O mercado de criptomoedas passou recentemente por um reset severo causado pelo aumento da tensão política e econômica no mundo. Posições superalavancadas foram eliminadas por quase $875 milhões em liquidações ao longo das últimas 24 horas, e os danos foram brutais.
O Bitcoin é atingido por um trem de liquidações
Com uma parte significativa de fechamentos forçados, o Bitcoin dominou o mapa de liquidações. Com o resto do mercado sangrando em simpatia, o ETH seguiu de perto. Isso não foi motivado por uma única história desastrosa. Um flush clássico de alavancagem foi utilizado. Mesmo quando o preço começou a estagnar, o interesse aberto permaneceu firmemente alto, as razões long/short estavam altas e o financiamento estava tendencioso em direção aos longs. A cascata era inevitável assim que o BTC perdeu seu suporte intradiário.
A estrutura por trás desse movimento é particularmente desconfortável. As posições longas dominaram as liquidações, indicando que os traders estavam inclinados a ser otimistas em meio à fraqueza em vez de esperar por confirmação. Os topos locais geralmente se formam dessa maneira. O mercado resolve a questão de forma violenta quando os preços param de seguir uma tendência e a alavancagem continua a se acumular.
O mercado instável começa?
A volatilidade provavelmente continuará alta no futuro próximo. O preço frequentemente oscila em vez de se recuperar imediatamente após eventos com alta liquidação. Os participantes hesitam porque os formadores de mercado ampliam os spreads e a liquidez se esgota. Isso fomenta uma cultura de baixos seguimentos e frequentes falsas recuperações. É provável que investidores que antecipam uma recuperação em forma de V estejam superestimando.
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No entanto, esse tipo de carnificina nem sempre é um sinal de destruição iminente. Os reinícios de mercado são normalmente causados por grandes eventos de liquidação. O financiamento retorna ao normal, mãos fracas são empurradas para fora e a alavancagem diminui. Isso, na verdade, reduz o risco de queda de uma perspectiva estrutural uma vez que as condições se estabilizam.
O mercado ainda precisa demonstrar que os consumidores estão prontos para assumir sem recorrer a empréstimos. A lição mais importante para os investidores é simples: o risco é novamente uma opção. Este não é o momento para buscar revezamentos de forma precipitada. Por enquanto, a paciência é mais importante do que a crença.
O mercado levou um golpe no rosto, não é tão simples quanto uma queda. O que acontece a seguir — não o que quebrou — determinará se isso se tornará um reinício saudável ou o começo de uma correção mais séria.
