Tạp Chí Bitcoin

Vietnamul cere furnizorilor de servicii să blocheze aplicația Telegram
https://tapchibitcoin.io/viet-nam-yeu-cau-nha-mang-chan-ung-dung-telegram.html
Toată lumea se poate alătura Discord-ului Timpului Bitcoin aici pentru a primi știri:
https://discord.gg/hxhZ3JbuSG

Hệ sinh thái blockchain Cardano chuẩn bị tích hợp USDCx, một phiên bản cải tiến của stablecoin USDC do Circle phát hành, dự kiến ra mắt vào cuối tháng Hai.
Ngày 15/2, Philip DiSaro, CEO của công ty phát triển hợp đồng thông minh Anastasia Labs, đã chính thức xác nhận rằng USDCx sẽ được triển khai trên mạng lưới Cardano trước khi tháng này kết thúc.
Cardano hướng đến giải quyết vấn đề thiếu hụt stablecoin với sự ra mắt của USDCx
USDCx là một stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ, được bảo chứng 1:1 bởi USDC thông qua cơ sở hạ tầng xReserve của Circle. Được biết, Circle là đơn vị phát hành USDC – stablecoin lớn thứ hai trên thị trường xét về vốn hóa.
Theo DiSaro, USDCx sẽ hoạt động tương tự như USDC gốc đối với người dùng cá nhân, cho phép thực hiện các giao dịch một cách liền mạch trên các ứng dụng phi tập trung (dApps). Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng USDCx có một số khác biệt nhỏ trong cơ chế quy đổi so với USDC.
“USDCx về cơ bản giống hệt USDC gốc đối với người dùng cá nhân. Điểm khác biệt duy nhất nằm ở cơ chế quy đổi: USDC có thể được đổi trực tiếp thành USD trong tài khoản ngân hàng thông qua Circle, nhưng điều này chỉ áp dụng cho các đối tác tổ chức của Circle. Điều này không ảnh hưởng đến người dùng cá nhân hay thậm chí các nhà đầu tư DeFi chuyên nghiệp, vì họ cũng không thể thực hiện quy đổi trực tiếp với USDC,” DiSaro giải thích.
Dù có sự khác biệt nhỏ này, ông DiSaro nhấn mạnh rằng USDCx vẫn giữ nguyên đầy đủ các tính năng và tiện ích của USDC trong hệ sinh thái Cardano.
“USDCx không phải là một phiên bản kém hoàn thiện của USDC. Nó sở hữu tất cả các tính năng mà USDC cung cấp cho người dùng cá nhân. Bạn có thể chuyển USDCx đến bất kỳ chuỗi nào hỗ trợ giao thức CCTP chỉ với một giao dịch – tương tự như cách hoạt động của USDC gốc. Bất kỳ giao dịch nào có thể được thanh toán bằng USDC, bạn cũng có thể thực hiện với USDCx,” ông DiSaro nhấn mạnh.
Bước tiến quan trọng trong việc nâng cấp hạ tầng của Cardano
Các chuyên gia nhận định rằng việc ra mắt USDCx đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc nâng cấp hạ tầng của Cardano.
Từ lâu, blockchain do Charles Hoskinson lãnh đạo đã gặp khó khăn trong việc thu hút nguồn thanh khoản stablecoin lớn như các đối thủ cạnh tranh hàng đầu, bao gồm Ethereum và Solana. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, nguồn cung stablecoin trên Cardano hiện chỉ đạt dưới 40 triệu USD, một con số khiêm tốn so với hàng tỷ USD trên các blockchain đối thủ.
Những nỗ lực trước đây nhằm cải thiện thanh khoản stablecoin trên Cardano phần lớn không đạt được kết quả như mong đợi, khiến mạng lưới này gặp bất lợi trong cuộc đua giành thị phần trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Do đó, sự ra mắt của USDCx được kỳ vọng sẽ giải quyết bài toán phân mảnh thanh khoản kéo dài, đồng thời tăng cường năng lực tài chính phi tập trung của Cardano.
Mở rộng khả năng tương tác thông qua LayerZero
Bên cạnh việc ra mắt USDCx, Cardano cũng đang nỗ lực thoát khỏi hình ảnh một blockchain bị cô lập bằng cách tích hợp với LayerZero – một giao thức tương tác cho phép kết nối giữa các blockchain khác nhau.
Nhờ tận dụng LayerZero, các ứng dụng trên Cardano sẽ có khả năng tương tác một cách an toàn với hơn 50 mạng lưới khác, bao gồm Ethereum và Solana. Đây được coi là một bước đi chiến lược nhằm mở rộng tầm ảnh hưởng của Cardano trong hệ sinh thái blockchain toàn cầu.
Thách thức vẫn còn trước mắt
Tuy nhiên, bất chấp những nỗ lực cải tiến này, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Dữ liệu từ Coinphoton cho thấy ADA – đồng tiền gốc của mạng lưới Cardano – đã giảm hơn 25% trong tháng qua, chạm mức thấp nhất trong hai năm là 0,24 USD. Tại thời điểm hiện tại, giá đã phục hồi nhẹ lên mức 0,28 USD.
Biểu đồ giá ADA | Nguồn: coinphoton
Diễn biến giá này phản ánh xu hướng suy giảm chung của thị trường tiền mã hóa, đồng thời cho thấy sự hoài nghi từ các nhà đầu tư về khả năng của Cardano trong việc giành lấy thị phần trong một thị trường tiền mã hóa ngày càng cạnh tranh.
Tuy vậy, với các bước đi chiến lược như ra mắt USDCx và tích hợp LayerZero, Cardano đang nỗ lực khẳng định vị thế của mình trong không gian blockchain đầy thách thức.
https://coinphoton.com/cardano-dat-muc-tieu-ra-mat-stablecoin-usdcx-nham-tang-cuong-tinh-thanh-khoan-vao-thang-hai.html

Cấu trúc giá HBAR bắt đầu có sự thay đổi rõ rệt khi giá bị nén dưới đường xu hướng giảm dài hạn và mức kháng cự ngang tại $0,10 – nơi áp lực bán liên tục giới hạn đà tăng.
Trong khoảng giá $0,073–$0,090, lực mua dần hấp thụ nguồn cung, hình thành các đáy cao hơn, báo hiệu sự suy yếu của phe bán. Động lượng sau đó gia tăng mạnh mẽ, và một phiên đóng cửa tuần trên ngưỡng $0,10 đã xác nhận sự bứt phá về cấu trúc cũng như việc vượt qua đường xu hướng giảm.
Nguồn: TradingView
Lực mua tiếp nối đã đẩy giá lên mức $0,134, đánh dấu đỉnh cao hơn đầu tiên kể từ khi xu hướng giảm bắt đầu. Dù xuất hiện các bóng nến từ chối tại vùng cung này, các đợt điều chỉnh vẫn duy trì trên vùng hỗ trợ quan trọng $0,097–$0,10, cho thấy sự chuyển đổi từ kháng cự sang hỗ trợ thay vì một sự phá vỡ.
Việc giá giữ vững trên ngưỡng kháng cự cũ đã xác nhận sự chấp nhận của thị trường, trong khi việc bảo vệ các đáy cao hơn đã củng cố thêm tín hiệu đảo chiều trên khung thời gian lớn. Sự kết hợp giữa bứt phá, chuyển đổi hỗ trợ và sự hình thành các đỉnh cao hơn – đáy cao hơn đã đánh dấu giai đoạn chuyển đổi từ phân phối sang xu hướng tăng trưởng ban đầu.
Các yếu tố thúc đẩy động lượng tăng giá của HBAR
Khi cấu trúc tăng giá ngày càng hoàn thiện, khối lượng giao dịch và dòng tiền đòn bẩy bắt đầu tăng tốc mạnh mẽ. Hedera [HBAR] đã ghi nhận sự mở rộng đáng kể về khối lượng giao dịch trong giai đoạn phục hồi, đặc biệt sau khi tập đoàn logistics toàn cầu FedEx tham gia vào hội đồng của Hedera. Khối lượng giao dịch giao ngay tăng hơn 43%, vượt ngưỡng $200 triệu.
Song song với đó, giá tăng 7% và giành lại các đường trung bình động quan trọng, củng cố niềm tin mạnh mẽ của người mua đối với xu hướng mới. Nhu cầu xuất phát từ vùng hỗ trợ $0,09, cho thấy đây là sự tích lũy tự nhiên thay vì một đợt xoay vòng mang tính đầu cơ.
Đợt tăng giá này còn phù hợp với mô hình “vai đầu vai ngược”, khi khối lượng giao dịch tăng lên đáng kể tại điểm phá vỡ đường cổ, càng làm tăng tính hợp lệ và bền vững cho mô hình.
Nguồn: CoinGlass
Thị trường phái sinh cũng cung cấp thêm góc nhìn bổ sung. Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai tăng 9%, đạt gần $29 triệu chỉ trong hai ngày từ 11 đến 12 tháng 2. Đồng thời, Funding Rates chuyển sang mức dương +0.05%, cho thấy các vị thế mua sử dụng đòn bẩy đang gia tăng mạnh.
Mặc dù đòn bẩy đã khuếch đại đáng kể động lượng tăng giá, nó cũng tiềm ẩn rủi ro tập trung. Vị thế cao làm tăng khả năng xảy ra “squeeze” nếu giá giữ vững, nhưng đồng thời cũng làm tăng nguy cơ điều chỉnh nếu nhu cầu giao ngay suy yếu.
HBAR: Động lượng đảo chiều đang hình thành
Tại thời điểm hiện tại, HBAR vẫn đang chịu áp lực giảm giá trên quy mô lớn khi giá giao dịch dưới đường xu hướng giảm từ đỉnh $0,21 vào tháng 11 năm 2025. Phe bán tiếp tục bảo vệ cấu trúc đỉnh thấp hơn, nhưng lực cầu đang bắt đầu được xây dựng lại gần vùng đáy $0,078.
Người mua hiện đang đẩy giá tiến vào vùng cung $0,10–$0,104 sau khi phá vỡ cấu trúc thị trường ngắn hạn trong khoảng $0,090–$0,102. Nếu giá duy trì đóng cửa trên ngưỡng $0,10, mục tiêu tiếp theo của người mua nhiều khả năng sẽ là hành lang kháng cự $0,11–$0,134. Sự tiếp nối trong lực mua sẽ xác nhận một sự bứt phá mạnh mẽ và kéo dài chuỗi đáy cao hơn đang hình thành.
Nguồn: TradingView
Tuy nhiên, các bóng nến từ chối liên tục xuất hiện gần vùng $0,104–$0,107 cho thấy nguồn cung vẫn hoạt động mạnh. Nếu phe bán đẩy giá xuống dưới vùng hỗ trợ $0,098–$0,10, nguy cơ bứt phá sẽ bị vô hiệu hóa. Trong trường hợp này, giá có thể giảm về mức $0,090 hoặc kiểm tra lại vùng cầu tại $0,078.
Hiện tại, cấu trúc giá của HBAR đang ở điểm quyết định, nơi mà sự xác nhận trên vùng cung sẽ quyết định liệu động lượng đảo chiều có tiếp tục mở rộng hay bị suy yếu.

