À medida que mais uma semana volátil em cripto chega ao fim, os traders estão voltando sua atenção para um evento chave: a expiração programada de bilhões em contratos de opções de Bitcoin e Ethereum. Isso ocorre em um cenário sombrio para os mercados à vista, que perderam coletivamente aproximadamente $200 bilhões em valor desde segunda-feira.

Aproximadamente 21.700 contratos de opções de Bitcoin, representando um valor nominal de $1,8 bilhões, estão prestes a expirar hoje. Dados sugerem que este evento é um pouco menor do que a expiração da semana passada, refletindo um resfriamento mais amplo na atividade de negociação de derivativos. A queda foi atribuída a uma tempestade perfeita de preocupações macroeconômicas, incluindo tensões comerciais globais em escalada, turbulência no mercado de títulos japonês e legislação de criptomoedas estagnada nos Estados Unidos.

Analisando os Dados das $BTC Opções

Os analistas costumam olhar para a "razão put/call" para avaliar o sentimento do mercado antes da expiração. A razão desta semana está em 0,75, indicando que mais opções de compra (apostas na alta do preço) estão prestes a expirar do que opções de venda (apostas na queda). No entanto, o preço "máximo de dor" chave—o preço de exercício no qual o maior número de opções expira sem valor—está fixado em cerca de $92.000, bem acima do nível de negociação atual do Bitcoin.

"Isso significa que uma parte significativa desses contratos está prestes a expirar 'fora do dinheiro', resultando provavelmente em perdas para muitos detentores de opções de compra otimistas," observou um analista de mercado.

O interesse em aberto—o valor total de contratos pendentes—revela onde grandes apostas estão concentradas. O preço de exercício de $100.000 detém um colossal $2 bilhões em interesse em aberto somente na Deribit. Uma posição baixista adicional é evidente nos níveis de $85.000 e $90.000, que juntos detêm cerca de $1,1 bilhões em interesse em aberto. No geral, o interesse total em aberto para opções de Bitcoin em todas as bolsas aumentou para $36 bilhões desde janeiro.

Ethereum na Mistura e Perspectiva dos Analistas

A expiração de hoje não é apenas uma história de #Bitcoin . Aproximadamente 118.000 contratos de Ethereum, no valor de cerca de $346 milhões, também estão vencendo. O ponto de dor máximo do Ethereum está próximo de $3.250, com uma razão put/call de 0,86. O interesse total em aberto para opções de $ETH está próximo de $8 bilhões.

A questão na mente de todo trader é se essa expiração considerável irá desencadear uma volatilidade aumentada. A bolsa de derivativos Deribit comentou sobre a configuração, afirmando claramente:

“A posicionamento para a expiração está fortemente agrupado em torno de pontos de preço chave, mantendo o spot sensível ao corte. A incerteza geopolítica e de políticas comerciais continua sendo o pano de fundo macroeconômico, apoiando a demanda por hedge e mantendo o volume reativo.”

Isso sugere que, com tanto valor atrelado a níveis de preço específicos, o mercado pode ser mais suscetível a oscilações à medida que esses contratos se encerram. No final das contas, embora as expirações de opções não movam diretamente o mercado, elas podem exacerbar a volatilidade existente à medida que os traders desmancham ou protegem suas posições. Com os ventos macroeconômicos já soprando forte, a expiração de hoje pode ser o catalisador que determina se a semana termina com um gemido ou uma oscilação final e dramática.

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