$COAI, AIA, MYX, RIVR podem se tornar o "padrão de volatilidade" do mercado de criptomoedas de 2025-2026, o núcleo não é "inovação tecnológica", mas sim o posicionamento do projeto, disposição de capital, design de token e as quatro dimensões de operação de mercado altamente homogêneas - esse "modelo padronizado" decide diretamente seu destino de "fácil alta, mais fácil queda". Abaixo está uma análise profunda baseada em informações públicas, não envolve dados de aumento falso, apenas foca na "essência comum".

Um. Projetos e investidores: vinculação de hotspots + endosse de instituições de topo, elevação rápida das expectativas de avaliação

1. Posicionamento do projeto: aposta total no "hotspot central de criptomoedas de 2025", a narrativa supera a implementação

Os quatro estão precisamente vinculados ao mercado mais imaginativo, usando conceitos "imponentes" para embalagem, mas geralmente estão em uma fase inicial de produto, com renda não verificada:

• COAI (ChainOpera AI): foca em "AI + DeFi + abstração de cadeia", afirmando construir uma "rede de agentes de IA descentralizada", fornecendo serviços de computação GPU distribuída, selecionado para o Binance Alpha Spotlight, mas o produto central ainda está em fase de testes, com cenários de implementação reais limitados.

• AIA (DeAgentAI): foca na "infraestrutura de agentes de IA Web3", lançando ferramentas de previsão de mercado e assistentes de operação de IA em cadeia, a equipe tem antecedentes na OpenAI, mas o produto carece de validação de longo prazo de terceiros, e a renda ecológica é quase zero.

• MYX (MYX Finance): como ponto de venda "DEX de contratos perpétuos de abstração de cadeia", propõe "negociação sem deslizamento" e "50 vezes de alavancagem", em comparação com GMX, mas é questionada por "ataques de bruxas", com usuários reais e dados de negociação duvidosos.

• RIVR (River): foca no "sistema de stablecoin cross-chain sem ponte", anteriormente conhecido como Satoshi Protocol, afirmando resolver a fragmentação da liquidez em múltiplas cadeias, mas sua stablecoin satUSD tem um volume de circulação inferior a 300 milhões, com TVL ecológica extremamente volátil.

Características comuns: combinação de "conceitos populares + fase inicial" — atraindo atenção com bônus das áreas de IA, abstração de cadeia, cross-chain, mas intencionalmente minimizando as falhas de "produtos não concretizados, modelo de lucro obscuro", deixando no mercado uma "imaginação de valor de mercado de bilhões".

2. Investidores: compartilhando "rede de instituições de topo", o apoio pavimenta o caminho para "elevação"

Os investidores dos quatro estão altamente sobrepostos, consistindo em "VCs de topo + capital de exchanges + market makers", formando um "consenso de capital", elevando rapidamente a credibilidade do projeto:

Projeto Principais investidores Características comuns

COAI Binance Labs, investimento no ecossistema da Binance Alpha, ambos obtêm investimento do ecossistema Binance, aproveitando o fluxo e apoio da Binance

AIA Binance Alpha, Gate Labs focam em "investimentos no ecossistema das exchanges", obtendo recursos de lançamento prioritários

MYX Red杉中国 (HongShan), HashKey Capital, OKX Ventures, GSR reúnem "top VCs + capital de exchanges + market makers", com o apoio mais forte

RIVR Trident Capital (participação indireta), Ceffu, Cobo focam em "liquidez e derivativos", adaptando a posição do projeto em múltiplas cadeias

Características comuns: o triângulo de ferro de "sistema Binance + VCs de topo + market makers" — o sistema Binance garante canais de lançamento (como Binance Alpha), os VCs de topo elevam o reconhecimento na indústria, e os market makers garantem liquidez antecipadamente, estabelecendo a base para as elevações subsequentes.

II. Design do token: ferramenta de controle de preços feita sob medida para "flutuações extremas"

A economia do token dos quatro (Tokenomics) é altamente semelhante, com o objetivo central de "facilitar o controle do operador, atrair pequenos investidores a seguir a tendência e reservar chips para vendas", e não "incentivos ecológicos".

