Em 20 de janeiro de 2026, o mercado de criptomoedas enfrentou um forte desleverage. Mais de 182.000 traders foram retirados de suas posições, resultando em mais de $1,08 bilhões em liquidações. Quase todas as perdas vieram de posições longas, pois traders de futuros de Bitcoin e Ethereum foram atingidos por uma reação em cadeia de chamadas de margem.
Os traders agora enfrentam uma alavancagem maior enquanto a pressão macroeconômica global aumenta e os ativos digitais estão tecnicamente mais fracos.
Liquidações recordes atingem traders alavancados
De acordo com dados da CoinGlass, 182.729 traders foram liquidadas em 24 horas até 20 de janeiro, com uma perda total de $1,08 bilhão. A maioria das liquidações ocorreu em posições longas, que somaram $1,08 bilhão. Em posições curtas, esse valor foi muito menor, cerca de $79,67 milhões.
No Bitcoin, foram liquidadas posições longas no valor de $427,06 milhões, seguidas pelo Ethereum com $374,47 milhões. A maior liquidação única na Bitget foi uma posição BTCUSDT_UMCBL no valor de $13,52 milhões. Grandes exchanges de criptomoedas relataram grandes perdas: Hyperliquid $132,39 milhões em liquidações longas, Bybit $91,35 milhões e Binance $64,08 milhões em apenas quatro horas.
Uma liquidação ocorre quando uma exchange fecha uma posição alavancada de um trader porque não há margem suficiente para suportar as perdas. Se o preço se mover contra uma posição com alta alavancagem, a exchange automaticamente vende a garantia. Isso gera reações em cadeia: cada liquidação empurra o preço para baixo e causa mais chamadas de margem.
Até traders conhecidos foram severamente atingidos. Machi Big Brother, um investidor famoso, foi liquidado cinco vezes em um único dia. Sua perda total foi de $24,18 milhões. Seus 2.200 ETH restantes, no valor de $6,67 milhões, estão em maior risco se o Ethereum cair para $2.991,43.
Fraqueza técnica e sinais de estresse no mercado
Vários indicadores de mercado mostraram estresse claro, além de apenas preços em queda. A análise técnica mostrou que a maioria das altcoins agora possui um Índice de Força Relativa (RSI) diário abaixo de 50 – o que significa pressão de venda persistente. O RSI varia de 0 a 100; abaixo de 50 indica sentimento bearish.
A razão de liquidações para o interesse aberto estava alta nas últimas 24 horas em grandes partes do mercado. Isso mostra que muitas posições foram forçosamente fechadas. Esta razão, que mede a proporção de posições abertas liquidadas, aumenta em momentos de estresse e vendas forçadas.
“A maioria das altcoins está negociando com um RSI diário abaixo de 50, o que indica pressão de venda. Além disso, a razão de Liquidações / Interesse Aberto nas últimas 24 horas está alta em muitos lugares do mercado, o que indica que muitos traders foram liquidadas nas últimas 24 horas. Esta é uma situação típica de deleverage e estresse de mercado.”
Devido a essas liquidações repetidas, muito capital de investimento desapareceu do mercado. Isso torna difícil para os traders recomprar a preços mais baixos. Isso pode causar uma espiral descendente, pois o grupo de compradores diminui – especialmente em momentos em que a demanda é necessária para estabilizar os preços.
Aumentos nas ameaças de liquidez global estão aumentando a pressão no mercado
Além de problemas dentro do crypto, eventos macroeconômicos estão causando volatilidade adicional. Em 20 de janeiro, o mercado de títulos japonês fez um forte movimento: o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos (JGB) subiu 25 pontos para 3,86%, enquanto o JGB de 10 anos subiu 8 pontos para 2,34%. Ambos os números são recordes modernos para títulos do governo japonês.
Esse aumento nas taxas de juros tem consequências globais. As baixas taxas de juros no Japão proporcionaram liquidez global por anos, por exemplo, através do carry trade. Nesse caso, investidores pegam empréstimos em ienes a taxas baixas para investir em ativos com maior retorno – incluindo criptomoedas.
O aumento das taxas de juros no Japão torna essas posições muito mais caras agora. Isso faz com que o capital se desloque de volta para o Japão e longe de ativos arriscados como criptomoedas. O Banco do Japão tem poucas opções: aumentar a taxa pode enfraquecer o iene, mas apertar a política pode perturbar os mercados ou prejudicar a confiança. De qualquer forma, as condições de liquidez global estão se tornando mais rigorosas.
Pressões adicionais vêm do Fórum Econômico Mundial em Davos, onde discussões políticas podem causar mais incerteza. Este evento anual frequentemente provoca movimentos no mercado, especialmente em criptomoedas, pois este setor está sob rigorosa supervisão global.
Volatilidade persistente provável para o mercado cripto
Fraqueza técnica, pouco capital entre traders alavancados e liquidez mais apertada globalmente estão juntos causando incerteza persistente. No curto prazo, a volatilidade pode aumentar à medida que os mercados se ajustam às taxas de juros mais altas no Japão e a todos os sinais de Davos.
Traders fortemente alavancados permanecem vulneráveis. Se a situação piorar, a exchange liquida automaticamente suas posições para limitar riscos – muitas vezes, contas inteiras desaparecem. Na comunidade cripto, isso é chamado de 'rekt', gíria para 'wrecked' (destruído).
Uma boa gestão de riscos é importante quando as razões de liquidações e estresse estão altas. No entanto, condições pouco atraentes e escassez de capital desestimulam compradores, mantendo os preços pressionados. Somente quando preços mais baixos atraem novo capital ou quando tendências macro melhoram, pode haver uma recuperação.
Nos próximos dias, ficará claro se o mercado cripto pode absorver essa agitação ou se novas ondas de liquidações seguirão à medida que as condições financeiras globais mudam.