https://coinphoton.com/lieu-hbar-co-the-giu-vung-tren-muc-01.html

Chỉ một tuần trước, Midnight (NIGHT) đã gặp phải áp lực bán mạnh mẽ tại mức giá $0,056, khiến giá giảm xuống mức thấp nhất là $0,047. Tuy nhiên, nhờ sự phục hồi chung của thị trường tiền điện tử, đà giảm của NIGHT đã bị chặn đứng và bắt đầu đảo chiều.
Cụ thể, Midnight đã thành công trong việc giữ vững mức hỗ trợ quan trọng $0,05 và nhanh chóng phục hồi để đạt đỉnh cục bộ tại $0,058. Tính đến thời điểm hiện tại, giá của NIGHT đang giao dịch ở mức $0,056, tăng 12,35% trong vòng 24 giờ qua.
Đồng thời, vốn hóa thị trường của NIGHT đã đạt đỉnh 1 tỷ USD trước khi điều chỉnh nhẹ về mức 941 triệu USD, cho thấy sự lạc quan mạnh mẽ từ các nhà đầu tư.
Midnight bảo vệ thành công các ngưỡng hỗ trợ quan trọng
Sự phục hồi của thị trường tiền điện tử đã thúc đẩy lực mua mạnh mẽ đối với NIGHT, giúp đồng altcoin này duy trì mức hỗ trợ $0,05 và quay trở lại xu hướng tăng.
Theo dữ liệu ghi nhận, chỉ số Khối lượng Mua so với Áp lực Giá đã tăng lên mức 51, trong khi áp lực bán giảm xuống chỉ còn 23. Điều này phản ánh rằng mặc dù phe bán vẫn hoạt động, nhưng lực mua đã áp đảo và đẩy giá NIGHT tăng lên đáng kể trong ngắn hạn.
Nguồn: TradingView
Hơn thế nữa, khối lượng giao dịch của phe mua đã tăng lên 93 triệu, trong khi khối lượng của phe bán giảm xuống còn 36 triệu. Điều này tạo ra một áp lực ròng dương 57 triệu, minh chứng rõ ràng cho sự tích lũy mạnh mẽ từ thị trường giao ngay.
Nhu cầu gia tăng trên thị trường giao ngay thường là động lực chính cho xu hướng tăng giá, giúp NIGHT đạt được mức giá cao hơn trong tương lai.
Thị trường phái sinh thể hiện sự lạc quan vượt trội
Đáng chú ý, khi NIGHT bắt đầu phục hồi từ đợt điều chỉnh trước đó, các nhà đầu tư đã nhanh chóng tham gia vào thị trường phái sinh để nắm giữ các vị thế chiến lược.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, hợp đồng mở (Open Interest – OI) đã tăng 18.45%, đạt mức $38,14 triệu, trong khi Khối lượng Giao dịch Phái sinh cũng tăng mạnh 45,9%, lên tới $66,05 triệu tại thời điểm hiện tại.
Nguồn: CoinGlass
Thông thường, khi OI và khối lượng giao dịch tăng đồng thời, điều đó cho thấy sự gia tăng cả về mức độ tham gia lẫn dòng vốn đổ vào thị trường, bao gồm cả vị thế long và short. Đáng lưu ý, Tỷ lệ Long/Short của NIGHT đã tăng lên 1.11, với các nhà giao dịch trên Binance chiếm ưu thế, duy trì tỷ lệ trung bình là 1.
Tỷ lệ này vượt ngưỡng 1 cho thấy phần lớn nhà đầu tư đang đặt kỳ vọng lạc quan và chuẩn bị cho các mức tăng giá tiếp theo.
Triển vọng: Động lực của NIGHT liệu có bền vững?
Động lực phục hồi của Midnight được thúc đẩy bởi sự trở lại của nhu cầu trên toàn thị trường, đặc biệt sau thông báo quan trọng về quan hệ đối tác giữa Google và Telegram, cùng kế hoạch ra mắt mainnet vào cuối tháng 3.
Nhờ đó, chỉ số Stochastic RSI của NIGHT đã tăng lên mức 88, tiến vào vùng quá mua, trong khi chỉ số Relative Vigor Index (RVGI) tăng lên 0.09, củng cố thêm sức mạnh của xu hướng hiện tại.
Nguồn: TradingView
Khi các chỉ báo động lượng đạt mức cao, chúng thường báo hiệu một xu hướng tăng mạnh, với lợi thế nghiêng về phía người mua. Nếu nhu cầu đối với NIGHT tiếp tục được duy trì, đồng altcoin này có thể tiếp tục xu hướng tăng và nhắm đến mức kháng cự $0,062.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phe bán vẫn đang hoạt động, và nếu họ thành công trong việc thay đổi cục diện thị trường, NIGHT có thể quay lại kiểm tra mức hỗ trợ $0,05 một lần nữa.
Với sức mua mạnh mẽ và sự lạc quan từ cả thị trường giao ngay và phái sinh, Midnight đang cho thấy tiềm năng tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng trước những biến động bất ngờ từ phe bán, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tiền điện tử vẫn còn nhiều rủi ro.

https://coinphoton.com/gia-night-giu-vung-muc-ho-tro-005-usd-lieu-co-tang-cao-hon.html

ZCash (ZEC) đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 24,36% trong vòng 24 giờ qua. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, khối lượng giao dịch hàng ngày của ZEC cũng đã tăng vọt 71%, đạt mức 491,38 triệu USD.
Liệu đây chỉ là một cú bật giả vào cuối tuần, hay là tín hiệu khởi đầu cho một xu hướng tăng mới?
Phân tích xu hướng dài hạn của ZEC
Theo báo cáo từ Coinphoton tuần trước, khả năng giá ZEC điều chỉnh về vùng mất cân bằng $80-$115 đã được dự báo trước. Các khoảng trống giá trị hợp lý (fair value gaps) thường đóng vai trò như nam châm hút giá, trong khi mức giá tròn $200 được đánh giá là vùng hỗ trợ mạnh mẽ.
Thực tế đã chứng minh nhận định này là đúng. Cụ thể, đợt phục hồi mới nhất của ZEC bắt đầu từ mức $184 – một ngưỡng thoái lui Fibonacci quan trọng trên biểu đồ tuần.
Nguồn: TradingView
Trên khung thời gian 1 tuần, cấu trúc giá vẫn duy trì xu hướng tăng. Mức thoái lui 78,6% nằm tại $187,89, và sau khi kiểm tra lại vùng hỗ trợ này, ZEC đã bật tăng mạnh mẽ 55,29% chỉ trong 8 ngày.
ZEC có thể điều chỉnh giảm hay không?
Tâm lý chung của thị trường hiện tại đang bị chi phối bởi sự lo ngại. Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới ngưỡng $70.000 và liên tục gặp khó khăn trong việc lấy lại mức giá này trong tuần qua, làm tăng khả năng xu hướng giảm sẽ còn tiếp diễn.
Tuy nhiên, các lệnh short bị thanh lý trên mức giá hiện tại của Bitcoin có thể tạo động lực đẩy giá tăng nhẹ, mang lại “khoảng thở” cho các altcoin. Điều này có thể hỗ trợ ZEC, đặc biệt khi nó đang duy trì trên một vùng hỗ trợ cấu trúc vững chắc, sau khi đạt đỉnh cao nhất trong nhiều năm vào năm 2025.
Nguồn: TradingView
Quan sát biểu đồ ngày, mức kháng cự $300 không phải là rào cản chính mà các nhà đầu tư cần lo ngại. Trong giai đoạn thoái lui trước đó, vùng giá $365-$450 đã xuất hiện hai khối lệnh (order blocks), tạo cơ sở cho một xu hướng giảm tiếp theo. Do đó, những khu vực này có khả năng trở thành vùng cung, cản trở đà tăng của giá trong tương lai.
Lời khuyên cho trader: Chờ đợi thời điểm thích hợp
Các chỉ báo kỹ thuật trên khung thời gian ngày hiện đang cho tín hiệu trung lập hoặc tiêu cực. Chỉ báo A/D volume cho thấy không có áp lực mua mạnh, chỉ số MFI ở mức 52 – một mức trung tính, và chỉ báo Awesome Oscillator vẫn nằm dưới đường 0.
Mặc dù động lượng tăng giá đang dần hình thành, nhưng nhu cầu mua vào vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra sự bứt phá đáng kể.
Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư thận trọng nên cân nhắc chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng hơn về áp lực mua, trước khi quyết định tham gia thị trường. Một tín hiệu đáng tin cậy hơn có thể xuất hiện khi ZEC vượt qua và duy trì trên vùng cung $400.

