Os ETFs de criptomoedas deveriam marcar a entrada definitiva de investidores institucionais no ecossistema. Alguns meses depois, a realidade é mais mista. Enquanto o mercado tenta identificar um fundo, uma lacuna clara está se ampliando entre o bitcoin e o Ethereum. Os últimos números mostram que os detentores de ETFs de ETH se encontram em uma posição significativamente mais exposta do que seus homólogos investidos em ETFs de Bitcoin. Um desequilíbrio que levanta questões sobre a força relativa dos dois ativos durante esta fase de correção.

Em resumo

Investidores de ETFs de Ethereum estão em uma posição mais frágil do que aqueles expostos ao Bitcoin, de acordo com os últimos dados de mercado.

O preço médio estimado de entrada dos detentores de ETF de ETH, em torno de 3.500 dólares, coloca-os mais em uma perda não realizada do que os investidores de ETF de BTC.

Ativos sob gestão caíram acentuadamente de seus picos, com uma contração mais significativa do lado do Ethereum.

Apesar da correção, os ETFs de Bitcoin mostram estabilidade relativa na posição, com uma participação limitada de ativos liquidadas.

Posições enfraquecidas para ETFs de Ethereum

Enquanto as vendas são cada vez mais massivas no cripto, a diferença entre a situação dos detentores de ETF de Bitcoin e os detentores de ETF de Ethereum é baseada em dados numéricos precisos destacados e comentados pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart.

Ele estima que os investidores de ETFs de ETH estão “em uma posição mais difícil” do que seus colegas expostos ao bitcoin. Vários indicadores ilustram esse desequilíbrio.

O preço médio estimado de entrada dos ETFs de Ethereum: cerca de 3.500 dólares, um nível acima dos preços atuais do ativo, colocando muitos dos investidores em uma perda não realizada.

O preço médio de entrada dos ETFs de Bitcoin: 84.063 dólares, colocando os detentores de BTC em uma situação relativamente menos degradada.

Ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin: 85,76 bilhões de dólares, em comparação com um pico de 170 bilhões de dólares em outubro de 2025.

Ativos sob gestão dos ETFs de Ethereum: 11,27 bilhões de dólares, em comparação com um pico de 30,5 bilhões de dólares.

Esses números refletem uma queda acentuada nos ativos sob gestão para ambos os produtos, com uma contração particularmente severa para o Ethereum. A diferença no preço de entrada desempenha um papel central na exposição ao risco atual. Assim, os investidores de ETH estão mais distantes de seu ponto de equilíbrio do que os detentores de ETF de BTC.

Fluxos sustentáveis e uma dinâmica de mercado tensa

Além do simples nível de preço de entrada, a dinâmica dos fluxos fornece uma visão adicional. Apesar da correção, apenas cerca de 6 % dos ativos dos ETFs de Bitcoin foram liquidadas, sugerindo uma resiliência relativa dos detentores. Essa estabilidade contrasta com a situação do Ethereum, onde fluxos negativos persistem e nenhum sinal claro de reversão aparece neste estágio.

O contexto macroeconômico aumenta essa pressão. De fato, a maior volatilidade nos mercados de tecnologia e a incerteza econômica geral pesam sobre os ativos de risco. Nesse contexto, o Ethereum parece sofrer uma sensibilidade mais aguda do que o bitcoin. Vários bilhões de dólares de perdas não realizadas para os detentores de ETF de ETH reforçam a ideia de uma posição mais vulnerável.

A diferença entre os ETFs de Bitcoin e Ethereum reflete uma diferença na resiliência em um mercado ainda instável. Os fluxos institucionais que se aproximam serão decisivos. Se o Bitcoin mantiver uma base sólida, a evolução do preço do ETH determinará a capacidade do Ethereum de reduzir esse atraso e restaurar a confiança dos investidores.

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