Nas últimas semanas, muitos meios de comunicação relataram a "batalha do século" entre o BTC, conhecido como "ouro digital", e o ouro. No entanto, a instabilidade crescente trazida pela situação das guerras geopolíticas globais e pela rivalidade econômica se torna cada vez mais evidente. Do ponto de vista da direção de aversão ao risco e especulação do capital global, a situação do mercado de criptomoedas ainda é bastante embaraçosa.
Se o mercado de criptomoedas tem uma alta propriedade de aversão ao risco, podemos ver que os riscos geopolíticos, como a pressão militar dos EUA sobre o Irã, causaram uma queda geral visível no mercado de ações dos EUA e no mercado de criptomoedas na semana passada. É evidente que o fluxo de saída de ETFs de criptomoedas foi significativo, com um fluxo líquido contínuo de 5 dias de ETFs de Bitcoin de 2026-01-16 a 2026-01-23, acumulando 18845.13 BTC (165 milhões de dólares), representando 3% do total de 608.100 BTC em ETFs de Bitcoin. Em contraste, o ouro viu entradas acumuladas atingindo um novo recorde, subindo para 5110 dólares/onça. Olhando para a incerteza causada pela crise geopolítica, o capital tende a favorecer ativos tradicionais de aversão ao risco. A propriedade de aversão ao risco do BTC atualmente é muito inferior à de ativos como o ouro e o franco suíço.
Se o mercado de criptomoedas tem uma alta propriedade especulativa, atualmente este estado pode ser julgado. Embora ainda haja muitos sentimentos negativos no mercado, desde que o mercado de ações dos EUA começou, o capital ainda está apostando em gerenciamento de risco, com o volume de apostas superando amplamente os dados históricos. Isso significa que uma parte considerável dos investidores ainda mantém uma atitude otimista em relação à expectativa de um mercado em alta em 2026. O volume de entrada de capital pode ser julgado e não previsto. Também podemos ver que nesta semana o ETF de Bitcoin/Ethereum também está em estado de entrada.
Mas, ao olharmos para o ETF à vista da BlackRock IBIT, sua classificação de capitalização de mercado já caiu para fora do top 10, o que significa que o interesse do capital tradicional no mercado de criptomoedas não é mais tão ativo como era em 2025.
Especialmente ETFs como ETH e SOL. Em termos de liquidez do mercado de criptomoedas, a situação já é bastante grave. Através do gráfico abaixo de BTC vs ETH, podemos perceber de forma mais intuitiva que, durante a fase de alta do Bitcoin, o volume de entrada de capital em Ethereum apresenta uma clara falta de impulso, enquanto durante a queda do Bitcoin, a queda é ainda mais evidente. Assim, o preço não muda ou até fica mais baixo. A redução da liquidez no mercado de criptomoedas ainda faz com que os investidores careçam de confiança. Mas, pelo menos, o fato de que o BTC pode ter uma forte correlação com o Nasdaq ainda é motivo de celebração. Sob a condição de alta do mercado de ações dos EUA em 2026, o mercado de criptomoedas também terá uma alta correlacionada, ou até mesmo um aumento na liquidez. #Strategy增持比特币 #美国伊朗对峙
