Arthur Hayes acabou de lançar seu ensaio mais importante em anos. Ele diz que a queda de 52% do Bitcoin é na verdade um sinal de alerta para algo muito maior. E o resultado final são novos recordes históricos.
O cofundador da BitMEX publicou “Isso Está Bem” hoje e sua tese é insana, mas respaldada por números reais.
Ele argumenta que o Bitcoin está agindo como o “alarme de liquidez fiduciária global.” Enquanto o Nasdaq permaneceu relativamente estável, o BTC despencou de $126K para $67K. Essa divergência é importante porque o Bitcoin é o ativo mais responsivo e livremente negociado à oferta de crédito fiduciário. Ele está precificando o que está por vir antes que qualquer outra pessoa veja.
Aqui está sua cadeia de eventos. A IA desloca 20% dos 72 milhões de trabalhadores do conhecimento da América. Isso representa cerca de 14 milhões de empregos perdidos. Essas pessoas inadimplentes no crédito do consumidor e nas hipotecas. Hayes modela aproximadamente $557 bilhões em inadimplências, cerca da metade da severidade de 2008. Bancos regionais são esmagados. Mercados de crédito congelam. E então o Fed é forçado ao que Hayes chama de “a maior impressão de dinheiro da história.”
E é quando o Bitcoin sobe verticalmente. Cada vez que o Fed imprime, o BTC responde com mais força do que qualquer outro ativo. 2020 provou isso. O rali no início de 2024 provou isso novamente. Enquanto isso, as notícias de hoje estão se acumulando. Bloomberg confirmou que $8,5 bilhões deixaram os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA desde outubro. A exposição a futuros da CME caiu 66% de seu pico. Mas do outro lado, o token WLFI de Trump subiu 19% antes de um fórum cripto em Mar-a-Lago, que contou com a presença de Goldman Sachs, Nasdaq e Franklin Templeton. A BlackRock acaba de solicitar um ETF de Ethereum em staking com o ticker $ETHB a uma taxa de despesa de 0,25%.
A Dragonfly fechou um fundo de $650 milhões levantado inteiramente durante este mercado em baixa. E o Fed está injetando $16 bilhões na economia esta semana.
A K33 Research diz que o Bitcoin está se aproximando do “território de mercado em baixa tardia” com sinais de regime ecoando o fundo de 2022. Sentimento defensivo confirmado. Alavancagem em queda confirmada. Exposição a ETFs em declínio confirmada. A única peça faltando é a capitulação total.
