 비자발적 업그레이드를 강요하면 안 된다고 주장합니다.

양자 위협은 먼 이야기…논쟁은 지금

현존하는 양자컴퓨터 하드웨어는 아직까지 비트코인 암호를 깰 수준에 미치지 못합니다. ARK 인베스트는 보고서에서 비트코인의 타원곡선 암호(ECC)를 깨기 위해서는 최소 2330 논리 큐비트와 수천만~수십억 개의 양자 게이트가 필요하다고 설명했습니다. 이는 오늘날 100 큐비트 규모의 시스템과는 거리가 멉니다.

하지만 기관투자자들은 이미 관련 위험을 가격에 반영하고 있습니다. 제퍼리스(Jefferies) 전략가 크리스토퍼 우드(Christopher Wood)는 올해 초 양자컴퓨팅 우려를 이유로 대표 포트폴리오에서 비트코인 비중 10%를 제외했습니다.

샤크탱크(Shark Tank) 투자자인 케빈 오리어리(Kevin O’Leary)는 최근 기관들이 유사한 이유로 비트코인 보유 포지션을 줄이고 있다고 밝혔습니다. 이처럼 간접적인 영향은 이미 뚜렷하지만, 합의에 이르는 일은 쉽지 않을 수 있습니다.

“그들은 변화 자체를 위한 변화는 원하지 않습니다. 만약 우리가 양자 안전성을 확보해야 한다면, 이는 모두가 반드시 필요하다고 동의할 때 할 만한 일입니다.” – 찰리 리, 비인크립토에 전함

리(Lee)는 라이트코인처럼 작은 네트워크가 새 기능 도입에 더 열려 있다고 덧붙였습니다.

“우리는 아마 비트코인보다 더 빠르고 빨리 새로운 기능을 실험할 것입니다. 라이트코인에서 작동하면 비트코인에서도 작동합니다. 두 코인은 매우 비슷하기 때문입니다.”

현재 사토시의 지갑에 있는 110만개의 비트코인은 10년 넘게 움직이지 않고 잠자고 있습니다. 하지만 비트코인의 정체성을 결정할 중대한 선택의 시간이 다가오고 있습니다. 그 코인을 분산화라는 가치를 희생하면서까지 보호할 것인지, 아니면 원칙을 지키면서 영원히 잃게 될 위험을 감수할 것인지 결정을 내려야 합니다.

HSBC와 스탠다드차타드는 홍콩 금융관리국(HKMA)으로부터 홍콩 최초의 스테이블코인 발행자 라이선스를 받게 됩니다. HKMA는 36개의 신청서를 검토하였으며, 소수만 승인할 계획입니다.

스테이블코인 조례는 2025년 8월에 시행되었습니다. 이에 따라 홍콩에서 운영하는 모든 법정화폐 연동 스테이블코인 발행자는 HKMA의 라이선스를 취득해야 합니다.

중요한 이유:

두 은행 모두 홍콩에서 발권 권한을 보유하고 있습니다. HKMA는 이것이 더 강력한 자본 보유 및 규제 감독을 의미한다는 이유로 우선 순위를 두고 있습니다..

은행이 주도하는 스테이블코인 발행이 홍콩 내 기관 및 개인의 토큰 결제 도입을 촉진할 수 있습니다.

HKMA가 발권 은행을 선호하는 방침은 전 세계적으로 규제당국이 스테이블코인 접근을 어떻게 제한하는지에 대한 전례가 될 수 있습니다.

스탠다드차타드는 별도로 미국 은행 예금 5천억 달러가 2028년까지 스테이블코인으로 이동할 수 있다고 경고했습니다.

세부 사항:

스탠다드차타드는 아니모카브랜즈 및 홍콩텔레커뮤니케이션스와의 합작 벤처를 통해 2024년 7월 출범한 HKMA의 샌드박스에 참여했습니다.

HSBC는 샌드박스에 참여하지 않았지만, 자산 기준 홍콩 최대 은행이라는 점이 심사에 긍정적으로 작용하였습니다.

폴 찬 재무장관은 2월에 소수의 라이선스만 우선적으로 부여될 것이라고 확인하였습니다.

암호화폐 거래소 OSL도 최초 승인 대상에 포함될 수 있으며, 승인 시기는 빠르면 3월 24일로 예상됩니다.

전반적인 상황:

암호화폐 시장이 뚜렷한 분화 양상을 보이는 가운데, 3월 들어 AI 코인들이 몇 안 되는 밝은 흐름을 보여주고 있습니다. 이 중에서 NEAR 프로토콜(니어 프로토콜)이 현재 해당 분야에서 거래량 1위를 기록하고 있습니다.

하지만 NEAR의 가격은 이전 사이클 최고점 대비 90% 이상, 지난해 고점보다 80% 이상 낮은 수준에 머물러 있습니다. 새로운 촉매제가 토큰의 회복을 뒷받침할 수 있습니다.

AI 코인, 시장 주도…NEAR, 거래량 선두

아르테미스(Artemis) 데이터에 따르면, AI 코인들은 지난 한 달 동안 가장 강한 시장 수익률을 기록했습니다. 이 분야의 시가총액은 23.7% 증가했으며, 디파이(18.8%), 스마트 컨트랙트 플랫폼(13.3%) 등 다른 분야보다 월등히 높은 성장세를 보였습니다.

반면, 게임, SNS, 프라이버시 코인을 포함한 기타 분야는 여전히 큰 폭의 하락세를 보이고 있습니다.

암호화폐 분야별 성과. 출처: 아르테미스(Artemis).

확장세를 보이고 있는 AI 코인 부문에서, NEAR 프로토콜(NEAR)은 24시간 거래량이 3억 1,700만 달러를 돌파하며 1위에 올랐습니다. 이 수치는 비텐서(TAO)와 렌더(RENDER)를 모두 상회합니다.

NEAR는 1.35달러 부근에서 거래되고 있으며, 지난 30일 동안 39.4% 상승했습니다.

AI 코인 성과. 출처: 코인게코(CoinGecko).

투자자들은 인공지능 분야에서 꾸준한 긍정적 발전이 강력한 확산 효과를 만들었다고 평가합니다. 자금이 설득력 있는 AI 내러티브를 가진 토큰으로 유입되고 있습니다.

NEAR는 인공 지능 에이전트와 크로스체인 거래에 특화된 인프라를 가지고 있어, 이 같은 흐름의 직접적 수혜를 입고 있습니다.

2026년 3월 13일 기준, NEAR AI 에이전트 마켓에는 747개 이상의 활성 에이전트와 2,251건 이상의 일자리가 생성되었습니다.

NEAR의 AI 에이전트 마켓. 출처: NEAR.

“AI가 모든 것의 인터페이스가 될 것입니다. NEAR는 가치 이동을 위한 AI의 인프라입니다.”라고 프로젝트 측이 밝혔습니다.

SVRN 리서치의 2026년 3월 보고서는 2030년까지의 장기 가격 전망을 제시합니다. 이 보고서에서는 NEAR의 가격이 약세장 또는 강세장 시나리오에 따라 25달러에서 300달러까지 형성될 수 있다고 산정합니다.

이 전망은 2026년 2월 수수료 스위치(Fee Switch) 이벤트 이후 도입된 프로젝트의 새로운 토크노믹스 메커니즘에 기반을 두고 있습니다. 해당 메커니즘 하에서, NEAR 인텐트에서 발생한 모든 수수료가 자동으로 NEAR로 전환됩니다. 이에 따라 플랫폼 내 모든 거래가 시장 내 실질적인 매수세를 유발합니다.

단기적으로는, 베테랑 애널리스트 미카엘 반 데 포페가 NEAR가 2달러선까지 상승할 수 있다고 제시했습니다.

단기 및 장기 전망이 상대적으로 긍정적임에도, 암호화폐 시장은 여전히 높은 변동성을 보이고 있으며 투자심리는 두려움이 지배하고 있습니다.

NEAR의 가격이 2월 저점 대비 50% 이상 반등했으나, 역대 최고가 대비 90% 이상 낮은 상태가 이어지고 있습니다. 훨씬 높은 가격에 매수한 투자자에게 회복의 길은 여전히 쉽지 않을 수 있습니다.

동시에 AI 산업은 전례 없는 속도로 변화하고 있습니다. 실제 사용 사례를 입증하는 프로젝트만이 생존하며 성장을 이어갈 수 있습니다.

유명 암호화폐 벤처캐피탈(VC) 패러다임과 미국의 여론조사 데이터 기관인 에첼론 인사이트(Paradigm-Echelon Insights)가 미국 유권자 1000명을 대상으로 설문조사를 실시했습니다. 이 조사에 따르면, 3분의 1이 넘는 미국 사람들이 이미 예측시장을 사용하고 있으며, 이는 베팅을 하거나 배당률을 확인하기 위해서인 것으로 나타났습니다.

이 결과는 최근 예측시장 미결제 약정이 13억 달러로 사상 최고치를 기록한 가운데, 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi) 같은 플랫폼에서 이용자 수가 크게 늘어난 데서 비롯되었습니다.

의의:

예측시장은 틈새 거래소에서 수천만 명의 미국인이 사용하는 주류 정보 도구로 전환되고 있습니다.

파라다임에 따르면 응답자의 19%는 베팅 없이 배당률만 확인했으며, 이를 통해 이러한 플랫폼이 정보 도구로 활용되고 있음을 알 수 있습니다.

이 분야는 기관 투자자와 월스트리트로부터도 상당한 관심을 끌고 있습니다.

상세 내용:

설문조사에 따르면, 36%의 유권자가 이미 예측시장을 사용하고 있습니다. 응답자의 11%는 베팅을 했고, 19%는 배당률만 확인했으며, 6%는 두 가지 모두를 했습니다.

18-34세 유권자의 38%가 결과에 돈을 걸었고, 65세 이상은 3%에 불과했습니다.

