Irmãos, recentemente, ao olhar os dados na blockchain, descobri uma realidade muito mágica.
Todos os dias nós debatemos no Twitter qual setor é a Next Big Thing (próximo ponto de explosão), é AI? É RWA? Ou é DePIN? Mas se deixarmos de lado toda a especulação e voltarmos aos dados mais simples, você descobrirá que o Web3 tem apenas uma única coisa que realmente já alcançou o Product-Market Fit (ajuste entre produto e mercado) - as stablecoins.
Sua capitalização de mercado total ultrapassa 170 bilhões de dólares, e o volume de liquidação diário frequentemente ultrapassa o da Visa.
Mas o lugar mágico é que: esses 170 bilhões de dólares em ativos estão todos rodando em uma blockchain que 'não foi projetada para isso'.
O Ethereum nasceu para experimentação de contratos inteligentes, enquanto o Solana nasceu para transações de alto desempenho. Eles são ótimos, mas para 'liquidações monetárias', ou são muito caros ou não são suficientemente estáveis. É como se tivéssemos um caminhão de transporte de valores (stablecoin), mas precisamos fazê-lo correr em uma pista de F1 (cadeia de alto desempenho) ou em uma estrada rural (cadeia congestionada).
Só percebi, ao me aprofundar na documentação técnica do @plasma, que finalmente alguém começou a construir uma estrada para a própria 'moeda'.
Hoje, quero me afastar da mera perspectiva de 'pagamento' e discutir com todos, sob a ótica da filosofia técnica e da segurança dos ativos, por que acredito que o @plasma pode remodelar o cenário das stablecoins.
1. O 'máximo comum divisor' da tecnologia: a lógica de escolha entre Reth e EVM 🧬
Eu frequentemente vejo pessoas na comunidade perguntando: 'Por que mais uma vez o EVM? Não podemos usar uma nova linguagem?'
Para ser honesto, como um KOL com formação técnica, eu costumava ser supersticioso em relação a 'novas linguagens, novas arquiteturas'. Mas neste ciclo, minha perspectiva mudou. Para redes de liquidação financeira, 'monótono' é a verdadeira virtude.
O Plasma optou por construir com base no Reth (Rust Ethereum), uma escolha extremamente pragmática e inteligente.
O valor do Reth: Não é um cliente Ethereum comum. Foi reescrito em Rust, focando em estabilidade extrema, desempenho e segurança. As características de segurança de memória da linguagem Rust são naturalmente adequadas para lidar com ativos financeiros.
A essência da compatibilidade: ser compatível com EVM não é preguiça, mas sim herdar o 'legado de segurança' acumulado ao longo da década do Web3. Todos os padrões de auditoria, todas as adaptações de carteira, todos os hábitos de desenvolvedores podem ser reutilizados diretamente pelo Plasma.
Isso significa que, quando gigantes como Tether ou Circle, ou instituições tradicionais como o PayPal, querem se conectar ao @Plasma , eles não precisam re-treinar engenheiros nem se preocupar com bugs desconhecidos na máquina virtual subjacente. Essa certeza de 'nível industrial' é o pré-requisito para a entrada das instituições.
Com a finalização sub-segundo trazida pelo PlasmaBFT, na verdade, está nos dizendo: não somos apenas rápidos, mas somos 'rápidos e estáveis'.
2. O 'âncora' da segurança: por que introduzir o mecanismo do Bitcoin? ⚓️
Este é o design que mais me empolga no @plasma e que vale a pena aprofundar.
Todos devem considerar um paradoxo: as stablecoins atuais (USDT/USDC) são essencialmente centralizadas (emitidas por empresas) e, se elas operarem em uma cadeia PoS que também é altamente centralizada, qual é a diferença para o Alipay?
O valor central do Web3 reside na resistência à censura e na neutralidade.
Plasma tomou uma decisão muito Crypto Native: introduzir um mecanismo de segurança baseado no Bitcoin.