https://coinphoton.com/gia-zcash-tang-manh-sau-khi-khoi-luong-giao-dich-tang-71.html

Trong những ngày gần đây, giao thức Aave (AAVE) đã ghi nhận những bước tiến mạnh mẽ, với đà tăng trưởng ổn định trên toàn bộ thị trường tiền điện tử. Dòng vốn đầu tư liên tục đổ vào, phản ánh sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư đối với nền tảng cho vay phi tập trung này.
Tại thời điểm viết bài, dữ liệu cho thấy token AAVE – tài sản gốc của giao thức – đã tăng 12% chỉ trong vòng 24 giờ qua. Tuy nhiên, mặc dù tâm lý thị trường ngắn hạn khá tích cực, vẫn còn nhiều dấu hỏi về tính bền vững của đợt tăng giá này khi các tín hiệu trái chiều từ thị trường bắt đầu xuất hiện.
Nâng cấp hệ sinh thái củng cố nền tảng vững chắc
Đà tăng trưởng gần đây của AAVE diễn ra sau khi giao thức công bố “Khung Aave Sẽ Chiến Thắng” (Aave Will Win Framework) – một đề xuất cải tiến toàn diện nhằm củng cố tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và tối ưu hóa khả năng tạo giá trị dài hạn.
Theo khung đề xuất này, Aave sẽ chuyển toàn bộ doanh thu từ các sản phẩm mang thương hiệu Aave và lớp giao thức trực tiếp vào kho bạc DAO. Doanh thu này bao gồm từ ứng dụng di động, thẻ Aave Card, và phiên bản thứ tư sắp ra mắt của giao thức – V4.
Ước tính doanh thu hàng năm của Aave hiện nằm trong khoảng từ 118 triệu USD đến 426 triệu USD, một con số đáng chú ý, thể hiện tiềm năng tạo ra nguồn thu lớn của giao thức.
Stani Kulechov, nhà sáng lập kiêm CEO của Aave, cho biết đây là một chiến lược mang tính đột phá, nhằm thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi và mở rộng phạm vi hệ sinh thái của Aave. Ông phát biểu:
“Hôm nay, chúng tôi đề xuất một khung mới, trong đó Aave Labs sẽ hoàn toàn tập trung vào token và chuyển 100% doanh thu từ cấp độ sản phẩm vào Aave DAO… Đây là một bước tiến quan trọng nhằm chính thức hóa sự liên kết giữa Aave Labs và DAO, phục vụ lợi ích của các nhà đầu tư sở hữu token.”
Đề xuất này đã nhận được sự ủng hộ rộng rãi từ cộng đồng. Các cuộc thảo luận sôi nổi trên các kênh quản trị cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào định hướng chiến lược của giao thức cũng như mô hình doanh thu mới.
Niềm tin của nhà đầu tư thể hiện qua sự tích lũy và thanh khoản tăng mạnh
Hoạt động của nhà đầu tư đã phản ánh rõ nét sự cải thiện trong tâm lý thị trường. Dữ liệu on-chain cho thấy xu hướng tích lũy liên tục, được củng cố bởi các chỉ báo kỹ thuật.
Chỉ báo Tích lũy/Phân phối (A/D) đã quay trở lại xu hướng tăng trưởng trong vùng tích cực, cho thấy áp lực mua đang duy trì ở mức cao. Tại thời điểm báo cáo, tổng khối lượng giao dịch đạt 3,58 triệu token AAVE.
Nguồn: TradingView
Bên cạnh đó, chỉ số Dòng tiền (MFI) – công cụ đo lường dòng vốn vào và ra – cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể.
Thông thường, chỉ số MFI trong khoảng từ 50 đến 80 cho thấy dòng vốn đang đổ vào mạnh mẽ, trong khi giá trị từ 20 đến 50 phản ánh dòng vốn đang rút ra. Hiện tại, MFI của AAVE đạt mức 83, cho thấy thanh khoản đáng kể đang chảy vào tài sản này.
Xu hướng mua vào tiếp tục có thể khiến nguồn cung ngày càng khan hiếm, từ đó củng cố thêm đà tăng giá nếu nhu cầu vẫn duy trì ổn định.
TVL tăng mạnh thể hiện cam kết của nhà đầu tư
Sau khi đề xuất quản trị được công bố, lượng vốn đầu tư đổ vào giao thức Aave đã tăng vọt, với nhiều tài sản được gửi trực tiếp vào nền tảng.
Tổng giá trị khóa (TVL) – chỉ số chính đo lường mức độ cam kết vốn của nhà đầu tư – đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ. Sự gia tăng TVL phản ánh niềm tin ngày càng lớn vào triển vọng dài hạn của giao thức, cũng như ý định của nhà đầu tư trong việc kiếm lợi nhuận thông qua các hoạt động cho vay.
Nguồn: TradingView
Trong vòng 24 giờ qua, TVL của Aave đã tăng thêm 589 triệu USD, nâng tổng giá trị khóa lên mức 27,797 tỷ USD. Đây là một con số ấn tượng, thể hiện sự tham gia mạnh mẽ và cam kết vốn sâu rộng từ các nhà đầu tư trong hệ sinh thái.
Phân kỳ khối lượng giao dịch – tín hiệu cần thận trọng
Mặc dù giá và thanh khoản của AAVE tăng mạnh, khối lượng giao dịch lại ghi nhận sự sụt giảm. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, khối lượng giao dịch hàng ngày đã giảm 23%, xuống còn khoảng 368 triệu USD.
Theo các phân tích lịch sử, sự gia tăng giá đi kèm với khối lượng giao dịch giảm thường là dấu hiệu cho thấy động lực tăng trưởng đang yếu dần. Sự phân kỳ này có thể cho thấy đợt tăng giá hiện tại thiếu sự ủng hộ mạnh mẽ từ các thành phần thị trường rộng lớn hơn.
Nếu xu hướng này tiếp tục, AAVE có thể đối mặt với áp lực giảm giá, mặc dù các chỉ số tích lũy và TVL vẫn đang tăng.
Kết luận
Mặc dù các yếu tố cơ bản của hệ sinh thái Aave đang được củng cố, động thái tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc vào việc liệu nhu cầu có thể mở rộng để hỗ trợ đà tăng trưởng hiện tại hay không. Những tín hiệu trái chiều từ khối lượng giao dịch và sự phân kỳ của thị trường là điều cần được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt khi các nhà đầu tư tiếp tục đổ vốn vào giao thức.

https://coinphoton.com/aave-tang-12-khi-tvl-tang-them-589-trieu-do-la.html

Decred (DCR) a înregistrat o recuperare de peste 7% la momentul redactării acestui articol vineri, după o serie de trei sesiuni de corecție consecutive care au dus la o pierdere de aproape 14%. Această creștere a fost susținută considerabil de volumul de tranzacționare, care a crescut cu aproximativ 60% în ultimele 24 de ore, reflectând clar îmbunătățirea cererii pe piața spot. Totuși, din punct de vedere tehnic, Decred se confruntă în continuare cu o mare presiune din partea zonei de rezistență în jurul nivelului de 26 USD — o zonă care a limitat adesea avansul încă din luna noiembrie.