흑인 및 히스패닉계 유권자들의 사용률이 백인 유권자보다 높게 나타났습니다.

남성의 참여율은 46%였으며, 여성은 31%였습니다.

응답자의 35%는 예측시장이 합법화되어야 한다고 답했으며, 24%는 일부 상황에서의 합법화를 지지했습니다.

전반적 상황:

비바리퍼블리카는 대한민국 최대 핀테크 플랫폼인 토스의 운영사입니다. 이 회사는 스테이블코인의 발행과 유통을 모두 추진하고자 합니다. 이번 선언은 다가오는 국내 스테이블코인 제도에 대응해 기업 대열에 또 하나의 중량급 주자를 더하는 결과입니다.

이러한 행보는 대한민국 주요 테크 및 금융 기업들이 획기적인 스테이블코인 입법을 앞두고 자리를 선점하려 경쟁하는 가운데 나왔습니다. 이 과정에서 토스에서 발생한 대규모 장애 등 여러 운영상 문제가 발생하며, 기업들의 야망이 실행력을 앞서고 있는지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

“스테이블코인은 네트워크 인프라 근본 요소”

비바리퍼블리카 서창훈 상무는 2026년 3월 12일 서울에서 열린 2026 블록체인 밋업 콘퍼런스(BCMC)에서 발표를 진행했습니다. “머니 3.0: 토스가 여는 다음 시대”라는 주제 아래, 서 상무는 스테이블코인을 새로운 사업 부문이 아닌 기존 금융 인프라의 업그레이드로 설명했습니다.

“토스는 스테이블코인의 유통과 발행을 모두 추진하고자 합니다. 저희는 네트워크 인프라를 이를 위한 근본적인 요소로 보고 있습니다.” – 서창훈, 비바리퍼블리카 상무

비즈니스 논리는 토스의 출발과 비슷합니다. 토스는 수수료 없는 송금 서비스를 통해 기존 은행을 흔들며 성장했습니다. 스테이블코인도 유사한 전략을 더 대규모로 적용하는 것입니다. 중개자를 온체인 인프라로 대체하고, 발행과 해외 결제를 통한 수익을 더하는 방식입니다.

토스는 3000만 명의 이용자를 보유하고 있습니다. 또한 은행, 증권, 결제 등 전 분야의 통합 라이선스를 확보하고 있습니다. 은행 자회사는 2026년 말까지 약 50만 개, 2027년까지 70만 개 오프라인 결제 단말기를 배치해, 오프라인 매장에서 스테이블코인 기반 결제 정산을 확대할 계획입니다.

붐비는 출발선

토스만이 이 경쟁에 뛰어든 것은 아닙니다. 지난주, 뉴욕증권거래소에 상장된 이커머스 대기업 쿠팡의 핀테크 자회사 쿠팡페이도 스테이블코인 발행을 주요 업무로 둔 법률 인력 채용 공고를 냈습니다. 작년 쿠팡은 약 330억 달러의 매출을 기록했으며, 카드 수수료와 해외 송금 비용 절감으로 연간 최대 2억 달러를 절약할 수 있다고 전망됩니다.

카카오 역시 전체 인구의 95% 이상이 사용하는 메시징 앱을 기반으로 카이아 블록체인에서 원화 스테이블코인을 준비 중입니다. KB국민, 신한, 하나 등 주요 은행들도 스테이블코인 정산 시범사업을 운영하고 있습니다. 써클과 테더 등 해외 기업들도 국내 진출을 준비하며 관련 상표를 출원했습니다.

입법 배경에는 대한민국 최초의 맞춤형 스테이블코인 규제를 만들 디지털자산 기본법이 있습니다. 여당인 더불어민주당 디지털자산 태스크포스는 이달 중 해당 법안의 발의를 목표로 하고 있습니다. 하지만 이란 전쟁 이슈로 인해 금융위원회와의 실무 협의가 무기한 연기된 상황입니다. 쟁점 가운데 하나는 거래소 지분 보유 제한입니다. 현 초안은 개인 주주의 지분 한도를 20%로, 기업에는 34% 예외를 두고 있습니다. 또한, 한국은행이 추진하는 스테이블코인 발행기관에 대한 51% 이상의 은행 지배가 최종 법안에 반영될지가 주요 쟁점으로 남아 있습니다.

신뢰 부족…경쟁 흐림

이러한 야심은 현재 한국 기술 및 금융 플랫폼에 대한 신뢰가 흔들리는 시기에 등장했습니다.

3월 10일, BCMC 발표 이틀 전 토스뱅크 앱에서 약 7분간 일본 엔 환율이 실제의 절반 수준으로 잘못 표시되었습니다. 이로 인해 약 1,940만 달러의 거래가 발생했고, 토스뱅크 측은 약 690만 달러 손실을 본 것으로 집계됐습니다. 자동 환전 기능이 손실을 더욱 키웠습니다. 이에 대해 금융감독원이 현장조사에 착수했습니다.

특히 토스가 나스닥 상장을 준비하고 있다는 점에서 이번 사건의 시점은 매우 부담스럽습니다. 투자은행 업계 관계자들은 이 사건이 토스의 기술적 신뢰성을 재평가하게 만들었다고 밝혔습니다. 이는 토스가 차세대 금융 인프라의 신뢰받는 플랫폼임을 강조해온 것과 정면으로 충돌합니다.

쿠팡 역시 운영상 부담을 안고 있습니다. 2025년 말에 공개된 개인정보 유출 사고로 인해 쿠팡 이용자 3370만 명의 개인 정보가 노출됐습니다. 이는 한국 전체 인구의 약 3분의 2에 해당하는 규모입니다. 해당 사고로 CEO가 사임하고, 11억7000만 달러의 보상책과 경찰 압수수색, 그리고 규제 조사까지 이어지고 있습니다. 이처럼 여파가 남아있는 가운데, 쿠팡은 스테이블코인 법률팀을 구성하고 있습니다.

국내 암호화폐 업계 고유 사업자들도 신뢰성 논란을 겪었습니다. 2025년 업비트 해킹 사건, 그리고 빗썸의 과도한 비트코인 출금 장부 오류 등이 국내 디지털자산 사업자 전반에 대한 신뢰 저하로 이어졌습니다.

토스에 있어서 비전과 실행력의 차이가 핵심 문제로 부각되었습니다. 단 7분의 환율 오류도 수십억 원의 손실로 이어질 수 있다면, 훨씬 더 높은 운영 기준이 요구되는 스테이블코인 인프라에서는 위험이 더욱 클 것입니다.

알리바바가 싱가포르 소재 메타콤프에 3500만 달러 프리A 투자 라운드를 주도했습니다. 메타콤프는 스테이블코인과 법정화폐 결제를 토큰화된 자산관리와 결합한 규제된 플랫폼입니다.

이번 투자는 3개월 동안 2차례에 걸쳐 마감되었습니다. 스파크 벤처와 다른 기관 투자자들이 알리바바와 함께 공동 투자자로 참여했습니다.

중요한 이유:

이번 거래는 올해 아시아에서 스테이블코인 결제 인프라에 대한 최대 규모의 기관 투자를 기록했습니다.

메타콤프는 2025년에 연간 순이익을 달성했습니다. 이는 기관 수준에서 규제된 하이브리드 암호화폐-법정화폐 모델의 타당성을 입증한 것입니다.

이번 자금조달로 메타콤프의 국경 간 결제 운영을 위한 유동성이 1억 달러를 넘어섰습니다.

상세 내용:

메타콤프는 보도에 따르면 2025년 13종 이상의 스테이블코인을 통해 결제 및 OTC 볼륨 100억 달러 이상을 처리했습니다.

MAS 면허를 보유한 계열사 알파래더파이낸스(Alpha Ladder Finance)는 기관 고객의 자산 5억 달러 이상을 관리합니다.

스테이블X 네트워크는 아시아, 중동, 아프리카, 라틴아메리카로 실시간 결제 네트워크를 확장할 예정입니다.

공동대표 틴페이링(Tin Pei Ling)은 “전통 결제 시스템은 며칠이 소요되는 결제 주기와 높은 비용에 여전히 한계가 있습니다.”라고 말했습니다.

100서밋파트너스(100Summit Partners)가 이번 라운드에서 단독 금융 자문 역할을 맡았습니다.

큰 그림:

미국 재무부의 해외자산통제국(OFAC)은 미국 기업을 대상으로 하는 북한 정부 주도의 IT 인력 사기 범죄에 연루된 것으로 의심되는 6명의 개인과 2개의 단체에 제재를 부과했습니다.

조선민주주의인민공화국(DPRK) IT 요원들은 도용된 신원과 허위 인물 정보를 활용해 서방의 합법적인 기업에서 원격 근무를 얻습니다. 이들의 임금 대부분은 정부에 넘어갑니다.

중요성:

조선민주주의인민공화국 IT 사기는 대량살상무기 개발 자금에 사용됩니다. 인력 채용 공백이 국가 안보 위협과 연결됩니다.

특정 사례에서 조선민주주의인민공화국 연계 근로자들이 악성코드를 심거나 기업을 협박해, 급여 관련 사기 외에도 사이버 보안 위험이 가중됩니다.

외국 금융기관도 지정 인물과 연관된 거래를 처리하면 2차 제재를 받을 위험이 있습니다.

세부 내용:

OFAC는 암녹강 기술개발회사(Amnokgang Technology Development Company)를 제재 대상으로 지정했습니다. 이 회사는 해외 IT 인력 파견을 관리하는 조선민주주의인민공화국의 IT 기업입니다.

꽝비엣디엔비지인터내셔널서비스(Quangvietdnbg International Services) CEO는 2023년 중반부터 2025년 중반까지 약 250만 달러를 암호화폐로 환전해 북한에 전달한 것으로 보고됐습니다.

또한, 조선민주주의인민공화국 국적의 윤송국(Yun Song Guk)은 라오스 보텐 지역에서 프리랜서 IT 사업을 운영하며 7만 달러 이상의 거래를 조정했습니다.

