amr adnan

$BTC $ETH $XRP ما المقصود بصنّاع سوق السيولة المركّزة؟
أهم النقاط الرئيسية
يتيح صناع سوق السيولة المركّزة لمزوّدي السيولة تحديد نطاقات سعرية معينة لأصولهم بدلًا من توزيعها عبر جميع النطاقات السعرية المحتملة.
يمكن لهذا النموذج أن يقدم كفاءة أكبر من خلال تركيز الأموال في التداولات الفعلية، مما يعني أن مزودي السيولة بإمكانهم تحقيق رسوم أعلى بنفس رأس المال.
على عكس النماذج التقليدية، يتطلب صناع سوق السيولة المركّزة مراقبة السوق بشكل أكثر تكرارًا. إذا خرج السعر عن النطاق المخصص، يتوقف تحقيق الرسوم.
على الرغم من أن العائدات المحتملة أعلى، فإن مخاطر الخسارة غير الدائمة قد تكون أكبر أيضًا إذا تحرك السوق بسرعة ضد صفقتك.
مقدمة
في الأيام الأولى للتمويل اللامركزي، كان توفير السيولة في الغالب أمرًا سلبيًا؛ حيث تقوم بإيداع رموزك المميزة في مجمع سيولة، ويقوم العقد الذكي بنشر السيولة الخاصة بك عبر كل نطاق سعري محتمل. وهذا النموذج، المعروف باسم صانع السوق الآلي القياسي، كان سهل الاستخدام ولكنه ليس فعالًا بدرجة كبيرة.
تخيّل أنك تحاول بيع الماء؛ في نموذج صانع السوق الآلي القياسي، ستقوم بإنشاء سلسلة من المتاجر يفصل بين كل منها ميل على طول الطريق الرئيسي الذي يمر بالبلد، حتى في المناطق المهجورة حيث لا يمر أحد. غيّر صانع سوق السيولة المركّزة هذا المفهوم؛ حيث يتيح إنشاء "المتاجر" فقط في المناطق الحيوية من الطريق.
ما المقصود بالسيولة المركّزة؟
باختصار، السيولة المركّزة هي سيولة يتم تخصيصها ضمن نطاق سعري مخصص. في إصدارات صناع السوق الآليين القديمة (مثل Uniswap V2)، كانت السيولة تُوزع بشكل موحّد، مما يعني أن جزءًا كبيرًا من أصول المجمع لم يُستخدم فعليًا في التداول، خصوصًا لأزواج العملات المستقرة التي غالبًا لا تتغير أسعارها كثيرًا.
مع صناع سوق السيولة المركّزة (مثل Uniswap V3)، يمكنك اختيار تخصيص رأس مالك فقط لنطاق سعري محدد. على سبيل المثال، توفير السيولة لزوج عملات مستقرة يتراوح سعره بين 0.99$ و1.01$. وهذا يجعل السيولة "مركّزة" حول سعر السوق الحالي حيث الحاجة تكون أكبر.
آلية عمل صناع سوق السيولة المركّزة
1. العلامات السعرية (Ticks)
لتمكين النطاقات المخصصة، يقوم صانع سوق السيولة المركّزة بتقسيم النطاق السعري إلى أجزاء صغيرة ومميزة تسمى العلامات السعرية. يمكنك اعتبار العلامات السعرية حدودًا تفصل بين النطاقات السعرية المختلفة. عند إنشاء صفقة، تختار علامة سعرية دنيا وأخرى عليا لتكون حدود سيولتك.
2. السيولة النشطة
تكون سيولتك "نشطة" فقط عندما يظل السعر السوقي الحالي ضمن النطاق الذي اخترته. ما دام السعر داخل النطاق الذي حددته، فإنك تكسب رسوم تداول.
لكن إذا تحرك السعر صعودًا أو هبوطًا وتجاوز حدود العلامات السعرية التي حددتها، تصبح صفقتك غير نشطة. في هذه الحالة، تتوقف سيولتك عن تحقيق الرسوم.