Aave Labs vừa giới thiệu một sáng kiến quản trị mới, được kỳ vọng sẽ mở ra một chương phát triển mới cho giao thức cho vay hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử. Tuy nhiên, bất chấp tiềm năng tích cực của sáng kiến này, giá AAVE vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.\
AAVE ra mắt mô hình quản trị “Aave Will Win”
Sáng kiến mới mang tên “Aave Will Win” kêu gọi Aave DAO thông qua một lộ trình chiến lược toàn diện, tập trung vào việc triển khai bản nâng cấp V4. Nếu được phê duyệt, V4 sẽ trở thành nền tảng cơ bản cho giai đoạn phát triển tiếp theo của giao thức, đồng thời thiết lập một cơ chế phân bổ toàn bộ 100% doanh thu từ các sản phẩm do Aave Labs phát triển trực tiếp về DAO.
Mặc dù đây là một bước tiến quan trọng về mặt quản trị, giá AAVE vẫn đang chịu áp lực giảm. Hiện tại, token này đang nằm trong vùng “quá bán” (oversold) theo chỉ số Money Flow Index (MFI). Các số liệu gần đây cho thấy áp lực bán do các yếu tố vĩ mô có thể đã đạt đỉnh sau nhiều phiên giao dịch liên tiếp ghi nhận dòng tiền chảy ra.
Trong lịch sử, giá AAVE thường có xu hướng phục hồi sau khi rơi vào trạng thái quá bán, vì đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đã bão hòa lực bán và người mua bắt đầu quay trở lại. Tuy nhiên, sự suy yếu trên diện rộng của thị trường tiền điện tử cùng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khiến quá trình phục hồi lần này trở nên khó đoán và phức tạp hơn so với các chu kỳ trước.
MFI của AAVE | Nguồn: TradingView
Grayscale chuyển đổi quỹ ủy thác token AAVE thành ETF để niêm yết trên NYSE Arca
Grayscale đã chính thức nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Sáu để chuyển đổi quỹ tín thác AAVE của mình thành một quỹ hoán đổi danh mục (ETF).
Tuy nhiên, Bitwise – một trong những nhà quản lý tài sản tiền điện tử đáng chú ý – dường như đã đi trước Grayscale khi nộp đơn xin phê duyệt ETF AAVE từ tháng 12 năm ngoái, với hồ sơ cho 11 quỹ riêng biệt.
AAVE là token gốc của giao thức Aave – nền tảng cho vay phi tập trung (DeFi) hàng đầu hiện nay. Với vốn hóa thị trường khoảng 1,8 tỷ USD và giá giao dịch hiện tại đạt 119 USD, AAVE đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 9% trong ngày, theo dữ liệu từ The Block.
Áp lực bán vẫn chiếm ưu thế
Dữ liệu về thay đổi vị trí ròng trên các sàn giao dịch cho thấy áp lực bán vẫn đang thống trị thị trường. Lượng dòng tiền ròng chảy vào các sàn giao dịch liên tục tăng, cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển AAVE lên sàn với ý định bán ra thay vì tích lũy.
Thay đổi vị thế ròng trên sàn giao dịch AAVE | Nguồn: Glassnode
Dòng tiền ròng chảy vào mạnh mẽ và áp lực bán kéo dài có thể tiếp tục trì hoãn bất kỳ đợt phục hồi nào của giá AAVE. Ngay cả khi có những bước tiến tích cực trong phát triển giao thức, điều này vẫn chưa đủ để kích thích động lực tăng giá ngay lập tức. Các nhà đầu tư dường như đang ưu tiên đánh giá các yếu tố thanh khoản và khẩu vị rủi ro hơn là tập trung vào những đổi mới trong quản trị.
Giá AAVE giữ vững trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng
Hiện tại, giá AAVE đang giao dịch ở mức 111 USD, giữ vững trên ngưỡng Fibonacci 23,6% tại 109 USD – một mức hỗ trợ quan trọng trong bối cảnh thị trường giá xuống. Việc bảo toàn ngưỡng hỗ trợ này là điều kiện cần thiết để tránh những đợt sụt giảm sâu hơn về mặt cấu trúc.
Các tín hiệu kỹ thuật đang cho thấy sự phân hóa. Trong ngắn hạn, AAVE có thể duy trì dao động trên mức hỗ trợ 109 USD và dưới ngưỡng kháng cự 119 USD, khi động lực thị trường dần ổn định. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ xuống dưới 109 USD, AAVE có nguy cơ giảm sâu hơn, thậm chí xuống mức 100 USD hoặc thấp hơn.
Phân tích giá AAVE | Nguồn: TradingView
Ngược lại, nếu áp lực bán giảm bớt và niềm tin của nhà đầu tư được khôi phục, AAVE có thể bật tăng trở lại từ vùng hỗ trợ 109 USD. Một đợt tăng giá vượt qua ngưỡng 119 USD sẽ là tín hiệu tích cực, cho thấy tâm lý thị trường đang cải thiện. Nếu giá tiếp tục vượt qua mức 128 USD, AAVE có thể tiến tới mốc 136 USD, qua đó làm suy yếu hoàn toàn xu hướng giảm giá hiện tại.
Kết luận
Tuy sáng kiến quản trị mới của Aave mang lại nhiều kỳ vọng về một tương lai tươi sáng hơn cho giao thức, nhưng tác động của nó lên giá AAVE vẫn chưa được phản ánh rõ ràng. Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đầy biến động, việc tạo dựng niềm tin và khôi phục động lực tăng trưởng có thể là một hành trình dài và đầy thách thức.

https://coinphoton.com/aave-de-xuat-mo-hinh-doanh-thu-100-tu-dao-nhung-gia-van-chiu-ap-luc.html

Vineri, Bitcoin (BTC) a atins nivelul de 69.482 $, marcând o creștere impresionantă. Este demn de remarcat că această rupere coincide cu datele care arată că micii investitori continuă să acumuleze constant în luna februarie.
Experții analizează că această rupere ar putea deschide o tendință de creștere mult mai largă. Cu toate acestea, unele date sugerează că Bitcoin ar putea avea nevoie de mai mult timp pentru a acumula înainte ca tendința de creștere durabilă să se formeze cu adevărat.

Sonic, blockchain Layer 1 trước đây mang tên Fantom, đang tìm cách gia tăng nhu cầu đối với token gốc S thông qua chiến lược xây dựng và mua lại các sản phẩm “được thiết kế chuyên biệt nhằm mở rộng tiện ích của token S”.
Trong bài đăng trên X hôm thứ Tư với tiêu đề “Vertical Integration: The Missing Link in L1 Value Creation”, đội ngũ Sonic Labs cho biết họ sẽ trực tiếp xây dựng hạ tầng kinh tế cốt lõi, đặc biệt tại những điểm giao thoa giữa tiện ích token, thanh khoản và mức độ sử dụng. Đồng thời, Sonic vẫn chào đón các nhà phát triển thực sự tạo ra giá trị cho hệ sinh thái S, thay vì chỉ khai thác giá trị từ đó.
Sonic nhấn mạnh mạng lưới vẫn duy trì tính mở và không cần cấp phép đối với nhà phát triển. Tuy nhiên, thay vì để giá trị “rò rỉ” sang các ứng dụng xây dựng trên blockchain, dự án sẽ chủ động sở hữu, nội bộ hóa và thương mại hóa những hoạt động kinh tế quan trọng nhất trong hệ sinh thái.
Là một blockchain Layer 1 tương thích EVM, Sonic đặt mục tiêu đạt hàng trăm nghìn giao dịch mỗi giây cùng thời gian xác nhận gần như tức thì. Theo Chainspect, Sonic nằm trong nhóm các mạng có thông lượng cao nhất, đặc biệt trong hệ sinh thái EVM.
Trước đây, luận điểm cốt lõi về tích lũy giá trị của Sonic dựa trên mô hình: “Nhiều người dùng hơn = nhiều giao dịch hơn = nhiều phí gas hơn = giảm phát và hoàn trả giá trị cho token.” Tuy nhiên, Sonic Labs cho rằng mô hình “chỉ thu phí gas” không còn phù hợp.
“Trong hơn 5 năm qua, điều này đã bị bác bỏ hoàn toàn,” Sonic Labs viết trên X. Theo dự án, phí gas nên chỉ là nền tảng cơ bản, còn các lớp giá trị bổ sung cần được xây dựng phía trên.
Sonic lập luận rằng khi công nghệ mở rộng phát triển mạnh, blockspace không còn khan hiếm. Rollup, các Layer 1 thay thế, kiến trúc modular và thiết kế thông lượng cao đã tạo ra tình trạng dư thừa cấu trúc, kéo theo áp lực nén phí và dòng vốn, người dùng dễ dàng dịch chuyển giữa các hệ sinh thái.
Dù chưa công bố chi tiết cụ thể, Sonic cho biết hệ sinh thái “tích hợp theo chiều dọc” của họ sẽ kiểm soát hạ tầng trọng yếu, bao gồm các primitive chủ lực và sản phẩm cốt lõi trong giao dịch, tín dụng, thanh toán, thanh toán bù trừ và thị trường rủi ro. Đội ngũ có kế hoạch tự phát triển hoặc mua lại và tích hợp các đội ngũ ứng dụng chất lượng cao trong ngành.
Trước đó vào mùa thu năm ngoái, Sonic đã triển khai cơ chế kiếm tiền mang tên FeeM, cho phép nhà phát triển ứng dụng giữ lại tới 90% phí tạo ra từ ứng dụng của họ, trong khi phần còn lại được đốt nhằm tạo áp lực giảm phát cho token. Theo Sonic, chiến lược tích hợp theo chiều dọc sẽ không thay thế FeeM mà củng cố cơ chế này bằng cách điều hướng dòng phí về một hệ thống trực tiếp mang lại lợi ích cho token S.
“Khi các dòng doanh thu này tăng trưởng, đội ngũ Labs có thể triển khai chương trình mua lại token với tốc độ bền vững,” Sonic cho biết.
Sonic không phải blockchain đầu tiên sử dụng doanh thu giao thức để tài trợ mua lại token. Gần đây, Layer 2 Optimism đã phê duyệt kế hoạch phân bổ 50% doanh thu hệ sinh thái để mua lại token OP.
Dự án cũng lấy Hyperliquid làm ví dụ cho mô hình tích hợp theo chiều dọc, khi sàn perps DEX này “chính là blockchain”, đồng nghĩa mọi giao dịch, thanh lý và phí đều trực tiếp củng cố giá trị token HYPE do ứng dụng và hạ tầng không tách rời.
Andre Cronje, nhân vật nổi tiếng với những đóng góp cho Sonic và là nhà sáng lập các ứng dụng DeFi nền tảng như Yearn, gần đây đã huy động thêm 25,5 triệu USD trong vòng private token cho sàn giao dịch onchain mới mang tên Flying Tulip, hiện được định giá 1 tỷ USD.

https://coinphoton.com/sonic-labs-tich-hop-ung-dung-cot-loi-de-tang-gia-tri-token-s-up-mo-ma.html

