Não fique olhando para aquele miserável TVL, essa lógica de deflação que vende a blockchain pública como SaaS é o cerne
Ao abrir a economia dos tokens de muitas das chamadas blockchains de nível superior, na essência, tudo se resume a usar o dinheiro suado dos pequenos investidores para preencher o grande buraco de desbloqueio de bilhões de dólares dos VCs. Diante da pressão de venda de milhões todos os dias, fazer um ecossistema elaborado é em vão. Recentemente, passei muito tempo estudando a lógica subjacente à transformação de projetos antigos e descobri que um grupo de redes está reestruturando seu modelo econômico de forma excepcionalmente decisiva. Eles abandonaram completamente a falsa prosperidade sustentada pela atividade dos pequenos investidores, aplicando diretamente o modelo de assinatura SaaS mais maduro da era Web2.
As empresas que desejam acessar seus módulos de análise de dados ou inferência de IA devem consumir passivamente o token nativo em segundo plano. Esse sistema rigoroso de destruição, uma vez que um grande negócio B esteja funcionando, pode formar uma impressionante roda de deflação. Eu fui investigar a situação atual de consumo da Vanar na blockchain, e para ser sincero, os dados são feios. A mainnet funcionou por mais de seis meses, e o número real de empresas que se estabeleceram é escasso, o que leva a uma queima de moedas que pode ser praticamente ignorada. É um verdadeiro deserto, nem mesmo os hackers que fazem golpes de terra se dão ao trabalho de visitar aqui. Mas eu, por outro lado, vejo isso como a melhor área de ataque para uma emboscada à esquerda.
O seu movimento agora está estagnado, sem sinais de controle forte do mercado, e as posições perdidas foram limpas pelo tempo. Apostar que eles conseguirão executar esse ciclo comercial voltado para empresas é muito mais vantajoso do que pegar aquelas L2 de bilhões de FDV que são pura ilusão. O que estamos comprando, na verdade, é uma diferença de expectativa; o mercado ainda o vê como um antigo artefato do ciclo passado na precificação, mas ignora aqueles ramos de código que estão sendo silenciosamente integrados. Assim que uma verdadeira empresa física começar a operar em grande escala na blockchain, o efeito da bomba de destruição passiva mostrará a todos o poder do longo prazo.
