Acabei de fechar a página do DefiLlama e esfreguei os olhos cansados. O mundo das criptomoedas agora realmente entrou em um "beco sem saída" extremamente entediante de competição interna. Todo dia aparece uma nova blockchain lançando relatórios de batalha: "Parabéns a certa cadeia, o TVL (valor total travado) ultrapassou 1 bilhão de dólares!" E na seção de comentários, um monte de gente fica animada, como se aquele 1 bilhão de dólares fosse parte deles. Irmãos, acordem. Todos os dias, comendo entregas de dez reais, vão calcular o rendimento anual para aqueles grandes investidores que travam dezenas de milhões. Não acham essa cena ridícula?
Não se deixe mais enganar por clichês como "TVL é justiça" e "o volume de tokens travados determina a avaliação". Isso é apenas uma manobra conjunta entre os desenvolvedores do projeto e os VC, trocando a inflação de tokens por uma "prosperidade aparente". Hoje, não vamos discutir aqueles dados de travamento etéreos, mas sim a lógica central que realmente decide se @Fogo Official pode virar a mesa no próximo mercado em alta, mas que a maioria dos "data lovers" não consegue entender: destruir a "ador ação do TVL" e lutar pela verdadeira "taxa de rotação de ativos (Asset Velocity)" que pode fazer a ecologia decolar.
A riqueza aparente no 'necrotério financeiro'
Pense bem sobre como as atuais jogadas de DeFi se assemelham a um grande jogo de 'rouba a cadeira'. As pessoas colocam stablecoins ou Ethereum genuínos em um contrato inteligente, trocando por um certificado e, em seguida, ficam como guardiões, observando os tokens de governança sem aplicação real que são liberados diariamente.
Para ser direto, atualmente, os TVLs que chegam a centenas de bilhões de dólares nas principais cadeias públicas têm 90% de 'dinheiro parado'. Eles estão congelados em pools de liquidez e protocolos de empréstimo, servindo apenas como lastro para a emissão de tokens, sem promover qualquer atividade econômica real no ecossistema. Você acha que isso é a muralha protetora da cadeia pública? Não, isso é apenas um 'necrotério financeiro' cheio de cordeiros à espera de serem sacrificados.
Então, por que a Fogo está investindo tanto esforço na otimização da sincronização de estado de baixo nível e na integração da liquidez em toda a cadeia? Se for apenas para criar um cofre que retém ainda mais 'dinheiro parado', para que as baleias possam mudar de lugar e ganhar juros, então esse projeto não vale a pena; a visão é muito pequena.
A eficiência do capital é a verdadeira lança que atravessa os ciclos.
O verdadeiro perigo da Fogo não está em quantos grandes investidores ela consegue atrair para 'travar' seus ativos, mas sim em sua capacidade de maximizar a eficiência do uso do capital.
Muitas pessoas pensam: 'As cadeias públicas não são apenas uma competição de quem tem mais dinheiro?' Se sua mentalidade ainda estiver presa no DeFi Summer de 2020, você está destinado a ser eliminado pela próxima era.
Imagine o futuro verdadeiro das finanças e cenários de consumo em blockchain:
Você possui um ativo de 1000 U na Fogo, que não precisa ficar preso em um pool. Ele pode ser utilizado como colateral para empréstimos e, ao mesmo tempo, participar de forma integrada na economia de outro jogo em cadeia por meio do motor de liquidez nativo da Fogo, podendo até servir como garantia de crédito em uma plataforma de comércio eletrônico descentralizada.
Em Ethereum ou em outras L1 tradicionais, isso é uma utopia - os custos de atrito para mover fundos entre protocolos, deslizamentos e taxas de Gas caras podem rapidamente consumir seu capital.
A ambição da Fogo é transformar 'riqueza estagnada' em 'capital fluido'. Quando 1 real pode circular sem atrito e ser reutilizado 50 vezes em um dia dentro do ecossistema da Fogo, a vitalidade econômica e a capacidade de captura de taxas que ela gera esmagará completamente aquelas cadeias antigas que mantêm 100 reais presos por um ano. Ela quer transformar o Web3 de 'depósitos a prazo de grandes investidores' em 'fluxos de capital ativos em toda a rede'.
Despeje a espuma e veja a estrutura.
Claro, mesmo os maiores discursos precisam se concretizar.
A Fogo ainda não chegou à sua fase final. O ecossistema ainda está repleto de mineradores que buscam 'minerar, retirar e vender' devido a altos APR, bem como de vários protocolos que aparecem para lucrar rapidamente e depois desaparecem. As verdadeiras aplicações de combinação sem atrito que podem maximizar a eficiência do uso de fundos ainda estão em desenvolvimento.
Nos próximos dias, vamos nos preocupar menos com a ansiedade em relação ao ranking de TVL no DefiLlama e não devemos nos deixar confundir por novas cadeias que estão apenas inflacionando o volume de ativos bloqueados. Vamos focar nos componentes fundamentais na ecologia da Fogo que se dedicam à 'maximização da eficiência do capital' e ver quais aplicações estão realmente fazendo o dinheiro render. Quando você começar a ver a atividade de transações diárias da Fogo e a receita real dos protocolos superando outras cadeias de bilhões, em um cenário em que o TVL não é exagerado, esse será o momento em que ela mostrará suas garras e encerrará a era antiga.
Quanto ao presente? Segure suas fichas e não saia antes da verdadeira tempestade, só porque alguém acumulou duas montanhas de ouro. O que realmente pode mudar o cenário nunca foi quem tinha o cofre maior, mas quem fazia seu dinheiro correr mais rápido.
