Efectul de presiune al scăderii costurilor L2 asupra curbei ratei fixe.
Astăzi am văzut @TermMaxFi atingând un nou maxim de 3028 în portofelul său activ, APY U vault 20%+ cu 120x XP.
Multe persoane se concentrează doar pe venituri, în timp ce eu mă gândesc dacă foaia de parcurs merge conform planului, Ethereum, Arbitrum, extinderea multi-chain, Aplicația V2 cu Order Aggregator, apoi la lichiditatea cross-chain, curba ratei fixe trebuie redesenată.
În trecut, costurile gazului erau mari, mulți se considerau că fac fixed-rate, dar fondurile mici practic nu se mișcau. A comanda, a ajusta intervalul, a roti pozițiile, după ce se calculează comisionul nu mai rămâne mult, nu că nu se poate, ci că nu este rentabil.
L2 a redus costurile gazului, cel mai mult s-a schimbat pragul. În trecut, câteva sute de dolari păreau a fi muncă pentru comision, acum fondurile mici încep să intre, comenzile devin mai frecvente, curba este atinsă de mai multe persoane pentru prețuri.
Am urmărit câteva curbe, capătul scurt s-a aplatizat cel mai repede, banii noi încearcă întâi termenul scurt, când comenzile se înmulțesc, diferențele de preț se micșorează. Partea de mijloc este agitată, curatorul ajustează ofertele mai des, oamenii obișnuiți cred că ratele se schimbă des, de fapt sunt mai mulți jucători. Capătul lung este lent, nu consumă gaz, se bazează pe calitatea activelor și pe încredere, aceste lucruri trebuie să fie stabile pentru a crește.
Un pas cheie este Order Aggregator. Aplicația V2 va fi lansată în Q1 2026, utilizatorii nu vor trebui să aleagă singuri piscinele, sistemul va merge automat pe cea mai optimă. Atunci competiția se schimbă, devine o competiție pentru cine are curba mai stabilă.
Toate ratele sunt puse pe o masă, cine oferă o curbă de încredere va avea avantaj. Dacă devine stabil, ar putea deveni un reper pe lanț.
Costurile gazului reduse au și efecte secundare. Comenzile mici s-au înmulțit, fluctuațiile curbei sunt evidente. Pragul a scăzut, din ce în ce mai mulți oameni consideră că sunt doar produse cu randamente mari, în special în piața bullish.
Recent am făcut câteva rulări cu poziții mici în L2, gazul nu blochează oamenii, operațiunile au devenit mult mai simple. Când costurile nu sunt o barieră, piața se concentrează pe cine stabilește prețurile cu seriozitate.
Articolul acesta se oprește aici. În articolul următor vom discuta dacă Order Aggregator va uniformiza individualitatea piscinelor, și dacă, după intrarea cross-chain, curba TermMax va deveni un sistem de coordonate pe lanț.
Atunci, DeFi fixed-income va fi diferit. Preferi oportunitățile cu diferențe mari de preț sau structuri de piață de capital mai stabile?