Os mineradores de Bitcoin agora estão sendo pressionados por seus próprios investidores a abrir mão de seu modelo de negócio principal e investir ainda mais em IA. A mudança poderia aumentar o preço das ações mais do que três vezes.
Na quarta-feira, a Starboard Value, que detém uma participação de 3,5% na empresa de mineração de Bitcoin Riot Platforms, enviou uma carta ao CEO da Riot, Jason Les, argumentando que a empresa está sentada em uma mina de ouro de capacidade de energia que poderia gerar bilhões de dólares — desde que faça a transição para IA.
“O tempo é essencial, e uma renovada sensação de urgência é necessária para concluir mais negócios materiais,” escreveu Peter Feld, membro gerente da Starboard Value em um comunicado à imprensa. Além disso, a Riot opera “dois dos locais mais atraentes do país para centros de dados de IA/HPC,” disse Feld.
Se a Riot conseguir monetizar seus restantes 1,4 gigawatts de capacidade a taxas semelhantes aos negócios recentes feitos por seus pares de mineração, a Starboard estima que o negócio de centros de dados sozinho poderia valer de $23 a $53 por ação.
As ações estão sendo negociadas agora por cerca de $15, de acordo com o Yahoo Finance.
A pressão reflete uma ampla crise existencial que está ocorrendo no espaço de mineração de Bitcoin.
Cada minerador listado nos EUA fez uma transição para IA e computação de alto desempenho, uma vez que a mineração se tornou profundamente não lucrativa após a redução pela metade do ano passado, de acordo com analistas da Bernstein.
Além disso, a rede Bitcoin, que também contribui para o resultado dos mineradores graças às taxas de transação, se tornou um tanto quanto uma cidade fantasma, com alguns blocos mal atingindo a contagem de 100 transações. Eles podem suportar mais de 3.000 transações.
Tudo isso deixou os mineradores de Bitcoin com poucas opções a não ser reformular suas instalações para IA e HPC. É uma transformação tão profunda que os analistas de Wall Street agora estão avaliando essas empresas com base em sua produção de IA em vez de sua produção de Bitcoin.
Venda de IA
O momento da carta é bastante delicado.
O ceticismo sobre gastos massivos em infraestrutura de IA aumentou entre os investidores, forçando alguns mineradores a vender Bitcoin apenas para financiar suas transições de centros de dados. Essas apostas, no entanto, estão se mostrando cada vez mais frágeis, disse Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais na VanEck.
A Starboard reconheceu o desafio, mas contrabalançou que os sites da Riot são particularmente atraentes, e deveriam se concentrar em “inquilinos de alta qualidade” como hyperscalers, em vez de “inquilinos de baixa qualidade, não grau de investimento com os quais alguns pares fizeram negócios.”
Notavelmente, a carta também sugeriu que se a Riot não conseguir executar rapidamente o suficiente, ela poderia se tornar uma “candidata empolgante para consolidação.”
A Riot Platforms e a Starboard Value não responderam imediatamente a um pedido de comentário do DL News.
Pedro Solimano é um correspondente de mercados baseado em Buenos Aires. Tem uma dica? Envie um e-mail para psolimano@dlnews.com.