Emprestar contra Bitcoin tornou-se uma maneira padrão de acessar liquidez sem vender BTC. A contrapartida geralmente é o custo: uma vez que os fundos são emprestados, os juros começam a acumular imediatamente, independentemente de quanto do empréstimo é realmente utilizado.
A Clapp.finance aborda isso de forma diferente. Em vez de emitir empréstimos fixos, oferece uma linha de crédito garantida por Bitcoin, onde os juros estão atrelados ao uso e ao risco. Sob condições específicas, isso permite que os mutuários mantenham acesso à liquidez sem pagar juros sobre fundos não utilizados. A distinção entre uma linha de crédito e um empréstimo tradicional é central para o funcionamento disso.
Linha de Crédito Clapp vs. Empréstimo Fixo
Recurso
Linha de Crédito Clapp
Empréstimo Crypto Fixo
Estrutura do empréstimo
Limite de crédito rotativo
Valor fixo do empréstimo
Juros sobre fundos não utilizados
0%*
Os juros se aplicam imediatamente
Quando o interesse começa
Somente após os fundos serem emprestados
Do início do empréstimo
Cronograma de pagamento
Flexível, pague a qualquer momento
Prazo e cronograma fixos
Disponibilidade de crédito após o pagamento
Restaurado automaticamente
Requer novo empréstimo
Gerenciamento de LTV
Dinâmico, controlado pelo usuário
Fixo na originação
Previsibilidade de custo
Alto em baixo LTV
Menor, os juros se acumulam independentemente do uso
Adequação
Necessidades de liquidez intermitentes
Empréstimo de longo prazo
*0% é aplicado quando o LTV está abaixo de 20%
Quando o BTC é depositado no Clapp, ele serve como garantia para um limite de empréstimo calculado a partir do seu valor de mercado. Esse limite representa liquidez disponível, não uma obrigação de emprestar. Os fundos podem ser retirados a qualquer momento, total ou parcialmente, e pagos sem um cronograma fixo. À medida que os pagamentos são feitos, o crédito disponível é restaurado automaticamente.
Essa estrutura determina como os juros são aplicados.
Onde os Juros Zero se Aplicam
Com o Clapp, simplesmente ter acesso a uma linha de crédito não gera custo. O crédito não utilizado carrega uma taxa de juros de 0%. Os juros começam a ser acumulados apenas uma vez que os fundos são emprestados, e apenas sobre o valor em uso. A taxa depende da relação empréstimo-valor, que mede os fundos emprestados em relação ao valor da garantia em Bitcoin.
Quando o LTV permanece abaixo de 20%, os custos de empréstimo permanecem baixos e a parte não utilizada da linha de crédito permanece totalmente isenta de juros. Na prática, o mutuário não está pagando por liquidez que está ociosa.
Por exemplo:
Suponha que um usuário deposite BTC no valor de $60,000.
No início, a linha de crédito permanece não utilizada. Não há juros e nenhuma obrigação.
Mais tarde, o usuário pega emprestado $9,000 em stablecoins. O LTV é 15%. Os juros se aplicam apenas aos $9,000. O crédito disponível restante permanece não utilizado e carrega 0% de juros.
Quando o valor emprestado é pago, os juros param imediatamente e o acesso total à linha de crédito é restaurado.
Por que a garantia em Bitcoin muda o perfil de risco
A volatilidade do preço do Bitcoin torna o gerenciamento de LTV crítico.
Pequenos movimentos de mercado podem mudar as condições de empréstimo. Manter o LTV conservador proporciona:
Proteção contra flutuações de preço
Menor risco de liquidação
Custos de empréstimo mais previsíveis
A estrutura do Clapp reflete essa dinâmica. Não recompensa a alavancagem máxima. Em vez disso, favorece o uso contido, onde a liquidez está disponível, mas o empréstimo permanece limitado. A condição de juros zero sobre fundos não utilizados funciona apenas quando emparelhada com disciplina ativa de LTV.
Pagamento Sem Restrições
A flexibilidade de pagamento reforça essa abordagem. Não há vencimentos fixos ou prazos de pagamento. Os mutuários podem pagar parcial ou totalmente a qualquer momento, sem penalidades. Os juros se aplicam apenas enquanto os fundos estão em uso, e o crédito não utilizado nunca acumula custo.
Isso torna a linha de crédito adequada para necessidades de liquidez intermitentes em vez de empréstimos de longo prazo. Atende a usuários que mantêm Bitcoin como um ativo de longo prazo, desejam acesso a stablecoins quando necessário e preferem custos previsíveis em vez de alavancagem agressiva.
Interpretação Comum de Juros Zero
A interpretação mais comum em torno dos empréstimos cripto "zero-juros" é assumir que emprestar em si é gratuito. Com o Clapp, esse não é o caso. Juros zero se aplicam apenas ao crédito não utilizado, não aos fundos já emprestados. Os valores emprestados acumulam juros com base no LTV, refletindo o risco real.
Essa distinção é o que mantém o modelo transparente. Na prática, a linha de crédito lastreada em Bitcoin do Clapp funciona menos como um produto de empréstimo e mais como uma ferramenta de liquidez. Permite que os detentores de BTC mantenham o capital acessível sem pagar por ele antecipadamente, enquanto mantém limites claros em torno de custo e risco uma vez que o empréstimo começa.
Usado de forma conservadora, oferece uma maneira controlada de emprestar contra Bitcoin sem exposição desnecessária a juros.
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