În ziua predării apartamentului, a mers să se uite - pereții erau albi, podeaua era de ciment, iar gaura pentru aer condiționat era lăsată, dar vântul bătea prin ea.


El nu a renunțat la apartament. A adus o saltea pliabilă și a dormit acolo în noaptea respectivă.


Motivul este simplu: locația este potrivită. La parter este gura de metrou, iar lângă este o școală. Amenajarea poate fi făcută încet, dar odată ce ai ratat locația, nu mai poți reveni.


@Plasma Acum este acest apartament nefinisat.


Oficialii spun că poate atinge 1000+ TPS. Datele reale afișate de browserul blockchain-ului? 14.9 TPS. Diferența nu este una mică, ci de două ordine de mărime. Desigur, TPS este legat de cerințele reale de tranzacționare - atunci când pe drum nu sunt multe mașini, nu poți să-ți dai seama cât de repede poate merge autostrada. Dar acest număr totuși ridică sprâncenele.


Și staking-ul și delegarea validatorilor? Pe foaia de parcurs scrie că va fi lansat în T1 2026. Acum este februarie 2026 și nu există nicio veste. Aceasta înseamnă că $XPL cea mai mare funcționalitate a acestui token - staking-ul pentru a obține venituri și participarea la securitatea rețelei - este încă în stadiul de PPT. XPL-ul pe care îl ai în mână în acest moment, în afară de a plăti taxele de gaz pentru tranzacțiile non-stablecoin, nu are multe utilizări concrete.


Podul Bitcoin? În construcție. Tranzacții confidențiale? În construcție. Extinderea transferurilor fără taxe la aplicații terțe? În construcție. Plasma Card? Testat de 30 de persoane, volumul zilnic de tranzacții este de 10.000 de dolari.


Ai văzut? Plasma este în acest moment un produs semi-finisat.


Dar acest produs semi-finisat are o caracteristică foarte ciudată: cineva s-a mutat deja acolo.



Stocul de stablecoin-uri pe lanț este de 2,1 miliarde de dolari. Aceasta nu este un TVL fals blocat în contracte, ci USDT efectiv aflat pe lanț. TVL DeFi se apropie de 3 miliarde. Aave funcționează aici, un depozit de împrumut a blocat peste 600 de milioane de dolari, cu o rată anuală de aproximativ 8%. Pendle este aici, Ethena este aici, CoW Swap tocmai a intrat, NEAR Intents tocmai a fost deschis. Coinbase, Kraken, Binance au listat perechea de tranzacționare XPL.


Un lanț care a fost lansat de patru luni și jumătate a generat aceste date.


Poți spune că acești bani sunt capital de mercenari care vin pentru stimulentele timpurii. Dar problema este că stimulentele au fost tăiate cu peste 95%. Teoretic, mercenarii ar trebui să fi fugit. Cu toate acestea, banii sunt încă aici. Nu toți, dar cea mai mare parte este încă aici.


Este ca un complex de clădiri brute, unde rata de ocupare la livrare a depășit deja pe cea a complexului vecin, care era bine finisat. Puterea locației este mai mare decât îți imaginezi.



Care este "locația" Plasma?


Este Tether. 62% din cota de piață a stablecoin-urilor globale, profit anual de peste 13 miliarde de dolari, zilnic circulă zeci de miliarde de dolari USDT pe diferite lanțuri. Plasma este un canal construit de Tether - CEO-ul a investit, echipa include foști membri Bitfinex, iar finanțarea a depășit 500 de milioane de dolari. Poți să nu ai încredere în tendința prețului acestui token, dar este greu să negi un lucru: în spatele acestui lanț stă cel mai mare jucător din piața globală de stablecoin-uri.


Cazinoul construit de jucător, crezi că va continua să funcționeze?


Apoi este fereastra de timp. Proiectul GENIUS a fost implementat, stablecoin-urile au un cadru de reglementare federal, iar canalele de intrare pentru capitalul instituțional sunt deschise. Piața globală de remiteri transfrontaliere depășește 800 de miliarde de dolari, 23% deja folosește canale cripto. Această plăcintă continuă să crească, iar lanțurile dedicate stablecoin-urilor sunt puține - Plasma, Stable, Arc, sunt doar câteva.


Pista este îngustă, concurenții puțini, dar plăcinta este mare. Locația clădirii brute este exact la această intersecție.



Desigur, riscurile unei clădiri brute sunt evidente.


În iulie, 2,5 miliarde de token-uri vor fi deblocate, reprezentând un sfert din total. Dacă înainte de asta staking-ul nu este lansat, Plasma Card nu este extins, iar transferurile fără taxe de la terți nu sunt extinse - atunci această presiune de vânzare va duce prețul la un nou minim sub $0.08. Mecanismul de ardere EIP-1559 teoretic poate compensa o parte din inflație, dar condiția este ca volumul tranzacțiilor pe lanț să crească. Realitatea de 14.9 TPS și modelul de ardere sunt despărțite de un abis al credinței.


Ce s-a întâmplat cu clădirea brută a verișorului meu?


A stat trei luni, renovând încet. A început cu bucătăria, pentru că trebuie să mănânce. Apoi a renovat baia, pentru că trebuie să se spele. Livingul este încă cu podea din ciment, dar nu îi pasă - îi ia doar două minute să ajungă la metrou.


A spus o frază pe care o țin minte și acum: "Renovarea este ceva ce va fi finalizat. Locația nu poate fi găsită din nou."


#Plasma progresul renovării este într-adevăr îngrijorător. Dar locul pe care îl ocupă - infrastructura nativă a pistei stablecoin-urilor - când te uiți în jur, nu prea sunt concurenți care să stea la aceeași intersecție.


Îngrijorat, dar nu panicat.


Diferența dintre cele două este aceea dintre o clădire brută și un șantier abandonat.