1. Volume de circulação extremamente baixo: controle extremo, preço fácil de manipular

Os quatro adotam o design de "alta proporção de bloqueio + desbloqueio concentrado", com um volume de circulação extremamente baixo no início do lançamento, oferecendo ao operador condições de controle "desproporcionais":

• COAI: o volume de circulação inicial representa apenas 10% do total, os dez principais endereços de detentores controlam 96,5%-97% do fornecimento circulante, equivalente a "um operador + nove contas associadas" podendo decidir o preço.

• AIA: o volume de circulação representa apenas 9,95% do total, a equipe e os investidores iniciais detêm mais de 70% dos tokens, com o período de desbloqueio concentrado entre 3 e 6 meses após o lançamento.

• MYX: no início do lançamento, o volume de circulação é inferior a 20% do total, os investidores institucionais detêm 31,7% dos tokens, e o tempo de desbloqueio coincide altamente com o pico de preço.

• RIVR: o volume de circulação inicial é apenas de 19,6 milhões de tokens (1,96% do total), os 188 principais endereços de detentores controlam mais de 90% do volume de circulação, no início do lançamento, é praticamente um "jogo de compensação entre o operador e o market maker".

Características comuns: a proporção de circulação é inferior a 20%, muito abaixo do Bitcoin (os dez principais detentores possuem 15%) e Ethereum (os dez principais detentores possuem 20%), com o preço completamente sob controle de poucos.

2. Mecanismo de desbloqueio: desbloqueio concentrado, reservando chips para "vendas precisas"

O período de bloqueio dos tokens da equipe e dos investidores dos quatro é de 6 a 18 meses, e o tempo de desbloqueio está altamente concentrado entre 3 e 6 meses após o lançamento (justamente coincidindo com o pico de preço):

• MYX: quando o preço atinge o pico de 19 dólares, exatamente 39 milhões de tokens são desbloqueados, e as instituições imediatamente transferem tokens para as exchanges, resultando em uma queda acentuada.

• RIVR: os tokens restantes são liberados linearmente por até 180 dias, com uma grande quantidade de tokens desbloqueados nos primeiros 5 meses após o lançamento, potencial de pressão de venda extremamente alta.

• COAI/AIA: o período de desbloqueio dos tokens da equipe é de "1 ano de bloqueio + 36 meses de liberação linear", mas o período de desbloqueio dos tokens dos investidores iniciais é mais curto, permitindo que as instituições realizem lucros antecipadamente.

Características comuns: o tempo de desbloqueio está altamente vinculado ao ciclo de preços — o operador eleva os preços para atrair compradores antes do desbloqueio, e vende concentradamente durante o desbloqueio, completando a "colheita bidirecional".

3. Mecanismo de incentivo: "compra e queima + airdrop ecológico" são ambos "ferramentas de marketing"

Os quatro se comprometem a "recomprar tokens utilizando a receita da plataforma e queimá-los" e realizar "grandes airdrops ecológicos", mas na execução real, todos são "falsos":

• AIA: promete "recomprar e queimar utilizando a receita de serviços de IA em cadeia", mas devido à falta de implementação do produto, não há receita para recompra, e o mecanismo de queima se torna apenas uma conversa.

• MYX: afirma "recomprar com taxas de transação", mas o valor de recompra está muito abaixo das expectativas, e os tokens recomprados não foram realmente destruídos, mas transferidos para a carteira da equipe.

• COAI/RIVR: mais de 40% dos tokens são usados para "mineração de liquidez" e "airdrops comunitários", mas a barreira de participação é extremamente alta (é necessário apostar uma grande quantidade de tokens), e os incentivos acabam fluindo principalmente para operadores e market makers.

Características comuns: mecanismo de incentivo "inoperante" — utilizando conceitos de "compra e queima" e "airdrops" para atrair pequenos investidores, mas na verdade fornece ao operador o suporte verbal necessário para elevações.

III. Operadores e market makers: processo padronizado de "elevação e venda", caminhos de colheita altamente consistentes

Os operadores e market makers de COAI, AIA, MYX e RIVR (como GSR, Alameda Research) adotam a mesma lógica de operação, dividida em cinco etapas: "construção - elevação - indução - venda - finalização", controlando precisamente a psicologia dos pequenos investidores.