베트남 국적자 도피카인(Do Phi Khanh)과 호앙반응우옌(Hoang Van Nguyen)은 제재 대상 조선민주주의인민공화국 조달 담당자의 대리인으로서 IT 근로자 수익을 세탁했습니다.

도피카인은 20만 달러를 초과하는 위조 담배 거래도 중개했습니다.

종합적 관점:

2025년에 조선민주주의인민공화국 사이버 조직은 20억 달러 이상의 암호화폐를 탈취했습니다. 이 내용은 BeInCrypto 보도에서 밝혀졌습니다.

조선민주주의인민공화국 요원들은 인공지능 도구와 가짜 줌(Zoom) 통화 기술을 점점 더 많이 사용하여 암호화폐 기업에 침투하고 독점 데이터를 탈취합니다.

한편, 제재 위반 사실을 핀센(FinCEN)에 신고하는 내부 고발자는 100만 달러를 초과하는 처벌 결과에 대해 보상받을 수 있습니다.

아발란체(AVAX)는 지난 주 동안 점진적으로 회복세를 보이며 13% 상승했고, 중요한 가격 저항선에 다가섰습니다. 이 시점에 주요 기관 투자 상품이 출시되면서 대세 상승 기대감도 높아졌습니다.

그러나 이러한 기대는 실현되지 않았습니다. 그 이유를 이해하려면, AVAX 가격 상승세를 조용히 약화시키고 있는 수요 구조를 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

그레이스케일…아발란체 도움 될까?

그레이스케일(Grayscale)은 지난 3월 12일 0% 수수료 구조의 아발란체 스테이킹 ETF(GAVA)를 출시했습니다. 무수수료 상품은 기관 자본 유입을 목표로 설계되었으며, AVAX 가격의 촉매 역할을 할 것으로 기대를 모았습니다. 그러나 출시 이후 많은 시장 참여자들이 예상했던 모멘텀은 나타나지 않았습니다.

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그 원인은 전통 금융 시장 내 지속적인 약한 수요에 있습니다. 지난 1월 말 출시된 바네크 아발란체 현물 ETF는 지금까지 총 유입액이 989만 달러에 불과합니다. 대부분의 거래일이 거래량 0으로 기록되어, 거시경제 투자자들의 거의 완전한 무관심을 보여주고 있습니다.

기관 투자자들의 지속적인 참여가 부재했기 때문에, GAVA의 출시는 이미 차가운 수요 환경에서 시작되었으며 가격에 미치는 잠재적 영향이 무력화되었습니다.

현물 아발란체 ETF. 출처: SoSoValue 아발란체 홀더, 물러서다

차이킨 머니 플로우(CMF) 지표는 AVAX 가격의 둔한 반응 이면에 더 깊은 구조적 문제를 보여줍니다. CMF는 자산으로 유입되거나 유출되는 자본 흐름을 추적하는데, 지난 한 달간 AVAX 가격과 하락 다이버전스를 형성해 왔습니다. 이 다이버전스는 기술적으로 중요한 경고 신호임에도 시장은 이를 대체로 무시하고 있습니다.

최근 몇 주 동안 AVAX 가격이 고점을 경신하는 동안, CMF는 오히려 낮은 고점을 기록해왔습니다. 이러한 괴리는 수면 위 상승 흐름과 달리 실제로는 자금의 유출이 조용히 자산을 지배했다는 점을 보여줍니다.

이번 가격 상승에는 실질적인 자금 유입이 수반되지 않아, 상승세가 주요 저항선을 돌파하고 유지하기 위한 근본적인 힘이 부족합니다.

아발란체 CMF. 출처: TradingView 아발란체 가격, 조정 가능성

AVAX는 9.98달러에 거래되고 있으며, 9.92달러 지지선 바로 위에 있습니다. 이 알트코인은 이번 주 13% 올랐으나, 극적인 돌파가 아닌 완만한 상승세를 택했습니다. 그레이스케일 ETF 같은 외부 요인은 가격 흐름에 의미 있는 변화를 주지 못했으며, 단기적으로 기술적 가격 구간이 주요 참고 지표가 되었습니다.

현재의 자금 유출이 시장에 더 직접적으로 반영될 경우, AVAX는 9.36달러 지지선까지 하락할 수 있습니다. 이 구간은 38.2% 피보나치 되돌림선에 해당합니다. 만약 이 구간마저 하락 돌파 시, 23.6% 피보나치 레벨인 8.67달러까지 추가 하락할 위험이 있습니다. 이 지점은 약세장 주요 바닥으로 여겨지며, 해당선이 깨질 경우 투자자 포트폴리오 전반에 큰 손실을 야기할 수 있습니다.

아발란체 가격 분석. 출처: TradingView

진정한 상승 랠리가 나타나기 위해서는, AVAX가 10.48달러 저항 구간을 확실한 지지선으로 전환해야 합니다. 이 구간은 61.8% 피보나치 되돌림선과 일치하여 기술적으로 중요한 구역입니다. 만약 이 선의 회복에 성공할 경우, AVAX는 13% 추가 상승한 11.28달러까지 도달할 수 있으며, 이는 이번 주 반등의 흐름을 반영하고 현재의 약세 관점을 반박하게 됩니다.

중동 분쟁이 유가를 끌어올려 미국 인플레이션 위험을 높이고 있으며, 비트코인(BTC)은 거시경제적 스트레스 테스트를 받고 있습니다.

주요 질문은 다음과 같습니다. 전쟁 긴장과 잠재적 경기침체 속에서 최대 암호화폐가 어떻게 버틸지입니다.

블룸버그, 유가 3가지 시나리오 제시

세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1이 호르무즈 해협을 통과합니다. 2월 말 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 해협이 사실상 봉쇄되면서 이미 유가는 급등했습니다. 자세히 보기

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 브렌트유 선물은 목요일 배럴당 100.46달러에 마감했습니다. 정규 거래 시간 중 기준 가격이 100달러를 넘은 것은 2022년 8월 이후 처음입니다.

블룸버그는 해협 봉쇄 기간에 따른 여러 시나리오를 제시했습니다. 전망에 따르면, 한 달간 봉쇄가 이어지면 유가는 약 105달러까지 오를 수 있습니다.

중단이 두 달 지속되면 가격은 약 140달러까지 뛰게 됩니다. 마지막으로 세 달간 봉쇄의 경우 유가는 약 165달러에 이를 것으로 예상됩니다.

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호르무즈 봉쇄 시나리오별 예상 유가(출처: X/StockMKTNewz)

밀크로드 매크로(Milk Road Macro)의 애널리스트들은 고유가 지속이 세계 경제에 미치는 영향에 대해 설명했습니다. 최근 게시물에서 배럴당 80~90달러인 경우는 감당 가능한 수준인 것으로 나타났습니다. 하지만 90~100달러에 도달하면 경제에 부담을 주는 구간이라고 전했습니다.

“유가가 이 구간에 지속되면 성장세가 눈에 띄게 둔화됩니다. 골드만삭스는 유가가 일시적으로 100달러로 오르면 세계 성장률이 대략 0.4%p 하락할 수 있다고 밝혔습니다.”

100~120달러는 스태그플레이션 구간으로, 느린 성장과 높은 인플레이션이 동시에 나타나는 영역입니다. 120~150달러 구간은 ‘위험 구역’입니다.

“이 구간에 진입하면 ‘거시적 침체’에서 ‘현저한 경기 침체 위험’으로 언급이 바뀌곤 합니다. 대체로 경제학자들은 미국 경제가 유가가 125달러 이상으로 지속되지 않는 한 대부분 견딜 수 있다고 봅니다.” – 밀크로드 매크로(Milk Road Macro)

유가 상승이 미치는 영향별 경제 구간(출처: X/MilkRoadMacro)

마지막으로, 유가가 배럴당 150달러를 넘어서면 이를 ‘글로벌 쇼크 체제’로 분류합니다. 이 수준에서는 운송, 제조, 식품, 에너지 비용이 급증하여 경제 전반에 세금처럼 부담을 줍니다.

가계 지출은 줄어들고, 기업의 이익률도 동시에 하락합니다. 밀크로드 매크로에 따르면,

“이 수준이 지속되면 글로벌 경기 침체 논의가 시작됩니다. 그리고 금융 여건이 더 악화되어 중앙은행은 성장세가 둔화되는 상황에서 금리 인하에 더 소극적이 됩니다.”

인플레이션, 연준 금리인하 지연 위협

고유가 지속은 인플레이션 위험을 키워 중앙은행의 결정을 더 어렵게 만듭니다. 코베이시레터(The Kobeissi Letter)의 창립자 애덤 코베이시는 연준 조사 결과를 인용해 밝혔습니다. 유가가 10달러 오를 때마다 인플레이션이 약 20bp 상승한다고 전했습니다.

“미국 유가가 배럴당 95달러를 넘어서면, 저희 모델은 현재 수준이 3개월 유지될 경우 미국 소비자물가지수(CPI) 인플레이션이 약 3.2%까지 상승할 것으로 예측합니다. 이는 2024년 5월 이후 최고 수준이 됩니다.” – 코베이시레터(The Kobeissi Letter) 게시글

인플레이션 기대치가 계속 오르면, 연준은 금리 인하 일정을 미루거나 규모를 축소할 수밖에 없습니다. CME 페드워치(FedWatch) 자료에 따르면, 시장은 다음 FOMC 회의에서 금리가 동결될 가능성을 현재 99.1%로 보고 있습니다.

연준 금리 인하 확률. 출처: CME 페드워치(FedWatch)

금융여건이 더 빡빡해지면 일반적으로 위험자산에 악영향을 미칩니다. 미 국채 수익률이 오를 때 유동성이 줄고, 투기성 시장에서 자금이 빠져나갑니다. 완고한 인플레이션과 금리 인하가 줄어드는 상황이 결합되면 비트코인을 포함한 위험자산에는 어려운 환경이 조성됩니다.

