Quando o balanço do Federal Reserve cresce em $16,473 bilhões em uma semana — isso não é apenas um número.
Este é um sinal de liquidez. E a liquidez é o sangue dos mercados.
Agora vamos analisar as declarações por camadas.
▪ Waller: resfriamento da euforia cripto
O projeto de lei CLARITY Act estancou no Congresso.
A euforia em torno da cripto após a chegada de Donald Trump está diminuindo.
Negócios arriscados fazem grandes empresas reduzirem a exposição.
Tradução do regulador: o mercado superaqueceu, as expectativas estavam acima da realidade.
Quando a política se torna parte da narrativa cripto — a volatilidade aumenta.
▪ Miran: o dólar é uma arma estratégica
O status do dólar como moeda de reserva mundial é a principal vantagem dos EUA.
As receitas das tarifas dão espaço para a redução da taxa.
O balanço do Fed pode ser utilizado em períodos de estresse.
Isso já é geo economia.
Se o balanço está se expandindo — isso é um sinal suave de apoio à liquidez.
Mas se ao mesmo tempo falam sobre o status estratégico do dólar — isso é uma tentativa de manter a confiança.
▪ Bostic: questões sobre a confiança no dólar
Quando dentro do próprio sistema se ouvem frases sobre ‘questões de confiança’ — esse é um marcador sutil, mas importante.
Confiança é a base do modelo fiduciário.
Se começa a ser discutido em voz alta, significa que o tema deixa de ser marginal.
▪ Hammack: a trajetória fiscal é instável
Os EUA estão em uma trajetória fiscal instável.
Ceticismo em relação aos stablecoins, mas sem reconhecimento da ameaça aos depósitos.
Essa é uma posição cautelosa.
Stablecoins já não são um ‘brinquedo’, mas também não são um risco sistêmico (segundo sua versão).
O que isso significa para a cripto?
1️⃣ O balanço está crescendo → a liquidez está gradualmente retornando.
2️⃣ A regulamentação está patinando → a incerteza persiste.
3️⃣ A confiança no dólar está sendo discutida → ativos alternativos recebem argumentos.
4️⃣ Grandes players estão reduzindo a exposição → a volatilidade pode aumentar.
E aqui está o paradoxo.
Por um lado — a expansão do balanço historicamente apoia ativos de risco.
Por outro lado — o resfriamento das expectativas e a pausa regulatória criam pressão.
O mercado agora vive não em fatos, mas em expectativas.
Se a liquidez continuar a crescer — a cripto sentirá isso primeiro.
Se as conversas sobre confiança se transformarem em mudanças reais — isso já é um fator sistêmico.
A questão-chave não é se o balanço está crescendo.
A questão-chave — é um apoio temporário ou o início de um novo ciclo de afrouxamento.
Porque disso depende se a turbulência atual é apenas uma fase… ou o prólogo do próximo impulso.
