Fontes da indústria de criptomoedas que conversaram com The Block na semana passada disseram que a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas está presa em dois pontos principais: como tratar o rendimento de stablecoins e como abordar os conflitos de interesse do presidente Donald Trump em relação às criptomoedas.
Uma audiência do Comitê Bancário do Senado na manhã de quinta-feira com o presidente da SEC, Paul Atkins, será reveladora sobre a posição dos democratas em relação à ética.
As opiniões da indústria de criptomoedas divergem acentuadamente sobre a probabilidade de Washington aprovar uma legislação abrangente sobre ativos digitais em 2026, com estimativas variando de 25% a 60% após um início turbulento no ano.
Ron Hammond, chefe de políticas e defesa da Wintermute, deu a essas chances uma probabilidade de 25%.
Fontes da indústria de criptomoedas que conversaram com o The Block na semana passada disseram que a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas está presa em dois pontos principais: como tratar o rendimento das stablecoins e como abordar os conflitos de interesse do presidente Donald Trump em criptomoedas. Se aprovado, um projeto de lei regularia amplamente a indústria de criptomoedas, em parte designando jurisdição entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e a Comissão de Futuros de Commodities, novos requisitos de divulgação e outros padrões.
Isso é ainda maior entre alguns dos meus colegas," disse Hammond em uma entrevista.
Representantes de bancos e criptomoedas se reuniram na Casa Branca esta semana pela segunda vez neste mês em um esforço para reduzir suas diferenças.
As recompensas das stablecoins emergiram como o ponto central de conflito entre os bancos e segmentos da indústria de criptomoedas. Grupos bancários criticaram uma lei sobre stablecoins que foi aprovada durante o verão, chamada GENIUS. Os bancos dizem que permitir rendimentos de stablecoins poderia desviar depósitos e prejudicar os bancos comunitários. Ainda assim, alguns no setor de criptomoedas argumentam que a questão já foi debatida e acusam os bancos de tentar controlar a concorrência. Reuniões da indústria sobre recompensas estão ocorrendo quase diariamente, disse uma fonte familiarizada com o assunto ao The Block.
De acordo com uma fonte familiarizada com as conversas, os interessados em criptomoedas "realmente se aprofundaram," resistindo fortemente a várias das propostas do setor bancário.
Durante a reunião, os bancos propuseram um conjunto de princípios, pedindo restrições rigorosas que vão além do último rascunho de um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas. Uma versão anterior do Comitê de Bancos do Senado proibiria rendimentos ou juros para participações passivas em stablecoins, mas permitiria recompensas ou incentivos mais restritos, baseados em atividades.
"Se os bancos querem uma mudança, se querem recompensas mais limitadas, então eles precisam de um projeto de lei," disse ele em uma entrevista. "Então, de certa forma, os bancos precisam de um projeto de lei sobre a estrutura do mercado tanto quanto ou até mais do que as criptomoedas."
Ainda assim, Kevin Wysocki, chefe de políticas da Anchorage Digital, disse que acredita que haverá uma solução para a questão das stablecoins. Se a legislação atual permanecer inalterada, as recompensas das stablecoins continuariam a ser governadas pela Lei GENIUS, que proíbe os emissores de pagar juros diretos aos detentores, mas não proíbe plataformas de terceiros, como a Coinbase, de oferecer recompensas.
Wysocki colocou as chances de aprovação em 2026 em 50%. "Acho que é porque os bancos precisam disso," disse ele, acrescentando que pessoas no setor de criptomoedas também realmente querem que um projeto de lei seja aprovado.
Uma fonte familiarizada disse que as recompensas das stablecoins eram a maior questão no momento e que não haveria apoio dos republicanos até que a questão fosse resolvida.
É preciso haver um acordo," disse essa fonte. "A conversa precisa mudar de princípios para limites vermelhos para texto e propostas reais."
O relógio está correndo," acrescentaram. Eles deram uma chance de 60% de que um projeto de lei passe para a lei em 2026."
Além das discordâncias políticas, questões éticas ligadas aos empreendimentos de criptomoedas de Trump estão complicando ainda mais o caminho do projeto de lei.
A audiência do Comitê de Bancos do Senado na manhã de quinta-feira com o presidente da SEC, Paul Atkins, será reveladora sobre onde os democratas se posicionam em relação à ética, disse Hammond, da Wintermute. Na quarta-feira, Atkins enfrentou intensos questionamentos dos democratas no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara sobre o acentuado declínio da SEC em ativos digitais e os laços de Trump com a indústria de criptomoedas.
Trump arrecadou cerca de $1,4 bilhão com seus empreendimentos de criptomoedas, incluindo da World Liberty Financial, estimou a Bloomberg no mês passado. A família Trump também possui uma participação de 20% na empresa de mineração American Bitcoin.
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Para o bem ou para o mal, o envolvimento do presidente e o envolvimento da família na indústria de criptomoedas, houve uma narrativa muito mainstream em torno da corrupção desta administração, ou da corrupção percebida ligada a muita da própria indústria de criptomoedas," disse Hammond.
O Comitê de Bancos do Senado pode decidir não abordar a ética. O presidente do comitê, Tim Scott, disse ao CoinDesk que a linguagem deve passar pelo comitê de ética.
As iminentes eleições de meio de mandato acrescentam outra camada de incerteza. Já, comitês de ação política focados em criptomoedas estão reunindo milhões para se preparar.
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