비트코인, 긴장 속 주요 자산 앞서다

경제적 어려움과 달리 최근 시장 데이터는 비트코인의 놀라운 탄력성을 보여줍니다. 지난 2월 말 이란에 대한 공격 이후 비트코인은 7.3% 상승해 전통적 안전자산과 주식시장을 능가했습니다.

시장 분석에 따르면 같은 기간 S&P 500과 나스닥은 1~2% 하락했고, 금은 3.7% 손실, 은은 10% 이상 급락했습니다.

현재의 불확실성 속에서도 비트코인의 강세가 두드러집니다. 하지만 유동성이 감소하면 암호화폐 파생상품 레버리지 거래에서 대규모 청산이 연쇄적으로 발생할 수 있습니다. 암호화폐 시장은 24시간 운영되므로, 전 세계적 충격이 발생할 때 급등락이 더욱 크게 증폭될 수 있습니다.

앞으로 유가가 높게 유지되고 중앙은행이 긴축 정책을 고수하면 비트코인의 버팀 힘이 시험대에 오를 것입니다. 호르무즈 해협의 긴장이 해소되면 투자 심리가 돌아올 수 있습니다. 하지만 혼란이 지속된다면 비트코인의 압박 저항력이 다시 시험받게 됩니다.

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이더리움(ETH) 블록 빌더인 타이탄 빌더(Titan Builder)가 단일 오류 디파이(DeFi) 교환에서 5000만 달러 중 3400만 달러를 추출하며, 일일 수익 기준으로 잠시 가장 높은 프로토콜이 되었습니다.

트레이더는 쿠(Cow) 프로토콜을 통해 약 5000만 달러 상당의 aEthUSDT를 aEthAAVE로 교환하려 했으나, 극심한 슬리피지와 샌드위치 공격으로 약 3만5000달러만 받았습니다.

중요한 이유:

타이탄 빌더는 이더리움의 중립적 블록 빌더로, 밸리데이터와 서처를 위해 최대 추출 가치(MEV) 번들을 처리하는 데 특화되어 있습니다.

3400만 달러의 추출은 MEV 봇이 잘못 경로 설정된 대형 거래의 거의 전체 가치를 차지할 수 있음을 보여줍니다.

타이탄 빌더는 디파이라마(DefiLlama)에서 24시간 수익 기준으로 테더(Tether) 및 서클(Circle)을 일시적으로 앞질렀습니다.

이번 사건은 디파이 프론트엔드가 사용자에게 치명적인 실행 실패로부터 충분히 보호하는지에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다.

자세한 내용:

타이탄 빌더의 봇이 3400만 달러 상당의 이더리움(ETH)을 포착하여 곧바로 전액 코인베이스(Coinbase)로 이체하였습니다.

트레이더는 샌드위치 공격 이후 5000만 달러 포지션의 99% 이상을 잃고 약 3만5000 달러만 받았습니다.

수하일 카카르(Suhail Kakar)는 “기술은 작동합니다. 그러나 사용 경험이 나쁘면 수백만 달러 손실이 쉽게 발생할 수 있습니다.”라고 언급하였습니다.

여러 관찰자는 해당 거래가 자금 세탁 또는 자본 재배분에 해당하는지 의문을 제기하였습니다.

온체인데이터 분석 회사 룩온체인(Lookonchain)은 공격 피해자가 가렛 진(Garret Jin)일 수 있다고 제안하였습니다.

전체 맥락:

비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션 약 100억 달러 상당이 오늘 만기 도래합니다. 방어적 포지션이 늘어나는 가운데, BTC는 7만1500달러 근처에서 견조함을 유지하고, 내재 변동성은 최근 고점에서 하락했습니다.

암호화폐 선물 미결제 약정은 24시간 동안 2% 상승하여 1020억 달러가 되었습니다. 그러나 펀딩 비율이 보합 또는 음수이며 누적 거래량 델타도 하락을 시사해, 신규 롱 진입보다 신중한 숏 포지션 위주로 미결제 약정이 쌓이고 있음을 보여줍니다.

옵션 포지셔닝, 방어적 기조

BTC 옵션은 2만6948 계약에 걸쳐 19억3000만 달러의 명목가치를 가지고 있습니다. 풋/콜 비율은 0.97로, 거의 균형을 이루고 있으나 약간의 방어적 성향을 나타냅니다. 최대 고통 지점은 6만9000달러이며, 이는 현물 가격보다 약간 낮은 수준입니다.

비트코인 만기 옵션. 출처: 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)

ETH 포지션에서는 더욱 뚜렷한 차이가 나타납니다. 18만6732건의 계약에 3억9400만 달러의 명목가치를 기록했으며, 이더리움의 풋/콜 비율은 1.20까지 상승했습니다.

이는 풋 매수자가 콜 매수자보다 훨씬 많음을 의미하며, 방향성보다는 헤징 활동이 증가하고 있음을 시사합니다. ETH의 최대 고통 지점은 2000달러로 현재 가격 2110달러 대비 약 5% 낮은 수준입니다.

이더리움 만기 옵션. 출처: 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)

그리스.라이브 애널리스트들은 주요 만기 구간의 내재 변동성이 크게 낮아졌다고 언급했습니다. 월간 변동성 위험 프리미엄(VRP)은 하루 만에 +2%에서 -9%로 하락했습니다.

음수 방향으로 확대되는 VRP는 트레이더들이 앞으로 변동성이 현재보다 낮게 유지될 것으로 예상함을 보여줍니다. 이는 거시적 위험이 커지고 있음에도 불구하고 나타난 신호입니다.

2만달러 풋옵션에 묶인 8억달러…어떤 의미일까?

암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서는 8억 달러 가까운 미결제 약정이 2만달러 BTC 풋 행사가에 집중되어 있습니다.

이 계약은 비트코인 가격이 해당 수준 아래로 하락할 것이라는 베팅을 의미합니다. 이는 플랫폼에서 네 번째로 인기 있는 하락 전망 베팅입니다.

“비트코인은 견고해 보이지만, 약 8억 달러 미결제 약정이 2만 달러 풋에 집중되어 있습니다.” – 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 애널리스트

해당 미결제 약정 대부분은 방향성 롱 헷지가 아니라 숏 풋 계약으로 구성되어 있습니다. 트레이더들은 실제로 도달 가능성이 매우 낮은 행사가에 풋을 매도하는 경향이 높습니다.

현재 조정 패턴에서는 BTC의 과도한 레버리지 청산이 진행되고 있습니다. 이는 새로운 매크로 촉진 요인이 등장할 때 더 안정적인 기반을 제공하게 됩니다.

원유, 채권…거시 압박

비트코인이 7만 달러 이상을 유지하는 탄력성은 전통 시장의 긴장으로 시험대에 오르고 있습니다. 원유 가격 지표가 다시 배럴당 100달러를 향하면서 주식시장에 충격을 주고 인플레이션 우려를 부각시키고 있습니다.

더 큰 크로스자산 신호는 채권 시장에서 나옵니다. 미 국채 30일 변동성을 측정하는 MOVE 지수는 2월 말 60 아래에서 3월 12일 21% 급등하여 95.30에 도달했습니다.

MOVE 지수. 출처: TradingView

국채 금리는 글로벌 금융의 가격 결정 기준 역할을 합니다. 채권 변동성이 급증하면 통상 금융 여건이 긴축되고 위험자산에 압박이 가해집니다.

BTC와 ETH의 내재 변동성 지수인 BVIV와 EVIV는 원유 랠리와 주식 약세에도 불구하고 안정적으로 유지되었습니다. 이러한 안정성은 파생상품 트레이더들이 아직 주요 암호화폐의 크로스자산 전이 리스크를 크게 반영하지 않았다는 점을 시사합니다.

이 괴리는 오래 지속되지 않을 수 있습니다. 국채 변동성이 3월 17~18일 FOMC 회의까지 계속 오를 경우, 암호화폐 시장 포지션에도 압력이 확산될 수 있습니다.

현 시점에서는 비트코인의 69,000~71,700달러 구간이 유지되고 있습니다. 한편, 옵션 시장은 투자자들이 방향성을 확신하기보다 헤지하며 관망하고 있음을 시사합니다.

비트코인(BTC)이 공급 부족 신호를 보이고 있으며, 바이낸스의 스케어시티 인덱스가 2025년 10월 이후 최고 수준에 도달했습니다.

이번 변화는 최소 100 BTC를 보유한 고래 지갑 수가 사상 최고치를 기록하는 동안, 장기 보유자 매도량이 2021년 정점보다 낮은 가운데 나타났습니다.

스케시티 지수 급등…비트코인 공급 부족

스케어시티 인덱스(Scarcity Index, 희소성 지수)는 특정 자산이나 상품이 시장에서 얼마나 구하기 어려운지, 즉 희소성의 정도를 수치화한 지표입니다. 애널리스트 아랍체인은 비트코인 스케어시티 인덱스가 바이낸스에서 약 5.10까지 상승했다고 보고했습니다. 이번 수치는 10월 이후 최고 수준입니다.

이 지표는 거래소에서의 공급 가능 물량과 수요 압력의 균형을 측정합니다. 높은 수치는 거래 가능한 비트코인 물량이 과거 평균보다 감소했음을 나타냅니다.

아랍체인은 이러한 변화가 투자자 행동의 변화를 반영할 수 있다고 언급했습니다. 보유자들이 비트코인을 거래소 대신 콜드월렛으로 이동하거나 장기 보유 중임을 시사합니다.

“구조적으로 인덱스의 높은 양수 값은 플랫폼에서 즉시 판매 가능한 비트코인 물량이 상대적으로 제한되어 있다는 것을 의미합니다. 이는 수요가 급증할 경우 가격 민감도가 커질 수 있습니다. 이러한 상황에서는 대규모 매수를 쉽게 흡수할 유동성이 부족하므로 가격이 더 빠르게 움직일 수 있습니다.” – 아랍체인 분석

전체 거래소 데이터도 이 추세를 뒷받침합니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면 중앙화 거래소에 예치된 비트코인은 현재 약 270만 개로, 2020년 말 이후 최저 수준입니다.