3. كفاءة رأس المال
أكبر ميزة لصناع سوق السيولة المركّزة هي كفاءة رأس المال. نظرًا لأنك لا توزع أموالك على أسعار متباعدة، يمكنك توفير رأس مال إجمالي أقل لتكسب نفس مقدار الرسوم الذي يحصل عليه شخص آخر في نموذج صانع السوق الآلي القياسي.
على سبيل المثال، يمكن للمستخدم الذي يوفر السيولة في نطاق مركّز أن يحقق نفس الرسوم اليومية باستخدام 1,000$ التي يحققها مستخدم آخر في مجمع تقليدي باستخدام 5,000$، لأن الأموال المركّزة تُستخدم بكفاءة أكبر.
المخاطر: المتابعة المستمرة عن كثب
على الرغم من أن صانع سوق السيولة المركّزة يقدم عائدات أفضل، فإنه أصعب في إدارتها من صانع السوق الآلي القياسي.
الخروج من النطاق: إذا خرج السعر عن النطاق الذي اخترته، تتحول السيولة الخاصة بك فعليًا إلى أحد الأصلين وتبقى دون استخدام. وتتوقف عن تحقيق دخل من الرسوم حتى يعود السعر أو تنقل صفقتك يدويًا.
الخسارة غير الدائمة: نظرًا لأن سيولتك مركّزة، فإن تأثير تغيّر الأسعار يكون مضاعفًا. إذا تحركت السوق ضدك، فقد تواجه الخسارة غير الدائمة أسرع بكثير من المُجمع القياسي.
التعقيد: إدارة مُجمعات صناع السوق الآليين القياسية أسهل؛ حيث يتوقف دورك عند إجراء الإيداع. أما صانع سوق السيولة المركّزة، فيتطلب منك تحليل السوق ووضع الاستراتيجية. وبعض المستخدمين يلجأون حتى لاستراتيجيات نظرية الألعاب لتحسين صفقاتهم، مع تحديثها باستمرار بحسب تحركات السوق.
أفكار ختامية
أسهم نموذج صانع سوق السيولة المركّزة في تعزيز عمق وكفاءة أسواق التمويل اللامركزي، حيث أتاح للمتداولين الاستفادة من أسعار أفضل، ولمزوّدي السيولة تحقيق عائدات أعلى على أصولهم. غير أن هذا النموذج حوّل توفير السيولة من دخل سلبي إلى استراتيجية استثمار نشطة. إذا كنت جديدًا في عالم التمويل اللامركزي، يمكنك البدء بمبالغ صغيرة أو الالتزام بمجمعات صناع السوق الآليين القياسية حتى تتقن مفاهيم النطاقات والعلامات السعرية الخاصة بصناع سوق السيولة المركّزة.
مقالات ذات صلة
ما هو صانع السوق الآلي؟
دليلك إلى فهم الخسارة غير الدائمة
ما هي مجمعات السيولة في التمويل اللامركزي؟
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لك "كما هو" بغرض تقديم المعلومات العامة ولأغراض تعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا يجب تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى، كما أنه لا يُعد توصية بشراء أي منتج أو خدمة معينة. يتعين عليك طلب الاستشارة من مستشارين متخصصين. المنتجات المذكورة في هذا المقال قد لا تكون متاحة في منطقتك. في حال كان المقال مُقدمًا من طرف خارجي، يُرجى ملاحظة أن الآراء الواردة تخص الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية الكامل لمزيد من التفاصيل. أسعار الأصول الرقمية متقلبة. وقد تنخفض قيمة استثماراتك أو تزيد، وقد لا تسترد قيمة المبلغ المستثمر. أنت المسؤول الوحيد عن قراراتك الاستثمارية، وأكاديمية Binance غير مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها. لا يجوز تفسير هذه المادة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.

$BTC $ETH $BNB Ghidul tău complet înainte de a cumpăra criptomonede
Ideile fundamentale
Înainte de a cumpăra prima criptomonedă, este important să te gândești cu atenție la motivul pentru care vrei să investești și să studiezi bine riscurile pe care le poți suporta.
Prețurile criptomonedelor se pot schimba foarte mult într-un timp scurt, iar multe dintre aceste active nu au nivelurile de protecție pe care le au investițiile tradiționale.