Vào ngày thứ Tư, giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức $65.800, phá vỡ các đường xu hướng quan trọng trong ngày. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng đợt giảm giá xuống $60.000 vào tuần trước có thể chưa phải là đáy cuối cùng. Theo các nhà phân tích, khả năng giá tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong năm ($59.800) đang gia tăng, đặc biệt khi khoảng trống thanh khoản giữa mức $66.000 và $60.000 ngày càng lớn.
Không giữ được mốc $70.000 làm suy yếu triển vọng ngắn hạn của Bitcoin
Phân tích biểu đồ giá trong khung thời gian một giờ cho thấy Bitcoin đã nhiều lần thất bại trong việc duy trì trên ngưỡng $70.000. Mỗi lần bị từ chối đều dẫn đến các đỉnh giá thấp hơn và gia tăng áp lực bán ra.
Trong phiên giao dịch tại New York vào ngày thứ Tư, giá BTC đã tăng lên mức cao trong ngày là $69.800 trước khi đảo chiều giảm mạnh, tạo thành một mô hình đảo chiều thất bại điển hình (swing failure pattern). Động thái này khiến các nhà đầu tư kỳ vọng giá tăng bị mắc kẹt, đồng thời gia tăng đà giảm giá.
Biểu đồ Bitcoin trong một giờ | Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Hiện tại, BTC đang giao dịch dưới cả hai đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ và 100 kỳ, điều này xác nhận xu hướng giảm đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn duy trì dưới mức 50, cho thấy áp lực mua yếu và không đủ để đẩy giá lên cao.
Một vùng khối lệnh quan trọng trong khung thời gian 15 phút được xác định nằm trong khoảng $60.800–$61.000, nơi trước đó từng ghi nhận lực mua mạnh khi BTC chạm đáy năm ở mức $59.800. Nếu giá không giữ được ngưỡng $64.000, khu vực này có khả năng trở thành mục tiêu thanh khoản tiếp theo.
Dữ liệu bản đồ nhiệt cho thấy mức $60.000 là một thỏi nam châm thu hút thanh khoản
Các bản đồ nhiệt thanh khoản của Bitcoin cho thấy sự tập trung các lệnh mua bán lớn trên mức $72.000. Tuy nhiên, chúng cũng chỉ ra một “khoảng trống thanh khoản” kéo dài từ $66.000 đến $60.500. Khoảng trống này có thể trở thành yếu tố hút giá xuống, bởi thị trường thường di chuyển nhanh qua các vùng thanh khoản thấp để chạm đến các cụm lệnh dừng tập trung bên dưới.
Bản đồ nhiệt về tính thanh khoản của Bitcoin | Nguồn: CoinGlass
Mặc dù thanh khoản tập trung nhiều hơn ở các mức giá cao hơn, nhưng áp lực giảm vẫn hiện hữu. Một lượng lớn các lệnh long sử dụng đòn bẩy trị giá hơn $350 triệu hiện vẫn đang nằm quanh mức $60.500, khiến mức giá này trở thành một điểm nhạy cảm.
Trader Bitcoin có biệt danh Husky nhận định rằng BTC đang giảm xuống dưới mức giá trị trung bình trọng số theo khối lượng neo (VWAP), được tính từ mức đáy tuần trước là $59.800. Đây là một ngưỡng quan trọng, đóng vai trò như giá trị hợp lý ngắn hạn.
Với cấu trúc thị trường chung đang có dấu hiệu suy yếu, việc không thể phục hồi nhanh chóng lên trên mức $68.000 sẽ làm gia tăng rủi ro giảm sâu hơn, hướng về các mức hỗ trợ thấp hơn quanh $65.000. Hiện tại, theo dự đoán của các chuyên gia, Bitcoin sẽ tiếp tục dao động trong biên độ rộng từ $60,000 đến $72.000.
Phân tích Bitcoin của Husky | Nguồn: X
Nguy cơ giảm sâu nếu phá vỡ kênh giảm dần
Nhà phân tích thị trường EliZ cũng nhận định rằng BTC đang tích lũy quanh mức $66.500 trong một kênh giá giảm dần. Nếu không giữ được mức này, giá có thể rơi xuống vùng hỗ trợ từ $63.400 đến $64.600, làm tăng khả năng quay trở lại mức đáy $60.000.
Trong bối cảnh cấu trúc thị trường ngày càng suy yếu, các nhà đầu tư cần thận trọng trước những biến động mạnh mẽ có thể xảy ra trong ngắn hạn.

https://coinphoton.com/du-lieu-hop-dong-tuong-lai-bitcoin-cho-thay-phe-gau-dang-chuan-bi-tan-cong-moc-60-000-do-la.html

Ether (ETH) đã gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá trên $2.000. Trong bối cảnh này, các nhà phân tích nhận định rằng mức giảm 31% của ETH trong năm 2026 phù hợp với một mô hình giá quen thuộc từ các chu kỳ thị trường bò trước đây.
Mô hình fractal của ETH gợi mở giai đoạn tích lũy kéo dài
Phân tích dài hạn so sánh giữa các chu kỳ 2021-2022 và 2024-2025 cho thấy đợt bán tháo mạnh của ETH phản ánh một mô hình quen thuộc, trong đó giá hình thành một đáy ban đầu trước khi tiếp tục giảm xuống các mức thấp hơn do áp lực thị trường.
Trên biểu đồ tuần, đợt giảm của ETH về vùng $1.730 có nhiều điểm tương đồng với “mức đáy đầu tiên,” hơn là một đáy thị trường thực sự.
Phân tích fractal Ether trên biểu đồ tuần | Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Năm 2021, ETH đã trải qua 12 tháng tích lũy quanh mức đáy đầu tiên ($1.730) và một vùng hỗ trợ thấp hơn ($885). Quá trình này cho phép thị trường thiết lập lại đòn bẩy và phục hồi nhu cầu giao ngay.
Dựa trên khung phân tích này, ETH có thể tiếp tục dao động trong khoảng từ $1.300 đến $2.000 trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn, đặc biệt là khu vực $1.500–$1.600, vẫn có khả năng xảy ra trước khi một nền tảng giá bền vững được xác lập.
Dữ liệu on-chain chỉ ra vùng nhu cầu quan trọng $1.300–$2.000
Dữ liệu phân phối giá thực tế UTXO (URPD) của Ethereum nhấn mạnh khả năng thị trường sẽ duy trì trạng thái tích lũy kéo dài. Các cụm nguồn cung lớn vẫn tồn tại trên mức giá hiện tại, với $2.822 chiếm 5,86% tổng nguồn cung ETH và $3.119 chiếm 6,15%, tạo thành các mức kháng cự mạnh mẽ phía trên.
Phía dưới mức giá hiện tại, các cụm nguồn cung đáng chú ý xuất hiện tại $1.881 (1,58 triệu ETH) và $1.237. Điều này cho thấy đây có thể là các vùng hỗ trợ quan trọng nếu giá tiếp tục điều chỉnh.
Phân phối giá thực tế Ether | Nguồn: Glassnode
Về mặt cấu trúc, mức $1.237 được đánh giá là một đáy chu kỳ tiềm năng, trong khi các mức hỗ trợ trung gian có thể xuất hiện tại $1.584 và mức chấp nhận mạnh hơn quanh $1.881, nơi có sự tập trung nguồn cung thực tế đáng kể.
Dữ liệu từ thị trường phái sinh cũng củng cố quan điểm này. Bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy tổng giá trị thanh lý các lệnh mua đang đối mặt với rủi ro từ $4 tỷ đến $6 tỷ, tại các mức giá từ $1.455 đến $1.700. Đây là những mức mà người bán có thể tiếp tục nhắm đến.
Phân tích biểu đồ Ether trong một tuần | Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Tuy nhiên, dữ liệu cũng chỉ ra rằng hơn $12 tỷ thanh khoản từ các lệnh bán đang tập trung tại mức giá lên đến $3.000. Điều này cho thấy rằng sau khi thanh khoản giảm giá bị hấp thụ, xu hướng thị trường có thể chuyển dịch sang đà tăng trong các tháng tới.
Những yếu tố hỗ trợ cấu trúc giá của Ether
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy lượng ETH rút khỏi các sàn giao dịch đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2025, với dòng tiền ròng rời khỏi các sàn vượt quá 220.000 ETH. Đặc biệt, Binance ghi nhận dòng tiền ròng hàng ngày rời khỏi sàn đạt khoảng 158.000 ETH vào thứ Năm tuần trước, đây là mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2025.
Những dòng tiền này trùng khớp với việc ETH được giao dịch trong khoảng từ $1.800 đến $2.000, cho thấy động thái tích lũy hoặc tái định vị rủi ro ở các mức giá này.
Michaël van de Poppe, nhà sáng lập MNCapital, cũng đưa ra nhận định tương tự, nhấn mạnh rằng giá thường đi sau sự tăng trưởng của mạng lưới và câu chuyện thị trường.
Giao dịch stablecoin trên ETH | Nguồn: X
Khối lượng giao dịch stablecoin trên Ethereum đã tăng khoảng 200% trong vòng 18 tháng qua, mặc dù giá ETH vẫn thấp hơn khoảng 30%. Sự chênh lệch này có thể là tiền đề dẫn đến sự định giá lại tăng mạnh cho đồng altcoin này trong tương lai.

https://coinphoton.com/vung-cau-lon-duoi-muc-2-000-usd-cho-thay-tin-hieu-ve-huong-di-tiem-nang-cua-eth.html

