MARA May Liquidate $BTC Reservas Para Financiar Mudança de IA
$BTC miner #MARA Holdings revisou sua estratégia de #Bitcoin para permitir a venda de moedas já mantidas em seu balanço patrimonial, uma mudança de política divulgada em um arquivo 10K submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA na segunda-feira.
A empresa, que relatou possuir 53.822 $BTC em 31 de dezembro de 2025, havia anteriormente limitado as vendas a Bitcoin produzido através de mineração ativa. Essa mudança entrou em vigor no meio de 2025, quando a MARA começou a vender moedas mineradas para cobrir custos operacionais, gerando aproximadamente $413 milhões em receitas ao longo do ano. A atualização mais recente estende essa permissão a reservas existentes, com o timing e o volume sujeitos a condições de mercado e prioridades internas.
Com um preço de $BTC de aproximadamente $68.000, as holdings da empresa estão atualmente avaliadas em cerca de $3,64 bilhões, uma queda de aproximadamente $4,7 bilhões no final do ano, quando o Bitcoin estava #negociando mais alto. A empresa disse que ainda espera que sua posição total de $BTC cresça ao longo do tempo por meio da produção de mineração e compras ocasionais, embora a política revisada introduza a possibilidade de reduções líquidas.
O analista Shanaka Anslem Perera citou a economia de produção como o motor subjacente da mudança. Escrevendo no X, ele observou que o custo da MARA para minerar 1 $BTC é de $87.000, enquanto os preços à vista permanecem próximos a $69.000, o que significa que cada bloco produzido gera uma perda líquida. Ele também apontou que o hashprice havia #colapsado para um recorde baixo de $35 por petahash, comprimindo ainda mais as margens em todo o setor de mineração.
Perera enquadrou a tendência mais ampla como uma separação estrutural entre #mineradores e acumuladores. "As entidades que mineram Bitcoin não querem mais mantê-lo," ele escreveu. "A entidade que possui a maior quantidade de Bitcoin nunca minerou um único satoshi. A produção e a acumulação se desacoplaram totalmente pela primeira vez na história de dezesseis anos deste ativo."
