A posição de $BTC en relação com o ouro continua se deteriorando, desafiando a narrativa há muito sustentada do Bitcoin como o ouro digital.
Enquanto o ouro avança em direção a novos máximos históricos logo abaixo de 4.900 dólares por onça e subiu aproximadamente 12% no que vai do ano, o bitcoin mal mostra um leve aumento no ano e permanece abaixo de 89.000 dólares.
Essa divergência também é evidente em prazos mais longos. Tanto em visões de um ano quanto de cinco anos, o ouro tem proporcionado melhores retornos. Em cinco anos, o bitcoin subiu aproximadamente 150%, enquanto o ouro aumentou cerca de 160%.
A relação BTC a ouro está atualmente perto de 18.46, firmemente abaixo de sua média móvel de 200 semanas (WMA), que reflete a tendência de longo prazo com base em quase quatro anos de dados de preços. A WMA de 200 semanas está em torno de 21.90, situando a relação aproximadamente 17% abaixo da WMA de 200 semanas.
Durante o último grande mercado em baixa em 2022, a proporção caiu para mais de 30 % abaixo da 200WMA e permaneceu abaixo desta por mais de um ano. A queda atual começou em novembro, o que sugere que, se a história se repetir, pode permanecer muito abaixo da 200WMA até o final de 2026.
A proporção alcançou um máximo próximo a 40.9 em dezembro de 2024, enquanto que desde então o bitcoin caiu aproximadamente 55 % em relação ao ouro. Em ciclos anteriores, foram observadas quedas ainda mais profundas, com uma diminuição de 77 % durante o mercado em baixa de 2022 e uma queda de 84 % no ciclo de 2017 a 2018.
-Dan Pentagram