Sau làn sóng bán tháo bao trùm toàn bộ thị trường tiền điện tử trong tuần qua, các nhà đầu tư nắm giữ Litecoin đang phải đối mặt với áp lực ngày càng nặng nề. Đồng tiền “fork” từ Bitcoin này đã bốc hơi khoảng 1,81 tỷ USD vốn hóa kể từ đầu năm, chính thức rơi khỏi nhóm 20 tài sản số có giá trị lớn nhất thị trường.
Diễn biến tiêu cực này diễn ra song song với tín hiệu u ám từ chỉ báo Lãi/Lỗ thực hiện của mạng lưới Litecoin (Network Realized Profit/Loss), cho thấy nhà đầu tư liên tục hiện thực hóa thua lỗ kể từ tháng 12. Riêng trong những ngày cuối tuần, mạng lưới đã ghi nhận gần 40 triệu USD giá trị thua lỗ được chốt.
Không chỉ vậy, tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực (MVRV) – thước đo phản ánh mức lãi/lỗ trung bình của toàn bộ người nắm giữ – cho thấy các holder Litecoin đang gánh mức lỗ trung bình lên tới khoảng 40% danh mục đầu tư.
Trong lịch sử, việc MVRV lao xuống các vùng thấp như vậy sau một giai đoạn dài thua lỗ thường mở ra cơ hội cho một nhịp phục hồi đáng kể. Tuy nhiên, nếu tâm lý chung của thị trường không sớm được cải thiện, rủi ro bước vào một vòng hiện thực hóa thua lỗ mới vẫn hiện hữu.
MVRV của LTC | Nguồn: Santiment
Trên thị trường phái sinh, bức tranh cũng chưa mấy sáng sủa khi hợp đồng mở (OI) của Litecoin tiếp tục suy yếu, lùi về quanh mốc 350 triệu USD, trong khi tỷ lệ funding rate duy trì ở vùng tiêu cực. Hợp đồng mở phản ánh tổng giá trị các hợp đồng phái sinh đang lưu hành, còn funding rate là khoản thanh toán định kỳ giữa các trader nhằm giữ giá hợp đồng vĩnh cửu bám sát với thị trường giao ngay.
Khối lượng hợp đồng mở LTC | Nguồn: Coinglass
Dự báo giá Litecoin: LTC bị từ chối tại 57 USD, hướng về hỗ trợ 50 USD
Litecoin đã vấp phải lực cản mạnh quanh mốc 56,4 USD trong những phiên cuối tuần và hiện đang trượt dần về vùng hỗ trợ tâm lý 50 USD. Trong kịch bản tiêu cực, nếu ngưỡng 50 USD bị xuyên thủng, đồng altcoin này có thể tiếp tục lao dốc để tìm điểm cân bằng mới tại đáy hình thành vào thứ Sáu, quanh 45 USD — mức thấp nhất kể từ tháng 6/2022.
Biểu đồ LTC/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Ở chiều ngược lại, việc chinh phục thành công vùng kháng cự 56,4 USD có thể mở ra cơ hội cho LTC phục hồi, với mục tiêu trước mắt là kiểm tra đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang rơi sâu vào vùng quá bán, trong khi Stochastic Oscillator (Stoch) vẫn nằm dưới ngưỡng trung tính, phản ánh áp lực bán còn chiếm ưu thế và xu hướng giảm chưa có dấu hiệu suy yếu.

https://coinphoton.com/ltc-huong-xuong-moc-50-usd.html

Bitcoin (BTC) có thể sớm chạm đáy khi sự thống trị của Tether (USDT) kiểm tra lại mức kháng cự quan trọng từng xuất hiện trước đáy chu kỳ năm 2022
Sự thống trị của Tether và mối liên hệ với đáy của Bitcoin
Vào tháng 2, sự thống trị của Tether đã đạt mức từ 8,50%–9,00% (vùng màu đỏ trong biểu đồ bên dưới), một khu vực mang tính lịch sử khi từng trùng khớp với các đáy của thị trường gấu Bitcoin.
Thông thường, khi thị phần của USDt tăng lên, điều này phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư, họ chuyển dòng tiền sang stablecoin thay vì các tài sản rủi ro như Bitcoin. Ngược lại, khi sự thống trị của USDt giảm, dòng tiền thường quay trở lại thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự phục hồi giá của Bitcoin.
Mối quan hệ nghịch đảo này được thể hiện rõ nét vào tháng 11 năm 2022, khi sự thống trị của USDt đạt đỉnh trong vùng 8,50%–9,00%, trùng với thời điểm Bitcoin hình thành đáy kéo dài nhiều tháng quanh mức $15.700.
Biểu đồ hiệu suất hàng tuần về tỷ lệ thống trị BTC/USD so với USDt | Nguồn: TradingView
Sau khi sự thống trị của USDT giảm từ đỉnh đó, Bitcoin đã tăng mạnh, đạt trên $31.000 vào tháng 3 năm 2024, gần như tăng gấp đôi trong khi thị phần của stablecoin giảm dần.
Một mô hình tương tự cũng xuất hiện trong giai đoạn 2023–2024, khi giá Bitcoin tăng gần 200% chỉ một năm sau khi sự thống trị của USDt đạt đỉnh.
Với xu hướng này, khả năng Bitcoin sẽ chạm đáy trong vài tuần tới có thể tăng cao nếu sự thống trị của USDt không vượt qua phạm vi 8,50%–9,00%.
Dữ liệu biểu đồ củng cố triển vọng tăng giá của Bitcoin
Bên cạnh sự thống trị của USDt, Bitcoin cũng đang thể hiện một mô hình quen thuộc trên biểu đồ tuần, từng xuất hiện tại các đáy vĩ mô trong quá khứ.
Cụ thể, vào tháng 2, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng quá bán là 30. Đồng thời, giá Bitcoin bật tăng sau khi kiểm tra đường trung bình động đơn giản 200 tuần (200-week SMA, đường màu xanh).
Biểu đồ giá BTC/USD theo tuần | Nguồn: TradingView
Sự kết hợp này, ngoại trừ năm 2022, đã từng dẫn đến các đợt phục hồi giá kéo dài nhiều tháng. Các ví dụ nổi bật bao gồm:
Đợt tăng giá 1.115% của Bitcoin trong giai đoạn 2020–2021,Mức tăng khoảng 350% trong giai đoạn 2018–2019,Và sự bùng nổ giá khoảng 8.500% từ năm 2015 đến năm 2017.
Hiện tại, tâm lý “mua khi giá giảm” đang được phản ánh qua các dòng tiền thực tế. Chẳng hạn, các nhà đầu tư lớn, hay còn gọi là “cá voi,” đã tận dụng đợt giảm giá dưới $60.000 để tích lũy khoảng 40.000 BTC.
Ngoài ra, sàn giao dịch Binance đã bổ sung khoảng $300 triệu giá trị Bitcoin vào quỹ dự trữ SAFU của mình trong thời gian thị trường suy thoái. Công ty Strategy cũng vừa công bố khoản mua mới trị giá $90 triệu BTC.
Trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Hai, các nhà phân tích tại Bernstein, dẫn đầu bởi Gautam Chhugani, đã đánh giá đợt điều chỉnh giá Bitcoin hiện tại là “yếu nhất” trong lịch sử và tái khẳng định mục tiêu giá BTC đạt $150.000 vào cuối năm 2026.
Với các tín hiệu kỹ thuật và tâm lý thị trường hiện tại, Bitcoin đang cho thấy triển vọng tích cực, mở ra cơ hội cho một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ trong thời gian tới.

https://coinphoton.com/bitcoin-cham-day-o-muc-60-000-do-la.html

Solana (SOL) đã trải qua một đợt giảm giá mạnh mẽ, mất 38% giá trị trong 30 ngày qua và chạm mức thấp nhất trong hai năm là 67 đô la vào ngày thứ Sáu. Theo đánh giá của nhiều chuyên gia phân tích, đà giảm này chưa kết thúc đối với cryptocurrency hạng bảy này, và mục tiêu giảm giá có thể xuống thấp tới 30 đô la.
Biểu đồ SOL/USD theo tuần | Nguồn: Coitelegraph/ TradingView
Solana đang nhắm vào mục tiêu 42 đô la sau khi xác nhận giảm giá
Kể từ đỉnh chu kỳ khoảng 295 đô la vào tháng 1 năm 2025, giá SOL đã mất hơn 72% giá trị. Trong quá trình này, giá của nó đã xác nhận một mô hình đầu và vai (H&S) trên nhiều khung thời gian.
Nhà phân tích tiền điện tử Bitcoinsensus đã chia sẻ một biểu đồ cho thấy SOL xác nhận một mô hình H&S, gợi ý về việc giảm giá tiếp theo. “Solana đã xác nhận sự sụt giảm từ mô hình Head & Shoulders này”, Bitcoinsensus nói trong một bài đăng vào thứ Hai trên X, thêm:
“Mục tiêu có thể thấp tới 50 đô la mỗi SOL.”
Biểu đồ SOL/USD theo tuần | Nguồn: X/Bitcoinsensus
Nhà phân tích Nextiscrypto cũng đồng tình với quan điểm này, cho rằng “Đây là một mô hình đầu và vai cổ điển với một bước di chuyển đo lường tới 45 đô la”. Tuy nhiên, một số nhà phân tích khác lại cho rằng giá có thể giảm xuống thấp hơn.
Nhà phân tích ẩn danh “Shitpoastin” cho rằng giá Solana cũng đã hình thành một mô hình “đầu và vai khổng lồ” trên biểu đồ hàng tháng trong hai năm, “không có gì ngoài không khí cho đến 30 đô la”. Biểu đồ nến hai ngày cho thấy giá SOL đã giảm xuống dưới đường viền cổ của H&S tại 120 đô la vào ngày 30 tháng 1.
Nguồn: X/Shitpoastin
Mục tiêu đo lường của mô hình H&S, được tính bằng cách thêm chiều cao của đầu từ điểm sụt giảm, là 57 đô la, đại diện cho mức giảm 32% từ mức hiện tại.
Biểu đồ SOL/USD hai ngày | Nguồn: Cointelegraph/ TradingView
Dải giá MVRV của Solana mang lại hy vọng về đáy tại 75 đô la
Sự sụt giảm giá của SOL vào tuần trước đã bị ngăn chặn bởi sự hỗ trợ từ ranh giới thấp nhất của dải giá chênh lệch cực đoan MVRV (Market Value to Realized Value), hiện đang ở mức 75 đô la. Những dải này cho thấy khi nào SOL nằm dưới hoặc trên giá trung bình mà các trader lần cuối di chuyển đồng coin của họ.
Dải giá sai lệch cực đoan Solana MVRV | Nguồn: Glassnode
Lịch sử cho thấy giá SOL giảm xuống gần hoặc thậm chí dưới dải MVRV thấp nhất trước khi đạt được đáy. Điều đó bao gồm sự phục hồi vào tháng 3 năm 2022, khi giá SOL tăng 87% trong ba tuần lên 140 đô la sau khi kiểm tra dải chênh lệch MVRV thấp nhất xung quanh 75 đô la.
Tuy nhiên, sự liên kết của Solana với sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022 đã khiến giá giảm đáng kể xuống dưới dải này, với giá giảm thêm 70% và chạm đáy vào khoảng 7 đô la vào tháng 12 năm đó. Do đó, sự sụt giảm của SOL xuống dưới 75 đô la có thể kích hoạt giai đoạn tiếp theo của sự điều chỉnh như đã thấy vào năm 2022, có khả năng phù hợp với mục tiêu H&S.