Ele utiliza a rede Bitcoin - a rede mais poderosa, descentralizada e menos suscetível a alterações do mundo - como a garantia final de sua segurança.
Este movimento é muito profundo:
Nível de confiança: Ele elevou o nível de crédito do Plasma de um simples DPoS para um nível próximo ao do Bitcoin.
Atributos dos ativos: As stablecoins são 'novo dinheiro', enquanto o Bitcoin é 'dinheiro antigo' (ouro digital). O Plasma permite que o 'novo dinheiro' circule sob a proteção do 'dinheiro antigo'. Para aqueles preocupados com riscos geopolíticos e com o congelamento de ativos, essa neutralidade baseada na segurança do Bitcoin é inestimável.
3. O 'subtrair' do modelo econômico: a política monetária do Gas 📉
Em artigos anteriores, mencionei a "transferência de USDT sem Gas". Hoje, vamos olhar isso sob a perspectiva da política monetária.
No Ethereum, ETH é tanto ativo quanto imposto; no Solana, SOL é tanto ativo quanto imposto. Quando a rede está congestionada, os impostos aumentam drasticamente, e a atividade econômica é reprimida.
O design da 'taxa de Gas prioritária para stablecoins' do @plasma é essencialmente uma desacoplagem monetária.
Ele reconheceu uma realidade: os usuários vêm aqui para usar U, não para negociar criptomoedas. Ao eliminar a fricção do Gas, o Plasma na verdade se transformou em um **'porto livre de tarifas'**.
Isso muda diretamente a estrutura do P&L (demonstração de lucros e perdas) para os market makers de alta frequência (HFT) e provedores de serviços de pagamento transfronteiriços. Antes, era necessário cobrir os riscos de preço das moedas e os riscos de preço do Gas; agora, só precisamos nos preocupar com o negócio em si.
4. Quem está definindo o futuro? - A 'dupla força motriz' do varejo às instituições 🌍
Escrevendo isso, quero falar sobre o mercado.
As blockchains atuais estão competindo por desenvolvedores, mas o Plasma parece querer mais atrair emissores e distribuidores.
Para mercados de alta penetração (varejo): como América Latina e Sudeste Asiático. Os usuários lá não entendem o que é Layer 2 ou Rollup. Eles só querem uma carteira digital que funcione no celular, que não tenha custo de transferência e que faça transações instantâneas. A arquitetura do Plasma foi projetada para essa experiência 'simplificada'.
Para instituições PayFi: Quando Wall Street quer colocar títulos do Tesouro dos EUA na blockchain ou tokenizar notas comerciais, eles precisam de uma cadeia que seja ao mesmo tempo compatível (suporte ao ecossistema EVM), neutra (suporte à segurança do Bitcoin) e com custo controlável (mecanismo de Gas).
@plasma está exatamente na lacuna desse nicho ecológico.
💭 Pensamento final
Eu sempre digo aos amigos da comunidade que, neste círculo, não devemos nos concentrar apenas nos projetos que 'constroem foguetes' (embora sejam legais), mas também devemos observar os projetos que 'constroem estradas'.
O Plasma me dá a sensação de ser como a otimização do protocolo TCP/IP na era da internet. Ele não busca chamar a atenção emitindo moedas meme, mas tenta resolver questões fundamentais de eficiência de liquidez e segurança de liquidação.
Se o Web3 eventualmente alcançar 1 bilhão de usuários através das stablecoins, então precisamos de uma verdadeira Layer 1 que pertença às stablecoins. Em vez de deixar esses 1 bilhão de usuários continuarem a se aglomerar em uma blockchain pública congestionada, pagando caro pelo Gas.
Isso pode não ser a narrativa mais sexy, mas é definitivamente a lógica mais hardcore.
Você acha que as stablecoins precisam de uma blockchain pública independente? Ou as atuais Layer 2 já são suficientes? Sinta-se à vontade para comentar e teremos uma colisão profunda de ideias! 👇
