O campo das finanças descentralizadas (DeFi) tem sido dominado por uma arquitetura específica há muito tempo: a Máquina Virtual Ethereum (EVM), plataformas como Aave, Compound, Morpho e Yearn Finance construíram enormes buracos de liquidez, lidando com dezenas de bilhões de dólares em volume de transações e definindo o padrão para empréstimos supercolateralizados.
Mas com a maturidade da indústria, o modelo centrado no EVM começou a revelar falhas - especialmente na verdadeira realização da interoperabilidade com minimização da confiança, Liquidium surgiu, que é um protocolo de empréstimo que utiliza a tecnologia Chain Fusion do computador da internet (ICP) para reescrever as regras do DeFi entre cadeias.
Este artigo irá explorar em profundidade a comparação entre Liquidium e os gigantes do EVM, e por que a era dos ativos encapsulados está chegando ao fim.
O jardim murado do EVM
Protocolos como Aave e Compound são indiscutivelmente gigantes da indústria, oferecendo grandes pools de liquidez, taxas flutuantes e execução sem costura na Ethereum e suas soluções de escalonamento Layer-2 (como Arbitrum e Optimism).
Yearn Finance e outros agregadores de rendimento otimizaram ainda mais esses ecossistemas, enquanto Morpho aumentou a eficiência dos pools de empréstimo EVM existentes.
No entanto, todos eles têm uma limitação significativa em comum: eles são fundamentalmente limitados a redes compatíveis com EVM.
O que acontece quando usuários do Aave ou Compound querem usar Bitcoin como colateral? Como o Bitcoin nativo não pode ser armazenado diretamente na blockchain Ethereum, os usuários devem confiar em ativos encapsulados (como WBTC).
Isso requer o bloqueio de Bitcoin nativo em uma entidade custodiante centralizada ou em uma ponte de múltiplas assinaturas, que então emite tokens ERC-20 representando esse Bitcoin.
Isso introduz uma enorme suposição de confiança, onde você não possui mais Bitcoin, mas sim um IOU de uma ponte - e as pontes sendo hackeadas sempre foram uma das maiores maneiras de perda de capital no espaço das criptomoedas.
Liquidium e desbloqueio nativo entre cadeias
A transformação do Liquidium está em mudar o modelo anterior; ele não força a migração de ativos para um único ambiente EVM como outras arquiteturas, mas adota uma arquitetura nativa de múltiplas cadeias.
Liquidium é suportado pela Chain Fusion do ICP, permitindo que os usuários utilizem ativos nativos de Layer-1 (como Bitcoin na rede Bitcoin) como colateral para obter empréstimos em stablecoins emitidos em cadeias completamente diferentes (como Ethereum ou Solana).
Sem o uso de pontes: você não precisa encapsular ou fazer a ponte do seu Bitcoin.
Sem custodiante: você não precisa entregar suas chaves a uma empresa de gerenciamento centralizado.
O protocolo utiliza tecnologia de criptografia ECDSA de limite, onde as chaves privadas que hospedam Bitcoin são distribuídas em centenas de nós ICP independentes por meio de métodos matemáticos; para executar transações (como liberar colateral ou acionar liquidações), deve haver consenso e assinatura desses nós, substituindo a 'confiança institucional' do tradicional multi-assinatura pela 'confiança matemática' do consenso de protocolo descentralizado.
Liquidez e velocidade de execução
Os gigantes do EVM são habilidosos em agregar liquidez, garantindo que os mutuários tenham sempre acesso a fundos, e o modelo operacional do Liquidium é semelhante, combinando agregação de liquidez e empréstimos P2P imediatos para garantir a acessibilidade dos fundos.
De fato, o Liquidium já foi testado em campo, com um total de empréstimos superior a 380 milhões de dólares, estabelecendo sua posição de liderança no espaço DeFi nativo do Bitcoin.
Além disso, o Liquidium também se beneficia da velocidade subjacente do computador da Internet; embora o processo de liquidação complexa entre cadeias, realizado por meio de pontes tradicionais, seja lento e suscetível a atrasos, os contratos inteligentes de backend do Liquidium podem ler os metadados da rede Bitcoin e executar liquidações em segundos, o que pode evitar a acumulação de inadimplências durante oscilações de mercado severas.
Mudança de modelo de governança: ERC-20 e protocolo Runes
As diferenças ideológicas entre Liquidium e os gigantes do EVM se estendem até o campo da economia dos tokens.
Aave, Compound e Morpho dependem de tokens padrão ERC-20 implantados na Ethereum para sua governança descentralizada, enquanto o Liquidium adota o ativo LIQUIDIUM•TOKEN, baseado em Bitcoin Runes, para se integrar profundamente ao ecossistema Bitcoin, conectando diretamente a governança do protocolo à rede Bitcoin e oferecendo um novo padrão para votação descentralizada fora do ecossistema Ethereum.
Catalisador de trilhões de dólares
Os gigantes do EVM dominaram a arte de maximizar a eficiência de capital em seus próprios domínios; no entanto, a maior piscina de capital do mundo - o enorme valor de mercado do Bitcoin - ainda está adormecida, pois os usuários se recusam a assumir o risco de atravessar usando plataformas como Aave ou Compound.
Liquidium oferece uma experiência de empréstimo minimamente confiável e sem necessidade de ponte, competindo não apenas com os gigantes do EVM, mas desbloqueando um novo estado primitivo; o futuro do DeFi não é inatingível, mas inato.
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