fabianocsaraujo1925

Reunião na Casa Branca expõe racha entre bancos e cripto sobre recompensas de stablecoins.
A Casa Branca recebeu mais uma rodada de negociações sobre a legislação de criptomoedas nos EUA.

O cenário geral? Avanços.

O ponto central? Ainda emperrado.

Segundo participantes da reunião, o governo Trump está empenhado em avançar com a estruturação do mercado, mas o último obstáculo resiste: as recompensas (yields) de stablecoins .

De um lado, bancos tradicionais defendem "princípios proibitivos amplos". Do outro, empresas de cripto pedem permissões claras para incentivos ao consumidor.

O impasse resume o conflito de décadas entre inovação desintermediada e proteção do sistema financeiro estabelecido.

Vamos aos detalhes.

1. O QUE ESTÁ EM JOGO

Stablecoins são criptomoedas lastreadas em ativos do mundo real (como dólar, ouro ou títulos públicos). Elas funcionam como ponte entre o sistema financeiro tradicional e o universo cripto.

O ponto de discórdia atual é: quem pode oferecer recompensas sobre essas stablecoins e em que termos?

Posição dos bancos:
- Defendem restrições amplas
- Argumentam que recompensas atraentes podem drenar depósitos bancários
- Temem desintermediação em larga escala e risco sistêmico

Posição do setor cripto:
- Buscam regras claras, não proibições genéricas
- Alertam que limites excessivos prejudicam concorrência e inovação
- Defendem que consumidores tenham direito a escolher onde alocar seus ativos

Dan Spuller, cofundador da Everstake e participante da sessão, descreveu o cenário:

> "A reunião passou de uma discussão ampla para uma solução de problemas séria. O foco se restringiu ao último ponto de atrito: como as recompensas em stablecoins devem ser tratadas."

Segundo Spuller, os bancos chegaram com "princípios proibitivos amplos", em vez de alterações específicas no texto do projeto de lei .

2. QUEM ESTAVA NA MESA

A reunião contou com representantes de peso de ambos os lados:

🏦 Setor bancário: Não especificados nominalmente, mas com forte lobby contra flexibilização

🪙 Setor cripto:
- Coinbase (maior exchange dos EUA)
- Ripple (representada pelo diretor jurídico Stuart Alderoty)
- a16z crypto (Andreessen Horowitz, um dos maiores fundos de VC do setor)
- Blockchain Association (representada pela CEO Summer Mersinger)
- Crypto Council for American Innovation

Além deles, Patrick Witt (representante da administração) e Dan Spuller (Everstake) também participaram .

Stuart Alderoty, da Ripple, foi otimista:

> "A reunião foi produtiva. Há um clima de consenso. Peço que os legisladores ajam agora, enquanto ainda existe ímpeto bipartidário em torno de legislação sensata para a estrutura do mercado de criptomoedas."

3. O CONTEXTO MAIOR: POR QUE ISSO IMPORTA

A definição das regras para stablecoins não é apenas mais uma disputa regulatória. É a infraestrutura legal para a próxima geração do sistema financeiro.

Dados de mercado:
- O mercado global de stablecoins já ultrapassou US$ 500 bilhões em capitalização
- Stablecoins são responsáveis por mais de 80% do volume de negociações em exchanges centralizadas
- Grandes empresas de tecnologia (como PayPal e Visa) já integram stablecoins em seus sistemas de pagamento

O que está em jogo:
- Se os bancos vencerem, stablecoins podem se tornar "poupança sem juros" — úteis para transferência, mas não para reserva de valor
- Se o setor cripto vencer, stablecoins podem oferecer rendimentos competitivos, atraindo bilhões em depósitos que hoje estão em contas tradicionais

Summer Mersinger, CEO da Blockchain Association, destacou:

> "A segunda reunião na Casa Branca é evidência do progresso contínuo em direção a uma legislação bipartidária e ao engajamento construtivo entre as partes interessadas."

4. O QUE ESPERAR DOS PRÓXIMOS PASSOS

As negociações continuam. E há otimismo cauteloso.

Sinais positivos:
- O governo Trump está empenhado em avançar com o tema
- As reuniões estão evoluindo de discussões amplas para soluções concretas
- Há reconhecimento de que a questão das recompensas é o "último obstáculo", não mais uma lista interminável de impasses

Sinais de alerta:
- Bancos têm poder de lobby imenso em Washington
- O setor bancário tradicional vê stablecoins como ameaça existencial ao modelo de negócios baseado em spread
- Se a negociação emperrar, o projeto pode perder o ímpeto bipartidário

Alderoty resumiu o sentimento geral:

> "Há um clima de consenso."

O timing, no entanto, é crítico. Eleições de meio de mandato se aproximam, e a janela para ação bipartidária pode se fechar rapidamente.

5. MINHA LEITURA (E MINHA AÇÃO)

Vou ser direto com você, como sempre.

| Sobre a negociação | O que EU estou fazendo |
|--------------------|------------------------|
| ✅ O impasse é real, mas o progresso também | ✅ Estou monitorando de perto — a resolução dessa disputa pode abrir caminho para adoção institucional em massa |
| ✅ Bancos têm razão em parte (risco sistêmico existe) | ⚠️ Mas também têm interesses claros — proteger a base de depósitos é legítimo, mas não pode paralisar a inovação |
| ✅ Stablecoins com rendimento são o futuro | 📊 Se a legislação for equilibrada, o mercado de stablecoins pode triplicar em 2-3 anos |

Minhas posições:

| Ativo | Ação |
|-------|------|
| USDT / USDC | Mantenho exposição, mas atento a mudanças regulatórias que possam favorecer stablecoins com rendimento |
| Empresas de pagamento | Reduzi exposição em bancos tradicionais; aumentei em fintechs que já integram cripto |
| Projetos DeFi | Continuo acumulando em protocolos que oferecem yield sobre stablecoins — se a regulação permitir, esses projetos explodem |

6. PERGUNTA QUE FICA

A Casa Branca reuniu os principais atores do sistema financeiro americano para discutir o futuro das stablecoins.

Bancos querem proibições amplas. Cripto quer regras claras. O governo quer avançar.

O último obstáculo é justamente o que torna stablecoins interessantes: a capacidade de gerar rendimento para quem as detém.

A pergunta que você precisa responder — especialmente se você usa stablecoins para proteger capital ou gerar yield — é:

Você está apenas observando essa disputa de longe, ou já está se posicionando para o momento em que as regras forem definidas e o mercado institucional finalmente deslanchar?

Porque quando a poeira baixar, quem esperou sentado vai correr atrás do prejuízo.

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