• O Bitcoin registra suas primeiras perdas em janeiro e fevereiro juntas em um único ano calendário.

  • A cautela institucional cresce à medida que os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registram mais de $410M em saídas líquidas.

  • Marcadores de tendência de longo prazo reaparecem à medida que o Bitcoin retesta níveis ligados a pontos de virada do mercado passado.

O Bitcoin começou 2026 com um primeiro estatístico. Pela primeira vez na história, o ativo fechou tanto em janeiro quanto em fevereiro no vermelho dentro do mesmo ano calendário. Dados de mercado da CoinGlass mostram que janeiro terminou com uma queda de 10,17%, seguido por uma queda de 12,12% em fevereiro.

As perdas consecutivas se destacam em relação a mais de uma década de dados mensais de retorno. Desde 2013, o desempenho do início do ano frequentemente define o tom para ciclos mais amplos. Desta vez, no entanto, o padrão mudou, com o preço agora negociando abaixo de $70.000 e os fluxos institucionais se tornando negativos.

Estrutura de Preço Atual e Fluxos de ETF

Janeiro sempre foi um mês irregular para o Bitcoin, às vezes subindo, frequentemente caindo, mas geralmente calmo quando analisado ao longo do tempo. De acordo com os registros, os números de longo prazo ficam em um modesto +2,81% em média, com uma mediana próxima ao ponto de equilíbrio.

Mesmo anos que começaram no vermelho tipicamente se recuperaram até fevereiro. Historicamente, este mês tem sido muito mais favorável. Em mais de uma década de retornos acompanhados, o mês apresenta um ganho médio de +11,31% e uma mediana de +11,68%.

Fonte: X

Vários ciclos registraram desempenhos notáveis, incluindo os +61,77% de 2013, os +23,07% de 2017, os +36,78% de 2021 e a forte recuperação em 2024 de +43,55%. No entanto, os meses de fevereiro com queda também apareceram em 2014, 2020 e 2025, entre eles, mas não em conjunto com um declínio de janeiro dessa magnitude.

A combinação de 2026 não tem correspondência anterior no mapa de calor mensal. Dados sazonais geralmente mostram um aumento à medida que a primavera se aproxima. Março e abril tendem a estar entre os períodos mais fortes, com médias de +12,21% e +13,06%.

Mais tarde no ano, outubro e novembro frequentemente oferecem retornos exagerados. Setembro, no entanto, continua a ser o peso histórico, com uma média de -3,08%, o que faz o declínio do início do ano se destacar ainda mais.

Ação do Preço e Pressão do ETF

No momento da publicação, o Bitcoin é negociado em torno de $68.278, uma queda de aproximadamente 3% no dia, com o volume caindo para $37.58 bilhões. Além disso, o preço está abaixo das médias móveis de curto e médio prazo: $68.677 em sete dias e $78.588 em 30. Esses níveis não são sinais rígidos por si só, mas juntos mostram um mercado perdendo momentum em vez de construí-lo.

Fonte: SoSoValue

Um segundo dia de retiradas pesadas de ETFs de Bitcoin à vista dos EUA adicionou pressão. SoSoValue registrou $410.37 milhões em saídas líquidas em 12 de fevereiro, sublinhando uma inclinação avessa ao risco entre mesas institucionais. As entradas de ETFs ajudaram a impulsionar os rallys anteriores; as saídas agora servem como a força oposta, drenando suporte durante um período delicado.

Fonte: CoinMarketCap

Enquanto isso, o Índice de Temporada de Altcoin CMC caiu para 34 após uma queda acentuada, sugerindo um recuo em direção à liquidez em vez de especulação. Os traders parecem estar mais focados na preservação de capital do que na rotação para ativos menores.

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Indicadores de Longo Prazo Reentram na Visão

Analistas que observam marcadores de ciclos mais amplos estão revisitando níveis que anteriormente se alinharam com pontos de virada. De acordo com o pesquisador de mercado Master of Crypto, o Bitcoin passou cerca de 270 dias abaixo de sua média móvel de 200 semanas antes de subir novamente acima dela.

O Bitcoin passou ~270 dias abaixo da MA de 200W antes de recuperá-la.

Depois, mais ~220 dias de movimentação lateral antes do verdadeiro rompimento.

Quase 500 dias testando um nível chave.

Agora o preço está recuando em direção à MA de 200W novamente.

Se a história se repetir, esta zona não é o fim - é… pic.twitter.com/xEsqu9v4tU

— Master of Crypto (@MasterCryptoHq) 16 de fevereiro de 2026

Uma vez recuperado, ele flutuou lateralmente por quase 220 dias. No total, a interação com essa tendência de longo prazo se estendeu por cerca de 500 dias antes da próxima fase de expansão. Esse padrão histórico é importante novamente, já que o preço se inclina de volta em direção à mesma média de vários anos.

Outro indicador que está ganhando atenção é o custo de produção estimado. O analista Michael Van De Poppe observa que o preço à vista está se aproximando do limite inferior dos modelos de despesa dos mineradores. Compressores semelhantes apareceram perto de grandes baixas cíclicas em 2015, 2018 e 2022. Cada vez, o preço flutuou perto do custo de produção antes que as condições do mercado mais amplas mudassem.

Fonte: X

Com o Bitcoin ainda abaixo de $70.000, ETFs perdendo capital e linhas de base históricas reaparecendo na análise, os primeiros meses de 2026 estão se configurando como um início incomumente pesado para o ano, um sem um paralelo histórico claro.

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