https://coinphoton.com/lieu-solana-co-huong-toi-muc-50-do-la.html

Công ty đầu tư Ethereum, Trend Research, tiếp tục giảm mức độ nắm giữ Ether (ETH) sau đợt sụt giảm mạnh của thị trường gần đây, buộc công ty phải bán bớt tài sản để thanh toán các khoản vay.
Tính đến Chủ nhật, Trend Research sở hữu khoảng 651.170 Ether dưới dạng Aave Ethereum wrapped Ether (AETHWETH). Tuy nhiên, con số này đã giảm mạnh 404.090 ETH, chỉ còn lại khoảng 247.080 ETH vào thứ Sáu, theo dữ liệu tại thời điểm viết bài.
Theo nền tảng dữ liệu blockchain Arkham, kể từ đầu tháng, công ty đã chuyển tổng cộng 411.075 ETH đến sàn giao dịch tiền điện tử Binance.
Lịch sử số dư token WETH của Trend Research, biểu đồ một tuần | Nguồn: Arkham
Các đợt dịch chuyển này diễn ra trong bối cảnh giá ETH giảm gần 30% trong tuần qua, chạm mức thấp nhất là 1.748 USD vào thứ Sáu, theo dữ liệu từ CoinMarketCap. Tại thời điểm viết bài, ETH được giao dịch ở mức 1.967 USD.
Chiến lược quản lý rủi ro trước nguy cơ thanh lý
Trend Research được biết đến là công ty đầu tư liên kết với Jack Yi, nhà sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Liquid Capital có trụ sở tại Hồng Kông. Yi đã xây dựng danh mục đầu tư Ethereum của công ty bằng cách mua ETH trên sàn giao dịch, sau đó sử dụng số ETH này làm tài sản thế chấp trên nền tảng Aave để vay stablecoin. Số tiền vay được tiếp tục sử dụng để mua thêm ETH, tạo ra một vòng đòn bẩy.
Tuy nhiên, theo nền tảng dữ liệu blockchain Lookonchain, Trend Research hiện đang đối mặt với nhiều mức thanh lý ETH quan trọng, dao động trong khoảng từ 1.698 USD đến 1.562 USD.
Trong một bài đăng trên X vào thứ Năm, Yi thừa nhận rằng ông đã dự đoán đáy của thị trường tiền điện tử quá sớm, nhưng vẫn giữ vững niềm tin vào triển vọng dài hạn của Ethereum. Ông nhấn mạnh sẽ tiếp tục chờ đợi sự phục hồi của thị trường, đồng thời tập trung vào việc quản lý rủi ro để bảo vệ tài sản của công ty.
Vai trò của Trend Research trong thị trường Ethereum
Trend Research đã trở thành tâm điểm chú ý chỉ vài ngày sau sự kiện thanh lý trị giá 19 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025, khi công ty bắt đầu đẩy mạnh chiến lược tích lũy Ether.
Mặc dù từng được dự đoán sẽ trở thành một trong ba nhà đầu tư nắm giữ ETH lớn nhất thế giới vào tháng 12 năm ngoái, nhưng do không phải là công ty niêm yết, Trend Research không xuất hiện trên hầu hết các nền tảng theo dõi tài sản tiền điện tử.
Trong khi đó, Bitmine, công ty niêm yết công khai nắm giữ ETH lớn nhất hiện nay, ghi nhận khoản lợi nhuận chưa thực hiện lên tới 8 tỷ USD vào thứ Sáu.

https://coinphoton.com/trend-research-ban-thao-hon-400-000-eth-khi-rui-ro-thanh-ly-gia-tang.html

Compania Strategie a raportat o pierdere de 12,4 miliarde USD în trimestrul 4/2025, ceea ce a dus la o scădere semnificativă a acțiunilor cu 18%, imediat după o sesiune de tranzacționare. Principala cauză a fost pierderile nerealizate din portofoliul masiv de Bitcoin al companiei.
Aceasta este a patra oară când Strategie aplică metoda contabilă a valorii juste pentru activele digitale. În aceeași perioadă a anului trecut, compania a raportat doar o pierdere de 670,8 milioane USD. De data aceasta, pierderea diluată pe acțiune a ajuns la 42,93 USD.

Bitcoin (BTC) đã giảm khoảng 13% chỉ trong bốn ngày, từ 79.300 USD xuống 63.844 USD. Hiện giá đang giao dịch dưới 69.000 USD — mức đỉnh của chu kỳ tăng trưởng năm 2021, đồng thời là vùng mà nhiều nhà đầu tư coi như một “hỗ trợ” quan trọng.
Đáng chú ý, đà giảm này đi kèm sự chững lại rõ rệt của thị trường phái sinh. Trong bảy ngày qua, hợp đồng mở của BTC đã sụt hơn 10 tỷ USD, cho thấy mức độ tham gia và mức đòn bẩy trên thị trường đang được thu hẹp nhanh.
Trong bối cảnh đó, giới phân tích chuyển trọng tâm sang các vùng kỹ thuật dài hạn và chỉ báo on-chain nhằm đánh giá liệu BTC có đang tiến gần một điểm xoay chiều lớn hay không.
Vì sao mốc 69.000 USD đặc biệt quan trọng?
Mốc 69.000 USD là đỉnh của thị trường bò năm 2021. Trong các chu kỳ trước, những vùng đỉnh cũ thường trở thành “mức hỗ trợ” khi thị trường giảm. Ví dụ, ở chu kỳ trước, Bitcoin từng tạo đáy quanh đỉnh năm 2017 (khoảng 19.600 USD), trước khi giảm xuống khoảng 16.000 đô la vào tháng 11 năm 2022. 
Biểu đồ Bitcoin trong một tháng | Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Việc BTC hiện rơi xuống dưới 69.000 USD có thể lặp lại mô hình đó. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cũng cho thấy giá đôi khi vẫn giảm thấp hơn vùng đỉnh cũ trước khi hình thành đáy cuối cùng — vì vậy rủi ro giảm tiếp vẫn chưa thể loại trừ.
André Dragosch (Trưởng bộ phận Nghiên cứu Bitwise châu Âu) nhận định một phần đáng kể giao dịch gần đây tập trung trong vùng 58.000 USD–69.000 USD. Khu vực này đồng thời trùng với đường trung bình động 200 tuần quanh 58.000 USD, qua đó củng cố đây là một vùng cầu then chốt về mặt kỹ thuật.
Biểu đồ URPD của Bitcoin | Nguồn: Glassnode
Ở góc độ cung–cầu ngắn hạn, nhà phân tích exitpump cho biết sổ lệnh đang ghi nhận lượng đặt mua lớn trong vùng 68.000–65.000 USD, phản ánh lực mua tiềm năng khi thị trường điều chỉnh.
BTC phát tín hiệu “quá bán” hiếm gặp
Theo nhà phân tích Subu Trade, chỉ số RSI khung tuần của Bitcoin đã giảm xuống dưới 30 — một ngưỡng “quá bán” rất hiếm. Trong lịch sử, BTC mới chỉ chạm mức này bốn lần, và mỗi lần đều ghi nhận mức hồi phục trung bình khoảng 16% trong bốn ngày sau đó.
Biểu đồ Bitcoin hàng tuần và so sánh chỉ số RSI | Nguồn: X
Bên cạnh đó, nhà phân tích MorenoDV lưu ý chỉ báo on-chain aNUPL (lãi/lỗ ròng chưa thực hiện) đã chuyển sang âm lần đầu kể từ năm 2023, đồng nghĩa nhà nắm giữ trung bình đang rơi vào trạng thái thua lỗ. Những giai đoạn tương tự trong các năm 2018–2019, 2020 và 2022–2023 đều từng mở đường cho các nhịp phục hồi của BTC.
Dù một nhịp hồi kỹ thuật có thể chưa xuất hiện ngay lập tức, MorenoDV nhấn mạnh tốc độ xấu đi của tâm lý thị trường lần này diễn ra nhanh hơn đáng kể so với các chu kỳ trước, và cho rằng:
“Diễn biến chuyển trạng thái nhanh này cho thấy tâm lý đang được ‘tái thiết lập’ một cách đột ngột, thay vì suy giảm từ từ — điều có thể khiến giai đoạn đầu hàng (capitulation) diễn ra ngắn hơn.”
Lợi nhuận/thua lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) được điều chỉnh của Bitcoin | Nguồn: CryptoQuant

https://coinphoton.com/bitcoin-giam-xuong-duoi-64-000-do-la-khi-luc-ban-tang-manh.html