1. Market Maker: planejar com antecedência, garantir "liquidez e poder de precificação"

Os market makers dos quatro são todos os principais market makers de criptomoedas (como GSR, Jump Trading), e assinaram acordos com as partes do projeto antes do lançamento:

• Obter tokens a preços baixos antecipadamente: os market makers obtêm uma grande quantidade de tokens através de "privados" e "rodadas de sementes" a preços extremamente baixos (geralmente 1/100 a 1/10 do preço de lançamento), como o preço do IDO do MYX foi apenas 0,009 dólares, os market makers garantiram uma grande quantidade de chips.

• Compromisso de suporte à liquidez: os market makers prometem fornecer liquidez suficiente dentro de 3 a 7 dias após o lançamento, garantindo que o preço não despencará por falta de compradores, enquanto criam a ilusão de "volume de negociação ativo" através de "transações de compensação".

• Controle do poder de precificação: os market makers controlam as tendências de preço através de estratégias de "ordens de compra", como colocar "grandes ordens de compra" durante a fase de elevação e "grandes ordens de venda" durante a fase de venda, guiando a emoção do mercado.

Características comuns: vinculação de interesses entre o market maker e a parte do projeto — o market maker lucra com "chips baratos + taxas de transação", enquanto a parte do projeto eleva o valor, formando uma "vitória mútua", mas o que acaba pagando é o pequeno investidor.

2. Operação do operador: processo padronizado de "elevação e venda", cada passo colhe com precisão

As flutuações de preço dos quatro não são acidentais, mas operações padronizadas do operador:

Fase Método de operação Características comuns

Período de construção (1 a 2 meses antes do lançamento) o operador coleta tokens a preços extremamente baixos por meio de rodadas de financiamento e sementes, enquanto posiciona ordens longas no mercado de contratos, ambos se posicionando antecipadamente, garantindo uma grande quantidade de chips a baixo custo

Período de elevação (3 a 7 dias após o lançamento) o market maker coopera com grandes ordens de compra para elevar continuamente, com o aumento diário geralmente superando 50%; KOLs promovem simultaneamente, criando emoção de FOMO, ambos aproveitando "lançamentos na Binance Alpha" e "grandes colaborações" para impulsionar as elevações.

Período de indução (3 a 5 dias após o pico de preço) flutuação em alta, divulgação de "boas notícias" (como testes de produtos, assinaturas de cooperação), encorajando pequenos investidores a alavancar e seguir a tendência, ambos atraídos por "boas notícias falsas + incentivos de alavancagem".

Período de venda (quando a quantidade de posições dos pequenos investidores atinge o pico) o operador despeja dezenas de milhões de tokens de uma só vez, rompendo o suporte; ativa o stop loss dos pequenos investidores e a liquidação de contratos, formando um "colapso em cadeia", ocorrendo tanto em "período de desbloqueio de tokens" quanto quando "a alavancagem dos pequenos investidores é muito alta".

Período de finalização (longo período de lateralização após a queda) após o preço cair para o ponto mais baixo, o operador recolhe chips por meio de "recompra a baixo preço", aguardando a próxima rodada de colheita, ambos lateralizando após uma queda superior a 80%, atraindo pequenos investidores a comprar na baixa

Características comuns: operação em ciclo de "elevação - indução - venda" — utilizando a "ganância" e o "medo" dos pequenos investidores para completar "compras baixas e vendas altas", enquanto a essência das flutuações de preço é a "transferência de chips".

IV. Conclusão: a essência dos "tokens especulativos" é "jogo de capital"

Os pontos em comum entre COAI, AIA, MYX e RIVR, essencialmente, são a combinação de "fluxo de capital no mercado de criptomoedas + manipulação de capital + emoções dos pequenos investidores":

1. No nível do projeto: vincular conceitos populares, usar "apoio de instituições de topo" para ocultar as falhas de "produtos não concretizados";

2. No nível do token: volume de circulação extremamente baixo + mecanismo de desbloqueio concentrado, fornecendo "ferramentas" para o controle do operador;

3. No nível da operação: o market maker e o operador colaboram, utilizando um processo padronizado de "elevação e venda", colhendo pequenos investidores com precisão.

Para os pequenos investidores, a "elevação" desses tokens é uma "armadilha", não uma "oportunidade" — porque você nunca sabe quando o operador vai vender, e seu "lucro" é sempre apenas um "número no papel". O verdadeiro investimento deve se concentrar em projetos que tenham "implementação real, renda estável e governança descentralizada", e não ser iludido por "mitos de enriquecimento".