모든 거래소의 비트코인 보유량. 출처: 크립토퀀트(CryptoQuant) 비트코인 고래 활동, 신뢰 신호

동시에 온체인 데이터는 대규모 보유자의 축적이 증가하고 있음을 보여줍니다. 총 20,031개의 지갑이 최소 100 BTC를 보유하고 있으며, 이는 사상 최고치입니다. 현재 가격 기준 100 BTC를 보유한 지갑 가치는 최소 715만 달러입니다.

센티멘트(Santiment)는 기록적인 고래 지갑 수와 함께, 약 95만 4천 개의 지갑이 1~100 BTC를 보유하고 있으며, 약 5760만 개의 지갑은 1 BTC 이하를 보유하고 있다고 발표했습니다. 이러한 분포는 대규모 보유 집단의 집중성과 소규모 계정의 광범위한 참여를 모두 드러냅니다.

비트코인 주소 그룹별 현황. 출처: 센티멘트(Santiment)

고래 지갑의 증가는 가격 약세 속에서 더욱 가속화됐습니다. BTC는 10월 고점 대비 약 43% 하락했지만, 대규모 보유자는 지속적으로 매수했습니다.

한편, 매도 측면에서는 애널리스트 다크포스트가 장기 보유자(LTH)는 2025년 사이클에서 기대와 달리 이전만큼 많이 매도하지 않았다고 밝혔습니다. 데이터에 따르면 LTH는 2025년 사이클 동안 약 1510만 BTC를 사용했습니다.

이는 2021년 사이클에서 매도된 1530만 BTC보다 낮은 수치로, 역대 최고 매도량입니다. 이전 사이클에서는 각각 730만, 1360만 BTC가 매도되었습니다. 따라서 2025년 수치는 높지만, 기록적이지는 않습니다.

“이 데이터는 특정 기관의 내부 이동으로 왜곡된 일부 차트와 상반됩니다. 예를 들어, 코인베이스는 약 80만 BTC를 이동했으며, 대부분이 LTH 공급(여기서는 제외)으로 분류되었습니다. 더 많은 기관이 시장에 참여함에 따라 이러한 내부 이체도 증가했습니다. 이는 이번 사이클의 구조적 특징으로 보입니다. 실제로 LTH가 여기 제시된 수치보다 더 적은 BTC를 매도했을 가능성이 높으며, 이는 LTH의 정의 자체가 변화하기 시작했기 때문입니다.” – 다크포스트 애널리스트

사이클별 장기 보유자(BTC) 매도량. 출처: X/다크포스트

기관의 비트코인 보유 증가로 인해 장기 보유자(LTH) 기준도 변하고 있습니다. 초창기 보유자와 채굴자가 여전히 활발히 활동하지만, ETF와 트레저리의 보유 방식이 새롭게 나타나고 있습니다.

다크포스트는 ETF는 “투자자 수요를 충족하기 위해 일정 수준의 비축분을 유지해야 한다”고 밝혔으며, 스트래티지(Strategy Inc.)와 같은 DAT 업체는 법적 의무 없이 장기 관점으로 접근하고 있다고 설명했습니다.

“시간이 지남에 따라 이러한 주체들이 시장에 더 많이 진입하면, 장기 보유자(LTH) 매도 압력이 안정될 수 있습니다. 따라서 비트코인의 소유 구조가 계속 변화하면, 현재의 장기 보유자 정의가 결국에는 적합하지 않게 될 가능성도 있습니다.” – 애널리스트

희소성이 높아지고, 고래의 기록적인 매집이 이어지며, 장기 보유자가 적게 매도하고 있습니다. 이러한 요인으로 인해 비트코인의 공급은 점차 타이트해지고 있습니다. 이 현상이 가격 상승세로 이어질지는, 앞으로 몇 달 동안 수요와 시장 상황이 어떻게 변화하는지에 달려 있습니다. 관련 기사 바로가기.

3월 13일 비트코인 가격. 출처: BeInCrypto Markets

현재 비트코인은 전체 시장 상승세에 힘입어 반등하고 있습니다. BeInCrypto Markets 데이터에 따르면 이 암호화폐는 7만1,526달러에 거래되었으며, 하루 동안 3% 상승했습니다.

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비트코인 가격이 지난 24시간 동안 약 2.6% 상승했습니다. 장중 한때 가격이 7만 2천달러 선을 잠시 넘겼으나 소폭 하락했습니다. 이러한 움직임은 최근 며칠간 가격을 제한하던 단기 저항 구간을 돌파하려는 시도에서 비롯되었습니다.

처음 봤을 때, 최근 가격 구조는 ‘함정 상승(Bull Trap)’일 수 있다는 신호를 보입니다. 함정 상승이란 투자자들의 매수 심리를 유인하는 가격 상승 현상을 말합니다. 통상적으로 함정 상승에서는 상승세가 길게 이어지지 않고 곧바로 반전되어 하락으로 이어지고 매수자들은 손실을 보게 됩니다. 그러나 파생상품 시장의 포지션과 현물 시장의 움직임을 좀 더 면밀히 살펴보면, 정반대의 상황이 발생할 수 있음을 보여줍니다. 강세 투자자를 함정에 빠트리는 것이 아니라, 아직도 충분한 약세 포지션이 남아있어서 추가 상승의 동력이 될 수 있습니다.

비트코인 컵형 패턴 강세…모멘텀 함정 신호?

단기 4시간 차트에서는 비트코인이 컵 앤 핸들 패턴을 형성하고 있음을 확인할 수 있습니다. 이 구조는 트레이더들이 보통 강세 지속 신호로 간주합니다.

이 구조에서 흥미로운 점이 나타납니다. 컵의 넥라인이 아래로 기울어 있고, 핸들의 상단 추세선도 거의 같은 기울기를 보입니다. 즉, 핸들 돌파선과 컵 넥라인이 거의 일치합니다. 두 저항선이 겹치기 때문에 이 선을 상향 돌파하면 컵 패턴이 동시에 확인되고 단기 하락 추세도 깨집니다. 하지만 같은 구간을 매도세가 방어할 경우, 이는 거짓 돌파의 위험도 증가시킵니다.

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돌파 패턴: TradingView

비트코인이 이 겹친 저항선을 상향 돌파했을 때 해당 패턴은 돌파를 확인하는 듯 보였습니다. 컵 앤 핸들 패턴의 이론적 목표치는 컵 바닥에서 넥라인까지 계산하는데, 이번 경우엔 돌파 지점에서 약 10% 상승을 시사합니다. 하지만 이 돌파는 동시에 잠재적 위험 신호도 동반했습니다.

비트코인이 일시적으로 7만2000달러를 넘었지만 매도세가 곧 나타나 캔들 위꼬리가 길게 남았습니다. 모멘텀 측정 지표인 RSI(상대강도지수)를 같은 차트에 적용하면 또 다른 경고 신호를 볼 수 있습니다.

3월 10일부터 13일까지 비트코인 가격은 더 높은 고점을 형성했으나, RSI는 더 낮은 고점을 기록했습니다.

이 불일치는 ‘약세 다이버전스’라고 하며, 보통 가격이 오르더라도 매수 모멘텀이 약해지고 있다는 신호입니다. 만약 비트코인이 4시간 봉에서 7만 2천달러 저항선을 회복하지 못한다면 이 다이버전스가 단기 조정으로 이어질 수 있습니다.

BTC 다이버전스 위험: TradingView

하지만 기술적 함정은 트레이더들이 잘못된 포지션에 있을 때만 작동합니다.

파생상품 트레이더, 돌파에도 여전히 약세

파생상품 시장 데이터를 보면, 트레이더들이 돌파를 과도하게 따라가지 않고 있음을 알 수 있습니다.

미결제 약정은 활성화된 선물 계약의 총 가치를 추적합니다. 3월 9일 기준 비트코인 미결제 약정은 약 214억달러였습니다. 이후 약 234억 9천만달러까지 상승해 약 10%가량 증가했습니다.

일반적으로 미결제 약정이 가격 상승과 함께 늘어나면 투기적 열기가 높아진 신호일 수 있습니다. 하지만 또 다른 핵심 지표는 다른 해석을 보여줍니다.

미래 거래자들이 주로 롱 포지션인지 숏 포지션인지 측정하는 펀딩 금리는 여전히 마이너스입니다. 해당 비율은 현재 약 –0.014%입니다.

펀딩 약세 우위: Santiment

펀딩 금리가 마이너스라는 것은 숏 포지션 트레이더가 시장을 주도하고 있음을 의미합니다. 이는 가격 돌파에도 불구하고 많은 참가자들이 추가 하락에 계속 베팅하고 있음을 시사합니다.

이로 인해 예상되는 함정 상승이 발생하기 어려운 상황이 이어집니다. 시장에 과도한 강세 심리가 없기 때문입니다. 오히려 숏 포지션이 많이 쌓여 있으므로, 가격이 오를 때 약세 트레이더들이 매도 포지션을 청산하게 될 ‘숏 스퀴즈’로 시장이 더 오를 여지가 남아 있습니다. 현물 시장의 자금 흐름도 또 다른 중요한 단서를 제공합니다.

현물 유출…매수세 비트코인 상승 압력

거래소 자금 흐름 데이터에 따르면 코인이 지속적으로 거래소를 빠져나가고 있습니다. 이는 보통 투자자들의 매집을 의미합니다.

‘거래소 순포지션 변화’ 지표는 코인이 거래소로 들어가거나 나가는 양을 추적합니다. 이 지표가 더 마이너스로 갈수록, 투자자들이 비트코인을 거래소에서 인출하고 있음을 의미하며 통상 매도 압력이 줄어듦을 뜻합니다.