Giá XRP đã rơi xuống dưới 1,50 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn 14 tháng. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm có thể còn kéo dài trong tháng 2.
Biểu đồ giá XRP cho thấy một mô hình cờ giảm giá điển hình
Trong đêm qua, XRP giảm khoảng 14%, từ vùng 1,75 USD xuống đáy 1,50 USD, đồng thời đánh mất mốc hỗ trợ 1,60 USD—lần đầu tiên kể từ tháng 11/2024.
Diễn biến này đã đưa giá bước vào pha phá vỡ xuống (breakdown) của mô hình cờ giảm giá trên khung thời gian 4 giờ. Cụ thể, XRP đã xuyên thủng đường xu hướng dưới của mô hình vào thứ Ba, sau đó bật lại để kiểm tra vùng này như một ngưỡng hỗ trợ mới. Nếu cú kiểm tra thất bại và nến 4 giờ đóng cửa dưới khoảng 1,58 USD, rủi ro giảm sâu sẽ gia tăng.
Theo phép đo mục tiêu của mô hình (lấy độ cao nhịp giảm ban đầu cộng/trừ vào điểm phá vỡ), vùng giá mục tiêu nằm quanh 1,22 USD, tương ứng mức giảm khoảng 23% so với hiện tại.
Biểu đồ XRP/USD khung thời gian 4 giờ | Nguồn: Cointelegraph/ TradingView
Một số nhà phân tích cho rằng nhịp hồi lên 2,40 USD trong tháng 1 chỉ là một cú “phá vỡ giả”khi giá nhanh chóng tạo đáy thấp mới. Nhà phân tích ẩn danh AltCryptoGems nhận định xu hướng giảm vẫn chưa bị vô hiệu hóa và cảnh báo nguy cơ giá trượt mạnh trong một khu vực “thiếu hỗ trợ” đáng kể.
Biểu đồ XRP/USD hàng ngày | Nguồn: AltCryptoGems
Trong khi đó, trader Alex Clay cho biết việc phá vỡ đường hỗ trợ của cấu trúc hai đáy (double bottom) tại 1,60 USD có thể mở đường cho kịch bản giảm về 1 USD hoặc thấp hơn.
Nguồn: X/Alex Clay
Theo báo cáo của Coinphoton, vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo của XRP nằm gần giá thực hiện trung bình tổng hợp quanh 1,48 USD. Nếu mốc này bị xuyên thủng, phần lớn nhà đầu tư nắm giữ trung bình sẽ rơi vào trạng thái thua lỗ,  một kịch bản khá giống với giai đoạn giảm giá năm 2022, cuối cùng dẫn đến mức giảm 50% xuống còn 0,30 đô la.
Lực mua suy yếu, rủi ro giảm vẫn hiện hữu
Chỉ báo Spot Taker Cumulative Volume Delta (CVD) 90 ngày—phản ánh bên mua hay bán đang chủ động hơn trong các lệnh thị trường—cho thấy phe mua đã suy giảm rõ rệt kể từ đầu tháng 1. Dù lực cầu từng chiếm ưu thế từ tháng 11/2025, dữ liệu CryptoQuant ghi nhận lượng lệnh mua đã giảm mạnh trong 30 ngày gần nhất.
CVD, đơn vị mua XRP giao ngay | Nguồn: CryptoQuant
Điều này cho thấy tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư đang nguội dần, động lực tăng giá suy yếu và rủi ro điều chỉnh tiếp tục gia tăng. Trong quá khứ, các nhịp CVD giảm mạnh thường đi kèm các đợt sụt giá 28%–50% chỉ trong vài tuần.
Dẫu vậy, phe mua vẫn có một điểm tựa đáng chú ý: Hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai XRP đang giảm đáng kể—từ 4,55 tỷ USD (ngày 6/1) xuống còn 2,61 tỷ USD vào thứ Tư. Khi OI giảm đồng thời với giá, điều này có thể hàm ý áp lực vị thế đòn bẩy đang được “xả bớt”, qua đó làm suy yếu xu hướng giảm hoặc tạo tiền đề cho một nhịp đảo chiều kỹ thuật.
Khối lượng hợp đồng mở XRP | Nguồn: CoinGlass
Nếu lực hồi phục xuất hiện, vùng kháng cự 1,85 USD sẽ là mốc kiểm tra quan trọng, bởi đây từng là vùng hỗ trợ chủ chốt trong phần lớn năm 2025.

https://coinphoton.com/gia-xrp-giam-xuong-duoi-160-do-la.html

Bitcoin giảm về quanh 75.500 USD đã có lúc kéo giá xuống thấp hơn một chút so với mức giá mua trung bình khoảng 76.037 USD mỗi BTC của Strategy (MSTR).
Thoạt nhìn điều này có vẻ đáng lo và về mặt kỹ thuật khiến khoản nắm giữ bitcoin của công ty rơi vào trạng thái “lỗ tạm thời”. Tuy nhiên, diễn biến này không làm thay đổi nền tảng tài chính của doanh nghiệp.
Không có áp lực lên bảng cân đối kế toán và cũng không tồn tại rủi ro bị buộc phải bán. Tác động chính là làm chậm lại tốc độ mua thêm bitcoin trong thời gian tới.
Hiện Strategy nắm giữ 712.647 BTC và toàn bộ số này đều không bị đem thế chấp. Điều đó đồng nghĩa công ty không đối mặt nguy cơ bị thanh lý tài sản chỉ vì giá bitcoin giảm xuống dưới giá vốn.
Một số ý kiến có thể lo ngại về khoản nợ chuyển đổi trị giá 8,2 tỷ USD trên bảng cân đối khi giá bitcoin suy yếu. Dù con số này nghe có vẻ lớn, cấu trúc nợ lại mang đến mức độ linh hoạt đáng kể.
Strategy có thể gia hạn kỳ hạn nợ (đảo nợ) hoặc chuyển đổi nợ thành cổ phiếu khi đến hạn. Đáng chú ý, thời điểm nhà đầu tư đầu tiên có quyền yêu cầu mua lại trái phiếu chuyển đổi cũng phải đến quý III/2027.
Ngoài ra, công ty vẫn có những công cụ khác để xử lý nghĩa vụ nợ nếu cần. Chẳng hạn, một số doanh nghiệp theo mô hình “bitcoin treasury” như Strive (ASST) gần đây đã sử dụng cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn để tái cấu trúc hoặc tất toán nợ chuyển đổi. Strategy cũng có các lựa chọn tương tự.
Áp lực thực sự xuất hiện ở khả năng huy động vốn mới
Trong lịch sử, Strategy chủ yếu tài trợ cho các thương vụ mua bitcoin thông qua phát hành cổ phiếu mới theo hình thức at-the-market (ATM). Cách làm này cho phép công ty bán cổ phiếu dần trên thị trường ở mức giá hiện tại, thay vì phát hành một lượng lớn cổ phiếu với mức chiết khấu sâu, qua đó giảm tác động tiêu cực lên giá cổ phiếu.
Tuy nhiên, chiến lược này chỉ hiệu quả khi cổ phiếu giao dịch ở mức cao hơn giá trị tài sản ròng (mNAV) — thước đo so sánh vốn hóa thị trường của công ty với giá trị thị trường theo thời gian thực của lượng bitcoin nắm giữ. Cuối tuần trước, khi bitcoin dao động quanh 89.000–90.000 USD, hệ số này của Strategy vào khoảng 1,15 lần, tức cổ phiếu đang giao dịch với mức “premium” so với giá trị bitcoin nắm giữ.
Nhưng khi bitcoin giảm từ vùng 85.000 USD xuống giữa vùng 70.000 USD trong cuối tuần, mức premium này đã chuyển thành chiết khấu (dưới 1 lần), khiến việc phát hành thêm cổ phiếu mới trở nên kém hấp dẫn hơn.
Vì vậy, việc giá bitcoin giảm xuống dưới giá vốn không phải là một cuộc khủng hoảng.
Tác động chính là làm chậm khả năng mở rộng lượng bitcoin nắm giữ của Strategy mà không gây pha loãng mạnh cho cổ đông. Để so sánh, trong năm 2022, khi cổ phiếu MSTR phần lớn thời gian giao dịch dưới giá trị bitcoin nắm giữ, công ty chỉ mua thêm khoảng 10.000 BTC.
Dù vậy, cổ phiếu vẫn có thể chịu áp lực tiêu cực nếu giá bitcoin duy trì ở vùng thấp hiện tại hoặc tiếp tục giảm khi thị trường mở cửa trở lại.

https://coinphoton.com/kho-bitcoin-cua-strategy-chuyen-sang-lo-nhung-van-chua-doi-mat-rui-ro-ban-thao.html