GEMINI

Средняя предполагаемая цена входа активных #Bitcoin держателей составляет около $73,000, исключая инвесторов, которые держали свои монеты более семи лет, так как они больше не участвуют активно, и часть этого предложения может быть даже потеряна.

При текущей торговле Биткойна около $70,000, цена ниже базовой стоимости этих активных инвесторов, ситуация, которая в основном происходила на поздних стадиях прошлых медвежьих рынков. Если Биткойн сможет снова подняться выше этого уровня и удержать его, это будет ранним положительным знаком того, что рыночные условия могут улучшаться.

Right now price is trading between $55K and $79.2K, which looks similar to the structure we saw in early 2022. The market is likely to keep moving sideways within this range as new buyers slowly accumulate supply. A real shift would need something big, either a strong move back above $79.2K to confirm renewed strength or a major shock that pushes price below $55K. Without a strong catalyst, consolidation inside this range is the most probable path in the mid term.

Острая волна волатильности охватила криптовалютный рынок за последние 24 часа, что привело к 104,633 ликвидациям трейдеров и общим потерям в размере 319,28 миллионов долларов. Наибольшая единичная ликвидация произошла на Binance, где позиция #SOL/USDT стоимостью 4,21 миллиона долларов была закрыта.

7D SMA #Bitcoin база вернулась в нейтральное состояние после того, как премия по фьючерсам упала. Это означает, что спрос на длинные позиции с плечом ослабел, и трейдеры снижают риски. Рынок больше не оценивает агрессивное движение на повышение. Производные инструменты в настоящее время не поднимают цены вверх. Чтобы быки снова смогли взять контроль, необходимо более сильное покупательское давление на спотовом рынке. Без реального спроса на спот, восходящий импульс, вероятно, останется ограниченным.

Все еще крайний страх 👀

Дилеры имеют короткий гамма между 58k и 74k, с наибольшей концентрацией около 63k. В этой ситуации их хеджирование, как правило, усиливает движения, а не поглощает их. Если цена поднимается, им нужно покупать больше, а если падает, им нужно продавать больше, что усиливает направление. Это делает рынок более чувствительным к прорывам, особенно вниз, и увеличивает вероятность резких, быстрых реакций, как только ключевые уровни будут пробиты.

Рынок в настоящее время откатывается, но долгосрочная структура все еще остается стабильной. Стоимость LTH продолжает расти и сейчас составляет около $38.2K, что показывает, что долгосрочные держатели накапливают активы на более высоких уровнях. В то же время реализованная цена стремится вниз и близка к $55.0K.

Если этот шаблон продолжится, оба показателя, вероятно, будут сжиматься в ключевом поддерживающем коридоре между $43K и $51K в течение следующего квартала. Этот диапазон может стать критической зоной принятия решений для следующего крупного движения рынка.

Selling pressure on Coinbase continues to hold. The Coinbase Premium Gap has stayed negative for its longest stretch since November 2024, showing that sellers are still dominating and demand remains weak on the platform.

По-прежнему крайний страх 👀

Поскольку #Bitcoin продолжается его коррекция, волатильность растет из-за продолжающейся макроэкономической неопределенности, неполных экономических данных после закрытия и геополитических напряжений, оказывающих давление на рынок. Ситуация усугубляется высоким кредитным плечом на рынке деривативов, где ликвидации вызывают цепные реакции, усиливающие колебания цен.

С конца лета волатильность стремится к росту, с резким всплеском во время крупного события ликвидации 10 октября и дальнейшими повышенными колебаниями, наблюдаемыми в ноябре, в конце января и в начале февраля. В целом рынок остается хрупким, и резкие движения, вероятно, продолжатся.

С учетом неосуществленных прибылей, сокращающихся повсеместно, #Bitcoin’s NUPL теперь находится около 0.18, твердо в зоне Надежды/Страха. Это говорит нам о том, что большинство держателей не находятся в глубоком прибыли, что делает рынок более чувствительным к каждому движению. В такой фазе попытки роста часто сталкиваются с трудностями. Даже небольшие ралли могут привлечь продавцов, которые предпочитают зафиксировать ограниченные прибыли, а не ждать большего прорыва.

В то же время, если цена начинает падать, колебания могут быстро превратиться в более широкую распродажу, по мере того как уверенность угасает. Обычно это реактивная среда, где продолжение ограничено, а настроение меняется быстро. Аккуратное позиционирование и терпение, как правило, имеют большее значение, чем агрессивные входы, когда уверенность так тонка.