3월 9일, 해당 지표는 약 –40,840 BTC가 거래소를 빠져나갔다고 나타났습니다. 이후 –53,823 BTC까지 증가해 31.7% 더 많은 순유출을 기록했습니다. 이는 현물 투자자들이 비트코인을 매수해 인출하고 있음을 시사합니다. 이 경우, 즉각적인 매도 가능 물량이 줄어드는 효과가 있습니다.

BTC 현물 시장: 글래스노드(Glassnode)

약세 파생상품 포지셔닝과 현물 유출 증가가 결합되어 가격 상승 지속에 우호적인 환경이 형성됩니다. 차트 구조는 처음에 상승 함정을 시사하지만, 시장 전반 포지셔닝을 볼 때 많은 트레이더가 상승세에 여전히 회의적입니다. 이러한 회의감이 다음 상승 움직임을 촉진할 수 있습니다.

비트코인 가격이 7만2000달러 선을 다시 돌파하면, RSI 다이버전스가 약화되고 돌파 구조가 다시 힘을 얻을 수 있습니다.

다음 저항 구간은 7만3800달러와 7만5100달러 선입니다. 해당 구간 진입 시 현재 가격 대비 약 5% 상승에 해당합니다. 컵-네크라인 투영치를 기준으로 10% 상승 기대와 일치합니다.

반대로, 저항 돌파에 실패할 경우 비트코인은 7만400달러까지 하락할 수 있고, 6만8900달러 부근에서 강한 지지가 있습니다. 6만8900달러 아래로 내려가면 단기 상승 구조가 약해집니다.

비트코인 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

현재로서는 비트코인 차트가 상승 함정을 시사하지만, 시장 전반은 쉽게 이에 속지 않는 분위기입니다. 트레이더가 여전히 숏 포지션에 집중하고 현물 수요가 증가함에 따라, 7만5000달러 부근까지 추가 상승 여력이 남아 있습니다.

이더리움(ETH) 이용자들이 어드레스 포이즈닝(Address poisoning) 공격 증가와 함께 더스트 전송(암호화폐 소액 전송) 거래가 급증하고 있다고 보고되었습니다.

2025년 12월 푸사카(Fusaka) 업그레이드 이후 이런 현상이 나타났습니다. 이번 업그레이드는 거래 수수료를 인하했습니다. 사용자와 개발자에게 이득이 있었으나, 공격자들은 낮아진 비용을 활용해 더 많은 사기성 거래를 보내고 있습니다.

어드레스 포이즈닝, 거래내역 어떻게 악용하나

어드레스 포이즈닝은 악성 행위자가 실제 지갑 주소와 유사한 주소를 만들어내는 기만적 공격입니다. 공격자는 이를 통해 소위 더스트 전송이라고 불리는 소액 거래를 목표 대상으로 전송합니다.

이 거래 내역들은 피해자의 트랜잭션 기록에 실제 거래와 섞여 나타납니다. 사용자가 세부 정보를 꼼꼼히 확인하지 않으면 함정에 빠질 수 있습니다. 이더리움 주소는 42자리로, 사용자는 처음과 마지막 몇 자만 확인하는 경우가 많습니다.

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이것이 바로 어드레스 포이즈닝의 의미입니다. 말 그대로 사용자의 오인을 유도하는 중독된 주소가 거래 기록에 남아 있을 경우, 사용자가 향후 전송을 위해 실수로 해당 주소를 복사해 자금을 사기꾼에게 보낼 위험이 높아집니다.

이더리움 푸사카 업그레이드 후 더스트 전송 급증

이 전략은 새로운 것이 아닙니다. 이더스캔(Etherscan)은 2022년 7월부터 2024년 6월까지 약 1,700만 차례 중독 시도가 약 130만 이더리움 사용자를 겨냥했다고 밝혔습니다.

이로 인해 최소 7,930만 달러의 피해가 확인되었습니다. 한편 이더스캔의 비교 자료에 따르면 주요 디지털 자산에서 더스트 전송이 푸사카 업그레이드 이후 급증함을알 수 있습니다. 업그레이드 전후 90일 데이터를 근거로 합니다.

더스트 전송이란, 스테이블코인의 경우 0.01달러 미만, 이더의 경우 0.00001 ETH 미만의 마이크로 트랜잭션입니다. 업그레이드 이후 모든 자산에서 급증했습니다. USDT는 약 420만 건에서 2,990만 건으로 늘어났으며, 612% 증가했습니다.

USDC 또한 비슷한 양상을 보였습니다. 260만 건에서 1,490만 건으로, 473% 증가했습니다. DAI는 규모는 적지만 역시 14만 2천 건에서 81만 1천 건으로 급증하여 약 470% 증가했습니다.

ETH 더스트 전송도 증가했으나, 비율상 소폭이었습니다. 거래는 1억 450만 건에서 1억 6,970만 건으로 증가했습니다. 6,520만 건, 약 62% 늘어난 수치입니다.

“더스트 전송(0.01달러 미만)은 푸사카 업그레이드 직후, 급격히 증가한 후 점차 줄어들지만 업그레이드 전보다 훨씬 높은 수준을 유지합니다. 반면, 0.01달러 초과 전송은 같은 기간 동안 대체로 안정적입니다.” – 이더스캔(Etherscan)

이더리움 더스트 전송 활동. 출처: X/이더스캔(Etherscan)

사기의 성공 확률은 약 0.01%로 만 번 시도에 한 번꼴입니다. 하지만 단 한 번만 성공해도 큰 수익을 얻기에 낮은 비용을 충분히 상쇄할 수 있습니다. 이러한 저비용·고수익 구조가 지속적인 위험을 야기합니다.

“모든 더스트 전송이 중독 전송은 아님을 주의해야 합니다. 더스트 전송은 토큰 교환이나 주소 간 소액 상호작용 등 정상적 용도로도 발생할 수 있습니다. 하지만 더스트 전송 목록을 검토하면 상당수가 중독 시도로 보입니다.” – 이더스캔(Etherscan)

수수료 인하뿐 아니라 주소 중독 공격이 더 확산된 이유는 해당 작업이 점점 산업적으로 이뤄지고 있기 때문입니다. 또한 공격자들끼리 경쟁도 심합니다.

여러 그룹이 동일한 주소를 동시에 노려 누가 먼저 사용자의 거래내역에 모조 주소를 심을지 경쟁합니다.

스스로 보호하는 방법

주소 중독 사기 피해를 막으려는 사용자를 위해 다음 다섯 가지 실질적 팁을 안내합니다.

거래 기록에서 주소를 복사하지 마십시오. 항상 수신자나 저장된 연락처에서 직접 확인하십시오.

모든 거래를 확인할 때 처음과 끝만 보는 것이 아니라 전체 문자열을 한 글자씩 꼼꼼히 확인해야 합니다.

주소 화이트리스트 기능과 라벨을 사용하십시오. 신뢰할 수 있는 주소만 저장해두면 유사한 중독 주소를 피할 수 있습니다.

많은 금액이나 낯선 주소로 전송할 때는 먼저 아주 적은 금액을 보내고, 상대방과 수신을 확인한 후 전체 거래를 진행하십시오. 이 추가 단계는 최소한의 가스 비용으로 큰 손실을 막을 수 있습니다.

스팸 필터 등 사기 탐지 기능이 있는 지갑을 사용하십시오. 의심스러운 더스트 거래를 자동으로 감지하거나 숨길 수 있습니다.

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가장 큰 사모 신용펀드 운용사 5곳이 2월 말 이후 투자자 출금을 제한하거나 차단하였습니다. 그 결과 유동성 경색이 발생하여, 갇힌 투자자들이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 등 유동성 자산을 매도할 위험이 커졌습니다.

시기의 영향으로 압박이 더욱 강해집니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일에 회의를 엽니다. 2025년에는 8번 중 7번의 FOMC 회의 후 BTC 가격이 하락했습니다. 공포와 탐욕 지수는 극심한 공포를 나타내며, 암호화폐 시장은 이미 2022년 이후 가장 불안한 상황에 놓여 있습니다. 금리 결정을 앞둔 시점입니다.

게이트 신용펀드, 암호화폐 유동성 고갈시키다

사모 신용펀드의 출금 제한 사태는 블루 아울 캐피털에서 시작되어 블랙록, HPS, 클리프워터, 모건스탠리로 확산되었습니다.

각각의 출금 제한은 연쇄 반응을 일으킵니다. 한 펀드가 자본을 잠그면, 투자자들은 다른 펀드에서도 출금 제한이 걸리기 전에 미리 환매를 시도합니다.

클리프워터의 330억 달러 규모 대표 펀드는 투자자들이 한 분기에 14%를 인출하려 했다는 보도 후 환매를 7%로 제한했습니다.

펀드는 요청 금액의 절반을 상환하였습니다. 모건스탠리의 노스 헤이븐 프라이빗 인컴 펀드는 보유 주식의 5%로 환매 한도를 설정한 후 1억 6,900만 달러만 상환했습니다. 이는 투자자 요구의 약 45.8%에 해당합니다.

“사모 신용사 다섯 곳이 3주간 투자자 출금을 차단하거나 제한하거나 긴급 조치하였습니다.” – 비트코인 옹호자 저스틴 베클러가 언급하였습니다.

이런 상품에서 자금을 인출하지 못하는 투자자들은 다른 곳에서 현금을 마련해야 합니다. BTC와 ETH는 이들이 보유한 가장 유동적인 위험자산으로, 자금 조달의 주요 수단이 됩니다.

중소기업과 중견기업에 자금을 대는 비즈니스디벨롭먼트컴퍼니(BDC)는 현재 순자산가치(NAV) 대비 약 0.73배 가격에 거래됩니다.

BDC들은 약 0.73배 NAV로 거래되고 있으며, 2020년 이후 최대 할인입니다. 출처: MorningStar J Guilford

2020년 이후 가장 큰 할인율로, 신용 투자자들이 이미 위험 노출을 줄이고 있음을 보여줍니다.

