A estrutura do mercado e a atividade on-chain estão começando a divergir, de uma maneira que tipicamente precede a volatilidade, à medida que o XRP entra em uma nova fase. A ação do preço em si ainda é frágil: o XRP está tentando estabilizar após uma longa tendência de baixa e um colapso severo, mas ainda está negociando abaixo de médias móveis significativas, indicando que o momentum geral ainda é fraco, apesar de breves tentativas de recuperação.
XRP em mínimas locais
Embora a volatilidade tenha diminuído momentaneamente, e o XRP esteja se comprimindo próximo às mínimas locais, o mercado claramente ainda não está em uma fase de recuperação confiante. Em vez disso, após uma queda acentuada, o preço está se movendo lateralmente, que é o tipo de situação em que o posicionamento de derivativos geralmente importa mais do que a demanda à vista.
O recente aumento de 1.606% no fluxo de futuros se torna significativo neste ponto. Em vez de compras orgânicas no mercado à vista, tal aumento tipicamente indica uma posicionamento agressivo. Um aumento na atividade de futuros enquanto o preço permanece praticamente estável indica que os traders estão fazendo muitas apostas direcionais. Como o posicionamento alavancado causa instabilidade — uma vez que um lado é comprimido, o preço tende a acelerar rapidamente — isso aumenta a probabilidade de movimentos bruscos.
Os dados on-chain mostram crescimento consistente
O fato de que ainda há muitos pagamentos de XRP indo e vindo entre contas indica que o uso da rede não está diminuindo. O volume de pagamentos em si, no entanto, parece mais irregular, mostrando aumentos acentuados e subsequentes quedas. Esse padrão sugere picos de atividade de curto prazo em vez de crescimento consistente, o que se encaixa com a participação especulativa em vez de acumulação a longo prazo.
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Do ponto de vista prático, o XRP está em uma fase de transição. O ativo não está sendo completamente abandonado pelo mercado, mas também não está exibindo uma forte convicção de alta. O volume on-chain irregular e a alta atividade de derivativos frequentemente antecedem o crescimento da volatilidade, que nem sempre é bullish ou bearish, mas forte o suficiente para acabar com a atual calmaria.