В течение большинства последних трех месяцев как #Bitcoin , так и #Ethereum фондов ETF наблюдаются стабильные оттоки, при этом 30-дневный #SMA чистых оттоков остается в отрицательной зоне. Вместо притока свежего капитала, фонды в целом перемещаются в сторону оттока. Не было никакого последовательного перехода к положительным притокам, который мог бы сигнализировать о возобновленной уверенности со стороны инвесторов.

Уровни активности предполагают, что крупные игроки либо остаются в стороне, либо сокращают свои позиции. Если эта тенденция не изменится и мы не начнем наблюдать устойчивые притоки в течение нескольких недель, трудно сказать, что значимый спрос вернулся на рынок.

#Bitcoin минут сложность добычи только что упала на 11.16%, это самое большое снижение с запрета на добычу в Китае в июле 2021 года. Это теперь 10-е по величине негативное корректирование в истории Биткойна. Это указывает на заметное снижение хешрейта, что означает, что некоторые майнеры, вероятно, отключились. Сеть просто перенастраивается, чтобы поддерживать стабильное время блоков.

В этом диапазоне имеется высокая длительная экспозиция. Один сильный толчок вниз может вызвать каскад ликвидаций на миллиарды. В данный момент давление на понижение остается доминирующим.

Still Extreme Fear 👀

С тех пор как цена упала ниже $80K, за 30 дней #SMA она медленно увеличилась до 3.2%. Этот устойчивый рост предполагает, что крупные игроки постепенно накапливают активы.

Похожая схема наблюдалась в начале 2022 года, когда киты строили позиции поэтапно перед следующим бычьим рынком. Если эта тенденция продолжится, это может означать, что крупные компании снова тихо занимают позиции.

Рынок #Bitcoin в настоящее время поглощает огромное количество боли, при этом 7-дневная скользящая средняя реализованных убытков достигла $2.3 миллиарда, уровня, который наблюдался только один раз ранее во время краха Luna в июне 2022 года. Тогда биткойн стоил около $19K, и рынок переживал полное системное падение с принудительными ликвидациями и разрушенным доверием на всех уровнях.

Сегодня биткойн торгуется около $67K, и этот рост происходит после достижения исторического максимума, что делает это коррекцией, а не крахом. Убытки выглядят схожими на бумаге, но причина за ними совершенно иная, обусловленная фиксацией прибыли, краткосрочным страхом и восстановлением заемных средств вместо структурного краха. Контекст, подобный этому, меняет то, как эти цифры должны быть поняты.

Ликвидность рынка продолжает демонстрировать признаки напряженности, так как коэффициент реализованной прибыли/убытка (90D SMA) снижается, в настоящее время около 1.32 и приближается к ключевому уровню 1. Этот постепенный спад подчеркивает ослабление баланса между реализацией прибыли и поглощением убытков. Когда этот показатель устойчиво опускался ниже 1 в прошлых циклах, это обычно совпадало с периодами широкого капитуляции, когда реализованные убытки доминируют в рыночной активности. Эти фазы часто отражают повышенный стресс, снижение аппетита к риску и широкое защитное позиционирование.

Если коэффициент продолжит сжиматься к этому порогу или ниже, это будет означать, что давление со стороны продаж остается нерешенным. Исторически такие условия, как правило, предшествовали либо повышенной волатильности, либо ранним этапам процесса стабилизации рынка, в зависимости от окружающей ликвидности и макроэкономической обстановки.

Все еще крайний страх 👀

КАЖДЫЙ ЦИКЛ ПРИНОСИТ НОВЫЙ ЗАЯВЛЕНИЕ НА САТОШИ 🤯🤣

🕵️‍♂️ 2010: Хал Финни
🕵️‍♂️ 2012: Ник Сзабо
🕵️‍♂️ 2014: Дориан Накамото
🕵️‍♂️ 2016: Крейг Райт
🕵️‍♂️ 2018: Адам Бэк
🕵️‍♂️ 2020: Джек Дорси
🕵️‍♂️ 2022: Илон Маск
🕵️‍♂️ 2024: Питер Тодд
🕵️‍♂️ 2026: Эпштейн

Кто на самом деле стоит за величайшей тайной Биткойна? 👀