FOMC 변수…AI 대출 충돌

한편, 시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch)는 연준이 다음 주 금리를 3.50~3.75%로 동결할 확률을 99% 이상으로 보여줍니다. 이 결정은 이미 시장에 반영되어 있습니다.

연준 금리 결정 확률. 출처: 시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch)

암호화폐에 중요한 것은 발언의 뉘앙스입니다. 제롬 파월 의장이 매파적 발언을 하면, 신용시장에서 이미 시작된 위험 축소가 가속화되고 BTC 하락 압력이 커질 수 있습니다.

1월 FOMC 동결 직후, 비트코인 가격은 90,400달러에서 83,383달러로 48시간 만에 하락했습니다. 이번에도 사모 신용 경색이 겹치면 62,300달러 지지선이 심각한 압박을 받을 수 있습니다.

비트코인 가격 변동. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

한편, 스트레스는 환매 제한에만 국한되지 않습니다. 도이체방크는 이번 주 사모 신용 포트폴리오가 259억 유로(300억 달러)로 늘었음을 공시했습니다. 2024년 대비 6% 증가입니다.

기술 대출은 158억 유로(183억 달러)로 3분의 1 넘게 증가하였으며, 이 대출은 AI로 인한 위협에 직면한 소프트웨어 기업에 집중되고 있습니다. 관련 기사

이 독일 은행은 데이터센터 채무에 수십억을 추가로 빌려주었고, 한 고위 임원은 은행의 운용 부문이 AI 인프라 자금 조달에 크게 투자하고 있다고 설명했습니다.

이로 인해 암호화폐 인접 시장에는 양면적인 리스크가 생깁니다. 기존 소프트웨어 대출은 AI 경쟁으로 평가절하 위험에 노출되고, 신규 AI 대출은 별도의 거품이 형성될 우려가 있습니다.

주요 미국 신용 ETF(HYG, JNK, LQD)의 풋옵션 미결제 약정이 사상 최고치인 1150만 계약에 도달했습니다. 지난 1년간 두 배로 증가해 2022년 수준을 넘어섰습니다.

기술주 고수익 신용 스프레드는 556 베이시스포인트까지 벌어졌습니다. 이는 전체 고수익 벤치마크 대비 195포인트 높은 프리미엄입니다.

이것들은 추상적인 신호가 아닙니다!

이 수치는 기관 투자자들이 신용 붕괴에 얼마나 공격적으로 헤지하고 있는지를 나타냅니다.

다음 주로 다가오면서 암호화폐의 관점에서 남은 의문은 FOMC 결정이 제한적인 “소문에 사고 뉴스에 파는” 하락을 촉발할지, 아니면 신용에 묶인 투자자들의 강제 매도를 야기할지입니다.

연준이 인내심을 신호로 보내고 민간 신용 제한이 계속 확산된다면, BTC는 양쪽에서 유동성 압박을 동시에 받을 수 있습니다.

오픈소스 AI 에이전트 프레임워크인 OpenClaw(오픈클로)가 중국에서 큰 인기를 끌고 있습니다. 이 도구는 4개월이 채 안 되는 기간에 GitHub에서 별점 26만 개 이상을 모았습니다. 현재 중국 사용자들은 암호화폐 및 금융 트레이딩에 오픈클로를 적용하기 위해 앞다투어 나서고 있습니다.

하지만 전체 상황을 보면, 오픈클로의 폭발적인 확산과 작년 알파아레나 대회에서 중국 LLM이 서구 경쟁자를 앞섰으나 대부분 여전히 손실을 기록한 이벤트까지, AI가 알파를 내는 것과 비용만 발생하는 실패 사이에는 매우 얇은 경계만이 존재합니다.

중국 ‘랍스터’ 열풍 확산

오픈클로의 인기는 이제 중국 기술 업계를 넘어서 확산되고 있습니다. 텐센트, 바이두 같은 대형 기업의 엔지니어들이 공개 설치 행사를 열고 있습니다. 회사원, 학생, 심지어 은퇴자까지도 자신만의 AI 에이전트를 설치하기 위해 줄을 서고 있습니다.

이 열풍으로 인해 중국 기술 업계 시가총액이 1천억 달러 이상 증가했다고 보도되었습니다. AI 에이전트용 토큰 선도 기업인 미니맥스 그룹의 주가는 두 달 만에 550% 이상 급등했습니다.

분석가들은 첨단 LLM을 직접 통제하지 못하더라도, 중국 기업이 더 뛰어난 에이전트 오케스트레이터를 개발해 경쟁력을 확보할 수 있다고 지적합니다. 그러나 베이징 당국은 이번 주 오픈클로의 광범위한 데이터 접근성과 관련된 사이버 보안 위험에 대해 경고를 내렸습니다.

중국 커뮤니티, 오픈클로 트레이딩 도구로 활용

대중적으로는 생산성에 대한 높은 관심이 이어지고 있지만, 중국 개발자 커뮤니티에서는 이미 오픈클로를 활용한 투자 실험이 진행되고 있습니다. 클로허브(OpenClaw의 공식 마켓플레이스)에는 금융 및 투자 관련 스킬이 300개를 넘습니다.

가장 많이 언급된 사례 중 하나는 폴리마켓(Polymarket) 트레이딩 봇입니다. 이 봇은 48시간 만에 50달러를 2,980달러로 불렸다고 전해집니다. 이 봇은 10분마다 예측 시장 데이터를 LLM 추론으로 스캔했습니다. 이후 날씨 데이터, 스포츠 부상 보고서, 온체인 심리 데이터를 교차 확인했습니다. 포지션별 투자 한도를 전체 자본의 6%로 제한하고, 켈리 기준을 적용했습니다. 중국 기술 매체 36Kr의 보도에 따른 내용입니다.

별도의 봇 계정 “0x8dxd”는 폴리마켓에서 2만 건이 넘는 거래를 집행했습니다. 36Kr은 이 봇이 170만 달러 이상의 순이익을 기록했다고 전했습니다.

하지만 대부분의 사용자에게 현실은 훨씬 냉정합니다. Cnblogs의 한 개발자는 오픈클로를 활용한 2주간의 퀀트 트레이딩 실험을 기록했습니다. 결론은 단호했습니다. 오픈클로는 정보 분석가(인텔리전스 애널리스트)로 사용할 때만 유용하며, 실질적인 거래 집행에는 적합하지 않습니다. LLM의 환각 현상은 새벽 3시에 위험한 전포지션 거래를 촉발할 수 있습니다. API 응답 지연(1~10초)은 플래시 크래시 상황에서 치명적입니다.

보안 역시 중요한 문제입니다. 2025년 말에 발생한 “클로해복(ClawHavoc)” 공급망 공격은 클로허브의 1,184개 악성 스킬에 영향을 미쳤습니다. 암호화폐 도구가 주요 타깃이었습니다. 코이시큐리티(Koi Security)와 슬로우미스트(SlowMist)의 공동 발표에 따르면 비트디펜더 랩(Bitdefender Labs)은 서드파티 스킬 중 17%가 코인 탈취 시도와 관련되어 있다고 밝혔습니다.

중국 공업정보화부(MIIT)는 이후 공식 경고를 발표했습니다. 기관들에게 권한을 점검하고 불필요한 공용 네트워크 접근을 차단할 것을 촉구했습니다.

오픈클로 이전…알파아레나 AI 트레이딩 실험

AI 모델을 실시간 암호화폐 시장과 경쟁시키는 아이디어는 오픈클로가 등장하기 전부터 존재했습니다. 2025년 10월, 미국 연구 기업 Nof1은 알파아레나(Alpha Arena)를 출범시켰습니다. 최첨단 6종 LLM 각각이 1만 달러의 실제 자금을 지원받아 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 암호화폐 파생상품 거래를 진행했습니다.

참가 모델은 GPT-5, 제미니 2.5 프로, 클로드 소네트 4.5, 그록 4, 딥시크 V3.1, Qwen3 맥스였으며, 모두 동일한 프롬프트와 데이터를 받고 인간의 개입 없이 거래를 수행했습니다.

Qwen3 맥스가 약 12,287달러로 1위를 차지했습니다. 딥시크 V3.1은 약 10,476달러로 2위였습니다. 6개 모델 중 4개가 손실을 기록했습니다. GPT-5는 최악의 손실을 겪으며 대략 3,734달러로 마감했습니다.

차이나아카데미(The China Academy)가 대회에 대한 상세 행동 분석을 공개했습니다. 딥시크는 모회사 퀀트 헤지펀드의 배경을 반영해 경험 많은 펀드매니저로, Qwen은 알리바바의 공격적으로 규모를 확장하는 문화를 닮은 과감한 도박꾼으로 설명되었습니다. GPT-5와 제미니는 카지노에서 길을 잃은 이론가로 묘사되었습니다. 베테랑 트레이더 상당수는 GPT-5의 하락 곡선이 가장 인간적이라고 언급했다고 알려졌습니다.

Nof1은 과도한 거래 수수료가 여러 모델의 초기 이익을 모두 상쇄시켰다고 밝혔습니다. 핵심 결론은 예측 정확도 그 자체보다 리스크 관리 및 실행이 더욱 중요하다는 점이었습니다.

무엇이 이어질까

오픈클로는 개인 투자자도 AI 기반 거래 시스템을 쉽게 구축할 수 있게 했습니다. 중국 클라우드 대기업들(알리바바 클라우드, 텐센트 클라우드, 바이두)은 원클릭 배포 서비스 경쟁에 나서고 있습니다.

하지만 마케팅의 높은 관심과 실제 트레이딩 결과 사이 간극은 여전히 큽니다. 실패한 실험 후 Cnblogs 개발자는 이렇게 결론을 내렸습니다. 오픈클로는 정보력과 체계적인 분석 틀을 제공할 수 있지만, 투자 결정은 반드시 개인 스스로 내려야 합니다.

