Há um mito comum de que a taxa de hash impulsiona o preço do Bitcoin. Mas os dados brutos do nosso atual ciclo de mercado de fevereiro de 2026 contam uma história diferente: O preço lidera, e a taxa de hash segue com um atraso. ⏳
Após o "Choque Warsh" no início deste mês que viu $BTC mergulhar em direção a $60K, estamos vendo um grande ajuste no setor de mineração.
📊 A Regra do Atraso de 34 Dias
Análises de regressão recentes mostram que a taxa de hash do Bitcoin responde a mudanças de preço com um atraso de 30 a 34 dias.
A Lógica: Quedas de preço → Receita dos mineradores cai → Equipamentos antigos se tornam não rentáveis → Mineradores desligam.
O Resultado: O hashrate não cai instantaneamente; ele "absorve" o choque de preço ao longo de uma estrutura de um mês.
🔢 Métricas Chave a Observar:
A Lacuna de Hashrate: Estamos vendo uma lacuna de -12,8% agora. O hashrate atual está em torno de 901M TH/s, enquanto o hashrate implícito pelo preço deve estar mais próximo de 1.033M TH/s.
Elasticidade: Dados sugerem que um movimento de +1% no preço do BTC resulta em um movimento de +0,61% no hashrate—mas apenas após aquela janela de ~34 dias.
Redefinição de Dificuldade: Acabamos de testemunhar uma das maiores quedas de dificuldade desde 2021 (aproximadamente -11,2% em 7 de fevereiro), confirmando que a "Grande Retirada dos Mineradores" está em pleno andamento. ❄️
💡 A Visão Central
O hashrate é uma confirmação atrasada, não um sinal líder. Quando o hashrate cai mais rápido do que o modelo de preço atrasado implica (como agora), isso sinaliza a capitulação dos mineradores. 🏳️
Historicamente, quando os mineradores "desistem" devido a margens apertadas, isso muitas vezes marca o fundo local de uma correção. O preço é o sinal; o hashrate é o eco. 📣
Estamos assistindo ao último fluxo antes da próxima perna para cima? 🐂
