O mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWAs) ultrapassou $30 bilhões em 2025, refletindo o crescente interesse institucional em aplicar infraestrutura de blockchain a classes de ativos tradicionais. Embora a atividade inicial de RWA tenha se concentrado amplamente em instrumentos financeiros, commodities e ativos de infraestrutura estão sendo cada vez mais explorados à medida que as estruturas de tokenização amadurecem.
Uma plataforma que opera neste segmento é a Cireta, que se concentra na tokenização de ativos tangíveis, como commodities e projetos de infraestrutura. Em vez de se posicionar como um substituto para as finanças tradicionais, a empresa afirma que seu modelo foi projetado para espelhar estruturas de investimento em commodities estabelecidas, enquanto utiliza liquidação e relatórios baseados em blockchain.
Visão Geral da Plataforma
A Cireta se descreve como uma plataforma de tokenização de RWA que apoia iniciativas de ouro e cobre, infraestrutura e projetos relacionados à energia em várias jurisdições. De acordo com as divulgações da empresa, os projetos listados através de seu ecossistema atraíram coletivamente mais de $200 milhões em capital comprometido, principalmente vinculado a commodities, particularmente ouro e cobre, bem como iniciativas de infraestrutura na África e na Europa.
A plataforma relata que suas estruturas de projeto geralmente incluem avaliações geológicas de terceiros, implantação de capital baseada em escrow, cobertura de seguro para risco de contraparte e mecanismos de entrega física opcionais, quando aplicável. Esses recursos são apresentados como salvaguardas destinadas a alinhar instrumentos tokenizados com práticas familiares de gerenciamento de risco institucional.
Foco Operacional
Diferentemente dos modelos de tokenização que começam com estruturas conceituais, a Cireta afirma que prioriza acordos comerciais executados antes da emissão digital. Na prática, isso significa que a documentação do projeto, validação de reservas, planejamento logístico e caminhos de entrega são estabelecidos antes da criação do token.
Em todo o seu portfólio, a empresa aplica uma estrutura padronizada que inclui:
Verificação de ativos independente antes da emissão
Implantação de capital controlada por escrow vinculada a marcos predefinidos
Supervisão de terceiros para logística, custódia e auditoria
Contratos inteligentes usados principalmente para liquidação, relatórios e distribuição
Essa abordagem tem como objetivo reduzir discrepâncias entre representações digitais e ativos subjacentes, um desafio que atraiu atenção regulatória em todo o setor de RWA mais amplo.
Categorias de Ativos e Exemplos de Projetos
O portfólio atual da Cireta abrange várias categorias de ativos. Os detalhes do projeto são fornecidos pela empresa e a documentação de apoio é fornecida aos investidores durante a diligência.
Projetos de Ouro (África) Ofertas relacionadas ao ouro são estruturadas em torno de reservas validadas por padrões de relatórios geológicos de terceiros, como NI43-101 e JORC. Os tokens são projetados para representar exposição econômica fracionária a reservas verificadas, com períodos de vesting aplicados antes que as opções de resgate se tornem disponíveis. Sujeito a termos contratuais, os detentores podem solicitar entrega física por meio de parceiros de custódia designados.
Produção de Cobre (África Oriental) Projetos focados em cobre fornecem exposição à produção de metais industriais, com tokens vinculados a quantidades definidas de produção de cobre refinado. Preços, prazos de entrega e termos logísticos são delineados com antecedência, refletindo estruturas de contratos de commodities convencionais em vez de exposição a preços especulativos.
Infraestrutura de Saúde (África Ocidental) Projetos de infraestrutura incluem instalações de saúde destinadas a abordar lacunas de capacidade regional. Essas iniciativas combinam desenvolvimento imobiliário com modelos de receita operacional, e os detentores de tokens participam economicamente com base em métricas de desempenho predefinidas divulgadas antes da emissão.
Manufatura Industrial (Norte da África) Projetos relacionados à manufatura são estruturados em torno de instalações de produção que atendem aos mercados domésticos e de exportação. Os retornos estão vinculados ao desempenho operacional em vez da atividade do mercado de tokens, com relatórios fornecidos ao longo do ciclo de vida do projeto.
Mineração de Bitcoin com Energia Renovável (Europa) Iniciativas de energia e infraestrutura incluem instalações de mineração de Bitcoin alimentadas por fontes renováveis. Tokens representam exposição fracionária a infraestrutura física e receitas operacionais, com distribuições vinculadas ao desempenho da mineração e custos de energia.
Controles de Risco e Estrutura de Governança
De acordo com materiais da empresa, os projetos listados na plataforma incorporam várias camadas de gerenciamento de risco e salvaguardas estruturais. Essas divulgações indicam que as estruturas de projetos geralmente incluem:
Ativos validados por NI 43-101, com base em padrões de relatórios geológicos de terceiros antes da emissão de tokens
Implantação de capital baseada em escrow, com fundos liberados apenas após a conclusão de marcos de projeto predefinidos
Cobertura de seguro que excede o principal investido, destinada a mitigar risco de contraparte e de entrega
Opções de resgate físico contratuais, sujeitas a períodos de vesting e arranjos de custódia
Medidas adicionais de governança referenciadas pela empresa incluem estruturas legais segregadas para projetos individuais, supervisão de terceiros para custódia e auditoria, e mecanismos de relatórios contínuos para detentores de tokens.
A empresa também observa que instrumentos tokenizados permanecem sujeitos a riscos operacionais, regulatórios e de mercado, e que os retornos não são garantidos. Os investidores são aconselhados a revisar cuidadosamente a documentação específica do projeto antes de participar.
Contexto Institucional
Pesquisas do setor de empresas como McKinsey e Brickken sugerem que a adoção institucional de ativos tokenizados tende a aumentar quando as plataformas demonstram execução consistente, governança transparente e alinhamento com as expectativas regulatórias e de conformidade existentes. A tokenização de commodities, embora ainda em desenvolvimento, é vista por alguns participantes do mercado como uma extensão potencial de modelos estabelecidos de financiamento e negociação de commodities.
Dentro desse contexto, plataformas como a Cireta representam uma das várias abordagens sendo testadas enquanto as instituições avaliam como a infraestrutura blockchain pode se integrar à gestão tradicional de ativos em vez de substituí-la.
Perspectiva de Mercado
As projeções para o setor de RWA tokenizado variam amplamente, com estimativas que vão de várias centenas de bilhões de dólares a vários trilhões em potencial de mercado até 2030, dependendo da clareza regulatória e da participação institucional. Commodities e infraestrutura permanecem segmentos menores desse mercado, embora continuem a atrair interesse à medida que os frameworks de tokenização evoluem.
Conclusão
Ativos tokenizados do mundo real estão em transição de pilotos experimentais para aplicações mais estruturadas. As plataformas que operam nesse espaço diferem significativamente em escopo, foco de ativos e modelos de governança. A abordagem da Cireta enfatiza a verificação de ativos, financiamento baseado em escrow e alinhamento com práticas tradicionais de commodities, posicionando-a como um exemplo de como a tokenização está sendo aplicada além de instrumentos financeiros puramente.
Assim como em todos os investimentos tokenizados, os resultados dependem da execução, das condições regulatórias e do desempenho do ativo subjacente. Os participantes do mercado continuam a avaliar se tais estruturas podem escalar de forma sustentável dentro dos sistemas financeiros existentes.
O post Abordagens Institucionais para a Tokenização de Commodities em Ativos do Mundo Real: Um Estudo de Caso Envolvendo Cireta apareceu primeiro no Coinfomania.