한편, 반대 움직임도 이미 확산되고 있습니다.

반발…현실 점검

3월 중순, “오픈클로 삭제”가 알리바바의 셴위(Xianyu) 마켓플레이스에서 인기 검색어가 되었습니다. 과거 에이전트를 설치하려고 비용을 지불했던 사용자들이 현재는 삭제를 위해 오히려 돈을 쓰고 있습니다. 상하이의 한 판매자는 언인스톨 1건당 299위안(43.55달러)을 받은 뒤, 10건 넘게 서비스를 완료했습니다.

저우홍이(주홍이) 360시큐리티테크놀로지(360 Security Technology) 회장은 “전 세계 오픈클로 연동 자산의 40% 이상이 중국 내에 있다”며, 보안 위험을 비용만큼이나 신중하게 고려해야 한다고 경고했습니다. 다수 중국 대학은 캠퍼스 네트워크에서 오픈클로를 전면 금지했습니다. 중국 공업정보화부(MIIT)는 검증되지 않은 플러그인과 서드파티 미러 설치를 제한하는 공식 가이드라인도 발표했습니다.

블랙록의 아이셰어즈 스테이킹 이더리움 ETF(ETHB)는 나스닥 상장 첫날 거래량이 1,550만 달러를 기록했습니다. 이 상품은 자산운용사 최초로 스테이킹이 포함된 암호화폐 ETF입니다.

블랙록은 세계 최대 자산운용사입니다. 이미 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)와 아이셰어즈 이더리움 트러스트(ETHA) 두 가지 암호화폐 ETF를 운영하고 있습니다.

중요한 이유:

ETHB의 상장 첫날 성적은 솔라나 스테이킹 ETF들의 데뷔 때와 비교해 거래량이 훨씬 낮았습니다. 상장 첫날 솔라나 ETF는 훨씬 더 많은 거래량을 기록했습니다.

이 펀드의 수수료 면제 정책은 자금을 유치하기 위한 전략으로 주목받고 있습니다.

블랙록 ETF 내 스테이킹 도입은 기관 투자자들의 이더리움 수익 전략 참여를 더욱 빠르게 이끌 수 있습니다.

세부 내용:

블룸버그 인텔리전스 분석가 제임스 세이퍼트는 ETHB 상장 첫날 성과를 “1일 차 ETF 출시로 매우 매우 견조하다”고 평가했습니다.

ETHB는 0.25%의 스폰서 수수료가 부과됩니다. 첫 1년 동안 25억 달러 자산까지는 0.12%로 인하됩니다.

비트와이즈 솔라나 스테이킹 ETF(BSOL)는 10월 상장 첫날 5,600만 달러 유입을 기록했습니다.

BSOL은 상장 후 첫 주 동안 약 4억 1,700만 달러가 유입되었습니다.

REX-오스프리 SOL + 스테이킹 ETF(SSK)는 7월 상장 첫날 3,370만 달러 거래량을 보였습니다.

종합적으로 보면:

IBIT는 550억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다. ETHA는 약 65억 달러를 운용하며, 블랙록 암호화폐 펀드에 대한 기관 수요가 높음을 보여줍니다.

스테이킹 이더리움 ETF는 기존 투자자에게 현물 코인 보유 외에도 수익형 투자 기회를 제공합니다.

홍콩이 첫 스테이블코인(스테이블코인) 라이선스 발급을 준비하고 있습니다. HSBC, 스탠다드차타드가 주도하는 합작사 앵커포인트, OSL그룹 등이 세 곳으로 최종 후보에 오른 것으로 로컬 미디어 보도에서 전해졌습니다.

승인은 작년 8월에 발효된 스테이블코인 조례에 따라, 스테이블코인 발행사에게 라이선스를 부여하는 홍콩의 첫 번째 구체적 조치가 될 것입니다.

규제 이정표…단서 있음

이들 이름은 수요일 홍콩의 싱타오데일리 보도를 통해 처음 알려졌습니다. 홍콩금융관리국(HKMA)은 이르면 다음 주 공식 발표를 할 것으로 예상됩니다. 중국의 양회(두 세션) 회의가 금요일 종료되어, 발표를 위한 길이 열리게 됩니다. 소식통은 이 명단이 추후 변경될 수 있다고 경고했습니다. 세 회사 모두와 HKMA는 논평을 거부했습니다.

HKMA는 총 36건의 신청서를 받았으며, 지난달 소수의 라이선스가 이번 달 내 부여될 것이라고 밝혔습니다. 소식통에 따르면 최초 후보군에는 약 다섯 개 기관이 포함됐으나, 이후 세 곳으로 좁혀졌습니다. 이번 1차 후보군에서 제외된 곳에는 전 HKMA CEO 찬탁람(Norman Chan Tak-lam)이 설립한 RD 테크놀로지스와 디지털 결제기업 렌렌디지털이 포함되어 있습니다.

업계 관계자들은 명단이 은행 중심으로 유지될 가능성이 높다고 평가했습니다. 발행 은행에 대한 엄격한 감독과 시장 신뢰 확보가 주요 요인으로 꼽혔습니다. 한 업계 관계자는 “최종 명단은 안정성 확보를 위해 은행이 주도할 가능성이 매우 높습니다”라고 말했습니다.

샌드박스 베테랑, 암호화폐 네이티브…깜짝 진입

앵커포인트는 2025년 초 스탠다드차타드, 애니모카브랜드, 홍콩텔레커뮤니케이션이 설립했습니다. 이 합작사는 2024년부터 HKMA 샌드박스에서 스테이블코인 활용 사례를 가장 적극적으로 시험했습니다. 응용 사례에는 전자상거래 결제, 국경간 정산, 토큰화 자산 거래 등이 포함됩니다. 스탠다드차타드는 홍콩달러 연동 스테이블코인 발행 계획을 공식적으로 밝혔습니다.

OSL그룹은 이 그룹에 암호화폐 네이티브 특성을 더합니다. 지난달 이 회사는 USDGO를 출시했습니다. 이는 전문 투자자를 위한 달러 기준 기관용 스테이블코인입니다. OSL이 새 라이선스 하에서 별도의 홍콩달러 연동 스테이블코인을 발행할지 여부는 공식적으로 확인되지 않았습니다.

HSBC의 잠재적 합류는 업계 관찰자들에게 놀라움을 주었습니다. 자산 기준 홍콩 최대 은행인 HSBC는 HKMA 샌드박스에 전혀 참여하지 않았습니다. 대신 이 은행은 토큰화 예금 프로젝트에 집중해왔습니다. CEO 조르즈 엘헤데리는 이달 초 HSBC가 홍콩 스테이블코인 시장을 긍정적으로 보고 있다고 밝혔습니다. 그는 은행이 HKMA와 활발하게 소통해왔다고 덧붙였습니다.

중국 본토 기업 부재…베이징 그림자

최종 후보군에 중국 본토 테크기업들이 들어가지 않은 것이 눈에 띕니다. 앤트그룹과 JD닷컴은 작년 홍콩 스테이블코인 사업 계획을 중단했습니다. 베이징은 지난달 현실세계 자산(RWA)의 온쇼어 토큰화도 금지했습니다. 또한, 오프쇼어 활동에 대한 감시를 강화하고 무허가 위안화 연동 스테이블코인 발행도 금지했습니다.

중국 본토 관련 기관들이 최종적으로 허가를 받게 될지 여부는 의도적으로 불투명하게 남아 있습니다. 홍콩 소재 시장조성업체 어로스(Auros)의 최고 사업책임자인 제이슨 앳킨스는 베이징과 홍콩 당국 간 비공개 논의가 시의 정책 한계를 사실상 좌우한다고 언급했습니다. [“우리가 읽길 바라는 것만 공개적으로 읽을 수 있습니다.” – 제이슨 앳킨스, 어로스 CCO]

한 트레이더가 최근 이더리움 거래에서 약 5000만 달러 상당의 자산을 단 한 건의 거래로 약 3만6000달러로 바꾸는, 최근 기억 중 가장 참혹한 온체인 교환을 실행한 것으로 보입니다.

이더스캔(Etherscan)의 블록체인 데이터에 따르면, 해당 지갑은 먼저 약 5,043만 개의 aEthUSDT(아베 대출 프로토콜 내에서 사용되는 이자 발생형 USDT 버전)를 소각하여 동일한 수량의 일반 USDT를 출금했습니다.

이 자금은 이후 코우 프로토콜(CoW Protocol)을 통해 거래되었으며, 이 플랫폼은 탈중앙화 거래소 전반에서 유동성을 집계하고 최적의 거래 경로를 찾기 위한 목적으로 설계되었습니다.

그러나 상황이 매우 심각하게 잘못되었습니다.

동등한 가치의 토큰을 받는 대신, 해당 지갑은 거래 당시 약 3만6000달러 상당의 아베(AAVE) 토큰 327개만을 받았습니다.

표면상으로는 5000만 달러 이상이 실제 가치의 극히 일부에 해당하는 금액으로 교환된 것으로 보입니다.

정확한 원인은 여전히 불확실합니다. 하지만 분석가들은 여러 가능성이 있다고 말합니다. 트레이더가 유동성이 부족하거나 가격이 극단적으로 불리하게 조작된 거래 풀을 통해 교환을 진행했을 수 있습니다.

이더리움에서 발생한 재난 트레이드. 출처: ETH Scan

또 다른 가능성은 거래 오더의 잘못된 설정이나 경로 지정 오류입니다. 이는 여러 계약이 연계된 복잡한 탈중앙화 금융(DeFi) 거래에서 가끔씩 발생할 수 있습니다.

눈에 띄는 수치에도 불구하고, 이 사건이 아베 시장에 영향을 줄 가능성은 낮습니다. 해당 거래는 327개의 아베(AAVE) 토큰만 발생시켰습니다. 이는 토큰 전체 유동성 및 시가총액에 비해 매우 적은 양입니다.